人民币名义汇率与中国通胀的区制转换特征研究

我们通过扩展巴拉萨—萨缪尔森假说,对名义汇率升值和通胀的相互替代作用进行了理论解释,并使用马尔科夫区制转换模型研究了1983年1月至2010年11月间人民币/美元汇率和中国通胀率的时间序列行为。经验研究显示,在缩小中美之间价格差距的过程中,结构性通胀与名义汇率升值有着相同的作用。人民币外在升值压力与国内通胀并存的问题,对于宏观经济平衡和货币政策制定者来说,既意味着机遇,也意味着挑战。我们认为,通胀与名义汇率升值的合适政策搭配会降低人民币升值预期,并逐步缓解人民币升值压力。     

当前通胀背景下对人民币升值问题的思考

令年以来．我国面临较强的通货膨胀压力及其预期,而这在一定程度是目前实行的“盯住”美元的汇率制度造成的。在如何抑制输入型通胀的问题上．人民币升值被寄予厚望。但是,人民币升值究竟能有多大效果。值得深入研究。本文从分析此次通胀的原因入手,提出了解决通胀与人民币升值问题的最佳政策措施。     

资讯

人民币升值体现中国"数据"近日,中国人民银行行长周小川表示,人民币当前的升值步伐体现了中国的各项经济数据。贸易顺差和通胀上升帮助推动了人民币的升值。贸易顺差、物     

不可高估升值对抑制通胀的作用

如此而言，人民币加速升值就不仅不能起到抑制国内通胀压力的作用，反而会成为通胀的助推器。     

人民币汇率波幅有必要再次扩大

近段时间,人民币升值进入"快车道"。应该说,此轮升值周期,主要并非因为外贸形势改善所致,市场对贸易数据的质疑,就说明了并未对外贸形成一致乐观预期。就周期对比来看,本论升值周期,和2008年、2011年的一季度十分类似。遥想在2008年的一季度,人民币开始进入"6时代",季度升幅高达4.3%;2011年一季度,人民币对美元中间价从6.63急升至目前的6.54。这两次的持续升值,其最重要因素在于通胀高企、经济有过热迹象。     

升值对抑制通胀有多大影响？

关于人民币升值能否缓解日益严峻的通胀压力,舆论界和学界存在很大争议。本文认为虽然从长期来看,人民币升值无疑会抑制通货膨胀,但从短期来看,由于价格传导机制不畅、进出口刚性和汇率政策的外部效应,人民币升值对通货膨胀的影响将十分有限     

2008年上半年十大经济热点关键词

人民币升值进入2008年,人民币升值走上快车道。统计数据显示,人民币2008年上半年累计升值已高达6.50%,接近2007年全年6.53%的升值水平,而汇改以来人民币累计升幅则达到18.24%。专家指出,在当前国际金融形势较为复杂、国内通胀压力短时期内难以有效缓解、国际游资暗流涌动的大背景下,     

股票市场、人民币汇率与中国货币需求

本文在开放经济条件下考察了1999年1月至2010年5月期间中国货币需求函数的特征。研究结果表明通胀预期、股票价格波动和人民币汇率是影响长期货币需求的重要因素。股票收益率和通胀预期都是衡量企业和居民持有货币的重要机会成本变量,但通胀预期占主导地位。人民币升值和升值预期通过货币替代效应和国际资本流动效应增加了长期实际货币余额需求。研究结果还表明在样本期间人民币汇率波动的短期国际资本流动效应是造成中国A股市场动荡加剧的重要原因之一。这意味着中国货币政策的制定与实施应该至少关注资产价格波动和考虑人民币汇率因素,尤其是当前应特别注重稳定人民币升值预期。     

人民币为什么还在升值

我们常听到“人民币对外升值对内贬值”的说法,按传统经济学的观点,通胀高的国家货币应当贬值,为什么我们一边高通胀一边快速升值呢？国内外经济学家的共识是,因为贸易和资本账户的“双顺差”导致人民币价格低估。可是为什么经过我们一轮名义汇率升值和物价上升之后,“双顺差”不仅没有下降,而且愈演愈烈,以至于外管局要兴师动众堵截“热钱”流入呢？     

观点报道

周小川:人民币升遽体现中国经济基本面。中国人民银行行长周小川1月7日在瑞士巴塞尔参加十国集团央行行长会议间隙表示,人民币当前的升值步伐体现了中国的各项经济数据。他说,贸易顺差和通胀上升帮助推动了人民币的升值。     

读者观点

全球联手治通胀势在必行南京蔡恩泽目前,通胀已经成为新兴市场国家面临的最大问题和风险。在经济全球化的今天,一国或少数几个国家治理通胀无济于事,也是不公平的,比如光指望中国人民币加息、人民币升值来遏制通胀,让中国为全球通胀埋单,而欧美从中渔利,这有失公允。只有全球多数国家行动起来,合力抑制流动     

人民币的升值与通货膨胀之间的关系的研究

近年来,人民币升值和CPI指数的上涨正成为我国经济发展中的两大现象。升值和通胀之间到底是怎样一种关系?人民币加速升值是能够抑制通货膨胀吗?人民币内外价值的偏离产生的原因何在?我用了两个理论解释,以及我国应如何应对这一困境,将是本文要探讨的问题。     

美元走强时人民币汇率走势分析

由于中国国内生产成本的上升以及经济增速放缓和存在通胀的压力时,美元走强对于人民币汇率的走向带来了艰难选择,如果人民币如同日元和欧元等贬值,虽能带来短期的出口增长,但对国内的通胀和产业结构调整以及城镇化建设带来负面影响,而跟随美元升值也会可能陷入滞涨的困境,但从目前国内经济现状分析看,人民币升值可能会带来相对较优的局面.     

人民币的升值与通货膨胀之间的关系的研究

近年来,人民币升值和CPI指数的上涨正成为我国经济发展中的两大现象。升值和通胀之间到底是怎样一种关系?人民币加速升值是能够抑制通货膨胀吗?人民币内外价值的偏离产生的原因何在?我用了两个理论解释,以及我国应如何应对这一困境,将是本文要探讨的问题。     

冷看人民币升值

人民币升值预期带来的热钱并不能有效的流入股市,而且热钱和股市相关性并不高,同时顺差增长非常有限,这和05年开始的汇改时代完全不同,未来市场流动性的关键仍在于通胀预期带来的储蓄搬家。     

施压人民币升值损人不利己

施压人民币升值不利己论文2当前人民币升值将给中国经齐带来四重风险:一是快速、大幅升值不利于经济结构调整;二是缓慢升值并形成稳定预期易导致"热钱"加速流入;三是被近升值很可能会进一步加大未来升值压力:四足以升值来抑制通胀并不可取.美国强迫人民币升值也"得不偿失":一是中国的真实贸易顺差规模并非数据显示的那样大;二是人民币升值无法有效改善美国贸易收支状况;三是即使人民币升值,也无法让那些制造业的就业机会再回到美国;四是美国从人民币升值中的所"得"将十分有限,所"失"却不小.     

布局通胀与本币升值预期

在资本市场,温和通胀被看成股市上行的有力推手。而上周,从统计局公布的各项经济数据来看"通胀"脚步离我们越来越近。除去该因素外,本币升值为此次A股走强注入了更多动力。同时,值得注意的是,此次人民币升值主要来自美元相对贬值     

麦金农：中国面临输入性通胀的难题

当代金融发展和金融压抑理论的奠基人、斯坦福大学经济系教授罗纳德·麦金农在”上海论坛2011“专题学术活动上表示．当下中国面临的是输入性通胀．提高准备金率或发国债都不能从根本上控制通胀势头。他指出．中国的通胀实际上是由美国政府的决策所导致,中国政府很难从根本上解决这个问题。美国政府将短期借款利率定为接近于零．同时人民币又面临升值压力,热钱就会涌入中国．中国的央行不得不买入美元以防止人民币过快升值．但美元又是基准货币,这样的举措崩会导致通胀的产生。     

中国当前通货膨胀的原因及治理方式研究

本文基于VAR模型,对影响当前通货膨胀的因素进行实证分析。分析显示:流动性过剩是通胀的主导因素;控制新增信贷规模、提高利率以及稳定固定资产投资增速是治理通胀的有效手段;人民币升值并不能治理通胀。     

中国当前通货膨胀的原因及治理方式研究

本文基于VAR模型,对影响当前通货膨胀的因素进行实证分析。分析显示:流动性过剩是通胀的主导因素;控制新增信贷规模、提高利率以及稳定固定资产投资增速是治理通胀的有效手段;人民币升值并不能治理通胀。