我国金融混业模式选择分析

首先阐述了西方国家混业经营的模式和特点,在此基础上,根据我国的国情,对金融混业经营模式和监管模式的选择进行了分析和研究,得出了我国金融混业可行的经营模式和金融监管模式。     

金融控股公司——我国金融混业经营模式的现实选择

当前,混业经营已成为国际金融业的主流,我国加入世界贸易组织后,如何应对这种发展趋势已成为金融业面临的严峻问题。本文阐述了我国分业经营的背景及存在的弊端,认为组建金融控股公司是我国金融混业经营模式的现实选择,并提出了实施步骤及应注意的问题。     

金融混业经营趋势与商业银行策略选择

一、基于功能观点的金融混业经营传统的关于金融体系的“机构观点”认为,金融行业的设立与机构的组织结构是相对固定的,金融体系的调整与改革是在这个既定的前提下进行的。而默顿与博迪提出的“功能观点”认为,金融体系最基本的功能是在不确定的环境下,跨时空配置经济资源,金融体系的功能相对于金融机构来说更具稳定性,很少因国家的不同而不同。金融体系的功能及竞争性组合方式决定了金融产品及金融机构的外在形式。因此,金融业的行业划分是相对的、动态的,金融机构的形式、金融业务范围和产品门类是可变的,它们都是满足实体经济发展需要的…     

金融混业经营以及我国选择模式的法律规制

金融混业经营已成为世界金融业的发展趋势,相对于分业经营,它具有效率优势,但同时带来了分业经营所没有的风险。因此,金融混业经营下如何控制风险是一个重要问题,无论是哪种金融混业经营模式都需要进行风险控制。就金融混业经营模式来说,我国可行的选择是金融控股公司。为了防范金融控股公司的风险,我国法律应该对金融混业经营主体(金融控股公司及子公司)在主体资格、主体组织、主体行为和主体责任四个方面进行规制。     

我国金融混业经营模式及监管体系的选择

(一)我国混业经营模式选择:以金融控股公司为先导对混业经营与分业经营的选择并不存在绝对的好与坏,它包含了宏观上金融功能的重新配置和微观主体经营策略两个方面,追求的是风险与效率的平衡。为此,寻找一个有效的经营模式,使之能够适应我国金融发展的需要,增强我国金融主体的竞争力,为发展我国经济提供强有力的保障,便显得尤为重要。金融业混业经营应该可以走上试点和探索的道路。在     

现阶段我国银行保险混业经营模式探讨

国际上普遍认可的银行与保险公司的合作模式可分为分销协议、战略联盟、合资公司、金融服务集团四种。由于不同国家和地区金融体系的特殊性,其采用的银行保险经营模式也呈现出较大的差异性。我国银行与保险公司的合作还处在初级阶段,以销售协议为主要。在全球金融混业经营趋势下,金融服务集团模式中的金融控股公司将是我国实现银行保险混业经营最合适的方式。     

我国混业经营的模式选择问题

目前混业经营是世界金融业发展的必然趋势，发达国家的混业经营模式基本分为三种形式，通过分析不同模式的利弊，可以为我国混业经营的模式选择提供借鉴，选择多样化的模式，走循序渐进的道路是符合我国金融发展现状的现实选择。     

混业经营趋势下我国金融监管模式的选择与创新

自上世纪八九十年代以来,英美等国家的金融市场相继实现从分业经营向混业经营的转变,并逐步建立起与本国政治、经济、历史、文化传统等相匹配的金融监管模式.伴随经济全球化层级的深化,国际金融市场对国内市场潜在的影响也不断加深;同时从追求效率和提升市场竞争力角度看,向混业经营模式转型已成为我国金融市场发展的必然.因此,我国亦应在借鉴较为成熟金融监管制度与模式的基础上,转变金融监管思路,创新金融监管方式,改革并完善相关法律安排,最终实现新型金融监管模式建构.     

未来五年经济金融发展趋势及对我行的影响分析

从2001～2005年,我国经济发展将进入第10个"五年计划"时期.根据国家"十五"计划以及中国人民银行"十五"金融工作规划的进展情况,我行结合自身的实际,开始规划和制订中国工商银行的"十五"规划."十五"规划要立足于21世纪初期我国经济金融的基本格局和演进趋势,把工商银行的改革和发展置于我国宏观经济金融的大背景下来进行.有鉴于此,本文首先结合21世纪初期的国际经济环境对未来五年我国经济发展的基本趋势进行判断;然后,结合国际金融发展进程对未来五年我国金融发展的基本趋势进行判断;最后,在此基础上,初步分析宏观经济金融发展趋势对我行可能带来的影响.     

我国居民金融资产结构及其变化趋势分析

居民金融资产存量结构是流量结构的累积,而流量结构受制于金融市场上各种金融产品的供给以及居民的收入增长预期和偏好选择的变化.居民在收入水平较低、可供选择的金融资产较少时,偏好流动性的选择动机使其金融资产存量出现以现金和储蓄存款为主的单一型结构.当居民收入水平提高、金融证券市场发展以后,收益性偏好选择促使金融资产结构多元化.但由于收入增长预期波动,导致居民的各种金融资产出现规律性变动.未来几年,我国居民现金、储蓄存款资产比重将继续下降,证券资产、外币资产比重上升,保险资产比重上升空间最大.证券资产中股票比重将超过国债比重,企业债券和金融债券变化不大.     

现阶段我国金融分业经营框架内的银证合作探讨

在分业框架内推进银证合作,是现阶段中国金融业的重大选择.其基本思路是在不改变银证各自主营业务界限的前提下,充分利用商业银行零售体系的优势与证券公司直接融资的优势,合作规避分业/合业经营的风险,实现金融业整体的健康发展.可以说,规范的银证合作是我国走向合业经营的基础,特别是随着国际国内金融市场的演变及入世的临近,我国金融机构应在政策允许的范围内,积极探讨银证合作的方法和途径,拓展合作的空间,通过合作实现优势互补.针对我国银证合作还停留在银行为证券公司提供银证转账、资金结算以及股票质押贷款等低水平的现状,本文提出了进一步规范发展银证合作的建议和对策.     

我国上市公司财务风险预警模型的构建及实证分析

近年来,上市公司的经营状况逐年恶化,客观评价其财务状况成为金融界面临的重大课题。本文应用线性概率模型和Logistic模型,构建中国上市公司财务预警评判指标体系及相应的财务预警数学模型。实证结果显示:(1)我国上市公司的财务数据是有效的,并具有较强的预测能力;(2)线性概率模型和Logistic模型对上市公司的财务失败有很好的预测力,可直接作为商业银行等金融机构、投资者、基金经理们进行财务危机、信用风险定量分析的有效工具;(3)在对上市公司进行财务报表分析时,我们应对流动比率、资产负债率、资产净利率和总资产周转率等指标进行重点关注,以提高判断的效率与针对性。     

金融全球化矛盾对我国金融结构战略性调整的影响

金融全球化矛盾是指金融全球化本身及其所引起的一系列矛盾的组合,是经济金融化在经济全球化下的必然发展趋势.面对加入WTO后外资金融机构大量进入对我国民族金融业的冲击以及对金融结构战略性调整的影响,我们应当牢牢掌握金融发展的主动权,建立起一个自由、开放、安全、高效的金融服务体系;强化中央银行的独立性,实施分业监管与合并监管相结合的金融监管制度;加快体制创新和科技创新,积极稳妥地推进银行体系重组和国有银行股份制改造,建立现代商业银行制度;积极开展国际金融合作,加强与各类金融机构的国际性政策协调;加快我国金融信息化和科技化建设,提升民族金融业的产业竞争力.     

金融创新扩散机理及我国金融创新扩散路径分析

在目前我国金融创新研发能力还比较低的情况下,通过扩散方式进行金融创新将是我国金融创新的主要形式.因此,对金融创新扩散的研究不仅有其理论意义,而且有很强的实践意义.在金融创新扩散的静态分析中,供给主体、需求主体、环境、动因与媒介构成扩散系统的五大要素,供需主体双方在信息交流后进行扩散的成本收益分析是金融创新扩散动态分析的核心内容,进一步构建了金融创新扩散速度与在国际间扩散的理论模式.我国在经济转型中暴露出来的诸多矛盾决定了金融创新扩散仍然面临许多障碍,本文在对这些障碍进行具体分析的基础上,提出了解决障碍的相关路径.     

现阶段我国商业银行金融创新的条件分析和思路探讨

从狭义的角度看我国金融创新尚处于抑制状态,原因在于创新的指导思想、环境、主体和智力储备等方面存在的差异.目前我国的金融创新由政府主导,但今后的目标是由市场来推动.当前的内外环境有利于我国金融创新的发展,无论是从全球经济格局的演变、现代电子信息技术的发展、金融全球化、中国加入WTO,还是从对创新的认识、管制的逆效应、后发优势、分业经营、队伍的建设等方面看我国已经具备了大力推行金融创新的条件.我国金融创新应该分成若干阶段进行,观念创新是其前提条件,模仿是有效途径,产权制度创新是成败的关键,混业经营是长远目标,同时必须辅以配套的监管创新和风险防范措施.     

我国金融制度变迁的绩效分析和改革取向

建国以来,我国金融制度经历了从市场金融到计划金融再到市场金融的历史变迁,而真正的现代市场化金融制度改革是从中国的经济体制改革开始的。其制度变迁表现出了强制性、渐进式、路径依赖性以及滞后性等主要特征,但也正在发生一些积极的适应市场需求的变化。中国金融制度改革的成效是显著的,无论从制度存量和制度增量的创新,还是金融总量的增加和金融市场功能的增强,不过这些变化并不深刻,在金融组织结构、市场功能以及金融监管和金融宏观调控等方面仍未发生质的变化。从改革取向看,中国金融制度应在金融市场制度变迁、金融产权制度变迁和金融调控制度变迁等方面进行一系列创新。     

INTEGRATION OF RANDOM SAMPLE SELECTION,SUPPORT VECTOR MACHINES AND ENSEMBLES FOR FINANCIAL RISK FORECASTING WITH AN EMPIRICAL ANALYSIS ON THE NECESSITY OF FEATURE SELECTION

Financial risk forecasting (FRF) is an effective tool to help people forecast whether or not a company will fail in future. Among all techniques of FRF, the support vector machine (SVM) is the most newly developed, and one of the most accurate and effective techniques. This study is devoted to investigating an ensemble model of FRF by integrating bagging with an SVM to generate a data‐driven SVM ensemble. Bagging is used to produce diverse training datasets on which multiple SVM classifiers are trained to make FRF for a target company. Simple voting is employed to produce a final decision from the SVM model committee. The empirical study has two objectives. One is to verify whether the data‐driven SVM ensemble can produce a more dominating performance than the most frequently used techniques in the area of FRF, i.e. multivariate discriminant analysis, logistics regression and a single SVM. The other is to verify whether feature selection is necessary to help the SVM make more precise FRF, although the SVM can handle high‐dimensional data. The results indicate that the data‐driven SVM ensemble significantly improves the predictive ability of SVM‐based FRF. Meanwhile, feature selection can effectively help the SVM achieve better predictive performance, which means that use of feature selection is necessary in SVM‐based FRF. Copyright © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.     

我国民营银行市场准入的时机选择与框架设计

长期以来,我国排斥民营资本进入银行市场.这一垄断性金融制度安排在改革初期对经济增长起到了推动作用.但随着改革的进行,这一安排所带来的弊端日趋严重,已经无法继续按原有模式为经济发展提供支持,特别是难以向新兴的体制外经济提供有效的融资服务.目前银行业向民营资本开放的时机已经成熟.民营银行的框架设计主要包括市场定位、地区选择、资本结构和分级管理.民营银行应该将主要服务对象定位于中小企业;其地区选择应该是侧重于民营经济发达同时当地国有银行信贷投入不足的区域;民营银行的股权结构应该是多个持股量近似的大股东型;为有效地规范民营银行行为,对其实行分级管理是必要的.