中小企业资信评级

中小企业是我国国民经济的一部分,对经济发展有巨大的推动作用.信用是中小企业发展的基石,是中小企业进行经济活动的立足点.对中小企业进行信用评级是企业、银行、社会利益的共赢.本文从中小企业信用评级的重要意义、存在问题及建议等三方面入手进行分析.     

国际信用评级监管制度对我国评级监管模式的启示

主要采用文献研究法、经验总结法、实例分析法和综合归纳法等,研究国际信用评级监管制度的核心价值,以及对我国相关行业的影响,并得出以下基本结论:长期以来,以美国标普、穆迪、惠誉为主的三大评级机构,它们几乎垄断了全球90%的评级业务,随着2012年世界信用评级集团的成立,有望终结国际三大信用评级的垄断,开创一个新型国际评级组织。借此机遇,我国应努力加快发展本土信用评级行业,保证事前认证制度的执行,坚守事中执业行为的规范,不断增强国际竞争力。     

后危机时代信用评级机构监管的再思考

信用评级在资本市场中扮演着重要的角色,为投资者进行投资决策提供信息,充当债券市场看门人,当风险状况恶化时通过降低信用等级为投资者警示信用风险。我国信用评级是在20世纪80年代顺应债券市场统一管理的需要建立起来,起步比较晚,信用评级监管制度不健全,对信用评级的规范运行至关重要的市场准入制度、利益冲突防范机制和信息披露制度都等都存在一定问题。结合我国实际,本文分析我国信用评级机构监管存在的问题,提出对信用评级机构监管的建议。     

论美国证券信用评级霸权

本文探讨了20世纪70年代以后一些小信用评级机构迅速崛起,成为所有金融机构中的“霸主”的原因以及学术界对这些“金融霸主”的批评。我们的基本结论是,导致美国信用评级机构获得全球性霸权的因素非常复杂,但美国监管当局的监管特许是其中最为关键的因素。尽管信用评级机构霸权短期内还难以撼动,但挑战和消解已经开始。中国的信用评级业还是一个弱势行业,它们在监管体制中已经边缘化。中国的资本市场和金融体系面对着美国“霸权”公司的挑战。     

监管信用评级业面临两难困境的思考

尽管信用评级机构可以发挥减少信息不对称,提高市场效率的积极作用,但是近些年的评级活动仍暴露出了市场结构、收费模式、权责关系和评级方法等方面的矛盾和问题。本文针对这些问题进行了分析,并得出应通过转变监管模式,鼓励适度竞争,减少利益冲突,加强信息披露,完善评级技术和方法来解决的结论。     

浅析国际信用评级体系的问题及对策

当今世界金融体系运行对评级信息的依赖愈发强烈,标准普尔、穆迪和惠誉等三家评级公司依靠特许权和美国霸权,长期在国际信用评级体系中占据垄断地位,阻碍技术进步,成为此次国际金融危机的重要原因.为此,必须推动国际信用评级体系改革,减少监管依赖,加强监管,还应尽快建立健全我国独立自主的信用评级体系,并支持其争取国际话语权.     

外部资信评级制度对支持小企业融资的作用研究

我国中小企业的发展一直受到多方面因素的局限，其中融资难是最主要的原因之一。而引入外部资信评价体系可以充分化解这一难题。本文在现有资信评价制度的基础上，结合目前信用评级发展的基本情况、缺陷与问题．对小企业的资信评级体系进行了深入的探讨，并提出了一系列见解和措施。     

信用评级对债券融资成本的影响

对2014—2018年在上海证券交易所发行的公司债券进行实证分析。研究表明：国内信用评级在债券市场上是具有信息含量的,即信用评级能够在发债企业和债券投资人之间传递出具有参考价值的信息,从而减少债券市场上的信息不对称;信用评级较高的企业比评级较低的企业的债券融资成本低,同时债券的评级也会影响债券的成本,即评级越高,债券的成本越低。     

对我国信用评级市场的思考

随着我国经济飞速发展,目前已步入信用经济的边缘,经济全球化趋势及WTO的加入,更使我国经济必须融入到世界主流经济中去.但是,脆弱落后的信用风险管理体系严重制约着我国信用经济的发展步伐,因此建立科学有效的信用风险管理体系已成为当前紧迫的任务.     

信用评级监管法律制度的新发展及其启示

在由美国次贷危机引发的全球金融危机中,国际信用评级机构的评级失信问题暴露出国际信用评级业存在严重缺陷。欧美国家纷纷采取改革举措以健全和完善信用评级监管机制,我国应当结合国情,借鉴各国的改革经验,构建和完善我国的信用评级监管制度。     

国外信用评级行业的主流经验分析

认可制度推动了信用评级业的发展。在1930年,美联储就开始利用评级结果检查下属银行的资产组合质量了。1933年《证券法》规定证券承销商不能对有价证券进行信用评级,在实质上赋予了信用评级机构“独立第三方”的地位。目前,信用评级体系建设比较成功的主要机构是美国和欧洲。我国的信用评级制度存在着许多问题,缺乏信用评级意识、信用机构的体系还不完善、缺乏科学的评级指标和评级方法等问题。因此,我国的信用评级借鉴了欧美等国先进的科学经验,采取多种措施来增强社会各方面的对信用评级的意识,建立健全信用评级工作的组织体系,尽快地完善信用评级覆盖面,提高了信用评级的客观性、公正性和准确性,全力做好金融机构的信用评级工作,使信用评级工作能够充分发挥其应有的作用。     

后金融危机时代信用评级机构监管的再思考

随着改革开放的不断深入，经济全球化进程的不断加快，我国的金融业也发展得十分迅速。在资本市场中，信用评级机构能够起到信息平衡的作用，但是它也存在严重失职的情况。本文通过对后金融危机时代的信用评级机构发展现状进行粗浅的分析，并有针对性的提出一些合理建议，以促进我国资本市场与信用市场的快速发展。     

基于金融危机教训的我国信用评级机构监管政策选择

国外知名评级机构在美欧债务危机中的不良表现,我国评级行业社会公信力不足的事实,使得制定规范的信用评级监管政策成为摆在我国监管机构和学者面前的一个严峻课题。根据我国信用评级机构监管的现状,本文从市场准入监管、业务行为监管两个方面,探讨了对评级机构的业务条件、身份条件、市场退出机制、内部治理、信息披露、利益冲突防范、评级结果公布等进行规范的政策设计,将对我国评级行业的健康发展乃至整个金融体系的稳定繁荣具有十分重要的意义。     

对我国信用评级行业的看法与建议

信用评级准确来说已有109年的历史,早在1902年约翰·穆迪（穆迪公司的创始人）就已经开始对当时的铁路债券进行评级,对于我国大部分人来说信用评级这个词语是陌生的,对信用评级产业更是知之甚少,包括企业甚至政府对此也不是非常了解。所以,信用评级行业在我国要想得到真正的发展,还有很长一段路要走。经过对比中美信用评级行业的利弊,总结了一些观点,在此我阐述一下自己对该行业的看法并提出我认为科学的,合理的建议。     

对企业信用实行外部评级的建议

为加强信贷风险管理，商业银行普遍参照国际上成熟的管理经验，建立了银行内部信用风险评级体系，通过评级确定的信用等级来对企业进行授信，对于提高信贷资产质量、促进企业诚信经营、构建和谐社会起到了重要作用。但实际运行过程中还存在一定的缺陷与不足，为此，我们对企业信用评级状况进行了专项调查。     

中国中小企业的信用评级研究

近年来我国的中小企业失信问题严重,中小企业的失信问题所反映出来的看似道德问题,但其本质是体制问题、制度问题。因此,研究和探讨如何建立中小企业信用管理体系,为我国建设一个高信用社会提供有力的制度保障就极为关键,这也是本文的研究目的所在。     

强制拆迁的经济分析及改进

中国的强制拆迁具有中国特色,包括"显性强制拆迁"和"隐性强制拆迁",并由此产生"市场非效率"。文章从经济理论上分析强制拆迁产生的原因和表现形式,并在拆迁补偿机制上提出了一些建议。     

半强制分红政策对上市公司现金分红策略的影响研究

2008年10月中国证监会颁布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,该决定将30%的现金分红比率作为上市公司再融资的前提条件。本文利用2006-2010年中国上市公司的数据实证分析了这种半强制分红政策对上市公司现金股利策略的影响。研究结果表明,该政策的颁布提高了资产负债率水平高的企业、非国有企业以及盈利水平低的企业的现金分红水平,但是却降低了资产负债率低的企业、国有企业以及盈利水平高的企业的现金分红水平。总体来看,那些未来有融资压力的企业在政策颁布后都被迫提高现金分红水平以满足再融资要求,那些本身没有强大再融资压力的企业却降低了现金分红水平。本文的研究进一步证明,现金分红与否不适合作为衡量我国上市公司融资约束与否的有效指标。     

惠誉摘除英国AAA评级节支政策辩论增温

4月21日,英国信用评级再次受到打击。惠誉将英国评级由AAA调降至AA＋,理由为经济及财政前景弱化,成为第二家摘掉英国AAA评级的主要国际评级机构。