迟到的“安检”

专家称外资并购安全审查范围可再大些为使外资并购在华更加规范,2月3日国务院办公厅发布了《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》（下称《通知》）,决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度,     

外资并购：心怀叵测者勿入

从国务院办公厅2月3日下发《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》．到《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》8月末正式出台。我国外资并购安全审查制度建设在国内外引起了广泛关注。     

促进我国外资并购的新举措

国务院办公厅前不久发布了关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知,决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度。本文在分析新形势下我国外资并购的现状、遇到的障碍的基础上,设想促进我国外资并购的新举措,以应对世界经济新结构、新趋势。     

收购新规对外资影响如何

2006年8月9日，中国商务部发布了修订后的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（下称《规定》），并专门在第五章中明确表示了商务部对外资并购中国企业拥有反垄断审查权。     

外资并购下我国产业安全法律保障体系的构建

面对外资并购对我国产业安全的严重威胁,我国主要通过外资准入立法、反垄断法、证券法、国家安全审查等法律制度加以防御。但是,我国产业安全法律保障体系仍存在诸多问题。建议在外资准入立法方面,对新建投资和并购投资区分立法、对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域的外资并购投资设置较高准入门槛;在反垄断法方面,《反垄断法》第7条需要完善配套细则和程序规定;在外资收购上市公司过程中,应该加强对目前外资收购上市公司时各种前置审查程序的协调安排;在国家安全审查制度方面,需要在实施细则中进一步明确国家安全审查部际联席会议的组成成员和各自的职权分配;在具体的实施条例或者实施细则中必须增加对外资并购安全审查的事后监控制度;实体规则方面,需要明确外国投资者的概念、国家安全审查的标准等。     

掠夺式并购给我国敲响警钟

我国法律没有规定产业保护 对于外资并购，我国有关部门在2003年出台了《外国投资者并购境内企业暂行规定》，首次对并购导致过度集中的审查问题作出了规定，提出防止外资并购造成市场过度集中。但从已经实施的30多个审查案例来看，尚没有运用权力作出禁止合并的决定，而且审查制实际上成了备案制。     

外资并购仍会有大发展——商务部专家解读外资并购新规

8月9日，由商务部、国资委、税务总局、工商总局、证监会和外管局六部委联合制定的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（下称“《规定》”）正式对外公布，并将于9月8日开始实施。虽然这一新规只是针对2003年外经贸部、国税总局、工商总局以及外管局四部委发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》（下称“《暂行规定》”）的一次修正．但在外资并购浪潮风起云涌而国家经济安全备受关注的今天，新规定甫一出台就引起了各方的震动。那么，新规定出台的背景是什么？“新”在何处？对利用外资会产生什么影响？《中国经济周刊》近日专访了商务部研究院副院长沈丹阳。     

外资并购重利更需防弊

“外资疯狂并购已对中国经济安全造成威胁”，主流经济学家达成共识。持续至今，由商务部牵头修订的《外国投资者并购境内企业规定》将很快出台。[编者按]     

《关于外国投资者并购境内企业的规定》开始实施

商务部、国资委、工商总局、证监会等6部委联合颁布《关于外国投资者并购境内企业的规定》（以下简称《规定》），自2006年9月8日起施行。《规定》明确外资可以利用境外股权的方式并购境内企业，体现了中国顺应国际化的思路，同时更显示出政府在维护国安经济安全方面的决心。     

2006中国并购市场大盘点

编辑指引2006年,中国并购市场精彩纷呈。一方面,并购案例与交易总额创出新高,外资纷纷抢滩中国市场,中国企业海外并购频频出手;另一方面,中国并购市场逐步得到了规范,出台并施行了一系列与并购相关的法律法规,其中主要对上市公司及外资并购进行了规范,尤其是9月8日开始正式施行的《关于外国投资者并购境内企业的规定》,对外资并购的审查更加严格,必将对以后外资并购国内企业产生重大影响。     

从经济安全到国进民进

"中国应该逐渐寻求合理有序利用外资."在接受<环球财经>记者采访时,中央财经大学博士生导师、江苏省委党校教授李炳炎表示. 不久前的2月12日,<关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知>(以下简称<通知>)由国务院办公厅印发并在全国实行.这一天,距离中国加入世界贸易组织即将10年,距离第一个外资并购安全审查制度在美国制定更是已经过去了20余年.而几乎同时发生的华为美国收购遇阻事件,则为这部法律赢得广泛认同提供了良好的社会氛围.     

谨防外资收购方“空手套白狼”

商务部等6部委联合发布的《关干外国投资者并购境内企业的规定》（简称“《规定》”）,涉及外资并购的许多环节,其中第十六条涉及对价问题,这个问题需要在公司资本制度背景上展开考察。     

对外资并购与国家经济安全的法律思考

外资并购是指外国投资者购买国内企业的股权或资产的一种法律行为。外资并购一方面使本国经济极易受到发达国家的控制和外来资本的冲击；另一方面可以促进资源的有效利用和合理配置，从而推动发展中国家的经济发展，经济发展本身就是最好的安全基础。如何处理好外资并购的复杂经济影响对一个国家的立法提出了很高的要求。只有建立健全符合我国国情的外资并购法律体系，制定国家经济安全审查制度、外国投资法、完善我国的外资政策、重视发挥政府在外资并购过程中的主导作用，这样才能使我们的国家在经济全球化的背号下立于不败之地.     

东道国外资审查制度与中国企业的跨境并购

近年来部分经济体以国家安全为由,修改并强化了外资审查机制,给中国企业跨国并购活动带来新的严峻挑战,但目前文献对相关影响还缺乏系统的实证检验。文章采用2007～2021年期间中国企业在海外开展并购的微观数据,结合2023年Danzman和Meunier构建的PRISM数据,考察东道国外资安全审查制度对中国企业海外并购的影响。实证发现：(1)东道国的外资审查机制显著抑制中国海外并购规模,这一结论在考虑一系列可能干扰估计结果的因素后依然成立;(2)机制检验发现,东道国外资审查制度会通过增加并购交易成本、增加并购不确定性、间接威慑三种渠道抑制中国企业的跨境并购;(3)异质性分析表明,在跨部门审查、低审查门槛、欧盟国家和美国以及高科技行业中,外资审查机制对于中国企业海外并购的抑制作用更加显著。     

通过法律比较 反思外资并购

2006年徐工并购案后,我国制定了《关于外国投资者并购境内企业的规定》,但其中出现的反垄断问题的规定还是原则性的,缺乏可操作性。我国对外资并购的法律主要是由众多的行政法规来制定的,其法律层次较低,缺乏系统性、稳定性,对外资并购行为的监管缺乏一个有力的法律依据。     

外资并购的反垄断审查和国家安全审查研究

在世界经济全球化、区域经济一体化的大趋势下,跨国并购无疑是历史的必然。我国经济的发展无法避开外资并购的浪潮,外资并购带来了高端的科技、先进的管理经验等,随之而来的也有很多弊端。如何趋利避害,在外资并购的角逐中争取我国利益最大化是考验我国对外资并购审查的关键所在。本文通过对外资并购的反垄断审查和国家安全审查的研究,指出二者的区别,提出建议,以求对我国今后外资并购审查立法执法有所裨益。     

我国外资并购中的国家安全审查

我国目前外资并购的国家安全审查制度仍然没有建立健全,现有的政策法规中的相关规定都缺乏可操作性,仅仅是明确了方向,而具体由什么部门负责实施国家安全审查,审查标准的确定等问题需要从立法层面进一步完善     

中国为外资并购设置新障碍

【美国《华尔街日报》8月31日】近几个月来，中国政府一直在为外国投资者设置新的障碍，包括加大了对外资并购中国企业的审查力度，并拟针对外资进入银行、零售以及制造业等一系列领域推出限制性规定。     

商务部：警示企业注意美投资法规

针对美国近日公布的“关于外国在美国并购的有关规定”（草案），商务部日前表示，该规定一旦成法，将对中国企业在美并购产生直接影响，希望企业注意。商务部称，上述规定草案是根据《2007年外国投资和国家安全法》及有关法规制定的实施细则，其中就美国对外资进行国家安全的审查程序提出修改办法。     

股权并购操作注意事项

在实践中,股权转让争议发生的焦点在于股权转让协议效力以及股权转让的效力依据商务部等六部委联合出台的《外国投资者并购境内企业的规定》第二条的规定,股权并购系指外国投资者购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业。从上述规定可以看出，股权并购的方式包括两种：股权转让和增资。