我国创业板市场存在的问题及建议

创业板市场的设立对我国多层次资本市场的构建具有重要意义。本文从历史和逻辑上寻找创业板市场的起点,阐述我国设立创业板市场的重要意义,比较分析各个国家创业板市场成功或失败的原因,结合现阶段我国创业板市场存在的问题,提出对策建议。     

创建我国创业板市场的思考

受金融危机的冲击，我国创业板市场没能在2008年及时推出。但作为多层次资本市场体系的重要环节和科技型中小企业做优做强的必由之路，创业板市场的推出是我国资本市场发展的必然结果。本文结合国际国内的经济形势，提出创业板市场推出过程中应注意的一些问题。     

中国创业板市场羊群行为时序变化分析

本文利用金融时间序列GARCH模型对创业板市场羊群行为的时序变化进行研究，结果表明创业板市场股票羊群行为受到宏观货币政策和市场容量等多方面的影响。因此，严格市场准入机制，完善信息披露机制，才能维护创业板市场的正常和稳定运行。     

创业板：成功还是失败

创业板（GEM）是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。2009年10月30日,首批28家创业板公司同时在深圳证券交易所上市,标志着我国创业板大幕正式拉开。伴随着创业板市场的发展,人们对其运作也有不同的看法：     

我国创业板市场的制度缺陷

我国创业板市场初步建立,在新股发行机制、退市机制、市场监管机制等方面还存在一些缺陷。本文旨在探讨创业板市场存在的制度缺陷,并提出改进方法。     

创业板市场对中小企业融资的影响

中小企业日益成为推动我国经济增长不可或缺的重要力量,然而融资难一直是困扰中小企业发展的大问题。本文基于解决中小企业融资问题视角,通过分析创业板对中小企业融资的研究,提出完善创业板市场发展的建议。     

目前我国证券市场的两大特点

综观西方各国的证券市场，都曾一度掀起建立二板市场的热潮。而在我国，创业板市场有其特殊的意义。股市发展十几年来，1000多家国企上市，募集到14000多亿社会资金，而与此同时，高新技术、民营企业和中小型企业星罗密布，充满活力。因此创业板市场不是现有市场的补充，而是与市场并行发展的服务不同领域的新市场。它具有以下的特点：高度市场化、高风险与高收益并存、机制灵活、监管严格和创新能力强。     

对我国二板市场的思索

中国二板市场即将问世,这是中国金融领域的进步,也是证券市场日趋完善的有利佐证。但是,它的诞生恰逢世界创业板步入低谷之际,于是国内学术界对二板的即将出台各执己见。笔者从国情出发,分析了创建二板的必要性、急迫性,并通过了解国外二板的运行情况,揭示出我国二板出台的理论和实践背景,从而,二板出台将遇到的各种问题即在意料之中,可以在实践过程中逐步克服和完善。     

借助二板市场加速互联网公司发展

一、互联网公司与二板市场所谓二板市场,又称创业板市场,是与主板市场相对应的概念,是指在主板市场之外为中小高成长企业的发展提供融资途径,并为风险资本,提供出口的一个新市场。如美国的ＮＡＳＤＡＱ市场,欧洲的ＥＡＳＤＡＱ市场,新加坡的ＳＳＥＤＡＱ市场,以及香港的创业板市场等。世界上最成功的二板市场是美国的ＮＡＳＤＡＱ市场,从７０年代至今,已拥有５９００家上市公司,总市值达３万亿美元,过去半年的交易量已超过纽约证券交易所（ＮＹＳＥ）,成为世界上最大的证券交易市场,它培育了微软、英特尔、戴尔、康柏、ＡＯＬ（美国在线）等…     

创业板新退市机制的剖析

2012年,随着我国创业板新退市机制的出台,创业板市场的资源配置功能得到优化,加快了上市公司的“优胜劣汰”.文章阐述健全创业板退市机制的意义,通过与海外市场创业板退市机制的对比,为我国完善创业板退市机制、保护中小投资者利益提供参考建议.     

创业板新退市机制的剖析

2012年,随着我国创业板新退市机制的出台,创业板市场的资源配置功能得到优化,加快了上市公司的"优胜劣汰"。文章阐述健全创业板退市机制的意义,通过与海外市场创业板退市机制的对比,为我国完善创业板退市机制、保护中小投资者利益提供参考建议。     

基于分形市场理论的创业板市场有效性分析

以分形市场理论为基础,探究我国创业板市场的有效性。首先介绍分形市场理论的内容;其次详述市场有效性的两个测度方法 R/S和MF-DFA方法;最后实证分析创业板市场的有效性。对比分析了以上证50指数为代表的大盘蓝筹股的市场有效性,结果表明:创业板市场是非有效市场,且市场有效程度低于大盘蓝筹股市场。     

创业板市场上市公司财务风险分析

企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,从而蒙受损失的机会和可能性。2009年10月23日,我国深交所推出创业板,为中小企业融资开辟了一条新的渠道。上市之后,中小企业由于其还处于成长期的早期,经营状况不稳定,必将面临更大的财务风险。因此,理性、全面地认识和评价创业板上市公司面临的财务风险,并在此基础上探讨科学、有效的防范措施,加强其财务风险控制,对创业板上市公司平稳发展是十分有必要的。本文通过运用财务风险基本理论知识,结合创业板上市公司的财务特点,识别并分析创业板上市公司面临的主要财务风险并进行防范,从而在创业板获得成功。     

中小企业板块开局悬念重重

2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会发出批复，同意深交所在主板市场内设立中小企业板块，分步推进创业板市场建设，并核准了中小企业板块的实施方案。     

我国创业板上市公司成长性分析

创业板市场为我国具有高成长性的中小型企业提供资金平台,在创业板上市的公司能否健康成长,直接关系到我国国民经济的发展,因此在创业板上市的公司的成长性逐步成为人们关注的焦点。本文通过对选取的在创业板首批上市的28家企业进行回归方差分析,得出创业板上市公司的成长性与盈利能力呈正相关,与偿债能力也呈正相关,而与营运能力没有太大的关系。并就如何提高在创业板上市公司的成长性提出合理化建议。     

水权市场的基本构造与建设方法

参照国内外相关资源产权市场的一般结构和运行原则,探讨了水权市场的基本构造,并结合实际,研究了我国水权市场的建设方法。     

关于构建我国证券市场勘查板的探讨

自然资源开发利用与保护应当由消极保护转向主动进取,如由探矿权资产化转向探矿权证券化。市场化配置、创业板松绑、矿业权登记,为构建我国风险勘查资本市场打开了通道。非均衡博弈、帕累托最优、风险最小化,构成了风险勘查资本市场的理论基础和内在机理。世界上一些矿业大国在建立风险勘查资本市场方面的经验值得借鉴。以探矿权项目为标的物,构建我国独立运行的勘查板证券市场监管体系势在必行。     

市场结构对城乡结合部征地与出让市场运行效率的影响

市场结构与市场行为决策及经济绩效之间存在着内在的相互关系,市场结构通过诱导市场上各个行为主体的决策,继而影响市场运行效率和资源配置效率。文中探讨了现行土地制度下市场结构对城乡结合部土地市场形成与运行机制的影响,特别是对集体土地市场形成与发展的影响。     

我国金融市场运行展望

金融市场是现代经济体系保持通畅运行的枢纽。广义的金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场,狭义的金融市场则仅指前两者。本文主要分析当前我国金融市场发展中存在的问题,并对今后我国金融市场的发展提出一些建议和设想。 当前我国金融市场运行中存在的主要问题 我国金融市场发展时间不长,相关配套措施还较为滞后,在近几年的运行之中暴露出了许多问题,具体来说主要表现在以下几个方面： １．市场参与者结构。我国目前的同业拆借市场存在市场主体不充分,绝大多数国有商业银行省以下的分支机构未能获准进入拆借市场,使…     

创业板上市公司高管股权套现的法律规制研究

具有高成长性荣誉的创业板市场不断加快发展,促使更多的创业板企业高管在限制股可以购买之后采取离职套现的方式,这样短暂性的投机行为,受到了投资人员的普遍重视以及学界方面深入的探讨。