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以2007—2013年中国跨国公司为样本,实证检验公司治理水平对外汇衍生品的使用与公司价值的关系的影响,发现治理水平高的公司使用外汇衍生品有显著的价值溢价。 相似文献
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帮助新创公司提高董事会治理有效性是风险投资提供的重要"价值增值"服务之一。但现有文献主要是从监督职能出发研究风险投资对新创公司董事会独立性的影响。根据企业生命周期理论与资源依赖理论,对于新创公司而言,董事会的资源提供职能更为关键,而董事会社会资本是履行资源提供职能的重要基础。文章实证探讨了风险投资进入对新创公司董事会社会资本的影响关系,以及风险投资机构特征在这一关系中扮演的角色。研究结果表明:第一,风险投资的进入有利于提高新创公司的董事会社会资本;第二,非外资背景、国有背景、非联合投资和进入时间较早的风险投资对董事会社会资本的提高作用更为显著。文章拓展了公司治理、创业投资等领域的研究视角。 相似文献
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风险投资介入中小企业公司治理的机理与效果研究 总被引:2,自引:0,他引:2
随着深圳创业板的推出,我国风险投资业再一次迎来了发展的高峰。本文对风险投资介入被投资企业公司治理的过程进行了分析,并以深圳中小板上市的企业为样本,对我国风险投资介入被投资企业公司治理的效果进行了研究,结论显示我国风投介入中小企业公司治理的效果并不明显,除对市场价值有所提升外,对治理水平和企业绩效的影响都不显著,这说明我国风险投资业还需要很大的完善。 相似文献
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企业捐赠行为与公司价值重构——基于公众价值观的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
对现代公司而言,社会公众的道德诉求能否与公司经济利益相兼容,是企业捐赠行为研究中难以回避的一个重要问题。由于引入投资者效用函数使得公众利益与"股东"利益保持一致,因而可以通过建模从理论层面上探讨企业捐赠行为与实现公司价值重构的可能性及其相关条件。结果表明:虽然捐赠减少了公司的现金流量,但投资者的价值认同使其在资本市场上依然能够实现较高的公司价值。因此,公众价值观的偏好程度及投资者对公司的溢价激励直接决定了公司价值的高低,即企业捐赠存在的合理与否。而培育理性的公众价值观是实现这种激励的重要保障。 相似文献
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文章基于沪深主板78家上市企业2000-2012期间686个企业观察样本所构成的非平衡面板数据,在控制了企业规模、年龄、资本支出、营收增长率、行业平均Q值等因素后,基于分位数回归模型检验公司风险投资组合多元化与公司投资者价值创造之间的关系以及组织冗余对两者关系的调节作用。研究发现:只有具备一定企业价值水平的公司投资者才可能通过公司风险投资来实现价值创造,并且公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间存在复杂的“U形”关系;组织冗余对“U形”关系有积极的调节作用,但企业价值水平不同,则调节效应大小不同,实现价值创造的公司风险投资组合多元化临界值也就不同。因此,企业根据自身资源禀赋(价值水平和组织冗余)来选择差异化公司风险投资策略。 相似文献
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将创业风险投资集群共生界定为同质性共生、差异性共生和同质性-差异性复合共生,建立了创业风险投资集群共生的网络式共生模式、卫星式共生模式以及网络-卫星复合式共生模式,对武汉地区的创业风险投资集群共生模式进行了实证研究。论文具有重要的理论价值和实践指导意义。 相似文献
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科技创业企业的价值是通过创业过程中研究与开发、规模化生产、市场拓展、创业的经营管理、以及战略发展规划、资本市场上市等过程逐步动态体现的,为此,在对科技创业企业进行价值评估时,必须考虑风险投资对创业企业分阶段投资的行为特征,结合科技创业企业分阶段实现企业创业价值的过程来完成。 相似文献
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公司的价值创造是公司管理者管理公司的一种思路,即以价值为本来管理公司,但不管是以利润为本,还是以价值创造为本,在进行评价时均要以传统的利润为基础,传统的利润是指在旧准则下的会计利润,旧准则对所有资产进行计量均是历史成本法,而本文将从新会计准则引进的公允价值计量的视角来分析其对公司价值创造思路的影响,并指出公允价值计量对公司价值创造做出贡献的途径。 相似文献
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面对经济的全球化趋势和激烈的市场竞争,"公司价值最大化"已成为公司财务管理的主要战略目标.随着我国市场经济的深入发展和产权市场、资本市场的日趋成熟,公司估值的理论和方法在企业改制、企业并购、风险投资、资本市场融资、企业经营管理等方面也得到了广泛应用,并成为投资决策的一种重要支撑工具.本文拟针对公司估值的基本方法进行总结和讨论,同时选择合适的案例企业,对其公司估值进行全面的案例研究,以期深化公司估值理论和方法的应用. 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2016,(15)
无论财务理论如何发展,最终的着眼点一定会落在提升企业的价值上。企业的价值是其能够长久发展的基石。在企业的资本结构中,债务是一项重要的资金来源,任何一家企业都不可能离开债务,而仅靠自有资本是不能够满足其自身需求的。本文探讨了公司债务融资和公司价值间的关系,以期为公司发展提供可供参考的意见。 相似文献
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由于技术型公司与传统的公司存在差异性,利用传统价值评估方法估计技术型公司的价值时往往会造成公司价值的低估。实物期权定价法很好地解决了公司未来不确定性与公司价值的关系,适合于技术型公司的估价。 相似文献
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天使投资是一种新兴的具有巨大发展潜力,同时孕育着巨大风险的早期企业投资,强调对创业初期的投资,一般先于风险投资之前就介入了创业公司,对创业公司的发展具有重要意义.因天使投资获得成功的创业公司又会进行下一轮的天使投资,这种再投资对创业市场有进一步的积极影响.同时又会产生连锁反应,影响就业.文章将天使投资与中国现今的创业市场和中国高校内部的创业机制结合起来,分析天使投资在中国创业市场上的广阔前景及为中国就业市场减轻压力的可行性. 相似文献
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公司价值的评估及确定作为并购活动中重要的一环,在一定程度上已经可以左右并购活动的成败与否。由此,公司价值评估在公司并购活动中的重要性可见一斑。本文对公司价值评估方法中的间接价值评估方法和直接价值评估方法进行了详细论述及说明,并重点论述了直接价值评估方法中的四种价值计算方法:已贴现现金流量法、调整价值法、经济价值法及创值评估法。本文希望在比较直接价值评估方法和间接价值评估方法优劣基础上,可以对实践应用产生一定的指导作用。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2016,(10)
随着我国社会经济的高速发展,当今社会的就业形势以及创业形式都在悄然发生着变化,尤其是高校学生在创业公司及其项目风险投资的风险评估方面还存在诸多问题。随着我国科技教育发展不断深入,受过高等教育的高素质层出不穷,大学生就业进入了瓶颈期。为谋求出路,越来越多的大学生开始着眼于创业这一新奇而艰难的领域。本文将高校学生为例对创业公司及项目风险投资的风险评估方法进行阐述分析,希望对高校学生自主创业风险投资有所帮助。 相似文献