沪、深两市大宗交易制度演进及市场交易特征

本文对我国沪深两市的大宗交易制度演进过程作了详细梳理,并根据对我国大宗交易市场数据的分析,总结了沪深两市大宗交易呈现的特征.在文章最后一部分,针对我国大宗交易制度应当在交易方式、交易时间、交易价格限制,以及大宗交易制度的其它方面提出了放宽条款限制的建议.     

大宗交易市场上股票溢折价特征对未来投资收益影响的实证分析

随着我国证券市场的不断发展,机构投资者队伍的逐渐壮大,并且由于近几年股权分置改革的不断深入,大宗交易在整个市场交易份额中所占的比例也越来越大.本文基于我国大宗交易市场现状,通过研究大宗交易制度及其定价模式,搜集并筛选上海和深圳证券交易所大宗交易市场上的相关数据,同时运用数学建模的方式,在资本资产定价模型的理论框架下,采用数理统计的方法,进行相关性研究和同归分析,分析了大宗交易市场上股票溢折价对于后期股票交易投资收益的影响.     

大宗交易市场上股票溢折价特征对未来投资收益影响的实证分析

随着我国证券市场的不断发展，机构投资者队伍的逐渐壮大，并且由于近几年股权分置改革的不断深入，大宗交易在整个市场交易份额中所占的比例也越来越大。本文基于我国大宗交易市场现状，通过研究大宗交易制度及其定价模式，搜集并筛选上海和深圳证券交易所大宗交易市场上的相关数据，同时运用数学建模的方式，在资本资产定价模型的理论框架下，采用数理统计的方法，进行相关性研究和回归分析，分析了大宗交易市场上股票溢折价对于后期股票交易投资收益的影响。     

大宗交易制度:机构投资者的特殊安排

金融市场微观结构理论认为交易制度对于金融资产价格形成作用重大，目前的市场主体结构需要不同于正常规模的交易制度。巨大的市场影响成本、搜寻成本和延迟成本，对于信息披露的特殊要求，使得机构投资者选择大宗交易制度。对于大宗交易制度降低透明度引起的不公平，应以有效的监管予以弥补。     

市场不确定性与股票流动性——基于共性和微观结构的视角

市场不确定性与股票流动性有何联系?该联系受哪些因素影响?本文充分考虑内幕交易者的特征,为两者构建了理论模型,并结合沪深A股的数据证实:(1)市场不确定性越大,持股的风险越高,这降低了投资者的交易意愿,对流动性造成负面影响;(2)大宗交易制度将常规交易与大宗交易分离,减小了市场不确定性对个股的冲击,使"不确定性—流动性"关系减弱;(3)融资融券为资金或头寸短缺者提供了交易的可能,因此个股受不确定因素的影响更大,"不确定性—流动性"关系更强。文章为"当局积极干预证券市场、维持市场稳定"提供了政策依据。     

包头稀土交易所:能否叫好又叫座?

度过了2011年最美好的光景,稀土产业的境遇在稀土贸易摩擦事件频发的2012年急转直下。包钢稀土,当年的少壮派,也陷入了四面楚歌的境地。于是,稀土企业间开始进行密切通联,着手蓄势反击。2012年8月8日,包头稀土产业(国际)论坛召开当日,包头稀土产品交易所(以下简称稀土交易所)正式揭牌成立。按照内蒙古自治区政府的要求,稀土交易所只能开展现货交易,并不涉及期货交易,其经营范围不得包含大宗商品中远期交易、大宗商品中远期交易市场管理、仓单交易。同时,稀土交易     

原生态市场的内生力量

此次广西大宗食糖交易中心的零距离关注,让我有机会领略电子商务世界中的民间智慧.     

土豆期货推出指日可待

餐桌上的美食土豆也有望作为期货品种交易了。继玉米、小麦、大豆、棉花等大宗农产品后，土豆或成为农产品期货中的新成员。     

大宗交易"方法论"

CSEC的实践,也常常让我思考一些问题,这些问题大概有五六个方面,是要开展大宗商品电子交易值得考虑的问题.     

增强中国国际期货交易影响力

<正>从全社会的角度和期现货经营看,广泛而公正的期货交易,能够大大控制相关的风险和损失,获得更大的综合收益。作为大宗商品最大进口国和很多重要产品最大出口国,中国加快期货资源整合,切实增强我国对国际期货交易的影响力,已成为刻不容缓的重大战略选择。2021年以来,全球大宗商品价格出现大幅上涨,     

后股权分置背景下我国证券市场的制度变迁

本文立足于后股权分置改革背景下的我国证券市场发展实践,系统地运用制度变迁理论,对我国证券市场存在的制度缺陷和制度变迁需求进行了揭示。在此基础上,提出了包括制度变迁方式、制度环境变迁和制度安排变迁在内的较为系统的制度变迁方案。认为,我国证券市场在后股权分置改革背景下应积极推进以建立做空机制、大宗交易制度和混合驱动交易制度为主要内容的制度安排变迁。     

建设连云港区域性国际商贸中心——加快建设新亚欧大陆桥东方桥头堡系列研究之四

建设连云港区域性国际商贸中心的背景分析 一、国际商贸中心的主要内涵和基本模式 国际商贸中心是世界各国进行商品交换的场所,从目前世界上公认的30多个国际商贸中心的情况看,其基本功能和形式是交易大宗商品和提供相关的交易服务．一般是以货物贸易和服务贸易为依托,以制造业、服务业为基础,以交通运输、电讯设施、金融保险、政策法规、人才等为配套,以国际化为特征,集合零售批发交易、口岸贸易、物流配送等多项实体功能的综合体     

全年交易大盘点

《公司金融》杂志回顾过去一年债权和股权资本市场及并购活动,对一年的大手笔交易进行盘点。股权市场最佳美国公司:艾森哲;最佳欧洲公司:安联;最佳亚洲公司:三菱财务;最佳首次公开发行:南非电信;最佳美国存托凭证:Infosys最佳私有化:意大利电信;最佳大宗交易:Renault债权市场全     

'94清河国际羊绒交易会盛况简介

’94清河国际羊绒交易会从10月8日开始至15日结束。整个过程井然有序,成交踊跃,高潮迭起,硕果累累。其突出特点是: ——成效显著。这次交易会交易额达18.5亿元。其中大宗交易额度大、数量多。1000万元以上的32笔,5000万以上的6笔。清河联发股份有限公司与香港达尤股份     

信用风险评分模型初探

各种式样的信用评分模型匀可量化交易风险,模型分为三大类:应用模型,行为模型,信息收集模型。处理大宗交易和小额借贷信息时,信用评级可以帮助银行快速高效的作出决定。本文探讨信用评级发展历程,整合Basel,信用评级表现出空前的重要性。银行以及全球性的金融机构积极推动信用评分模型的发展,使其符合新的法律法规并在现实交易中发挥作用。本文重点讨论了在Basel II下,信用评级的重要过程:评估,实现,校准。更多地考虑的信用评价模型可以帮助银行更有效的计算资金需求。     

新型城市化背景下广州国际商贸中心建设

国际商贸中心是全球或区域商贸要素高度聚合、商贸环境高度开放、服务业高度发达,国际和本土跨国公司总部密集,辐射影响范围广,商贸经济总量全球居前的世界性著名大都市。国际商贸中心城市在调控全球资源配置和流向方面发挥着重要作用,影响大宗商品和原材料交易规模,影响交易价格,进一步影响到各国经济增长。     

浅析商业银行转口贸易项下贸易融资模式风险控制

国家外管局对进出口贸易项下的套利玩家发出通牒,市场再一次将焦点聚集在商业银行提供的以铜、黄金等大宗商品为交易背景的转口贸易融资.本文将在探讨分析转口贸易融资快速发展的内外因及融资模式的基础上,进一步分析转口贸易融资面临的风险,并提出相应的对策和建议.     

广州华南石化交易中心: 发挥交易平台资源集聚优势 服务实体经济发展

概况 1.经营资质: 广州华南石化交易中心于2006年在南沙区注册成立,是区内目前唯一的交易平台,注册资金6000万元,国有持股70％. 交易中心是经国务院部际联席会议同意广东省保留的22家大宗商品交易场所之一,也是穗金融规〔2017〕1号文件通过并纳入管理的交易场所.旨在立足南沙区位优势,通过建立"资讯整合+电子商务+仓储物流+金融支撑"的交易系统,推动清洁能源/资源、南红原矿/成品及特色产品的现货交易和现货电子交易的发展,致力于建设专业的、具有国际视野的交易平台,服务实体经济,促进产业链发展.     

浅议商业银行结构性存款产品的特征及风险防范对策

商业银行结构性存款产品是一款衍生金融产品。其原理是普通存款产品中嵌入期权交易,期权标的可以是利率、汇率、股指、大宗商品价格等指标。但是结构性存款产品不同于普通存款产品,具有博取高收益的对赌特性。文章对商业银行结构性存款产品的运作模式及特点、风险点等一系列问题进行了研究,并提出了若干风险防范对策和建议。     

国际大宗商品价格传导机制的结构特征与路径特征

本文采用中价国际价格(现价)指数作为国际大宗商品价格指标,通过区别农产品大宗商品价格和生产资料大宗商品价格,突出了国际大宗商品价格传导的结构特征;通过构建价格传导链条的上游、中游和下游,突出了国际大宗商品价格传导的路径特征,并在此基础上,构建基于Johansen协整检验的向量误差修正模型(VEC),全面揭示出当前国际大宗商品价格传导效应的存在性及其传导过程中的结构特征和路径特征。