政府支持、资本要素市场扭曲对区域创新效率的影响研究——基于面板DEA-Tobit模型的实证分析

深入推进供给侧结构性改革,提升中国自主创新能力,以推动经济社会高质量发展,是目前经济新常态发展阶段的宏观经济战略。本文基于理论分析框架,以2005-2016年期间省级面板数据为考察样本,对政府支持与资本要素市场扭曲对区域创新效率的影响进行实证分析。实证结果表明,资本要素市场扭曲与区域创新效率负相关,即资本要素市场扭曲抑制了区域创新效率提升;政府支持与区域创新效率正相关,即政府对创新活动的支持促进了区域创新效率的提高。本文研究结论为提升区域创新效率、加快建设创新型国家提供了政策启示。     

要素市场扭曲与企业成本加成——基于制造业企业微观数据的实证分析

基于中国制造业企业微观数据,本文利用生产法估算制造业企业成本加成并实证检验要素市场扭曲对企业成本加成的净效应及其异质性特征。研究发现：要素市场扭曲对中国制造企业成本加成存在显著的抑制效应。从时间滞后性看,抑制效应具有随滞后期数增加而逐步衰减的趋势特征;从企业异质性看,抑制效应表现出民营企业高于国有企业,外资企业高于内资企业,出口企业高于非出口企业;从行业异质性看,对高新技术行业、资本密集型行业、劳动密集型行业的抑制效应表现出由高及低的特征;从区域差异性看,抑制效应主要集中在我国中部和东部地区,且可以凭借区域经济一体化来调节和改善。因此,应加快推进要素市场改革,构建更加完善的要素市场化配置体制机制,以此激发企业市场活力,促进区域一体化高质量发展。     

政府创新补贴与企业技术创新——兼论补贴合理区间

基于中国A股制造业企业样本数据,利用面板门槛效应模型,从创新规模和创新质量两个维度对政府创新补贴与企业技术创新之间的非线性关系进行识别,并测度政府补贴强度的合理区间.结果显示:全样本视角下,政府创新补贴对企业技术创新激励存在门槛效应,只有当政府补贴位于一定区间时,才能激励企业技术创新.在创新补贴投入过程中,创新激励首先会促进低质量创新,随着补贴规模的扩大,高质量创新行为得到激励,但高质量创新激励效应显著小于低质量创新激励效应.不论是创新规模还是创新质量,"寻补贴""政治关联"影响下的国有企业创新激励效应都弱于非国有企业;劳动密集型制造业和资本密集型制造业偏向于低质量创新,而知识密集型制造业不论何种补贴强度都会产生显著的创新激励效应.对于成长期和衰退期企业,目前的补贴规模还无法有效发挥创新激励效应;成熟期企业尽管创新规模效应不显著,但创新质量更高.为此,政府应当制定创新补贴的合理区间,引入动态创新补贴调整机制,提升高质量创新的补贴权重.     

要素市场扭曲与企业内资源配置——基于多产品企业核心产品出口比重的研究

要素市场扭曲会从多层次影响资源配置效率,包括行业间、行业内企业间、企业内产品间.本文在多产品异质性企业框架内讨论要素市场扭曲对企业内资源配置的影响,其中企业内资源配置效率可以用企业核心产品出口比重来表示.理论上,本文将外生的要素市场扭曲嵌入多产品企业模型,讨论要素市场扭曲对多产品企业核心产品出口比重的影响机制.然后,利用2000-2011年中国海关贸易数据库与中国各地区市场化进程指标进行经验分析.结论发现:要素市场扭曲降低了多产品企业核心产品出口比重;这一效果对于外资企业和私营企业尤为显著;在考虑了不同指标、内生性等问题后上述结论依然稳健.本文政策含义是促进要素市场化改革,有利于淘汰企业内的外围或“僵尸”产品,提升微观企业资源配置效率.     

纵向财政失衡、要素市场扭曲与金融波动

有效的财政政策安排是实现金融供给侧结构性改革的重要抓手。为此,本文基于我国2001—2019年省级面板数据检验纵向财政失衡、要素市场扭曲对金融波动的影响。结果表明,纵向财政失衡会加剧金融波动,同时,税收竞争会强化纵向财政失衡对金融波动的影响,而晋升竞争会弱化该影响。在进一步分析中,本文发现纵向财政失衡对金融波动既存在直接影响,又存在通过要素(资本/劳动力)市场扭曲的间接作用,并且在间接作用中由劳动力要素市场扭曲所引发的中介效应表现得更为显著。最后,本文依据实证结论提出相关政策启示。     

我国对外反倾销、政府创新补贴对企业创新的影响

本文运用2007—2018年我国制造业上市企业数据,评估我国对外反倾销、政府创新补贴对企业创新的影响。研究发现:(1)我国对外反倾销政策显著提升了我国制造业企业的创新投入和产出水平,对企业的创新补贴也能显著提高企业的创新投入和产出,在采用更换变量、样本等一系列检验后,所得到的结果依然稳健;(2)从分位数回归结果发现,相较于高创新投入和创新产出企业,我国对外反倾销和政府创新补贴对低创新投入和产出企业的影响程度更高;(3)进一步研究发现,企业的无形资产和营商环境是重要的影响机制,而我国对外反倾销和政府创新补贴对不同上市板块、行业技术的企业创新具有异质性影响。本研究对我国在贸易保护主义环境下如何提升企业创新具有一定的现实意义。     

要素市场扭曲与中国宏观经济失衡

中国经济在高速增长过程中,伴随着工业化、城市化和市场化进程,逐渐表现出以"高储蓄、高投资、高出口和双顺差"为特征的经济失衡。由于要素市场改革相对滞后,要素价格存在扭曲。扭曲的要素价格促进了投资,抑制了消费,增加了进口,也增强了对外资的吸引力,从而导致宏观经济的内外失衡,也为经济宏观调控带来了挑战。     

政府补贴与企业全要素生产率——来自中国装备制造业的实证研究

本文评估了政府补贴对中国装备制造业企业全要素生产率影响的微观效应,在不同全要素生产率区间中存在着政府补贴的最优实施范围,适度额度的政府补贴显著促进了企业的全要素生产率的提高,而最优额度之外的补贴却抑制了企业的发展。     

政府补贴对企业创新影响研究

创新是国家发达兴旺的不竭动力,也是一个国家永葆生机的源泉、民族进步的灵魂。因此研究政府补贴对企业创新的影响是有非常强的理论意义与现实意义的。文章对政府补贴和企业创新的理论和文献进行总结和研究。在已有研究的基础上,根据实证检验的模型设计,以及实证检验分析的结果,得出了以下结论：政府补贴会对企业的研发创新产生积极影响。     

劳动力价格扭曲下的农村剩余劳动力转移——基于要素市场的分析

渐进式经济体制改革在时间和空间上具有非同步性导致了一系列问题,劳动力市场扭曲是主要表现之一。劳动力市场扭曲已经影响到农村剩余劳动力的进一步转移,深刻阻碍我国二元经济转型。应借助一系列体制机制改革,消除各种形式的劳动力市场扭曲。     

政府补贴、国际知识产权保护与企业创新——来自战略性新兴产业上市公司的证据

政府补贴对企业创新的影响存在争议,在美国重点打击中国战略性新兴产业的背景下,补贴这一产业政策的有效性再次引起热议。本文以2012-2017年沪深A股战略性新兴产业上市公司为样本,研究在国际知识产权保护加强的背景下政府补贴对战略性新兴产业创新绩效的影响。研究发现:中国政府实施的补贴政策有利于促进战略性新兴产业创新,但国际知识产权保护加强约束了中国政府补贴的规模和空间,从而抑制了补贴政策对战略性新兴产业创新的激励作用;此外,基于企业和产业异质性视角,国际知识产权保护的加强主要抑制了补贴对国有企业、内资企业和新材料产业创新的促进作用。进一步完善补贴政策和国内的知识产权保护制度,有利于提升中国在构建国际经济新秩序中的话语权。     

研发补贴不平等与企业创新效率

基于政策性研发补贴"偏国有化"这一特征事实,将研发补贴在"国民"所有制间的不平等定义为水平不平等,将企业个体间的不平等定义为垂直不平等。理论和实证研究证明,研发补贴水平不平等对国企和民企的创新效率皆具有抑制效应且对国企的影响更大;进一步研究发现,研发补贴的水平不平等分别通过"研发补贴诅咒效应"和"低创新倾向效应"对国企和民企的创新效率产生抑制作用;在控制了水平不平等后,垂直不平等与企业创新效率呈现倒"U"型关系。主要的政策启示有:一是在考虑研发补贴差异性的政策效应时,应当从个体的不平等中区分所有制间的不平等;二是应避免"撒胡椒面"式的补贴政策,重视市场配置资源的作用,可适当扩大研发补贴在异质性企业间的个体分布,但应极力消除补贴的所有制歧视。     

金融异质性对中国对外直接投资效率影响研究——基于随机前沿引力模型

构建随机前沿引力模型,从金融异质性视角研究中国对外直接投资(OFDI)效率的影响因素。结果表明:中国对外投资效率受商业发展、外贸和国内信贷的负向影响,而汇率指数和净出口与中国对外投资效率正相关。通过测算投资效率指数,发现中国对外直接投资效率较低,比最优水平低50%～60%,且地域差别明显。其中重要原因是不同国家金融环境差异对中国对外直接投资产生较大阻力。深化金融业对外开放,积极寻求对外金融合作,有利于充分发挥中国对外投资潜力,提升投资效率。     

政府采购对企业技术创新的影响:中介效应模型检验

虽然政府采购作为需求侧创新政策工具在许多国家得到应用,但政府采购到底如何影响企业技术创新尚存争议,其作用机制也未得到实证检验。本文研究发现,从企业视角分析,政府采购应从企业获得的政府采购合同规模和政府采购方支持程度进行测量,企业获得的采购合同规模和企业获得的采购方支持程度对企业技术创新投入和产出具有显著正向促进作用,技术创新投入在其中发挥中介作用。     

风险资本与企业技术创新——基于要素密集度行业差异性的研究

以2007-2015年中小板与创业板中首发上市的公司为样本,对不同要素密集型行业中风险资本能否有效提升企业技术创新进行了研究.结果 表明:风险资本能够显著提升劳动密集型企业渐进式创新产出水平,有效提升资本密集型企业创新投入和突破式创新产出水平,同时对技术密集型企业的创新投入和两类创新产出均起到显著的促进作用.进一步研究表明,风险资本可以通过资本增值功能促进资本和技术密集型企业的创新投入,也可以通过公司治理功能分别促进三类行业中的技术创新投入和产出.     

空间滞后随机前沿模型估计研究

和传统随机前沿模型相比,空间滞后随机前沿模型遇到的问题是应该采用何种方法估计模型？由于空间滞后效应的存在,无法直接采用传统随机前沿模型的修正普通最小二乘法;另一方面,虽然可以采用极大似然法估计模型,但是会遇到计算上的困难。文章构建了针对半正态空间滞后随机前沿模型的修正估计方法,该方法首先采用两阶段最小二乘法估计空间滞后模型,然后通过考虑随机前沿效应对相关参数进行修正。蒙特卡罗模拟的结果表明,文章建议的估计方法有良好的有限样本性质。     

政府干预、市场内生型经济扭曲与区域经济协调发展

在两阶段古诺博弈模型演绎的基础上,基于市场内生型经济扭曲视角,分别实证分析了先发省份与后发省份政府干预对区域经济协调发展的影响及其中介机制与调节效应.研究发现:市场内生型经济扭曲的加剧对区域经济协调发展的影响效应是负向的;政府干预对先发省份市场内生型经济扭曲的缓解效应更强,进而形成对区域经济协调发展的正向影响效应;政府干预对后发省份市场内生型经济扭曲的缓解效应更弱,进而形成对区域经济协调发展的负向影响效应;随着市场内生型经济扭曲的加剧,先发省份政府干预对区域经济协调发展的正向效应会随之弱化,后发省份政府干预对区域经济协调发展的负向效应会随之弱化.此外还发现,适度的政府干预与提升市场化程度对区域经济协调发展具有显著的正向影响.     

中国企业年金替代率水平研究——基于随机波动模型的分析

构建我国企业年金替代率现金流模型,把年金资产的投资收益率作为随机变量引入随机波动(Stochastic Volatility,SV)模型,以年金资产投资于股票和国债两类风险资产为例,对年金替代率进行模拟分析。研究表明:从供给角度讲,在当前条件下,制度能够实现的替代率水平远远低于制度的预设目标;在总缴费率较高,而其它因素又很难改变的情况下,提高年金替代率的关键是提高投资收益率水平。为此,要改善年金资产的投资环境,引入竞争机制,降低基金管理费率。     

产能利用率与债券信用利差——基于随机前沿函数的分析

以2008—2017年沪深上市公司债券数据为研究样本,考察我国债券市场对企业产能利用情况的信息传递效率。结果发现:产能利用率与企业债券信用利差负相关,产能过剩的企业债券信用利差更高,但存在不对称的提前和延迟反应效果。进一步研究表明,与民营企业相比,国有企业债券识别产能过剩风险的能力被削弱;经济政策不确定性提升了债券市场对产能利用信息反应的敏感性;担保人的存在强化了债券定价的信号传递效率,但当产能严重过剩时,担保人的存在反而不利于信用风险的及时暴露;"去产能"宏观政策对债券市场传递微观企业产能利用信息也有显著的调节效应。实证检验显示,我国债券市场能够传递产能过剩背后的风险,对产能利用率低的企业具有治理作用。研究结论为金融服务实体经济提供了债券市场的证据,对当前改善产能过剩和提高企业经营效率具有重要的启示意义。