基于风险理论的资本结构决策

一、资本与风险 与风险相伴是资本的天性,资本的本质就是在风险中获利,风险赋予资本获利机会的同时也增加了其破产的可能,可以说,无风险的资本运作是没有意义的.然而,我国长期以来人为割裂了资本与风险之间的这种天然联系,将资本的风险属性强制性地剥离开来,使其在一种无风险状态下运作,这种违背经济规律的做法必将受到经济规律的惩罚.近十几年来,我国的资本市场迅速发展,尤其在加入世贸组织后,随着国际资本市场的融合贯通,资本与风险之间的这种天然联系逐渐被人们所认识.现在的问题已不再是如何管理资本或者风险,而是如何管理有风险的资本.     

谈上市公司内控体系建设

构建系统、严密、完善的内部控制体系,不仅是为了满足国际资本市场和上市地法律监管要求,也是众多企业在复杂多变的风险环境下生存发展的经验总结,是现代企业必须遵循的基本管理法则,更是上市公司提高防范风险能力和经营管理水平的内在要求.     

资本交易须防十大税收风险

自国家税务总局将资本交易项目列为2011年指令性检查项目之后,2012年国税总局发布税务稽查要点,资本交易再次列为税收专项检查指令性项目。从近年来不断出台的资本市场税收政策也可以看出,国家税务总局已经开始加强对资本市场的税务监管。随着资本市场税务管理的不断深化,特别是资本交易税务稽查力度日渐加强,资本交易面临的税务风险骤然增加,防范资本交易中的税务风险已成为资本市场纳税人面临的一个亟待解决的课题。     

浅议现代企业资本管理

加入WTO使中国企业的经营模式趋于国际化,资本运营和有效的管理手段得益于日趋完善的资本市场,企业最大程度地预防和弱化风险的意识及对货币资金的有效掌控无不与国际最新信息同步,这就迫切地要求企业有一个高效的资本管理环境,对企业资本管理也提出了一个更高的要求。一、货币资金的有效管理货币资金是企业的更要组成部分,持有货币资金是企业进行生产经营活动的最基本条件。货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。     

创新中国高科技产业风险资本市场机制(下)

二、风险资本市场发展的微观环境机制建立 如果宏观环境机制建立是风险资本市场发展的基本条件,那么微观环境机制建立将是风险资本市场发展的核心动因。其需要有效性的风险资本组织形式、多渠道的风险资本筹集机制以及专业化的人才培养机制。 (一)有效性的风险资本组织形式     

受险价值管理——国际金融业风险管理的新规范

70年代中期以前,银行业关注的主要风险是信用风险。但近20年来,随着资本市场管理放松和银行业务的全球化,市场风险管理引起国际金融业越来越多的重视。 一、受险价值管理的起源与发展1.银行业对受险价值管理的开发受险价值可以作为一个风险指标,也可以作为一种风险管理方法。受险价值作为风险指     

国际工程商务风险的预判与防控探讨

目前,国内企业的规模以及市场竞争力逐渐提高,逐渐迈向国外市场,使国际工程数量不断增多,但同时也面临着较多的商务风险,有可能给公司造成严重的经济损失。本文从投标、谈判、实施三个角度分析了国际工程商务风险的预判方法,结合实际问题给出规避商务风险的有效建议,为企业制定健全的管理机制、采取科学的风险防控措施提供参考。     

企业金融资产管理论略

随着金融资产数量和种类的不断增多,尤其是金融衍生工具的不断出现使企业在享受高杠杆效益的同时面临着巨大的财务风险.美国"次贷危机"发生后一些国际巨头公司纷纷倒闭,更引发了新一轮全球金融动荡.金融资产管理具有很强的现实意义.企业应从完善企业外部金融市场环境和加强英自身风险应变能力两方面进行金融资产管理.     

"双循环"时代管理会计发展研究

构建"以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局",标志着我国经济社会发展进入新时代."双循环"是制度型开放的重要体现,即中国市场已经成为世界的市场、共享的市场.从国内大循环与国内国际双循环的关系看,国内循环是基础,国际市场是国内市场的延伸.结合"双循环"特征,围绕管理会计的功能作用,寻求经济新格局下管理会计发展新对策,服务于新时代高质量经济发展的要求,是管理会计理论与方法体系建设的客观追求,也是管理会计发展的必然趋势.在数字化和智能化等的"双循环"时代,通过内需的挖潜和技术创新的推动,管理会计功能将在经济高质量发展的环境中发挥更积极的作用.     

浅谈企业内部审计的现状及完善措施

随着我国市场经济的不断发展,特别是在已加入WTO之后,我国经济融入国际经济一体化的进程也在加快。随着跨国公司国际投资引起的国际资本流动和国际资本市场的不断扩大以及国内资本市场的不断发展,使企业内部审计在企业整体管理中地位与作用日益突出。我国企业的内部审计制度是作为国家审计监督体系的一个重要组成部分而建立起来的，     

保卫美元的战争

在《美元贬值将推动亚洲国家加速整合》(见《中国企业家》2005年第2期).我论述了美元危机的不可避免。由于美联储不断加息,可能导致房地产市场崩溃.美元危机已经逼近了。2002年以来,欧元对美元取得强势.与其说是欧元走强.不如说是美元走弱。因为国际资本对美国资本市场不断增高的风险感到恐惧, 开始逃离美国,才导致了欧元走强。由于东亚的     

论企业科学理财观——兼评新自由主义的几个认识误区

进入21世纪,企业面临国内外复杂的理财环境,既迎来机遇,又面临严峻挑战.企业财务管理中,除了树立传统的资本时间价值观、资本风险观等微观视角的观念外,更要树立社会责任财务观、经济可持续发展财务观、人力资本财务观和国际理财观等宏观视角的科学财务观念.     

论企业财务风险与防范

国际资本流动中的财务风险是指特定的环境下和特定的时期内，客观存在的，导致资本损失的可能性。概括起来分为两大部分：一是国家风险，主要包括主权风险和政治风险；二是经济和管理风险（或称商业风险），主要包括自然风险、外汇风险、利率风险、利润风险、税务风险、经营管理风险和包括通货膨胀在内的其他风险。     

国际环境下会计信息透明度的差异与影响

随着世界经济的一体化趋势，国际资本市场的全球化进程以及会计理论的不断发展和日臻完善、尤其是加入WTO后，国际资本市场对会计信息质量有更高的需求，更强调会计信息的透明度和质量。     

企业财务风险防范与控制研究

国际市场的不断扩张,市场环境变化日益复杂,给企业财务管理带来转型机遇的同时,也带来了挑战。鉴于财务风险的不确定性、双重性、客观性等特征,实际风险防范难以有效展开。对此必须针对企业财务管理中出现的各种问题展开详细分析,明确问题产生的原因,确保财务风险防范与控制对策的针对性与有效性。     

企业财务效益管理的措施

企业财务效益管理,是企业管理的重要组成部分。在市场经济环境下,企业的领导者、经营者及财务人员必须提高财务效益管理的风险防范意识和识别能力,对可能发生的财务风险,提高警惕,并加强管理,才能减少各种不利因素造成的财务风险,使企业财务管理有效,达到最佳理财目标。企业财务效益管理的主要措施包括:一、更新现代企业财务管理观念。一是市场观念、经营观念。随着经济体制改革的深化和市场经济的建立,企业经营直接或间接地参与到资金市场、产品市场、劳动市场、技术市场、房地产市场、产权市场等。此外,还要不断由国内市场步入国际市场,企…     

也山之石：国际经验与启示

他山之石,可以攻玉。借鉴发达国家有益的管理经验,可以快速、有效地提高我国资本市场的效率和效益随着经济全球化的不断发展以及资本跨国流动的加剧,各国金融市场之间的联系日益紧密。为了加速中国资本市场的发展,应该学习和借鉴国际上发达资本市     

保险风险对金融稳定的影响及对策

中国保险业近年来获得长足发展,随着保险监管体制改革深化、保险市场向国际资本的开放,保险公司的经营模式也发生了重大变化,保险市场与信贷市场、货币市场、资本市场的相互依赖性显著增强,其风险特征已与以往大为不同,日益成为金融市场系统性风险的重要源泉.     

基于瑞幸咖啡事件的中概股溢出效应分析

瑞幸咖啡事件引起了市场参与者对于中国概念股票公司财务造假的关注,而后爱奇艺、好未来等同类公司的信息披露真实性也相继遭到质疑.本文从系统性风险视角,分析中概股财务造假带来的风险溢出机制,并选取历史上几起重要的针对中概股财务造假的做空事件进行量化分析.结果表明,中概股的财务造假不仅会影响自身信誉,还会对其他中概股产生风险溢出效应,进而使得中概股整体系统性风险上升.随着我国对外开放程度的不断提高,投资于A股市场的国际资本不断增加,而中概股代表了中国企业的形象,为了给国内外投资者树立良好的企业形象,我国应完善市场准入、信息披露和惩罚等机制以保护投资者利益,推动我国资本市场长效健康发展.     

基于全面风险管理的施工企业风险分析

所谓全面风险管理,是指企业围绕总体经营目标,通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程,培育良好的风险管理文化,建立健全全面风险管理体系,包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统,从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法.随着我国市场经济体制的不断完善,全球化进程的加快,企业所处内外环境发生了翻天覆地的变化.过去价格很少变动的生产要素现在逐渐市场化,大部分商品市场已经实行市场价格体制,并且国际国内市场已经全面融通,国际市场上的价格变动能无时滞地传导到国内市场上.做好企业风险管理工作,把风险控制在企业可以容忍的水平,积极利用风险带来的机遇,为企业不断创造价值,是目前企业管理者的重要课题和工作.