人力资源的期权定价模型

通过对现有的几种人力资源计量模式进行评价,着重指出了它们存在的问题。针对现有计量模式的计量时间过长、主观估计较多、计量不准确等不足,分析了复杂人力资源的特殊性;运用看涨期权思想,引入Black-Scholes定价公式,探讨一种较为客观的人力资源价值计量方法——期权定价法,并结合实例进行分析。     

人力资源的期权定价模型

通过对现有的几种人力资源计量模式进行评价,着重指出了它们存在的问题。针对现有计量模式的计量时间过长、主观估计较多、计量不准确等不足,分析了复杂人力资源的特殊性。运用看涨期权思想,引入Black—Scholes定价公式,探讨一种较为客观的人力资源价值计量方法——期权定价法,并结合实例进行分析。     

企业社会责任会计中人力资源计量方法的探讨

随着越来越多社会责任缺失现象的发生,我国对于建立社会责任会计准则的呼声也日渐高涨。在建立准则过程中,计量方法的确定一直是学者们讨论的一大难题,而在企业社会责任所包含的各项内容里,已成为企业核心竞争力关键的人力资源更是引起了广泛关注。新经济时代,人力资源展现出不同于其他资源的特性,使得传统的计量方法无法准确衡量其价值。文章通过分析传统计量方法的不足,根据人力资源所展现的新特点引入二叉树期权定价模型作为其计量方法,并对模型进行简单的推导,以期从期权的角度对人力资源进行定量计量。     

期权博弈视角下企业现金定价方法的创新研究

计量实证定价法、财务分析定价法和期权定价法是当前对企业现金进行定价的三种方法。由于计量实证定价法和财务分析定价法均忽视了企业现金的灵活性价值,从而导致了对企业现金价值的低估,而传统的期权定价法虽然考虑了企业现金的灵活性,却忽视了市场竞争对企业现金价值的影响,从而高估了企业现金的价值。文章综合考虑了实物期权和市场竞争的期权博弈理论,对企业现金的定价方法进行了创新,弥补了传统期权定价方法的缺陷,表明先动优势越大,企业现金的期权价值受市场竞争的影响程度就越大。     

实物期权在文化产权交易中的应用研究

文化产权在中国的发展一直处于政府主导的市场机制中,经济实力不足的投资者很难在文化市场中进行投资活动。基于文化市场屏蔽某些投资者的机制缺陷,文章引入期权思想对投资者的个体行为进行分析,构建了文化期权交易模式,并在此基础之上对文化期权价值进行了定价,通过期权模式的分析和定价模型的运行,给出了适用于期权交易模式的文化产品的范围和特征。     

基于平行复合实物期权的人力资源价值评估研究

将人力资源看作企业的一种期权,通过构造平行复合实物期权,运用实物期权的定价理论对其进行价值评估,计算出人力资源的价值,从而论证了平行实物期权在人力资源价值评估中的应用。利用平行复合实物期权对人力资源的价值进行评估,拓展了实物期权在人力资源的价值评估中的方法,从一定程度上弥补了传统人力资源价值评估模型的局限性,有利于更加灵活、准确地对人力资源的价值进行评估。     

风险管理中的模糊期权定价方法研究

要对风险进行有效的管理,就需要对期权等金融衍生工具进行合理的估价,文章在分析现有的期权定价模型的基础上,为了更好地描述金融市场中的波动现象的模糊性,将模糊理论引入期权定价问题,假定跳跃强度和波动率为模糊变量,建立了随机模糊跳扩散期权定价方法,根据模糊模拟技术设计了估算隶属函数的算法。     

企业并购定价中溢价的计量与分配研究

企业并购的成效在相当程度上取决于对目标企业的定价适当与否,而在并购定价决策中溢价的计量与分配则是一个关键问题.本文针对并购溢价的计量问题,对比了现金流量折现法与实物期权法,指出实物期权法在溢价的计量方面优于现金流量折现法,对并购溢价的分配从完全且完美信息博弈的角度进行分析,得出了最优分配比率.     

运用有限元(PDE)方法对亚式期权定价

亚式期权是由标准期权派生的一种新型期权,目前在场外市场上交易非常活跃.亚式期权是路径依赖期权,通常使用数值方法为其定价.本文对有限元方法进行介绍,并用其来研究亚式期权的定价问题.     

不确定市场下的期权定价理论综述

由于B-S定价公式是在完全市场条件假设下推导出来的,这与现实存在很大的出入,所以后来的学者就针对市场条件状况,研究了不同市场条件下的期权定价,其中以不确定性市场条件下的期权定价为主,这显然与事实更加吻合。不确定性市场下的期权定价研究主要有欧式期权定价的情形、美式期权定价的情形、二叉树期权定价的情形以及实物期权定价的情形。文章在此基础上,分析总结了在这个市场假设条件下的研究现状,并给出了未来值得深入研究的方向:主要是进一步放松B-S定价模型的假设条件,引入更多的现实因素,深入研究不同市场状况下的期权定价问题。     

现金流量贴现法与实物期权法在并购定价中的应用探讨

通过分析现金流量贴现法和实物期权定价法在计量企业并购溢价方面的应用,指出由于现金流量贴现法具有"缺乏溢价计量独立性"的不足,所以现金流量贴现法不适用于企业并购的溢价的计量。而由于实物期权定价法成功地修正了现金流量贴现法的不足,考虑到企业并购后存在的不确定性所带来的价值。虽然该方法的假设前提在现实中难以完全同时实现,但是结合其他分析方法仍可有效的对并购定价中的溢价进行计量。     

期权定价理论的发展及其在公司理财中的应用——兼春对我国财务研究的启示

期权是一种典型的衍生金融工具,它实质上是一种或有选择权。当今世界各地几乎都有期权交易。期权定价理论也得到了迅速的发展,出现了动态复制技术、二项式期权定价模型等定价方法,其中最具有代表意义的是布莱克－舒尔茨期权定价模型。在很多公司融资活动以及投资决策中,都包含着期权的特征。因此,对于具有或有选择权特点的认股权证、可转换证券的定价等都可以引入期权定价理论。将期权定价理论应用到公司投资决策中,则可以克服净再值法的缺陷,充分发挥公司管理层的决策灵活性。从期权定价理论的与研究中,特别是布莱克－舒尔茨期权定模型的研究中,可以看到其对我国财务研究的具有一定的启示意义。     

专利权价值评估的进一步探讨

在对现有专利权价值评估模型进行探讨的同时,又针对专利权的投入与产出均为随机的情况下,根据McDonald和Siegel是否继续生产期权计算公式,提出了修正期权定价法,作为对现有模型的补充.     

基于期权的农产品供应链模式分析

首先分析了农产品供应链的一般模式及其存在的问题,然后结合期权理论与农产品供应链的自身特点,以及我国现阶段农民专业合作社的特点及发展情况,提出了新的模式＂公司＋农民专业合作社＋农户＋期权＂。在此模式的基础上,运用经典的Black-Scholes期权定价模型对棉花供应链进行实例分析,说明了在农产品供应链中引入新模式之后,供应链实现了收益共享、风险共担,由此促进了农村经济的发展。     

实物期权在项目投资决策中的应用

文章首先分析了实物期权的几个影响因素,并从项目投资中的具体测度出发,推导出实物期权定价公式,然后利用实物期权定价理论对项目投资进行案例分析,体现出了实物期权方法的优势。     

基于实物期权的房地产投资决策分析

本文将实物期权方法引入房地产投资决策中,介绍了实物期权理论,并对其特点、原理、定价模型进行了介绍,通过列举案例将传统的净现金流法与实物期权定价法进行对比分析,对相关管理者在房地产投资决策中有一定的指导和帮助.     

浅谈期权理论及其在企业理财中的应用

期权作为一种衍生金融工具,自其产生到现在,已经获得了日新月异的发展,具备了丰富的内涵和日益复杂的交易技巧。其不仅被运用到金融市场上的避险和获利方面,也被运用于投资、保险、理财等领域。企业的许多理财活动隐含着期权,如果我们能以期权概念去理解企业中大量的选择机会,并通过期权定价模型对这些选择机会的价值进行计量,就为企业理财提供了新的考虑角度。     

经济波动背景下 矿业项目投资决策方法的选择

随着外部经营环境的不断变化,矿业企业应合理控制投资规模,灵活调整投资方式,科学决策.本文在对传统的投资决策进行分析的基础上,提出实物期权方法的新思路,全面介绍了实物期权的概念、特点、优越性以及影响期权定价的基本因素和实物期权定价模型,并以内蒙古某矿业公司为例来分析矿业项目投资决策方法的选择.     

实物期权方法综述

实物期权一方面是用来对项目决策中的灵活性进行定量评估的一种方法,另一方面,也是实物资产定价的一种方法。本文回顾了从DCF到实物期权的发展,介绍了期权定价的各模型,指出了实物期权方法的难点及其解决方法,提出实物期权方法应和决策树分析、动态规划、学习理论、博弈论、竞争论、公司战略等知识领域相结合,为人们提供在真实的商业世界中进行分析思考和竞争的有力武器。     

股票期权激励费用分析——管理会计视角

本文采用案例分析的形式,以Black-Scholes期权定价模型对股票期权公允价值进行估计,从管理会计视角分析股票期权激励的费用.