企业所有权变迁、治理结构演进与剩余计量

会计信息依附于特定的公司治理结构,同时,会计信息又是维系治理结构均衡的重要机制。本文运用企业理论阐述了企业所有权变迁和治理结构演进的历史过程,进而分析了现行企业剩余计量规则(财务会计模式)落后于企业所有权安排和公司治理实践的问题,并对财务会计模式重构的可能进行了讨论。     

企业所有权理论的历史演进

企业所有权的演进过程也是企业所有权理论不断发展的过程,企业所有权的内涵经历了从剩余索取权、剩余控制权到两者之间匹配的演变。现代企业制度的建立是以两权分离为基础,而企业所有权与经营权的分离又产生了代理成本,所以,解决委托成本问题的最终办法是在某种程度上将所有者与经营者的身份合二为一。作为一种制度创新,MBO对于企业的有效整合、代理成本的降低、经营管理效率的提高以及社会资源的优化配置都有重要意义。MBO不能完全取代现代公司治理结构,所有权与经营权合二为一并不必然带来企业效益的提高。这种具有多权重新合一倾向的企业制度并不是古典企业制的复活,而是对其的超越。     

人力资本的产权特性刍议

在涉及两种以上财产的企业联合生产过程中,人力资本所有拥有两种不同的剩余控制权。因此,研究企业的所有权问题应该同时考虑人力资本的实际剩余索取权和自然剩余索取权。富有效率的企业所有权安排需要兼顾这两种权利并且有针对性地运用监督和激励手段。     

企业剩余权的分布:基于利益相关者理论的重新思考

企业剩余权的分布方式是企业理论研究的出发点,也是当前经济学界争论的一个热点。本文梳理并评述了国内外文献中关于企业剩余权分布形态的多种观点,指出剩余索取权和剩余控制权集中对称分布于非人力资本所有者的“主流观点”只是众多企业理论中的一个而已,20世纪90年代以后发展起来的利益相关者理论对两权分布方式的解释更贴近企业的现实,正日益受到经济学界的关注。     

企业人力资本分析与企业所有权安排

本文从人力资本的涵义和性质着手,分析了人力资本所有者在企业中拥有的两种收益索取权:合同索取权和剩余索取权。指出市场中的企业不是“人力资本与非人力资本的特别契约”,而是不同人力资本所有者为了共同创造财富和分配财富而达成的一系列契约关系的组织。企业所有权界定为企业剩余索取权和剩余控制权,而企业剩余是对企业人力资本的一种间接定价,企业所有权(剩余索取权)的适当安排有利于激励企业人力资本价值的充分发挥。     

企业所有权与公司治理

作为一系列契约而且是不完全契约的联结,企业所有权——剩余索取权和剩余控制权的配置是公司治理的关键。只有按照剩余索取权和剩余控制权相对应的逻辑,使剩余索取权和剩余控制权在企业每种状态下尽可能地统一,并能有效地在动态博弈中实现企业所有权依企业经营状况不同在各参与者之间进行转移,才能动态地满足产权配置的效率原则,校正谁应控制和受益与谁在控制和受益的偏差。     

产权的动态配置与财务会计目标的变迁

所有权配置直接影响企业的效率和契约各方的利益。理论上说，最优的企业所有权安排应当是：剩余索取权的配置和控制权的配置相对应，让企业的风险承担者拥有企业所有权，但企业所有权的最终安排取决于契约各方凭借自身实力进行博弈。公司治理结构是企业所有权最终安排的具体表现形式。财务会计作为协调契约各方利益的一个经济信息系统，其目标的定位应与企业所有权的配置以及相应的公司治理模式相一致。“受托责任观”是对传统的“股权至上”逻辑和股东单边治理模式的反映，而“决策有用观”则体现了人力资本所有者和非人力资本所有者共同拥有企业所有权、共同参与企业治理这一趋势。     

国有企业公司治理中的剩余权错配分析

改革开放三十年来,国有企业在完善公司治理方面取得的成就可归因于对国有企业剩余权配置的不断调整.当前,国有企业面临的"一股独大问题"和"内部人控制问题"同样与企业剩余权配置有关,可以看作是国有企业剩余权错配造成的.其有效解决办法在于对国有企业剩余权错配进行纠正,以优化国有企业的公司治理结构.     

论人力资本剩余索取权的实现

人力资本理论作为一种新的经济增长理论越来越受到重视,人力资本剩余权的实现有其合理和必然性.在分析人力资本分享剩余权的理论基础上,提出应通过在制度上确保人力资本所有权以及派生权利的有效实现,达到企业价值的最大化.     

核心员工隐性人力资本产权归属分析

核心员工作为企业的中间骨干力量,是为企业创造突出贡献的重要员工.核心员工隐性人力资本产权归属的焦点集中在其人力资本所有权归属的问题上面,因此为了要实现核心员工隐性人力资本价值的最大化,就要解决核心员工隐性人力资本分享剩余索取权的问题.     

剩余索取权、风险与企业所有权结构的探讨

理性的资产所有者投资企业、拥有企业所有权的目的是为了获得剩余索取权,取得企业的剩余收益.在享有企业的剩余索取权时必定要承担相应的财产和经营风险.本文将主要讨论剩余索取权、风险与企业所有权结构三者之间的关系,并对不同的所有权结构进行具体的分析.     

剩余控制权的划分及其对公司治理的影响

在不完全契约(Grossman-Hart-Moore模型)的理论框架下,企业的控制权来自于剩余控制权,而剩余控制权来源于物资资产的财产所有权.伴随企业组织形态多样化复杂化的发展趋势,GHM模型中古典意义的剩余控制权也呈现出更多的表现形式.根据剩余控制权的不同来源,本文将其细分为直接控制权和间接控制权两种形式.间接控制权及控制权收益的普遍存在,使得公司治理理论关注的焦点从剩余控制权的有效配置转移到了剩余控制权的有效行使上,相应的公司治理实践也发生了变化.     

剩余控制权的划分及其对公司治理的影响

在不完全契约(Grossman-Hart-Moore模型)的理论框架下, 企业的控制权来自于剩余控制权,而剩余控制权来源于物资资产的财产所有权.伴随企业组织形态多样化复杂化的发展趋势, GHM模型中古典意义的剩余控制权也呈现出更多的表现形式.根据剩余控制权的不同来源,本文将其细分为直接控制权和间接控制权两种形式.间接控制权及控制权 收益的普遍存在,使得公司治理理论关注的焦点从剩余控制权的有效配置转移到了剩余控制权的有效行使上,相应的公司治理实践也发生了变化.     

浅析人力资本分享企业所有权——基于不完全契约理论的分析

公司治理结构实际上是企业所有权配置的外化。以不完全契约理论为基础,分析谈判实力对人力资本分享企业所有权的影响以及人力资本的风险承担性和异质性对谈判能力的影响,并探讨人力资本分享企业所有权的间接形式和直接形式。     

试论财产所有权、企业所有权与企业财务主体

一、财产所有权及其两种重要形态在经济学文献中,财产所有权是指对给定财产的占有权、使用权、收益权和转让权。它是类似产权的一个概念,与企业所有权是有重要区别的。我们可以将财产所有权根据财产的不同类型区分为资本所有权和劳动所有权。资本所有权包括对货币资产、实物资产等非人力资本的占有、使用、收益和转让权;而劳动所有权是指对人力资本（包括管理知识、专业技能等）的占有、使用、收益和转让权。笔者认为,随着当今知识经济时代的来临,劳动（人力资本）作为财产的一种越来越受到重视,对知识产权（劳动所有权）的界定与保护亦越来越受到人们的关注,因此,将财产所有权区分为资本所有权和劳动所有权是非常必要的,也是可行的。二、企业所有权及其安排主流企业理论认为,企业所有权是指对企业的剩余索取权和剩余控制权。所谓剩余索取权是相对于合同收益而言的,是指对企业收入在扣除所有固定的合同支付（如原材料成本、固定工资、利息等）的余额（利润）的要求权,企业的剩余索取权是与企业风险紧密联系的,剩余索取者也即是企业的风险承担者,因为剩余相对于合同收益是不确定的,也是没有保证的,在固定合同收入被支付之前,剩余索取者什么也得不到。而所谓剩余控制权指的是在合约中没有...     

国有企业治理结构中科层的控制权配置特征及效率分析

由于国有资产所有者缺位的现实,造成了计量和监督国有资产经营者对企业贡献的固有困难,从而不得不采取事后激励的“控制权回报”或“国家租金”的激励制度,这种激励制度使国有企业科层内控制权的配置具有了自身的逻辑。这种科层内控制权配置的目标趋向不是使企业剩余最大化,而是对既定剩余份额的争夺。这种争夺导致的国有企业科层内控制权配置的调整是国有企业治理结构形成的主要变动因素。由于资产属性的多样性,使国有科层内控制权的配置具有多样性,并且处于不断的调整过程中。由于控制权配置的调整偏离了企业剩余最大化的原则,这种控制权配置过程和均衡状态,都会造成国有企业效率的损失。     

企业所有权概念评析及重新界定

关于企业所有权概念,目前有两种界定,一种界定为剩余索取权和剩余控制权,另一种界定为剩余索取权和控制权。不同的界定,造成了理论上和实践上的混乱。因此,应对这两种企业所有权界定进行深入分析后重新界定。本文把企业所有权界定为剩余索取权和归属性控制权。为了重新界定企业所有权概念,文中引入了归属性企业所有权、明晰控制权、参与控制权、股东企业所有权、经营者企业所有权和生产者企业所有权等新概念。     

基于进化博弈框架下的企业所有权结构安排分析

是“非人力资本所有者拥有企业所有权”还是“人力资本所有者拥有企业所有权”的问题研究已经成为企业所有权理论研究的前沿。最有效率的企业所有权安排就是企业的剩余控制权与剩余索取权的对称匹配,这是理论界的共识。而两者是否对称匹配取决于要素所有者的谈判势力的对比。人力资本所有者占主导的企业所有权安排将是一种趋势。     

基于利益相关者的企业所有权配置研究

根据利益相关者与企业生产经营之间的关系与承担风险情况,企业的利益相关者分为五类:核心型利益相关者、辅助型利益相关者、交易型利益相关者、环境型利益相关者和其他型利益相关者.基于利益相关者的企业所有权配置分为"利益相关者群体对于企业的所有权的配置"和"利益相关者个体对于企业的所有权的配置"两个层次.各利益相关者群体对于企业的所有权的配置主要由当时的社会政治经济制度和企业的行业特点决定.利益相关者个体对于企业的所有权的配置不仅要考虑客观因素,更应该考虑主观因素,即考虑利益相关者本人对于企业及企业所有权的主观预期与要求.     

构筑基于财权的财务基础理论体系

财务的本质是财务控制权的配置 ,所有者和经营者是财务主体。由于所有者拥有剩余控制权的目的是确保其剩余索取权的实现 ,因而财务目标是追求剩余 (利润 )最大化。财务本质的规定性内在地决定了财务职能分别由所有者和经营者来行使 ,也决定了我们必然倾向于从职责的行使上来界定所有者和经营者的财务职能。从企业所有权安排出发 ,将财务控制权的配置作为一条主线贯穿于财务基础理论 ,可以在主流的企业理论框架内建立起财务基础理论体系。