主权信用评级

一、主权信用评级概念主权信用评级是信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。主权信用评级除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外,还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析。最后进行评级。根据国际惯例．国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限．不得超过国家主权等级。     

美国主权信用评级下调的原因及其对中国经济的影响

国际知名信用评级机构标准普尔下调世界最大经济体美国的主权信用评级,这一事件在国际经济和金融领域引起轩然大波,白宫恼火,股市震荡。本文就主权信用评级的内涵、意义,标准普尔评价美国主权信用的标准、尺度进行了介绍,分析了标准普尔下调美国主权信用等级的原因,并从外汇储备、人民币汇率以及对外出口等方面分析了这一事件对中国经济产生的影响。     

提升主权信用评级的手段：干预国债CDS市场

国际评级机构标准普尔2011年12月6日公布的报告维持中国长期主权信用评级AA-,短期主权信用评级A—l,展望为“稳定”,国内外均有投资机构认为标普对于中国的评级过于保守,甚至严重低估。     

葡萄牙主权信用评级下滑

继希腊之后,3月24日,葡萄牙主权信用评级被惠誉国际由AA下调至AA-,成为“欧猪五国”又一个信誉受损国。紧急关头,—直持强硬反对援救立场的德国终于将分歧置于一边,和法国一起促成欧元区的一致行动。3月25B欧盟峰会上,欧元区国家就希腊问题达成了初步共识：如果希腊面临严重困境,     

标普调降美国主权信用前景展望 一场政治逻辑与资本逻辑的“较量”

北京时间4月18日晚,全球三大信用评级机构之一——美国标准普尔评级公司（S＆P）宣布,把美国长期主权信用前景展望由“稳定”（Stable）下调为“负面”（Negative）,维持主权信用评级不变。这是标普自70年前开始对美国主权信用进行评级以来,首次将其前景评级从“稳定”降至“负面”。     

韩国的信用评级方法

韩国主要的三家评级机构（韩国企业评价、韩国信用情报和韩国信用评价）的信用评级方法,是以国际通用的信用评级体系为基本框架,吸收了国际评级机构（如标准普尔、穆迪、惠誉和日本的R＆I）的技术之后,结合本国企业和行业的风险特征不断改进而形成的。     

评级背后

垄断保护使得标准普尔、穆迪和惠誉三大评级机构瓜分了全球大部分的评级业市场,在评级机构背后。     

中国信用评级之殇

“一言兴邦、一言损邦”。标准普尔、穆迪,惠誉国际三大国际评级机构发挥的作用淋漓尽致,但其垄断地位也激起了其他国家的不满。除了已经起步的中国评级机构,欧盟、俄罗斯也正在组建自己的评级机构。     

标普下调美国评级的影响

对中国来说,应该密切关注近期欧美经济和金融市场面临的下行风险,及其对中国经济的负面影响标普对美国主权信用评级的下调将对全球资本市场和经济产生一系列的影响。总体来说,标普对美国评级下调之后将出现的以下若干＂传导效应＂和代表的市场预期,可能使已经非常脆弱的全球金融市场和经济前景进一步恶化：首先,在美国评级下调之后,作为美国＂政府支持企业（GSEs）＂的＂两房＂也会评级下调。此外,美国的一些保险公司和银行,还有美国市政债券也将会面临评级下调的压力。这些机构的融资金成本因此有可能上升,     

论美国证券信用评级霸权

本文探讨了20世纪70年代以后一些小信用评级机构迅速崛起,成为所有金融机构中的“霸主”的原因以及学术界对这些“金融霸主”的批评。我们的基本结论是,导致美国信用评级机构获得全球性霸权的因素非常复杂,但美国监管当局的监管特许是其中最为关键的因素。尽管信用评级机构霸权短期内还难以撼动,但挑战和消解已经开始。中国的信用评级业还是一个弱势行业,它们在监管体制中已经边缘化。中国的资本市场和金融体系面对着美国“霸权”公司的挑战。     

当前国际信用评级机构的市场表现、影响及其评价

国际三大评级公司标准普尔、穆迪和惠誉对当前欧洲主权债务危机的信用评级不仅没有起到危机预警作用,反而在一次次地调低这些国家的信用评级过程中使债务危机不断扩散和升级。国际信用评级机构在提高金融市场效率的同时,也给国际经济和国际金融市场带来了一定的负面影响,而为了改变这种状况,必须打破国际信用评级市场对美国信用评级机构的依赖,实现国际和国内评级机构对国际评级市场的相互渗透与结合。     

论信用产权与保险公司信用评级

信用是保险公司经营的基础,而我国保险公司普遍存在信用缺失的现象,其最根本的原因在于信用产权不明确。信用评级制度可以有效地明确信用产权,促进保险公司的信用建设,提高整个市场的效率。因此,加快推进我国保险公司信用评级体系建设具有重要意义。     

对我国信用评级市场的思考

随着我国经济飞速发展,目前已步入信用经济的边缘,经济全球化趋势及WTO的加入,更使我国经济必须融入到世界主流经济中去.但是,脆弱落后的信用风险管理体系严重制约着我国信用经济的发展步伐,因此建立科学有效的信用风险管理体系已成为当前紧迫的任务.     

从美国三大信用评级机构遭质疑看中国特色的信用评级体系建设

全球重要的债项评级、信贷评级、主权评级都掌握在美国的穆迪、标准普尔、惠誉三大评级机构手中;金融危机后,我们发现美国"三大"信用评级机构在这场危机中不仅没有起到事先预警作用,反而起到推波助澜的作用,建设中国特色的信用评级体系己迫在眉睫.     

又一个欧元区国家的意外告急 塞浦路斯：伊朗军火“炸”掉的不仅是主权信用评级

“在塞浦路斯,老鼠已经出洞”。军火爆炸或许只是偶然意外,塞浦路斯也只是一个规模很小的国家,但如何评估其对欧洲、中东乃至全球局势的牵动,远非调降主权信用评级那样简单     

中国中小企业的信用评级研究

近年来我国的中小企业失信问题严重,中小企业的失信问题所反映出来的看似道德问题,但其本质是体制问题、制度问题。因此,研究和探讨如何建立中小企业信用管理体系,为我国建设一个高信用社会提供有力的制度保障就极为关键,这也是本文的研究目的所在。     

国外信用评级行业的主流经验分析

认可制度推动了信用评级业的发展。在1930年,美联储就开始利用评级结果检查下属银行的资产组合质量了。1933年《证券法》规定证券承销商不能对有价证券进行信用评级,在实质上赋予了信用评级机构“独立第三方”的地位。目前,信用评级体系建设比较成功的主要机构是美国和欧洲。我国的信用评级制度存在着许多问题,缺乏信用评级意识、信用机构的体系还不完善、缺乏科学的评级指标和评级方法等问题。因此,我国的信用评级借鉴了欧美等国先进的科学经验,采取多种措施来增强社会各方面的对信用评级的意识,建立健全信用评级工作的组织体系,尽快地完善信用评级覆盖面,提高了信用评级的客观性、公正性和准确性,全力做好金融机构的信用评级工作,使信用评级工作能够充分发挥其应有的作用。     

五大问题制约我国信用评级产业发展

产业安全是指一国自主产业的生存和发展不受威胁的状态。信用评级业是金融体系中特殊的中介服务,是控制资本市场走向的制高点,掌握着债券发行交易的定价权。信用评级产业安全,是维护国家金融安全的重要力量。当前,我国信用评级业正处于发展的转折时期,科学分析信用评级产业安全形势,是维护我国金融安全亟待解决的问题。     

“巴塞尔枷锁”与评级霸权——2012：中国面临的两大魔杖

新年伊始,就在饱经欧债危机摧残的欧元区各国在希腊债务减记协议达成以后都以为能缓口气的当口,1月13日欧元区又遭遇评级下调的重击：国际信用评级机构标准普尔宣布下调欧元区9国信用评级,其中法国和奥地利的长期主权信用评级由最高的3A级下调一级,意大利、西班牙和葡萄牙下调两级,只有欧元区第一大经济体德国维持其3A评级。     

建立我国信用体系的制度安排及信用评级问题

从历史上看，信用制度与发展经济形态有关。在经济转型期，信用制度失缺大大抬升了社会的交易成本。从理论上说，完备的信用制度供给包括法律、中介机构、政府等多重因素。本文分析了这几种制度形式的各自特征和效率比较。本文认为，尽力发展真正意义上的信用评级机构最有效率，符合帕累托优化标准和国际惯例，是用市场经济的办法管理企业信用的机制，并简略介绍了其主要工作环节。