浅析优先股对我国资本市场的影响

2013年11月30日，国务院决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》。该意见的发布标志着我国正式引入了优先股制度．这对于我国资本市场的完善具有重要的意义。我们知道优先股对于化解公司融资和投资者利益分配之间的矛盾具有重要的作用。投资者可以获得优先分配股息的权利，而公司则可以在扩大股本的同时避免控制权的稀释。但是我们也要看到优先股自身存在的一些缺陷，认识到优先股也存在固有的风险。对于优先股只有采取审慎决策、理性参与的方式才能真正以一个良好的心态认识优先股，真正让优先股成为架起我国资本市场从低潮走向繁荣的“桥梁”。     

优先股,开启创新融资的大门——兼析中国银行业优先股收益率

你所应该知道的优先股 自2013年11月《国务院关于开展优先股试点的指导意见》发布以来,中国公司通过优先股融资的大潮风起云涌,2014年电力行业、银行业等的许多大型上市公司相继出台了优先股融资方案,对于优先股进行了解和研判,对资产管理者和广大投资人有重要现实意义。     

农村集体建设用地使用权流转试点的法律分析——以广东省为例

目前集体建设用地使用权流转试点实际上突破了现行法律的强制性规定,本文在此以广东省为例探讨此类"违法"行为之试点如何成为可能。借助规范分析的方法,通过对广东省政府规章和广东省高院规范性文件解读,指出法院通过"司法审查有限原则"将相应法律风险转嫁政府,而地方政府事实上无需为"违法"试点行为承担法律风险和政治风险,进而为试点营造了生存空间。     

非公开发行不应成为我国优先股发行的主要模式

<正>自证监会《优先股试点管理办法》发布以来,已有广汇能源、农业银行、浦发银行、中国银行、中国建筑、康美药业、兴业银行七家上市公司发布优先股发行预案,总募集金额高达2410亿元人民币。从七家上市公司的发行预案中看出,他们的优先股产品设计方案高度相似,其中最重要的都是采用了非公开发行的模式。根据《优先股试点管理办法》,试点阶段,上证50指数成分股上市公司发行优先股可以采取非公开和公开发行两种模式。公开发行     

发行优先股如何保护中小投资者利益

近日,《优先股试点管理办法》（下称《办法》）正式出炉.优先股既有股性、也有债性,但更多的是股性,其法律属性还是属于股票,因此优先股投资者又被称为“优先股股东”.目前上市公司优先股股东的权利还是比较有保障的.     

小额贷款公司监管问题的若干思考

小额贷款公司自产生之日起就因为它特殊的法律地位面临诸多监管问题.在《关于小额贷款公司试点的指导意见》(下文简称《指导意见》)规定中,小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立,不吸收公众存款,经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司.它作为商事主体,符合有关《公司法》的法律要求,但又具有明显的金融特征.小额贷款公司的主营业务是向客户发放贷款,但在经营过程中必须"只贷不存",发放贷款坚持"小额、分散"原则.由此,小额贷款公司是具有金融服务性质的特殊商事主体,其监管主体也就存在特殊性.     

优先股助力国企改革？

近期，证监会发言人称，证监会正在积极推进优先股试点的各项制度准备，相关部委也正积极配合支持工作。按照公开、公平、公正的原则，优先股试点不会存在行业限制，符合条件的企业都可以申请发行优先股。《上海国资》亦从接近监管层人士处获悉，目前优先股相关准备工作已经完成，只待相关部委会签通过。     

试论债权出资制度的完善

我国的新《公司法》由于对出资形式采用"概括 列举"的模式,使得理论界对债权出资问题仍有争议.文章通过分析认为立法机关应通过法律解释并明确债权作为出资形式的法律地位,从而达到统一认识,推动我国公司制度建设,完成鼓励投资创业的法律使命.     

关于我国BOT融资模式中政府担保问题的研究

BOT投资方式是国际上近十几年来逐渐兴起的一种利用民间资本兴建基础设施的前途远大的融资模式,政府担保是BOT融资方式特许权协议的重用部分。自上世纪九十年代以来,我国也逐步开展BOT项目试点,但对于我国政府的担保立法、担保性质、担保范围等内容一直存在争论,导致操作者往往无所适从。本文主要针对我国现行有关政府担保的法律进行分析并对政府间接担保的范围加以界定。     

农村集体建设用地使用权流转试点的法律分析——以广东省为例

目前集体建设用地使用权流转试点实际上突破了现行法律的强制性规定，本文在此以广东省为例探讨此类“违法”行为之试点如何成为可能。借助规范分析的方法．通过对广东省政府规章和广东省高院规范性文件解读，指出法院通过“司法审查有限原则”将相应法律风险转嫁政府，而地方政府事实上无需为“违法”试点行为承担法律风险和政治风险，进而为试点营造了生存空间。     

沈阳地区小额贷款公司监管与纳税研究

根据银监发【2008】23号《关于小额贷款公司试点的指导意见》，意见中指出小额贷款公司非公众存款，必须由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。本文通过对小贷公司外部监管、纳税及其政策导向等方面的分析，结合公司前期会计核算结果，对沈阳地区小贷公司的经营纳税策略加以筹划。     

代理政府投资建设项目的做法与建议

重庆市城市建设发展有限公司是按照重庆市政府市长办公会议决定,为贯彻项目法人责任制,对建设项目实行＂投资、建设、管理、使用＂适当分离的原则,对政府投资工程项目实行代建制试点，专门代理重庆市政府投资的重大、重要公益建设项目管理的有限责任公司。公司组建以来，积极以专业化管理的方式探索、实践代理重庆市政府投资项目管理模式。     

判案:让法官自己做主——对法官独立制度的期许

<正> 8月11日,《南方周末》大篇幅报道了湖南浏阳推行"法官助理制度改革"、实行"法官+法官助理+书记员"案件审理模式的试点情况,同时报道了最高人民法院在山东高密法院开展与联合国合作的"预审法官制"改革的情况。两项改革虽然内容不同,但目的都是为了"让有为者敲响法槌",通过实行司法人员的职业分工,增强法官的独立性。笔者以为,这样的试点触及到了司法体制弊端的要害,为整个司法改革找到了一个恰当的切入点。法律必须借助活的法官而降临尘世。马克思说过:"法官是法律世界的国     

国资试水优先股

稳定的盈利能力和现金分红能力是发行优先股的两个必备条件5月9日上交所发布《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》。截至5月27日,中国建筑发布优先股预案,成为国内首单实施优先股的央企,亦是目前继广汇能源、浦发银行、农业银行、中国银行、康美药业之后,披露优先股发行预案的第6家A股上市公司。市场对优先股翘首以盼多时,作为上市公司与非上市公司的重要股权融资手段,优先股为企业高企的负债率和高融资成本解决了燃眉之急,从而提高信用评级,降低负债成本。     

加强我国海外研发投资的试点及规划

研发投资活动由母国向他国转移是当代研发投资国际化的必然趋势.我国应加强海外研发ⅱ投资的试点及规划.借鉴西方跨国公司的境外研发模式,从我国国情出发,积极开展"技术获取型"对外投资,推动有条件的企业尽早"走出去",做好开展跨国研发投资的准备;应抓住当前有利时机,加强对发达国家的跨国研发并购;积极培育和推动"小巨人"科技型企业走出去.     

收益不见得高,风险却不低 浦发行优先股预案被批自私

正4月29日傍晚,浦发银行(600000SH)赶在五一小长假之前发布了优先股预案,这让浦发银行抢得了银行发行优先股的头筹。《中国经济周刊》记者获悉,浦发银行在去年国务院出台优先股试点指导意见之前就已着手研究优先股发行事宜,是国内较早筹划发行优先股的银行。去年9月份,市场即盛传浦发银行将要发行优先股,此消息曾一度使浦发银行涨停。不过,4月30日当发行优先股预案正式公布时,浦发银行阴跌0.31%,当日沪指却微涨0.3%。     

略论中国银行和建设银行试行股份制

不久前国务院决定动用450亿美元的国家外汇储备，通过中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金”公司)，对中国银行和建设银行进行投资，以增加其资本金数额。同时，允许这两家银行动用原有的所有者权益冲销不良资产损失，使不良资产占资产总额的比重降到可以实行股份制的程度之内。在此基础上，允许这两家银行进行股份制试点。     

论小股东利益的保护

随着现代文明程度的提高和法治的不断进步，各个方面都越来越突出对弱势群体利益的保护，公司法当然也不例外。无论是有限责任公司还是股份有限公司，小股东无疑都处于弱势的地位，与大股东之间存在很大的经济实力上的差距，经常处于受支配的地位，很难形成有效的监督机制来约束大股东的行为。我国现行《公司法》是以鼓励投资为目的，从股东们的合法权益出发，从而构建了我国公司的法律制度。     

中投公司扬帆起航

一、中国"淡马锡"执掌外汇投资大权 中国投资有限责任公司的诞生与我国不断激增的外汇储备规模紧密联系.2000亿美元的注册资本来自数额巨大的外汇储备,是由财政部通过发行特别国债的方式向中央银行购买,然后注入公司的.     

浅论一人公司的投资主体及法律形态

<正> 一人公司是指仅有一个股东持有公司全部出资的有限责任公司或仅有一个股东持有全部股份的股份有限公司。我国公司法规定允许国有独资公司、外商独资公司存在,对其他一人公司没有作出规定,那么其他主体能否设立一人公司?一人公司拟采用哪种法律形态本文对此作些探讨。一人公司的投资主体本人认为,我国法律应当允许自然人设立一人公司,理由是:第一,我国《外商独资企业法》允许