中国房价是否存在泡沫——基于省际面板数据的协整分析

本文在理性预期的框架下,从现值模型出发,得到了房地产价格与收入的关系式。如果房地产价格与收入是非平稳过程,只有当房地产价格与收入呈协整关系时,才没有房地产泡沫,否则将出现房地产泡沫。本文对我国31个省、市和自治区1999-2008年的面板数据进行分析,发现商品房销售价格与城镇居民可支配收入皆为一阶单整过程,并且两者存在协整关系,从而得知,从全国范围来言,我国房地产市场并不存在泡沫;进一步按东、中、西部分析,发现中西部地区房地产市场也不存在泡沫,但东部地区房地产市场存在泡沫。     

山西省房地产投资与经济增长的协整分析

结合山西省房地产业与国民经济的发展状况,采用1990~2012年的数据对山西省的房地产投资与经济增长的关系进行了协整分析和Granger因果检验。经过协整分析得出房地产投资与经济增长有长期稳定的均衡关系,同时发现房地产投资是经济增长的Granger原因。     

面板数据非线性阈值协整的检验方法

非线性阈值协整是线性协整的后续发展。本文使用两机制TR模型对Westerlund和Edgerton(2005)的面板数据协整向量结构突变模型进行扩展,提出截距项具有阈值效应、截距项和斜率系数都具有阈值效应的面板数据非线性阈值协整模型。在此基础上,本文进而分别构造Zc、Ztc、Zr、Ztr统计量检验阈值协整,并对上述统计量的极限分布进行了数学推导,发现它们都收敛于随机泛函。仿真实验结果表明,有限样本下上述检验统计量具有较小的水平扭曲和较高的检验势。     

标准化与产业内贸易——基于中国机械行业的面板协整分析

本文通过对1992～2007年的机械行业中9个种类的面板数据进行实证检验,建立协整方程并对其进行误差修正,分析了我围机械行业中的标准存量与产业内贸易之间的关系。实证结果表明两者有着长期的均衡关系,机械行业中标准的使用会对该行业的产业内贸易水平产牛正的促进作用。标准的进入将在长期内改善我围的产业结构,促进产业内贸易发展。     

基于面板协整方法的外资与外贸关系研究

本文利用近年来最新发展起来的面板单位根及面板协整时间序列方法,对外资与中国外贸之间的关系进行了实证检验。与以往研究中普遍采用的单一截面时序分析方法相比,基于面板数据的时序方法不仅增加了数据自由度,而且综合了截面间信息,因而检验结果具有更高的势(power)值和稳健性。检验结果表明,外资与中国外贸之间存在着较为明显的互补关系。最后,本文对形成这一结果的原因作了简要说明,并指出了该结论对于政策制定的重要含义。     

中国地方政府财政收支可持续性的面板协整分析

本文采用Levin等(2002)和Im等(2003)提出的面板单位根检验方法与Kao(1999)和Pedroni(2004)提出的面板协整方法对中国31个省级地方政府的财政收支情况进行了实证研究.研究结果显示,在1995至2007年间,中国地方政府的财政收入和财政支出之间存在着长期的协整关系.而且基于Kao和Chiang(2001)的动态最小二乘法的回归结果显示中国地方政府财政收支的长期协整系数为0.7826.根据Quintos(1995)对财政收支可持续性的定义,中国地方政府的财政收支具有较强的可持续性.     

公共资本与我国区域经济增长——基于面板协整视角

文章在现有文献研究的基础上,依据中国1999年～2010年29个省的面板数据,运用内生增长理论构建计量经济模型,检验了公共资本存量的经济增长效应。分析结果表明公共资本存量对经济增长有正向影响,但各个地区公共资本对经济增长的影响大小不同,东部地区公共资本对经济的拉动最小,西部最大。     

对影响我国煤炭生产效率因素的面板协整分析

本文利用我国13个主要煤炭产区1993-2004年的横截面数据,建立了煤炭生产效率的面板数据模型,通过面板单位根检验与面板协整的FMOLS与DOLS估计,研究了影响我国煤炭生产效率的主要因素。计算结果表明:规模效应与价格效应在总体上推动了我国煤炭生产效率的进步,其中价格效应对煤炭生产效率的推动作用,随煤炭开采难度的增加而逐步降低。但在煤炭价格双轨制条件下,由于电煤价格低于市场煤价格,对主要电煤输出省份煤炭生产的规模效应也带来一定程度的负面影响。     

面板数据协整关系检验的一个简明蒙特卡洛实验框架

体现处于考察中的面板数据之问的样本关联性,本文设计出一个简明蒙特卡洛实验框架以生成单一方程式面板数据之间协整关系检验统计值之有限样本密度分布及对应临界值。本文的蒙特卡洛实验框架提供了一个简明的可操作平台,可以运用于涉及面板数据协整关系检验的相关实证研究。为检测所发展的计量分析方法的可操作性与适用性,本文给出了相关应用实例。     

我国农村金融发展与农业经济增长的关系——基于分省面板协整模型的分析

在建立了一个包含金融发展的更广泛要素的农业投入产出函数基础上,使用面板单位根和面板协整技术分析得出:我国农业生产方式由粗放型向集约型转化;农业的持续发展依赖于农业机械化水平的提高、国家的投入和农村金融发展;农村剩余劳动力的转移将由第二产业和第三产业完成;农村金融发展通过提高资金使用效率对于农业经济增长具有强劲推动作用并且能够缩小金融的二元结构,进而缩小城乡收入差距;国际贸易的比较尤势和绝对优势理论可以应用到我国地区经济发展和增长方面.因此,对于具有不同优势的地区,应该因地制宜,充分利用和巩固优势,切不可盲目模仿和复制,这样做将增加经济和社会的发展效率和质量.     

基于汇率变动的协整研究

致力于研究1985-2008年人民币汇率、中国GDP、国际GDP和出口总额的长期均衡与短期波动,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型等计量经济学方法,得到中国汇率、GDP、国际GDP和出口总额之间关系,并结合理论研究成果对结果进行解释.     

基于即期日度数据的外汇市场有效性协整检验

文章采用了2000年1月-2006年12月的日元/美元、欧元/美元、英镑/美元以及人民币/美元的每日即期汇率数据,运用协整方法对外汇市场的有效性进行了检验。研究结果显示,日元与英镑,日元与欧元,以及人民币与日元、与英镑、与欧元的汇率市场是有效的,分析认为与实际情况比较相符,采用协整方法对外汇市场的长期数据进行检验来验证市场有效性是可行的,采用该种方法进行实际判断以及未来预测,为监管当局的决策提供建议,都具有重要作用。     

我国区域经济增长与能源利用效率改进的动态演化机制研究——基于省域面板数据协整模型的实证分析

本文以1989～2005年我国31个省域面板数据为对象,采用空间计量模型及相关性指数以及面板单位根及协整检验,得出结论表明:各省域能源利用效率在空间分布上具有明显的空间依赖性,并非表现出完全随机状态;空间相关性指数极其显著且历年波动很小,表明我国省域能源效率之间内在作用机制长期存在且相互影响;各省域能源效率与经济增长、产业结构、人口数量、技术进步等之间存在长期稳定的均衡关系,且长期均衡具有显著的短期修正和波动效应。     

我国外汇储备适度规模的协整分析

外汇储备是世界经济的产物,随着世界经济的日益一体化,外汇储备亦己成为世界经济的一个要素。外汇储备的规模对一国经济的发展有巨大的作用,对我国外汇储备的适度规模进行协整分析,并提出了相应的建议。     

FDI与劳动力就业的协整及因果关系检验——基于山东数据的实证分析

文章选取1984-2005年山东省的年度外商直接投资数额和劳动力就业的数据，利用协整分析和因果关系检验等计量方法，对二者的关系进行检验，结果发现二者之间存在长期稳定的均衡关系，并且二者之间只有单向因果关系。即外商直接投资的流入是促进山东省劳动力就业增加的原因，反之则不成立。这说明山东省丰富的劳动力资源并非是吸引外商直接投资的主要原因，外商直接投资看重的是其他因素。     

基于经济周期变化的房地产信贷风险刍议

随着我国改革开放进程的加快以及社会主义市场经济的发展,房地产行业正以迅猛之势日益发展起来,越来越成为促进我国社会发展的龙头行业。因此,从某种意义上说,经济的发展决定了房地产行业的兴盛,反之,伴随着我国近几年来经济周期的变化规律,也必将对房地产行业带来相关风险的影响。本文主要在经济周期变化的基础上,对房地产行业的信贷风险进行综合分析,并提出笔者自己的不同观点。     

基于门限协整系统的预测方法研究

某些非平稳时间序列,它们在整个区间上并不存在线性协整关系,而存在非线性协整关系。作者运用门限协整的概念,处理非线性协整问题,把整个区间检验为若干个子区间,分别在每个区间上进行线性协整分析。文中讨论了滚动预测方法。最后,通过上证和深证A股指数的门限协整分析,验证了门限协整系统在预测中的优越性。     

我国房地产金融的信贷风险及防范

一、我国房地产金融信贷现状与风险 （一）我国房地产金融信贷现状 自2002年以来，中国房地产信贷业务得到了快速发展，社会各界看好其未来的发展，使得它成为各大商业银行争相瓜分的“蛋糕”。     

我国货币发行量影响因素的实证分析——基于协整及误差修正模型

国际金融危机以来,伴随着我国金融改革的稳步推进和不断深化,人民币流通范围不断扩大,给货币发行,尤其是如何确定合理的货币发行量以满足社会经济发展的需要带来了巨大挑战。在此背景下,本文选取2009年1月至2012年8月相关月度时间序列数据,运用协整及误差修正模型从货币当局资产负债表角度对影响我国货币发行量的因素进行实证分析,归纳总结各因素对我国货币发行量的影响,并有针对性地提出相关政策建议。     

外商直接投资对我国环境质量的影响——基于我国1985～2005年数据的协整分析

根据我国1985～2005年实际利用外商直接投资额和工业废气排放量的数据进行协整分析,结果表明:从长期看,外商直接投资加剧了我国环境质量的恶化;而短期来看,本期的外商直接投资对我国环境质量的影响不显著,滞后二期的外商直接投资加剧了我国环境质量的恶化。文章建议今后我国利用外资不仅要注重量的增加,更要注重质的提升,以缓解日益紧张的环境污染压力。