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A、B 股合并策略有变据外界媒体报道,中国管理层原先的思路,是倾向于 A、B 股合并,目的是为了加入 WTO,尽量把中国股票市场的结构与国际接轨。但现在有了转变。据分析,B 股即使涨到 A 股的水平,甚至大部分超过 A 股,也不大可能并轨。因为 B 股市场指数如果上升3倍,就可以吸收200亿美元外汇,有利于加强政府对于居民外汇存款的控制。此外,人民币与外汇一旦能够自由兑换,国内货币数量必然受到国际资本流动的影响。所以政府只能够采取稳定国内货币政策,而继续实行资本项目下的外汇管理,     

浅析“蛇吞象”之招商蛇口企业并购案例分析

2015年12月30日,招商蛇口公司以发行股份换股吸收合并的方式吸收合并招商地产并在深交所上市。该并购案例作为国内首例A、B股同时转换为A股的案例,也是国企改革方案出炉后的第一单及首个地产央企重组样本。这个案例给国内其他B股公司提供了一个良好的改革模板,对于多元化解决B股历史遗留问题具有重要意义。本文试图分析该案例,并由此探究公司在选择从B股退市适宜的方式及应注意的问题,建议试图从B股退市的公司在充分考虑AB股估值差距较大、转换时估值较难以及是否会对我国的外汇管理造成冲击等问题上,选择B股转A股方式。     

中国企业走向海外上市

乘改革开放大势,中国企业迈开赴海外上市的步伐,开始了直接参与国际资本市场业务的进程。目前这一举动不仅正吸引着国内企业界的注意力,而且也得到世界各著名金融机构的特殊照顾,正在向新的深度和广度拓展。中国企业海外上市的基础是 B 股的发行,从1991年底上海发行第一只 B 股到1994年底,中国境内有53家企业发行 B 股,共38亿股,筹集资本约18亿美元,这是中国证券市场与国际资本接轨的第一阶段。但由于中国证券市场还不是一个成熟的市场,各种设施尚不完备,国际资本对此知之甚少,缺乏交流,因而影响了 B 股市场的发展。于是,需要一种更直接的形式与国际资本市场建立联系,这便是中国企业到海外主要资本市场直接上市的原因。     

中国B股市场的定位与制度安排研究

由于制度非均衡是造成中国B股市场持续低迷及"边缘化"的根本原因,从中国股票市场现实制度结构出发,以A、B股市场有限制的开放实现A、B股的渐进整合是中国B股市场发展的有效选择。这需要调整B股发行政策,培育B股机构投资者,保持B股市场供求的动态均衡,创造B股上市公司实施B股回购,进而实现A、B股合并的制度和市场条件。     

对浙能电力换股吸收合并东电B案例的探讨

浙能电力股份有限公司收购旗下B股上市公司浙江东南发电股份有限公司是我国资本市场上首例B股回归A股的案例。本文分析了案例发生的背景,并针对合并方案中现金选择权方案的合理性、换股比例的确定等问题进行了系统分析。     

A、B股市场走向融合

在2至3年的时间里,针对 A、B 股市场的合并,必然有所行动,这是毋庸置疑的。2000年的资本市场处于未雨绸缪的等待中。似乎,新的一任证监会主席的上台,成为资本市场市场化、规范化发展的一个利好消息。而我们也已感到,这个市场化进程的加快,与远在天边、迫在眉睫的 WTO 联系在一起。虽然我们无法全面而深刻地说清楚 WTO 将为我们带来什么,但有一点可以确定,一种市场化、国际化的潜流正在中国的大地上无可遏止地蔓延开来。而证券市场的 A 股和 B 股合并——这一不断谈起的话题,又重回到了台面,显得比以前任何时候都更为庄重,更为真实。     

对境外企业A股上市的若干思考

A股市场对境外企业的开放是我国股票市场走向国际化的重要一步。已经有外资控股企业在A股上市。不少在中国有业务的大型境外企业纷纷表示对A股上市的意愿。论证表明：境外企业A股上市可以优化A股上市公司的结构,提升上市公司整体素质、带动我国上市企业的技术创新和国内市场繁荣、促使我国发展更独立的资本市场中介机构,提高市场有效性、提高我国资本市场的国际化,加快国内证券市场的国际化进程。     

中国外汇改革对A/B股市场意味着什么

资深学者表示,中国为转向更灵活的汇率体制所采取的措施将对中国以外币交易的B股市场产生重大影响,并有可能加速B股市场与A股市场的合并。     

A、B股市场并轨相关问题探讨

B股市场问题是我国资本市场发展过程中的一个遗留问题,B股市场问题的解决对我国资本市场的规范化和国际化发展具有重要意义。本文认为,与A股市场并轨是解决B股问题的现实的最佳选择,但是,目前要实现A、B股市场的最终并轨,还面临着制度层面和市场层面的一系列问题。对此,本文从B股回购、境外投资者持股及股份转换等几个方面展开了分析和探讨。     

中概股回归的动因及路径研究——以分众传媒为例

国外的资本市场曾经使中概股荣极一时,但上市后业绩低迷、价值低估、信息造假等原因,很多中概股又面临退市的压力。随着我国资本市场对中概股回归的再度关注,以及政策层面的回暖,越来越多中概股筹备私有化并回归A股市场以提高企业融资能力,获得更高的市场估值。中概股回归也具有推动国内资本市场制度的不断完善,活跃企业创新创业能力,让国内投资者分享企业发展红利等诸多经济与社会效益,得到了政府的重视与支持。以分众传媒回归A股为例,对该公司回归A股市场过程进行案例分析。据此,对中概股回归提出相应建议。     

人民币升值预期将带旺H股、B股

在当前人民币升值预期己十分强烈的关键时刻，合理配置外汇资产、人民币资产，以避免财富贬值的风险，是投资者关心的话题。根据研究，在H股、B股估值较低及人民币升值效应的双重作用下，香港等地的中国概念股未来涨幅惊人，其股价与涨幅很可能超越A股。     

人民币资本项目可兑换要逐步实现的政策解读

资本项目下的可兑换是指取消对短期金融资本、直接投资和证券投资引起的外汇收支的各种兑换限制,使资本能够自由出入境。党的十七大报告指出,要完善人民币汇率形成机制,逐步实现资本项目可兑换。这表明我国政府认可资本项目可兑换是经济发展的目标。推进资本项目可兑换,是中国经济发展的必然,是人民币国际地位提高的必然要求。但资本项目可兑换只能稳步推进,完全兑换还只是目标。这是有中国的国情和改革开放的需要决定的。     

名言新闻

2月19日,中国证监会发布"允许境内居民以合法持有的外汇开立 B 股账户,交易B股股票"的决定,B 股指数暴涨并长期走牛,直至和 A 股市场自然接轨。     

名言新闻

2月19日,中国证监会发布"允许境内居民以合法持有的外汇开立 B 股账户,交易B股股票"的决定,B 股指数暴涨并长期走牛,直至和 A 股市场自然接轨。     

B股，股市香饽饽?

据中国证券登记结算公司的统计数据显示,截至5月28日沪深股市账户总数已达10027.36万,其中B股账户215.88万,许多投资者把目光投向了B股。新《个人外汇管理办法》中对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理的规定,无意给B股市场带来充裕的资金,B股行情的后续资金支持将源源不断,A、B股的价差空间也将进一步缩小。     

A、B股将重现灿烂

市场上流传这样一个说法，即中国的资本高手在玩完了中国网络股和H股后，正积极寻找下一下“猎物”。惨跌了两年之久的A、B股会成为资本高手的下一下“猎物”吗？     

证券市场A股和B股指数协整性关系探讨

深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要的作用。运用协整检验和Granger因果检验分析法对具有代表性的A股指数和B股指数的长期均衡关系和短期引致关系进行检验。结果表明,A股指数和B股指数联动性很强,存在长期的协整关系。     

我国B股市场在开放历史阶段的发展问题研究

我国的B股市场于 2 0 0 1年向境内居民开放 ,这不仅对中国证券市场乃至资本市场的未来产生深远的影响 ,而且更将有利于我国经济发展和对外开放。但如果B股市场要长期存在和发展下去 ,就不仅要在政策取向上搞活B股市场 ,更重要的是要发展B股市场 ,拓展其生存空间 ,确立其特定的概念 ,并在制度上实现与国际接轨     

外汇监管及其政策分析

外汇流动情况代表着国际资本的流动分布,国际资本的流动既可能对所在国经济产生虚增的大繁荣,也可能给所在国经济带来毁灭性的打击。所以,只有对所在国外汇的流入和流出进行有效监管,才能够减少或缓冲国际资本巨额流动给所在国经济带来的冲击。     

浅析我国外汇储备的选择——藏汇于民

外汇储备(Foreign Exchange Reserve),又称为外汇存底,指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分,即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。本文通过分析外汇储备的现状,详细的阐述了国际与国内对我国外汇储备的影响的分析,最终提出选择外汇储备的有效方式便是藏汇于民,使中国的外汇真正的体现价值。