国际主要碳排放权交易市场风险度量

欧洲碳排放交易系统与芝加哥气候环境交易所的碳交易市场都有正的风险溢价,且下跌的信息对于市场的影响更明显。强制性交易市场更有效率且风险相对较低,现有的风险度量模型难以度量政策风险和经济环境风险。中国应颁布二氧化碳强制减排政策以及总量控制政策,建立全国性的碳交易监管机构,在试点初期不要引入碳信用的期货交易,以保证市场稳健发展。     

企业技术创新风险的模型分析

文章根据技术创新组合及其风险理论,引入了环境、资源、市场以及企业技术基础、战略协同、管理等因素,构建了技术创新风险数理模型。分析发现:在比较静态下时间贴现率、现有经济运行状况分别对技术创新具有负向、正向效应;动态分析发现宏观环境、政府技术政策、消费者和竞争环境、企业战略思想利于降低企业技术创新风险。企业的技术和物资基础等条件越高,对后续技术创新要求更高,增加了技术创新的难度和风险。基于模型分析结论,对政府、企业给出了对应的建议。     

货币政策不确定性、违约风险与宏观经济波动

本文首先测度了中国货币政策的不确定性,并从宏观总量层面检验了货币政策不确定性对于违约风险和实体经济活动的影响。进一步通过构建包含货币政策不确定性和风险冲击的非线性DSGE模型,使用带有随机波动率的货币政策规则刻画中国货币政策的不确定性,从理论上分析了货币政策不确定性冲击对违约风险和实体经济的影响。研究发现:(1)货币政策不确定性的增加会带来违约风险的上升和产出的下降。(2)当违约风险较高时,货币政策不确定性对于产出的负向冲击明显更强。本文的研究对于理解中国货币政策不确定性的经济效应,防范和化解金融风险,以更好地促进金融与实体经济的良性循环具有重要的政策含义。     

不同风险环境下的供应商数量决策模型研究

供应商数量的决策一直是供应链设计中的关键问题之一。文章通过对供应链风险环境的探讨,把供应链风险分为系统风险和个体风险两大类,把供应链运行成本简化为交易成本与供应链断裂的财务损失之和。文章研究了交易成本与供应商数量、财务损失与供应商数量之间的相互关系,建立确定型风险概率与不确定型风险概率下的供应链数量优化模型。最后通过一个案例,利用功蒙特卡罗仿真方法,借助于"水晶球"软件计算,得到了系统风险概率和个体风险概率均在三角分布情况下的最优供应商数量。     

人力资本投资风险理论:模型演变及其进展

从研究风险因素对人力资本投资的影响到不确定条件下的教育选择问题,以投入-产出的角度来研究人力资本投资理论为其发展奠定了坚实基础。采用均值-方差资产组合理论、期权模型等方法拓展了人力资本投资风险理论的研究思路;引入个体风险态度因素,并采用实验经济学的方法促进了其纵深发展。与理论相比,人力资本投资风险相关的政策研究还较为缺乏。     

金融市场化与个体非理性选择

金融市场化引发了投资选择行为的不确定性。个体在金融市场化进程中的非理性选择行为是由政策、信息和环境等不确定性导致的。本文简要分析了新古典经济学和行为经济学有关理性选择和非理性选择的基本思想，通过对金融市场中的个体非理性选择一般模型的分析．重点探讨了金融市场化进程中的个体非理性选择受政策因素影响的复合函数模型，力图在理论层次上概要说明金融市场化进程中的个体非理性选择的成因过程及其机理。     

浅析住房贷款业务存在的问题及对策

随着住房贷款者个体攀量的增大，消费习惯、收入水平和还款意愿的各不相同，风险水平也逐步迥异。本文就住房贷款所产生的特点及表现出的风险隐患，结合人行最新出台的政策和商业银行在业务流程中的重点环节阐述对于风险防范的对策。     

货币模型中时间偏好与经济稳定性的分析

传统经济理论假设经济人是完全理性的,具有完备记忆、稳定的偏好,然而这样的理性假设实际上超越了人的内在特性。本文建立了一个货币管理机构采取利率反馈规则的货币模型,并假定个体的时间偏好依赖于整个经济的收入、平均消费和货币量,运用动态法研究了具有社会属性的时间偏好是如何影响经济长期均衡处的稳定性的。结论是异质的时间偏好对于货币政策的实现效果起着重要作用,不同的货币政策会对市场能否恢复到均衡状态产生影响。只有当个体的效用函数满足本文给出的充分条件时,调节利率的经济政策才不会对均衡处的稳定性产生影响,否则政策会失效甚至起到副作用。     

九年义务教育政策的长期收入效应研究

本文基于1989—2015年中国健康与营养调查数据，在县市、年份和出生队列三个维度构建了三重差分模型，评估了中国九年义务教育政策实施对居民收入的长期影响效应，并检验了其背后的影响机制。研究结果表明：(1)中国九年义务教育政策对居民未来进入劳动力市场后的工资收入存在显著的正向影响，即九年义务教育对个体长期收入提升具有促进作用；(2)异质性分析发现，女性群体、政策受益时间长、农村及中西部地区居民从该政策中受益更多，与此同时，该政策早期和中期实施效果较好，而政策实施后期未达到预期效果；(3)九年义务教育政策显著增加了个体受教育年限，并提高了初中及后续教育的毕业率，最终增加了个体的长期收入。本文的研究对于全面评估中国九年义务教育政策实施效果、推动中国教育改革以及实现社会效率和公平有着重要的现实意义。     

大型房地产项目投资风险评价体系的研究

根据在型房地产项目的建设特点及经济、社会、环境的要求,从资源风险,工程风险、市场风险、政策法律风险等角度分别建立了大型房地综合评价指标体系,并运用Fuzzy与AHP结合的思路,提出大型房地产项目风险模糊综合评价模型,并列举了应用实例,为该领域的项目投资决策提供了参考。     

环境信息披露质量对企业跨国投资风险偏好的影响研究

在政府对于环保重视程度与日俱增的背景下,深入研究环境信息披露如何影响企业对外投资区位选择和风险决策,对我国高水平开放以及企业高质量发展具有非常重要的意义。在实证分析中,选择2008—2019年中国A股上市公司为样本,使用固定效应模型对环境信息披露质量影响企业跨国投资风险偏好进行研究,得到的最终结果表明,环境信息披露质量越高,企业越倾向于选择风险较小的国家进行投资。根据这一实证结果,为积极响应“双碳”政策以及提高我国对外投资效率,提出了一些对策及建议。     

审计风险模型辨析及其启示

审计风险模型对于CPA有效评估和控制审计风险具有重要作用,然而目前实务中存在着各种各样、形式迥异的审计风险模型。审计风险模型的多样性表明学者对这一重要审计理论的认识还很混乱。文章从审计风险形成机理出发,对不同学者构建的审计风险模型进行了系统辨析,发现导致目前审计风险模型多样性的根本原因在于人们对审计风险模型建立的基础——审计风险的内涵及其构成要素的理解存在偏差。因此,加强和完善审计风险及其相关概念的研究应是学者今后深入展开研究的重点内容。     

地方政府债务风险溢出效应研究

地方政府债务风险的防范与化解对于中国金融稳定和经济增长至关重要。本文首先通过个体债券日频交易数据构建省份城投债和地方债利差指标,进而考察省际地方政府债务风险溢出效应,分析省际地方政府债务风险溢出的频域叠加机理及其主要影响因素。实证结果表明：城投债风险的空间分布与经济发展水平有关,呈现出明显的“西高东低”特征。地方债则不然。地方政府债务风险的总溢出由短期风险溢出主导。债券余额影响城投债短期风险净溢出,而经济基本面因素则影响城投债长期风险净溢出。基于实证结果,本文构建了地方政府债务风险传导与监管政策的框架。     

员工个体特性对风险偏好与离职意愿的影响研究

风险决策理论对于人们是否作出冒险行为的选择提出了不同的解释。依据前景理论,从风险偏好的角度对员工离职决策中的个体差异进行了实证分析。用方差分析探讨了个体特征对风险偏好的影响,用卡方检验分析了个体特征变量对离职意愿的影响,最后对风险偏好与离职意愿进行了回归分析。     

省际交界区跨界环境风险全过程管理机制构建

环境风险的跨界性和跨界环境风险的整体性、叠加性、脆弱性倒逼环境风险全过程管理。以湘渝黔边区"锰三角"为例,省际交界区跨界环境风险过程管理"遵循"着事前因利益引发环境风险隐患,事中诸于外部效应"免费搭车",事后多重高压下合作联动的演进过程和逻辑。割裂跨界环境风险全过程管理导致环境风险不断升级。为此,将全过程管理植入跨界环境风险治理中,从时间维度、空间维度和政策维度,构建跨越时空与领域的环境风险全过程管理机制和保障体制,降低跨界环境风险发生概率。     

温室气体减排与大气污染控制的协同效应——国内外研究综述

对于以中国为代表的发展中国家来说,开展温室气体减排和大气污染控制的协同效应的研究对于理解环境可持续发展的内在规律和原理具有重要的意义。十余年来国内外进行了大量关于协同效应的研究,包括政策分析、模型应用、案例讨论等,形成了丰富的协同效应理论,为能源和环境发展政策的制定提供坚实的科学依据。文章对近年来国际层面和中国层面的协同效应相关研究进行了回顾和梳理,力图反映协同效应领域的最新研究进展,并总结现阶段最新研究的特点,为未来该领域的研究方向提出看法和建议。     

2004年诺贝尔经济学奖得主最优政策的时间一致性理论的介绍

基德兰德和普雷斯科特最早将博弈论引入到宏观经济学中，讨论了宏观政策的时间一致性问题。他们认为政策制定者面对的不是与一成不变的大自然之间的简单博弈，而是与理性个体之间进行的动态博弈，理性个体能够观察并预期到政府政策会随着经济环境的变化而变化，从而使许多经济政策的可信度下降，这时时间一致性问题就会产生。政策制定者应该按规则行事，而下能采取相机抉择的方式，因为相机抉择方式意味着已知现在的情况来选择最优的决策。这种行为或者会导致一致但却次优的计划，或者会使得经济不稳定。基德兰德和普雷斯科特的工作奠定了经济政策可信性和政治可行性研究的基础，宏观政策的时间一致性问题对很多国家的货币及财政政策的现实操作也具有重要的指导意义。     

城市农民工生命统计价值研究:基于改进的特征工资模型——来自上海的证据

本文在回顾国内外生命价值理论和实证的基础上,利用2009年和2012年上海农民工调查数据,采用特征工资模型对样本农民工的生命价值进行了估算,结果显示行业的伤亡风险对工资率有显著影响,改进模型比经典模型更适合生命价值的评估。基于改进模型得到的城镇农民工平均生命价值为936.56万元,比基于经典模型估算的结果要高,原因在于经典模型中遗漏了消费这一重要变量。对年龄分段进行回归分析发现,生命价值与年龄的关系呈倒U型,在46岁~50岁达到最大,并且消费显著提高了老年人的生命价值,其隐含的政策含义对于中国死亡赔偿、生产安全、环境和健康政策的效益评估具有重要的参考价值。     

基于行为经济学Prospect理论的个体决策行为的进一步研究

诺贝尔经济学奖得主行为经济学家Kahneman．D和Tversky．A的Prospect Theory在全面反驳新古典预期效用理论的基础上，提出了基于个体主观感受和有限理性的一般决策模型，为不确定条件下个体的经济决策行为提供了一个全新的表述。在Prospect Theory的经典模型的基础上加入时间压力限制等因素，可发现个体在理性时间限制下风险偏好在不同的时间压力下会呈现非理性，尤其在短期行为中更是如此，可见古典经济学的偏好和理性假设将不再是决定所有个体决策行为的最终因素，时间压力的个体素质也是影响个体决策行为的最终目标实现的重要因素。     

不完全资本市场、预防性储蓄与通货膨胀的福利成本分析

本文假设不完全资本市场条件下个体的自我保险为持币的主要动机,在总体风险和个体风险的框架下,讨论了通货膨胀对异质个体福利的影响。研究表明:对于像中国这样一个有很强信贷约束的不完全资本市场国家,本方法比传统基于MIU和CIA的模型更能反映通货膨胀对中国居民福利的影响。传统的方法低估了对像中国这样的国家中个体的通货膨胀福利成本。此外研究还表明,平均失业期对个体造成的通货膨胀成本影响很大。那些没有储蓄计划个体的出现减少了所有个体的平均福利。通过对总体风险的讨论,我们发现较高的失业率(平均失业期)将大大增加通货膨胀的成本,而工作分享计划则是一种降低通货膨胀成本的好措施。