中国放松资本管制的政策选择

自20世纪70年代起,由于原有的资本管制制度对国家经济金融的发展形成越来越明显的制约,一些发达国家纷纷放弃资本管制,实现了资本项目自由化。随后一些发展中国家也纷纷效仿。资本项目自由化一度被视作通向金融现代化的必由之路,但由于在金融危机前不堪一击。这一进程又受到了颇多质疑。中国以坚若磐石的监管成功地抵御了亚洲金融危机,当时的防火墙足否能够适应未来中国金融的发展。本文从历史角度分析了当初各国放弃资本管制的动机,探讨了中国放松资本管制的必要性,列举了实施资本项目自由化的条件、原则,并且结合中国的实践分析中国实现资本项目自由化的顺序,最后作了一定的展望。     

跨国公司在华并购中的资本形成效应剖析

国际直接投资与东道国的资本形成具有密切的相关关系。跨国公司进入我国投资，由于受到政策的限制，一直是以新设投资为主，但随着改革的深入，跨国公司在华的并购投资会在我国掀起一个高潮，跨国公司在华的并购投资会对我国的资本形成产生直接和间接的影响，有很多相应的政策需要制定，以保持或提高跨国公司并购投资的资本形成效应。     

外商直接投资在中国资本形成的效应

从近期对FDI在我国外溢效应的研究看，多数研究集中于FDI在技术、贸易及就等方面外溢效应的研究，而对FDI对我国国内资本形成影响的论述甚少。其实对我国这样一个发展中国家，资本形成对经济增长的推动作用是至关重要的，也是其他经济要素所无法比拟的。因此，研究FDI在我国的资本形成效应具有重要的现实意义和理论价值。本文首先总结了国内外学者在这方面的研究成果，随后建立模型对FDI在我国的资本形成效应进行实证分析。实证结果指出，FDI有助于我国当年国内资本形成，但对下年国内资本形成具有明显的“挤出效应”，最后根据分析结果提出若干政策建议。     

关于国际资本流动的特点和趋势的思考

当代国际资本流动正以前所未有的规模、速度和多样化的形式使全球国际资本急剧膨胀，本文重点从它的一些特点和发展趋势加以论述。     

中国资本浪潮上的五大关键点

自从1993年确立社会主义市场经济以来，在中国大地上开始涌动着资本浪潮。其中最引人注目的是以企业并购和资产重组为中心的资本经营。1994年我国正式启动18个优化资本结构城市试点，兼并企业129家，1995年为209家，增幅65％；1996年作为国有企业改革力度较大的一年，试点城市增加到58个，兼并了1192个企业，比1995年增长了470％。1997年仅沪深两市     

知识资本和中国企业国际投资的模式选择

随着中国经济步入创新驱动的高质量发展阶段,知识资本成为日益重要的企业核心竞争优势,在其国际化战略决策中扮演着关键角色。本文基于中国企业海外子公司数据和全球跨国并购数据,创建了一套可识别中国企业在特定国家投资模式的新型数据集,结合基于专利数据的企业知识资本水平指数,评估了企业因知识资本不同而产生的国际投资模式选择差异,并着重探讨了企业知识资本和东道国技术禀赋间的交互作用。研究发现,企业知识资本通过国际投资动机影响投资模式选择。企业知识资本越少,越倾向于进行战略性资产获取型投资,从而偏好更有效的跨国并购模式;企业知识资本越多,越注重在国际投资中充分利用其知识资本优势,因而选择以绿地投资的模式进入海外市场。在技术禀赋较丰富的东道国,企业知识资本的多少对国际投资模式选择的影响较弱。考虑企业吸收能力后发现,企业知识资本对国际投资模式存在非线性影响,即在企业知识资本较少时,知识资本的积累对企业跨国并购倾向存在正向影响。     

国际资本直接投资将成为拉动我国未来经济增长的新动力

改革开放 2 0多年来的实践证明 ,国外资本的引进和利用 ,在促进我国经济发展方面曾起到重要作用。面对国际经济新秩序的重新调整和建立 ,以及国际经济一体化的临近 ,如何促进国民经济的再次飞跃 ,是值得认真思考的新课题。根据目前我国所处的国际环境和国内经济状况 ,依笔者所见 ,如何吸引国际资本直接投资 ,将对未来我国经济的增长起到重要作用。一、与改革开放前 2 0年相比 ,我国外贸出口对经济增长的强劲拉动作用有所减弱国际贸易作为经济增长的“发动机”最早由丹尼斯·罗伯逊提出 ,后来由发展经济学家刘易斯加以引用、发挥。 70年代 ,…     

中国已被卷入世界资本争夺战

9月7日,商务部部长陈德铭对近日国际上甚嚣尘上的“中国投资环境恶化论”给予了反驳：“从跨国公司纷纷到中国投资的本身就可以说明中国投资环境是改善和加强的”。     

新钱来自中国 中国正由资本“饥渴”大国演变成资本“输出”大国，变身海外投资“大户”。

从投资贸易输出产品,到投资直接生产,再投资开设银行提供金融产品,变化似乎在瞬间发生。中国资本在世界经济中不断涅磐升级。全球投资市场流动着越来越多的中国新钱。据IMF估计,2011年,中国对外直接投资有望超过中国吸纳的国外直接投资,中国将成为直接投资的净投资国。一幅中国新钱的全球商业地理图卷逐次展开。它们栖居亚洲、进入非洲、走向拉美、进驻华尔街……     

人民币升值对中国国际资本流动的影响

汇率波动是影响国际资本流动的重要因素,本文结合中国国际资本流动的主要特点,对人民币汇率波动及人民币汇率升值预期对中国国际资本流动的影响进行经验分析.实证结果表明,中国经济的持续快速发展和人民币升值预期是吸引国际资本大量流入中国的重要因素,人民币升值将会抑制FDI 的流入,但不会使我国的FDI 明显下降,国内利率也与FDI 呈负相关关系.本文认为,人民币名义汇率的适度升值和长期稳定性有利于外资的合理流入,但目前阶段应加强资本监管,预防经济风险.     

做中国资本市场的卓越者——访蓝源投资集团董事长廖文剑博士

蓝源投资集团是一家集股权投资、并购重组、战略管理及人才资本开发于一身的专业化金融投资集团,成立于010年,董事长廖文剑是这家集团的创立者.     

中国科技进步不能依赖外国资本

我们为什么要引进外商直接投资（FDI）？引进外资是中国改革开放的重要内容，其初衷是弥补国内资本与外汇不足，提高经济增长并扩大就业和出口。直接投资是国内以地皮人股，外商以设备和技术人股，组成合资企业，或是外商独资，或是以外商主导搞加工贸易，外商提供设备原材料和商业渠道，使用国内劳动力。FDI本质上属于实物资本，是国际投资与国际贸易的结合，不属于金融资本，     

资本市场自由化、经济发展与中国经济外交

经济全球化最受争议的一个问题是资本市场自由化,其中包括外国直接投资规制措施和短期资本流动规制措施的自由化。虽然大部分外国直接投资能够促进经济发展,但是,包含投机性热钱在内的短期资本流动,带来的是虚假经济繁荣。资本市场自由化会加剧顺经济周期的短期资本流动,带来消费的急剧波动,造成宏观经济动荡,阻碍经济增长,不利于经济发展。中国在国际金融领域的经济外交,应该加强资本控制,抑制短期资本投机活动;适时推进货币整合进程,分散短期资本流动带来的金融风险;推动国际经济治理民主化,公平分担短期资本冲击的代价。     

国际资本流入与经济增长的关系--来自中国和印度的比较研究

本文以中国和印度为研究对象，从资本总量和结构上考查了国际资本流入对两国经济增长的影响，通过理论分析和计量模型检验得出结论；在中国，外商直接投资与经济增长同向变动，外国证券投资与经济增长反向变动；在印度，外商直接投资与经济增长之间的关系不稳定，外国证券投资以及外债等其他投资与经济增长有稳定的同向变动关系，外资在两国经济增长过程中发挥作用的途径有明显区别，中国主要通过吸引外商直接投资，提高企业竞争力，刺激出口来拉动经济增长；印度主要是通过借外债和吸引外国证券投资，补充本国资金不足，增加本国的消费和投资，刺激内需来拉动经济增长。     

论东亚各国资本移动自由化的影响——资本移动自由化的文献综述

亚洲各国的资本移动自由化开始于20世纪80年代后期至90年代之间。历经90年代后期的金融危机,亚洲各国的资本移动情况各不相同。以韩国为例,亚洲危机之后,外资流入股市的比例激增;另一方面,流入印尼和菲律宾的外资则多为外债的借入,投入股市及直接投资的比例几无成长。在中国,以其独特的外资管制政策抑制投入股市的总额之外,90年代后期起,更快速的开放国外直接投资的资本进入。文章拟就有关国际资本移动自由化既存的研究作简单回顾,同时考察亚洲各国对外资管制多样化的各种重要论述。     

资本流动对中国出口和产品升级的利与弊

国际资本流动与提升竞争力 资本流动（尤其是作为其主要形式之一的外国直接投资）与国际贸易的关系既是一个传统的理论问题，又是一个在现代经济条件下需要重新探讨的现实问题。在开放经济中，消除各国或地区之间由于要素相对稀缺性引致的价格差异有两条途径。一是生产要素的国际移动，二是商品和服务的进出口贸易。