梅特卡夫估值法研究——基于流媒体企业的案例研究

在现代互联网流媒体企业的估值是近些年的研究热点,有效的互联网企业价值评估方法正是企业在进行投资决策时缺少的重要工具。所以本文引入以用户数量为重要评估中心的特卡夫估值法。并在梅特卡夫估值模型中结合互联网流媒体企业特点加以修正,从活跃用户、单个用户的贡献量、核心业务、广告收益和平均每月付费用户这些方面切入建立修正模型。     

行业特征与行业特定估值模型研究

在不同的行业中,根据被评估公司的个体特征以及其所属行业的总体特征,而分别选取不同类型的估值模型,这已逐渐成为了当今上市公司价值评估实践中的主流趋势。 本文通过选取一系列不同行业的上市公司作为样本,详细地探讨了适用于各个样本行业的估值模型,并将这些估值模型进行了准确的适用度排名。 实证研究结果表明,绝对估值模型适用于快速成长的新兴行业,而相对估值模型适用于成熟的传统行业。 对于稳健且未来运营数据易于预测的行业,动态估值模型表现良好,而静态估值模型在波动较大且预测难度较高的行业中具备独特的估值优势。 市价估值模型与企业价值估值模型之间,并不存在明显的估值表现差距。     

基于环境成本的战略并购目标企业估值模型

环境成本是企业战略并购中应当考虑的隐性成本,且环境成本还会抵销估值后目标企业价值的一部分,对并购中目标企业的估值具有较大的影响.文章从战略并购目标企业估值出发,在环境成本界定和计量的基础上,得出战略并购应考虑环境成本后的目标企业估值模型,并以实例作了相应的验证应用.     

基于商业画布模型的哔哩哔哩商业模式研究

哔哩哔哩又称B站,作为已上市的小众视频网站,其体现出的泛二次元文化深受九零后、零零后喜爱,本研究以哔哩哔哩为案例,运用商业画布理论工具,与爱奇艺等视频网站对比,分析描述了B站的商业模式,哔哩哔哩通过PUGC等方式提供了包括动画、漫画、游戏等内容,打造了服务于对二次元感兴趣的年轻用户的精品视频平台,对其他视频网站的经营具有借鉴意义。     

互联网医疗企业股票估值研究综述

文章主要梳理了学者对互联网医疗企业特征的分析观点及对互联网医疗企业估值的分析观点,在文献评述中提出可行的对互联网医疗企业估值的方法。互联网医疗企业主要有3个特点:轻资产、高风险、前期无利润。学者对互联网医疗等新兴行业的主要估值方法有风险调整的市盈增长比率法、市销率法及自由现金流折现法等。     

基于人工神经网络的互联网公司估值方法研究

资本市场认为互联网公司市值的驱动因素应包括盈利因子、运营因子、流量因子和协同因子。将协同效应指标考虑到公司估值体系中,意图构造互联网公司优化估值模型。使用美股上市的互联网企业数据建立了评价指标体系,通过因子分析实现了二级指标降维,通过实证分析确认了四个因子与公司市值的相关关系,最后构建了基于人工神经网络BP算法的互联网公司估值模型,通过预测数据的检验发现模型的准确度较高。随着2018年互联网公司美股上市潮的持续,该模型能有效为资本市场估值提供参考。     

初创企业的估值与融资问题探讨

实务中,初创企业的估值是难点.对于种子期企业,估值并不能够反映企业的真正价值,只反映投资者愿意用多少投资交换企业多少股份;对于初建期企业,可以使用博克斯法、类比法和对赌法进行估值.估值后初创企业主要可以采用可转债和优先股融资方式进行融资,但应注意估值与融资中存在的一些问题.     

科创板生物医药企业价值评估研究-基于修正的FCFF模型

自 2020年 1月以来,已有泽璟制药、百奥泰等 8家未盈利生物医药企业在科创板挂牌上市,其中大多存在估值过高问题。在这一背景下,常用的 PE估值以及主板生物医药企业的估值模型不再适用。本文构建修正后的 FCFF估值模型,并以创新药产业链公司康希诺生物股份公司为例,运用修正后的 FCFF估值模型对企业价值进行评估。同时运用 BP模型检验估值模型相比于专业投资机构的估值是否虚高,以期为科创板生物医药企业的估值提供新思路。     

证券分析师估值模型选择偏好及其对目标价的影响研究——基于企业特征角度

以2017—2020年证券分析师研报为依据,将分析师估值模型选择偏好与分析师目标价结合探讨,并率先提出目标价投资参考价值这一全新概念且对其评估方法进行设计。研究发现,分析师存在特定的估值模型类型偏好,并且在不同行业中偏好不同的估值模型。然而,分析师偏好的估值模型不一定能够生成质量良好的目标价。对于不同特征的企业,分析师存在迥然各异的估值模型选择偏好,该偏好对目标价具有显著影响。结论可帮助分析师优化估值模型选择,提高目标价质量。     

基于环境成本的战略并购目标企业估值模型

环境成本是企业战略并购中应当考虑的隐性成本,且环境成本还会抵销估值后目标企业价值的一部分,对并购中目标企业的估值具有较大的影响。文章从战略并购目标企业估值出发,在环境成本界定和计量的基础上,得出战略并购应考虑环境成本后的目标企业估值模型,并以实例作了相应的验证应用。     

互联网企业估值牛气冲天?

数量众多的传统制造型企业、服务型企业的估值,和互联网企业之间形成了一个巨大的估值鸿沟。利用上市公司资本运作平台的优势,进行跨界转型,从根本上改变传统企业的估值模式。A股不乏这样孔雀变凤凰的励志大片或者肥皂剧。互联网企业的估值之高,让上市公司趋之若鹜。全世界范围内来看,互联网企业估值水平迅速攀升。我国创业板平均73.25倍(截至2015年2月7日)的市盈率,概念纯正的互联网企业如乐视网、腾信股份、人民网估值则     

私募股权基金估值方法比较研究

私募股权基金(Pri vat e Equi t y)起源于欧美发达国家,经过六十多年的发展,形成了比较成熟的金融机构业态。对被投资企业估值的判断,是衡量投资可行性的关键手段。文章比较分析了国内、国外PE公司的估值方法,借鉴"国际私募股权投资和风险投资协会"于2009年9月颁布的《估值指引》的主要内容,并通过对国外学者、咨询机构对影响估值的实证分析文章,梳理了估值模型着重考察的四个方面:现金状况、资本结构、股东价值、社会责任,其中股东价值包括管理团队、经营计划两个方面。     

传播学视域下的哔哩哔哩弹幕网站

哔哩哔哩弹幕网站是当下最受青年人喜爱的视频网站之一.本文从传播学的角度进行分析,着眼于传播过程和受众需求两方面,利用线性传播理论与"使用与满足"理论进行论证,并对网站的问题以及未来发展提出建设性建议.     

哔哩哔哩公司投资价值分析

哔哩哔哩网站(简称B站)作为当代年轻人的主流文化发源地,有巨大的社会影响力,其良好的发展前景吸引了众多的投资者。B站一直处于亏损状态,为了扭亏为盈,公司进行了多元化经营模式的探索之路,提高了投资者对公司的估值预期。本文从多方面探究了B站的发展情况和商业经营模式,运用SWOT分析法和财务指标分析法探究公司的现状和未来前景,最后给出了B站的投资价值建议。     

对企业并购估价中威斯通模型的进一步研究

威斯通模型是企业并购估值贴现现金流模型中具有代表性的研究。首先对超常增长而后无增长的威斯通模型作了一点修正;接着建立了企业在超常增长期采取不同投资策略时的估价模型;最后分析了新建模型与原模型的差异,并通过数例对两模型进行了敏感性分析。     

浅析生物医药企业估值问题

基于对生物医药企业价值要素分析,结合财务指标与非财务指标共同影响,为评估生物医药企业估值提供实践依据。构建了生物医药企业估值的指标体系。选取沪深两市15家生物医药企业综合评分,为生物医药企业估值研究提供探索思路。     

科技型企业估值难点分析

科技型企业估值因其不确定因素较多,其具有高风险高投资收益、高成长性以及无形资产所占比重大等特点,不同机构估值分析结果往往相差甚远,科技型企业的估值问题一直以来都是业内人士争议的焦点。本文主要对科技型企业的特点进行概括描述,并结合其特点分析了科技型企业在估值时所面临的困难所在,并就此提出一系列对科技型企业估值的建议。     

基于灰色理论的公司自由现金流估值法研究

在使用自由现金流法对公司进行估值时,经常遭遇十分有限的公司年度财务数据,尤其是一些新公司,可得到的年度数据更少。从很少的年度财务数据出发,如何合理地预测公司未来自由现金流,成为自由现金流量估值模型的主要难题之一。灰色理论专门以"小样本"、"贫信息"不确定性系统为研究对象,为解决这个难题提供了新的思路。文章就此展开论述,并以实际案例阐释应用灰色理论预测公司自由现金流的方法和步骤。     

企业价值评估方法探析

企业估值是将企业的全部资产作为评估对象的价值判断和估计过程。成本加和法、市场法和收益法是传统的企业估值方法。本文针对传统估值方法的缺陷,探讨了经济增加值估值模型和期权定价模型在企业价值评估中的运用。     

私募股权投资中非上市企业估值问题研究

本文尝试从我国私募股权投资市场的发展历程,探究私募股权投资市场现状与企业估值的关系。《中国基金估值标准2018》明确提出估值不是时点工作,而是贯穿私募股权投资全过程。本文以2020年4月2日瑞幸咖啡事件展示估值泡沫的巨大能量和破坏力,再以优信集团在港股上市首日破发为例,阐述对一二级市场企业价值倒挂现象的认识。进而综合现实情况,阐述三大估值方法、核心及其适用性,并针对估值方法差异性和被投资非上市企业不同行业等复杂性,解析特殊考虑因素对估值的影响,以期对我国私募股权投资市场的长久发展有所裨益。