浅议经理股票期权激励制度

在美国和欧洲各国企业中经理股票期权激励制度被广泛采用,我国企业也纷纷试行.但在股票期权的实践中出现了一些问题,美国财务造假丑闻使其受到许多批评.从经理股票期权激励的实践和效应分析,经理股票期权激励制度完全可以加以完善并发挥其应有的作用.     

中国股票期权激励制度的有效性分析

起源于美国的股票期权激励制度是一种旨在解决企业委托代理矛盾的长期激励计划。其核心是将管理层的个人收益和广大股东的收益,尤其是长期利益统一起来,从而使股东价值成为管理层决策行为的准则。股票期权的本意是通过经营者经营能力——公司业绩——股票价格——高层管理人员回报,建立一套科学的激励制度。但实践中,实施的效果却大相径庭。说明简单地认为管理层持股有助于改善企业业绩的观点有失偏颇。本文认为,在中国当前的管理体制下,实施股票期权时,在经营者经营能力的衡量,公司业绩的评价,股票价格的确定机制等方面都存在缺陷,因此股票期权在中国实行必须符合中国国情,必须根据中国的具体情况进行完善和改进。     

上市公司股票期权激励制度的博弈论分析

激励机制是现代公司治理的重要内客,是公司长远发展的关键因素。股票期权是对上市公司管理层进行长期激励的一种有效手段,是市场经济国家普遍采取的激励方式。但在实施的过程中出现了一系列制度和公司治理结构等障碍,文章应用博弈论知识对这些问题进行了解释。     

限制性股票激励和股票期权激励实施效果分析

自2006年以来,股权激励开始在我国迅速盛行开来,到2014年为止已有500多家企业提出过股权激励方案,大部分会选择限制性股票或者股票期权这两种最常见的激励方式。本文通过统计分析检验发现,限制性股票的激励效果往往优于股票期权。     

试论我国上市公司股票期权激励制度

股票期权是一种国际规范化的股权激励模式,在改善公司治理、促进企业发展等方面具有重要作用。本文分析我国推行股权激励制度时面临的一些“瓶颈”式问题,最后借鉴美国经验,提出了完善我国上市公司股权激励制度的思路。     

股票期权费用化与我国期权激励问题

股票期权是公司采取的长期激励手段,但是它的出现却引发了一系列的会计丑闻。于是准则制定者推出了股票期权费用化。本文通过期权计划的正面效应和负面效应来解释股票期权计划的激励功效及其不足,得出期权费用化是针对股票期权激励的约束机制,其存在具有重要的意义。我国只有股权激励的试点,但没有正式的期权制度。本文从我国股权激励以及06年颁布的新的会计准则来分析我国在期权计划执行上与外国存在的差距,以及我国会计准则与外国准则不断趋同。     

股票期权激励制度不是灵丹妙药

向公司高层管理人员乃至普通员工发放股票期权是美国企业重要的长期激励方式,在提升企业业绩、降低代理成本、积聚人力资源等方面发挥了显著的作用,因此被称作经理人的“金手铐”。然而,安然、世通、施乐等公司的财务丑闻爆发后,一直备受推崇的美国式的公司治理模式受到人们的重新审视,作为美国公司治理中激励机制基石的股票期权制度,也引发了较大     

试论中小企业的股票期权激励——虚拟股票期权激励的实施

<正>一、绪论近年来,股票期权激励已成为现代企业激励制度中具有代表性的制度,它具有较强的长期激励与约束作用,很多中小企业都效仿上市公司采用这一措施。本文将通过分析中小企业(主要是未上市的股份公司或有限责任公司)实行股票期权激励所面临的问题,研究采用虚     

股票期权激励制度初探

在我国20多年来的企业改革中，曾设计过多种经营者激励方案，如承包、租赁、资金等。这些制度都是着眼于短期激励，虽能在一定程度上调动经营者增加当年利润的积极性，但易导致经营者为追求眼前利益而牺牲企业长期发展，使企业发展缺乏后劲，改革企业分配制度，按照国际惯例建立股票期权制度，有助于形成企业内部长期、有效的激励机制，对于加快国有企业改革和发展具有十分重要的意义。     

论股票期权的激励方式

随着我国经济的进一步发展和我国经济体制改革的深入，股票期权日益走进人们的视野，并逐渐成为人们关注的焦点。本文将对股票期权的认识以及我国实施股票期权所需解决的问题进行探讨。一、股票期权股票期权的全称是经理股票期权，其最初渊源是期权。期权是期货合约选择权的简称。其内容是期权购买者在支付一定数额的权利金之后，有在一定时段内以事先确定好的某一价格向期权售出方购买或出售一定数量相关商品合约的权利，即期权购买者花钱购得的是可以享受的权利———可以履行也可以不履行（或放弃）这份权利。这样，期权购买者可灵活根据…     

股票期权激励与回溯问题探讨

股票期权是管理人员薪酬的重要组成部分,股票期权是否能在实际中起到显著的激励作用以及随之带来的回溯等问题,一直是国内外理论界争议的热点问题。我们对国内外股票期权激励和回溯问题进行简单的梳理,并认为我国需要未雨绸缪,在回溯问题爆发之前,出台合理的防范和监管措施。     

股票期权激励与回溯问题探讨

股票期权是管理人员薪酬的重要组成部分,股票期权是否能在实际中起到显著的激励作用以及随之带来的回溯等问题,一直是国内外理论界争议的热点问题。我们对国内外股票期权激励和回溯问题进行简单的梳理,并认为我国需要未雨绸缪,在回溯问题爆发之前,出台合理的防范和监管措施。     

我国民营企业股票期权激励制度的研究

随着中国加入世界贸易组织和跨国公司进入中国市场的步伐加快,拥有高级人才成为了民营企业追逐的对象。如何通过有效的手段,充分调动民营企业中高级人才的积极性,防止人才流失,成为民营企业家要首先考虑的问题。在此背景下,分析股票期权制度的绩效、根据我国民营企业实施股票期权激励制度所产生的问题进行分析研究,并提出了相应的解决问题的对策。     

美国股票期权激励的经验和启示

内容提要:我国股票期权薪酬激励的实践刚刚起步,而美国有着丰富的实践经验和理论研究。本文介绍了美国在1990年代期权薪酬盛行的几个原因:将股票期权激励视为强调股东价值的一个新重点、公司治理的变化、牛市、管理人员的寻租、税收和会计规则的影响、基于“可观察成本”的决策。21世纪后美国的期权激励开始下降,这一趋势可以从关于期权费用化的会计准则的改革、信息披露要求更加透明、严格、熊市的来临和期权的脆弱性、期权激励的负面效应不断凸现、期权激励对不同行业、不同发展阶段的激励效果不同等方面加以解释。最后作者根据美国经验谈了几点对中国期权薪酬激励实践的启示。     

我国民营企业股票期权激励制度的研究

随着中国加入世界贸易组织和跨国公司进入中国市场的步伐加快,拥有高级人才成为了民营企业追逐的对象。如何通过有效的手段,充分调动民营企业中高级人才的积极性,防止人才流失,成为民营企业家要首先考虑的问题。在此背景下,分析股票期权制度的绩效、根据我国民营企业实施股票期权激励制度所产生的问题进行分析研究,并提出了相应的解决问题的对策。     

创业企业股票期权激励研究

本文根据股票期权的理论、方法,结合我国创业企业的背景和特点,探讨股票期权激励在我国创业企业中的实际应用。文章具体研究了创业公司股权激励的可行性、股权激励的作用,从股票期权的制度原则、激励对象、行权方式、授予时机选择、退出机制等条款的制订方面来设计股票期权激励方案。文章最后分析了股权激励为创业公司带来的风险,提出了适合我国创业企业的股票期权激励方案和注意点。     

上市公司股票期权激励模式研究

股票期权计划是国际上经典的、使用最为广泛的股权激励模式,我国越来越多的上市公司正在运用这一模式激励公司的管理者。但是,股票期权要求公司的业绩与公司股票价格正相关,而我国股票市场是新兴证券市场,上市公司的股票价格与上市公司的业绩并非高度相关。这导致了上市公司不能实施股票期权激励计划,出现了市场价格低于行权价格而不能行权的问题。本文针对这一问题,通过较为深入分析和研究,提出了适合新兴证券市场的股票期权激励模式,这对股票期权激励模式理论的完善和发展,对我国上市公司股权激励计划的实施,具有十分重要的现实意义。     

股票期权是激励公司代理人的主要方式

股票期权自20世纪50年代在美国出现以来，逐渐显示出巨大的生命力。根据西方法学和经济学中的代理理论和人力资本管理理论，解决公司代理问题的关键是监督和激励代理人，并以激励为主，股票期权就是一种主要的激励方式。     

股票期权激励计划介绍及对公司业绩影响

近年来,大多数的上市的企业都进行了股权分置改革,上市的企业实行股票期权激励计划的数量上升.因为实施股票期权激励计划可以解决经营权和代理权利益不完全一致的问题,笔者先假设实施此激励计划可以对公司业绩产生正面的影响,进而用实证分析法来验证股票期权激励计划对公司业绩的影响.本文以高层管理层的持股比例为解释变量,公司业绩为被解释变量,采用Eviews软件的回归分析对2012年的40家样本公司的数据进行处理和运算,验证股票期权激励计划对公司业绩的正面影响.     

浅论股票期权激励的会计处理

随着我国经济体制改革的深化,特别是股权分置改革的基本完成,股票期权激励计划逐渐成为国内上市公司激励机制创新的重要手段。所以,无论是上市公司还是监管当局,都必须对国内外有关股票期权会计处理的理论与不同的会计处理方法有一定的了解。