沪深股市联动性研究

自上海证券交易所和深圳证券交易所1991年底成立以来,两市股票流通市值已超过1万亿元,直接融资使百姓的闲散资金集腋成裘,为上市公司提供了新的渠道,推进了现代企业制度建设,促进了国民经济的发展。本利用高阶统计量方法建立联动模型,对分处异地的上海、深圳股市进行联动性判断,以利于我国证券市场的健康发展。     

沪深股市借壳上市实证分析

借壳上市作为企业并购的一种新概念 ,是指非上市公司通过控股重组上市公司 ,因而取得上市地位的资本经营活动。1994年以来 ,沪深股市借壳上市现象层出不穷 ,成为了一大经济热点。本文拟对沪深股市借壳上市活动进行实证分析 ,所取样本为1994年至 1998年下半年两个市场发生的 6 8个典型借壳案例。一、让壳公司基本特征1、股本规模。表 1　　让壳公司股本规模统计总股本 80 0 0万以下总股本 5 0 0 0— 1 5 0 0 0万总股本 1 5 0 0 0万以上合计家数 1 4 2 6 2 868百分比 2 0 .5938.2 3 41 .1 7 1 0 0从上表可以看出 ,让壳公司的股本规模一般较小 …     

EAVM模型与投资价值排序

<正> 与西方国家相比,中国证券市场的效率要低得多,主要表现在交易费用较高、证券价格波动率较大、投资理念不够成熟等,因此,中国证券市场上的套利机会要比西方发达国家多得多。但也是由于投资理念不成熟,据统计,1999年中国股票市场有83％的投资者净亏损,有8％的投资者投资收益率低于一年期储蓄存款利率,只有7％的投资者真正取得了盈利。在西方,主流的投资理念是价值投资理念,沃伦·巴菲特(Buffet,Warren)赖此从100美元小打小闹发展到200亿美元的金融帝国,而且至今不衰。其实,我们的投     

关于价值投资策略在证券市场上的适用性分析

价值投资理论也称稳固基础投资理论,该理论认为：股票价格围绕“内在价值”的稳固基点上下波动,而内在价值可用一定的方法测定。价值投资是国外成熟股票市场上的一种重要的投资理念和方法,实践中,我国证券研究分析人员和投资者也经常使用诸如市净率与市盈率等价值指标。价值投资策略的核心思想是利用某一标度方法测定出股票的“内在价值”,并以此标准与该股票的市价进行比较,决定对该股票的买卖策略。     

中国股市价值投资研究

对价值投资的全面理解,需要在价值投资的经济学基础、稳健的市场表现、与其他投资理念的竞争关系等方面展开.目前中国的价值投资理念遭遇到基础薄弱、变现困难、异化炒作等困境.深化价值投资理念,要求加强以解决股权分置、加快蓝筹股上市、推进金融创新、稳步发展QFII制度、吸引更多投资性资金、完善监管等为代表的制度建设.     

促进证券市场长期价值投资的税收政策

促进长期价值投资,是我国证券市场稳定健康发展的价值取向,有利于提高社会的直接融资比例。我国证券市场制度建设不够完善,存在诸多的价值投资问题。不仅粉饰、欺诈发行和高估值定价融资,而且投机行为盛行,市场泡沫大且回报率低。税收作为宏观调控的重要手段,可以充分发挥税收的整体协调功能,引导长期价值投资,发挥证券市场对社会闲置资本的集聚功能,促进证券市场的稳定健康发展,有效地缓解"脱实入虚"、"僵尸企业"等阻碍当前经济发展的诸多问题,从而实现证券市场与实体经济的良性循环。该文针对我国证券市场长期存在的价值投资问题,深入分析了现行证券市场税收政策存在的问题,提出促进证券市场长期价值投资的税收政策建议。     

2001年我国股市运行格局与投资对策

2000年我国股市可谓是精彩纷呈，习惯了多年牛短熊长运行格避的中国投资者们终于迎来了渴盼已久，激动人心的大牛市，全牛一步一个脚印的持续升浪，使我国A股市场成为今年全球证券市场的最大明星，年内最大涨幅沪市达到58．46％，深市为66．36％，列全球证券市场首位，而且这种升势一直延续至年末，年线为一根只有很短上影线的光脚大阳线，然而，在进入新世纪的2001年，我国股市却连连下挫，短短半个月的时间上证指数就下跌了近200个点，使年前看好的市场人士大跌眼镜，究其原因，一是由于中科创业，基金黑幕等违规行为是管理层对证券市场的态度有所变化，二是因为在连续的较大的调整要求，那么，在目前这种市场背景下，市场本身也积累了较大的调整要求，那么，在目前这种市场前景下，今年往后的行情会如何发展？以下就对这些问题作一个简略的分析。     

价值投资理论在当今中国证券市场的适用性探讨

价值投资理论在中国证券市场是否具有适用性是一个现实问题。研究结果表明,价值投资理论在中国证券市场具有适用性,这源于诸多因素的影响。为此,要加强中国证券市场的有效性和稳定性;完善退市制度;用分红增强投资者的积极性;政府做出相应的政策扶持。     

上市公司行业投资价值的系统评价

上市公司的中长期投资价值与其所处的行业背景紧密相关 ,而且不管是采取由上而下的方法还是采取由下而上的方法对公司的内在价值进行评估 ,行业的分析和研究都是承上启下的核心环节。基于此 ,我们根据 1999年度和 2 0 0 0年度上市公司的中报对中国Ａ股上市公司从行业层面进行了系统的研究 ,籍以把握我国国民经济发展过程中的行业发展的内在特性和规律 ,并帮助投资者拟定合理的投资策略和选择正确的投资品种。要评价某只股或某个行业股的投资价值 ,我们不能仅以每股收益或某个其它参数来衡量 ,而要从多方面综合考虑 ,因而是一个系统工程问题…     

2006最具投资价值的中国城市

8月31日,由中国社会科学院主办的“2006年跨国公司眼中的中国吸引力城市”评选结果在北京揭晓,江苏省苏州市荣列全国20个“最具投资价值的城市”之首,南通市跃居全国20个“最具投资潜力的城市”第一位,苏州工业园区也在“开发区吸引力20强”中独占鳌头,另外,江苏省无锡、扬州、     

价值投资理论在中国证券市场适用性探讨

中国证券市场发展较快,经历过大起大落,在政府和市场一起运作下证券市场稳定了下来。证券市场是一个巨大的资本市场,如何让资本在面对高速发展的经济下能够得到保值并且获得盈利,价值投资理论是我们投资很好的指引。本文探讨价值投资理论在中国证券市场能够适用。投资者应该接受这个理论,让中国证券市场能够得到更好的发展并且资本得到增值,同时以云南白药为侧进行分析。     

上市公司投资的"价值与收益"

当前中国股市的关注焦点是全流通问题，这涉及到十多年来非流通股东与流通股东的利益关系。股市十多年来的演绎历程表明，流通股投资者为中国股市的发展做出了巨大贡献和牺牲，他们的血汗资本创造了股市今天的繁荣和壮大。然而，十多年来流通股股东在二级市场的投资回报为负。客观、理性地分析和评价中国证券市场的投资价值及投资回报，对当前全流通方案的制定具有现实意义。