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代理理论认为高管人员可能会运用被授予的权力寻求自身利益的最大化,进而构筑其职位壕沟。由于职位壕沟效应的存在能够在一定程度上降低高管被迫离职的概率,因而高管职位壕沟效应自提出以来一直是国外学术界研究的热点话题。目前,国内鲜有关于高管职位壕沟效应的实证研究,因此对高管职位壕沟的构筑动机、形成因素以及高管职位壕沟效应对高管变更的影响等进行系统分析,能够为后续研究提供一些借鉴和启示。 相似文献
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文章着眼于我国证券市场中发生的上市公司信息披露违规行为,从组织合法性视角,根据信号甄别理论和有效市场理论,实证分析信息披露违规与高管变更及其市场反应之间的关系。研究结果表明:信息披露违规的公司更可能发生高管变更;进一步地,在发生信息披露违规的情况下,变更高管的公司比未变更高管的公司有更好的市场反应,且主动变更高管的公司,其利好反应更加明显。 相似文献
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从现有研究可知,高管团队构成特征对高管成员变更的影响研究主要有三个理论模型:高阶团队理论、ASA理论和资源依赖理论,三者相互补充.实证研究显示高管团队构成特征和高管成员变更之间的关系受环境特征、组织绩效、文化及组织生态位等调节变量影响.高管团队构成同时受同质化和异质化两种力量的作用,其动态演化特征就是这两种力量共同作用的结果. 相似文献
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从现有研究可知,高管团队构成特征对高管成员变更的影响研究主要有三个理论模型:高阶团队理论、ASA理论和资源依赖理论,三者相互补充。实证研究显示高管团队构成特征和高管成员变更之间的关系受环境特征、组织绩效、文化及组织生态位等调节变量影响。高管团队构成同时受同质化和异质化两种力量的作用,其动态演化特征就是这两种力量共同作用的结果。 相似文献
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文章利用2004-2015年中国A股家族控股上市公司的相关年度数据,从家族企业股权家族化视角出发,实证检验了股权家族化对家族企业业绩以及对企业是否聘任家族成员担任公司高管的经验影响关系。结果发现:(1)同等条件下,控股家族股权分配的家族化水平越高,其经营业绩表现越差;(2)家族成员担任CEO或董事长等关键高管会加剧股权家族化对家族企业业绩的负向影响关系;(3)同等条件下,公司股权的家族化更可能促使家族企业聘请家族成员担任CEO或董事长。此外,文章进一步分析发现,非核心家族成员参股企业会降低股权家族化与聘请家族成员担任公司CEO之间的正向影响关系。 相似文献
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文章利用2003年-2012年A股非金融国有上市公司高管的变更数据,分别考察证券分析师预测误差以及同行相对绩效对我国国企高管晋升、平调与降职变更的影响。研究结果证明,分析师预测误差作为来自资本市场的社会监督机制,对我国国企高管的平调与降职有显著的负向影响,即企业绩效高于分析师预测绩效越多,国企高管降职和平调的概率越小,反之亦然。且与较低的同行相对绩效相比,同行相对绩效较高时,证券分析师预测误差对高管降职的负相关关系越强。以上结果在稳健性检验中仍然成立。 相似文献
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基于2000—2020年沪深A股上市公司数据,考察产业政策是否影响总经理变更概率,以及政策特征和企业特征对两者关系的影响。实证结果表明:获得产业政策支持的企业更可能变更总经理;产业政策支持的力度越大,总经理变更的可能性越大,表现为重点支持产业政策比一般鼓励产业政策、中央和地方配套的产业政策比独立实施的产业政策对企业总经理更替的影响更大;动态分析表明,产业政策对总经理变更的影响主要出现在政策颁布实施的第1、第2和第5年;异质性分析表明,处于垄断性行业、规模更大、总经理持股比例更高的企业,产业政策对总经理变更的影响会削弱。 相似文献
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文章以沪市A股上市公司20062011年数据为研究样本,研究高管变更会导致怎样的盈余管理发生。研究结果显示:在CEO变更当年,企业倾向于采用应计项目负向盈余管理;在CEO变更后的一至二年内,企业倾向于运用应计项目和真实活动正向盈余管理,这源于新上任的CEO急于通过盈余管理调节来增加企业的会计盈余,从而粉饰自己上任后的经营业绩并向高层领导者展示自己的"能力"。 相似文献
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囿于数据可得性,现有研究集中于考察高管人口特征差异等浅层异质性对企业创新的影响,而对价值观差异等深层异质性的影响则缺乏关注,而后者更能影响高管团队在认知上的差异,进而影响企业行为。有鉴于此,论文利用价值观差异来测度高管团队深层异质性,基于中国上市公司的数据,重点分析并考察了董事长与总经理的价值观差异对企业创新战略的影响。研究发现,董事长与总经理的价值观差异越大,企业研发强度就越高。进一步研究发现,在国有企业和股权集中度较高的企业,董事长与总经理的价值观差异对企业研发强度的正向影响减弱,而在组织冗余更多的企业,董事长与总经理的价值观差异对研发强度的正向影响增强。论文的贡献在于,首次探讨并实证检验了高管团队价值观差异对战略决策的影响,拓展了高阶理论中高管价值观的相关研究;利用董事长与总经理的价值观差异测量高管团队深层异质性,也拓展了高管团队异质性的相关研究;;还为从微观层面探索文化差异对企业战略的影响提供了新思路,也为洞悉中国区域文化对企业发展的影响提供了新的实证依据。 相似文献
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文章利用2007-2017年我国93家区域商业银行的面板数据,并结合省级宏观经济数据和地方官员变更数据,实证考察了中国地方官员变更引起的经济政策不确定性对区域商业银行风险的重要影响。研究结果表明:(1)地方官员变更引起的政策不确定性增大了区域商业银行风险;(2)地方官员变更引起的政策不确定性,通过提高银行的资产收益率降低了商业银行风险;而不确定性时期的财政扩张,通过降低银行资产收益率增大了商业银行风险;并且财政扩张的负面影响大于政策不确定性的正面影响;(3)各省的市委书记发生职位更替引起的政策不确定性对区域商业银行风险的影响更大。文章研究为新时代背景下的金融供给侧结构性改革、政府宏观经济政策的制定以及财政体制与金融体制之间的联系提供参考。 相似文献
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本文基于现金持有市场价值模型,检验了中国上市公司高管变更的治理效应。结果表明,就整体而言,高管变更能够显著提高现金持有的市场价值,意味着高管变更具有治理效应,但这种价值提升效应依赖于公司的治理机制、所有权性质以及高管变更类型。具体表现为:(1)对于治理较差的公司,高管变更能够显著提高现金的市场价值,但在治理较好的公司中并不存在这种价值提升效应;(2)相对而言,国有上市公司中的高管变更能够在更大程度上提高现金的市场价值;(3)改良性变更对公司价值的提升作用大于摩擦性变更,而自然性变更则会降低公司价值。 相似文献
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文章运用政企联盟重建这一理论对政企双方行为进行分析,完整的解释了我国官员变更对企业投资影响所呈现出的区域、层级及所有制特征,利用2003-2012年沪深两市上市企业面板数据进行了实证研究。结果表明:(1)官员变更对企业投资的影响呈现区域性、层级性特征。省委书记变更省委书记变更不会对全省的企业投资产生显著影响,但导致省会城市的企业投资明显减少,对省会城市影响高于非省会城市影响;市委书记变更对市区企业投资影响显著高于对县区企业影响。(2)省委书记与国有企业建立的紧密联盟会突破本地性特征,延伸到外地,而省委书记与民营企业建立的默契联盟则具有明显的本地性。文章研究丰富了官员变更对企业投资影响的相关文献。 相似文献
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我国上市公司高管薪酬与绩效相关性实证分析——基于“真空高管薪酬”理论 总被引:1,自引:0,他引:1
文章以中国社会科学院公布的2009年中国上市公司100强公司治理评价报告以及各公司公布年报的基本数据为依据,并以“真空高管薪酬”理论为理论分析基础,研究了我国上市公司高管薪酬与公司绩效的关系。通过实证检验,得出我国上市公司高管薪酬与公司绩效没有表现出显著的线性相关关系,因此建议应完善公司高管薪酬结构,以提高公司高管薪酬机制的有效性。 相似文献
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高管薪酬、股权激励与公司绩效的相关性检验 总被引:6,自引:0,他引:6
国内外理论界对于高管薪酬激励与公司绩效关系的研究尚未得出较为一致的结论,尤其是在高管薪酬与其自身持股比例、高管薪酬与公司股权集中度上,在实证结果中存在较大分歧。因此,如何把影响高管薪酬激励水平和公司绩效的种种因素合理的纳入模型中就显得尤为关键。在综述前人研究成果的基础上,将上证180和深证100指数中的成分股作为样本,通过多元回归分析检验我国大型上市公司高管薪酬、股权激励与公司绩效的相关性,从而在理论上为我国高管薪酬制度改革提供一定的理论依据和实证支持。 相似文献
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文章通过区分家族女性高管和非家族女性高管两类群体,实证检验了在家族企业创业成长的过程中,性别属性与家族属性带来的双重影响。研究结果表明,与独立型女性高管相比,与控制家族有血缘关系的亲缘型女性高管参与治理会对家族企业财务绩效产生更为积极的影响,且在内部创业导向下该积极作用更显著。独立型女性高管对财务绩效无直接显著作用,且在内部创业导向下,会削减家族企业的绩效,在外部创业导向下也没有体现出积极作用。本研究揭示了在以内部创业导向为主的家族企业中,家族经验、家族关系等家族属性可以一定程度上弥补女性角色在家族企业治理中的不足,为日益蓬勃的女性后代继任的家族企业创业成长给出了一定的有益指导。 相似文献