长期反转投资策略收益及来源研究——基于英国股票市场分析

1 关于反转投资策略的研究 1.1 数据样本的选择 本文着重于对具有一定规模的上市公司进行研究,采用伦敦股票交易市场(London StockExchange,LSE)FT350股票的月收益数据,样本区间为1982年1月到2003年12月.其中FT350收益指数被用作市场投资组合.     

股票市场个人投资行为分析及策略建议——基于行为金融学视角

股票市场中个人投资行为对股票市场的震荡具有不容忽视的加剧作用,然而传统金融学并不能很好的解释现实股票市场中个人投资者异于传统金融理论的投资行为,行为金融学主要从个人投资者的心理出发,以投资者有限理性和存在认知偏差为基础,对个人投资者的投资行为进行了分析说明,本文对中国股市个人投资者一些代表性行为进行分析,并从行为金融学的角度提出相应的投资策略建议。     

资产收益的可预测性及动态管理投资组合策略研究——基于实证分析的视角

本文基于一系列常用的预测变量,研究了资产收益可预测性的经济价值和统计重要性,同时运用一个检验评估了动态的、非条件有效策略的表现。研究发现,使用滞后的期限价差、信用利差和通货膨胀水平等变量显著改善了风险收益权衡。无论是样本内估计还是样本外预测,动态组合策略的表现持续优于有效"买进并持有"策略,相比于传统的条件有效策略,其交易成本更低。     

收购事项超额收益存在因素分析及投资策略

近年来,随着我国传统经济结构调整以及新兴产业的快速发展,证券市场并购事项层出不穷,也带来相应的投资机遇,我们选择2013年至2014年中期的重大并购事项为样本,从中归纳分析出市值规模、资产属性、时间窗口对超额收益率的影响程度,并提出相关的投资策略。     

收购事项超额收益存在因素分析及投资策略

近年来,随着我国传统经济结构调整以及新兴产业的快速发展,证券市场并购事项层出不穷,也带来相应的投资机遇,我们选择2013年至2014年中期的重大并购事项为样本,从中归纳分析出市值规模、资产属性、时间窗口对超额收益率的影响程度,并提出相关的投资策略。     

中国股票市场投资环境分析和投资策略选择

2011年是"十二五规划"的开局之年,转变经济增长方式,调整产业结构,实现经济效益和质量的提高,是中国经济发展的新方向;收入分配不公,贫富差距扩大,发展民生事业成为政府施政新理念.本文从投资环境和投资策略方面对2011年股票市场做出简要分析,以实现投资者资产的保值增值.     

价值投资策略在我国股票市场的实证研究

长期以来,资金推动型的投资策略是导致我国股票市场泡沫积累的主要原因之一.近年来,随着投资主体、盈利模式的转变,对金融工具的创新,对"庄股"的严打,机构投资者所占比重不断提高,投资理念逐步走向理性,使得中国股市正逐渐从资金推动型向价值推动型转变.但是,即使在作为价值投资主体的各机构投资者和基金中,他们使用的"价值投资"方法,也都是基于基金经理经验感觉来确定各个证券品种的投资比例,这种主观判断与主流的价值投资方法和模型还存在着很大的差距,并且,随着我国金融市场有效性程度的不断增加,这些主观方法会给我国的金融市场带来隐性的危害.因此,倡导和研究价值投资理念及其科学方法对于我国金融机构和金融市场的成熟,以及完善我国的金融体系具有着重大和深远的意义.     

中国股票市场的节日效应研究——基于收益和波动的视角

为研究中国股市节日效应的存在性及特征,本文利用2007年12月28日—2017年10月30日上证综指日收益率数据,基于引入虚拟变量的GARCH (1,1)-M模型,从收益和波动两个角度研究中国股市的节日效应。综合检验发现,中国股市存在基于收益的节前效应,同时表现出基于波动的显著的节前和节后效应;节前节后股市风险均显著降低,但只有节前收益受到了风险的影响。具体分析每一节日发现,部分节日具有节日效应,且各节日的节日效应不同,个别节日的异常收益与风险有关。法定节日比传统节日的节日效应显著,这一现象的产生与休市有关,而休市能对节日效应产生正向影响。     

短期动量效应与收益反转效应研究——基于中国中小板市场数据实证分析

依据2011年中小板市场股票的日收益率考量对该市场短期动量效应与反转效应。结果显示:当形成期为一周时,持有期为一周、四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为两周时,持有期为四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为四周、八周时,各种持有期情况下均存在反转效应。重叠抽样结果显示:除了形成期为两周且持有期为两周的情况下,市场效应不明显之外,其他均显著表现为收益反转效应。同时采用静态与动态的投资策略验证2012年上半年的数据,发现时间段的选取对于研究结论有显著的影响;动态投资策略能够实现更为可观的收益,但收益波动也更为剧烈。     

绝对收益基金的投资策略

以银行理财产品、集合信托产品等为代表的类绝对收益产品大行其道,产品数量及募资规模均大幅超越公募基金,并为投资者带来了丰厚的回报。     

我国股票市场投资风险分析——基于人民币汇率体制改革的研究

人民币升值在一定程度上能推动我国股市上扬,但其影响具有短期效应,滞后期大约一年。随着人民币升值幅度逐步接近国际资本的预期,我国证券市场的风险收益率将会低于国际投机资本的最小期望收益率,投机资金撤离,我国股市波动加大,投资风险增加。     

惯性投资策略对股票收益惯性影响的实证研究——基于证券投资基金经理投资行为

选取沪深两市2003年6月至2007年6月共55只封闭式基金与18只开放式基金及其重仓持有的126支股票为研究对象,通过构建MT指标考察中国证券投资基金经理惯性投资策略对股价惯性的影响.研究表明,中国开放式基金经理大多倾向于采取追涨杀跌的惯性投资策略,并且惯性收益随MT值的上升而上升,说明证券投资基金经理的惯性投资策略影响了重仓股股票的惯性收益.     

趋势转化下的投资策略——基于高送转股票市场表现的视角

在弱市环境下，高比例送转股的贴权行情使投资者承受巨大的风险。但在经历了股市的充分调整之后，投资者将迎来难得的投资机会。价值分析是趋势投资的基础。价值投资主导选择投资品种的思路，趋势投资决定进出时机的把握。股票投资的精髓在于投资具有真正价值的股票，价值投资理念应该是所有投资者推崇并作为指导一切投资行为最重要的思想。做一个聪明的趋势投资者一要学会判断市场的走向，二要掌握大势分析的要领。随着强有力的救助措施的出台、一揽子刺激消费和保增长的系列方案的推出。促使市场趋势发生变化，为投资者创造了一定的投资机会。     

虚拟经济及其收益来源分析

本文从马克思劳动价值理论入手,研究了实体经济与虚拟经济在价值创造中的不同作用,分析了虚拟经济不创造价值的原因．以及虚拟经济泡沫的本源。在此基础上,提出了金融要服务和服从于实体经济,要引导金融机构服务实体经济。     

我国股票市场羊群行为收益的实证分析

当前国内对羊群行为的研究都集中在实证检验羊群行为的存在性以及羊群行为存在的原因解释方面,缺乏对羊群行为收益的分析,投资者的羊群行为能否给其带来收益应该是一个重要的问题.如果羊群行为能够给投资者带来收益的话,不管羊群行为是否加剧市场的波动,导致市场无效,甚至导致市场危机,遵循收益最大化的投资者都会采取这种行为.但是如果要实证研究投资者的羊群行为收益,我们又必须非常了解投资者的交易情况,而在当前的股票市场信息披露机制下,我们无法获得普通投资者具体的交易信息.根据目前证券法规的规定,基金在每个季度末必须公布其投资组合报告,报告中包括季度末的最后一天该基金持有的排名前十位股票.因此基于数据的可获得性,我们选取的研究对象是基金.     

我国股票市场羊群行为收益的实证分析

当前国内对羊群行为的研究都集中在实证检验羊群行为的存在性以及羊群行为存在的原因解释方面,缺乏对羊群行为收益的分析,投资者的羊群行为能否给其带来收益应该是一个重要的问题。如果羊群行为能够给投资者带来收益的话,不管羊群行为是否加剧市场的波动,导致市场无效,甚至导致