解读掉期交易

掉期多指掉期外汇买卖（SWAP TRANSA CTION），主要是两种货币形式之间的相互交换;如果是两种不同利率形式之间的相互交换，就是利率掉期（INTEREST RATE SWAP，IRS）。由于目前我国利率尚未市场化，所以这次改革不包括利率掉期。     

利率掉期业务的发展及其对商业银行的启示

人民币利率掉期业务开办一年多以来发展势头良好，但也面临着一些障碍，如市场缺乏成熟的基准利率等。从未来发展方向看，掉期交易的市场准八条件有望进一步放宽，产品种类将进一步丰富。商业银行应积极利用人民币利率掉期进行资产负债管理和产品创新，并着重防范该业务的利率风险和信用风险。     

利率掉期业务渐行渐近

伴随着我国利率市场化的逐步推进,金融业的利率风险日益凸现。引入利率掉期业务,商业机构能够获得相对完整的避险手段。国外的金融实践证明,掉期是规避利率汇率变动风险最有效的一种金融工具。利率掉期(interest rate swaps)又被称为“利率互换”,是指交易双方将同种货币不同利     

与CMS挂钩的利率调期：潜在风险历史回眸

利率倒挂：存在潜在风险 方案五为与CMS指标挂钩的利率掉期。该方案中客户仍然支付固定利率，客户收取的浮动利率取决于30年掉期利率与2年掉期利率之差的情况。在每一计息期内．只有在30年掉期利率与2年掉期利率之差大于零的天数中客户才会收到6个月LIBOR＋1%。客户的风险在于收益率曲线出理反转的情况。     

利率掉期交易在我国现阶段的作用探讨

何为利率掉期？在目前我国的商业银行中，利率掉期的开展将会起到怎么样的积极作用？又将会面临怎么样的问题呢？本文将试图从这些方面做一定的阐述和探讨。     

利率掉期对企业财务管理影响的实证分析

通过利率掉期交易可以达到降低融资成本、规避利率风险和优化资产负债结构的目的.企业应当充分利用这一优势,增强自身的企业竞争力.然而,利率掉期又是一把双刃刽,本身蕴涵着风险和不确定性.因此,企业在使用利率掉期工具之前,应当在风险管理和内部控制方面做足功课.     

敲出区间累计与滚雪球利率掉期原理分析

方案四将客户支付的利率分成固定和浮动两部分，在掉期交易开始的第一年客户支付固定利率3．30％，此固定利率远低于方案设计时客户收取的浮动利率（6个月LIBOR为3．2%的水平，客户收取浮动利率达到4．2%）。从第二年开始客户支付的利率转为浮动利率，该浮动利率的结构为上一期利率＋6个月后置LIBOR一点差，最低不得低过3．3％。     

利率掉期交易在我国现阶段的作用探讨

2006年2月9日,中国人民银行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,3天后光大银行和国家开发银行为50亿的固定利率和浮动利率的互换交易第一单正式完成,人民币利率衍生工具在我国金融市场正式登场.那么究竟何为利率掉期?在目前我国的商业银行中,利率掉期的开展将会起到怎么样的积极作用?又将会面临怎么样的问题呢?本文将试图从这些方面作一些阐述和探讨.     

尽快发展我国利率掉期市场

目前，我国债券市场取得了很大的发展，越来越多的机构通过这个市场进行筹资和资产管理，在这个市场上，财政部发行国债、政策性银行发行金融债、商业银行发行次级债券、企业发行企业债券等。随着不同信用等级的发行主体的增多和发债目的、品种的多元化，市场的深度和广度均会有重大的突破。在国际市场上，利率掉期在降低筹资成本、控制利率风险、改变资产负债结构等方面十分有效。因此，在我国开展债券利率掉期具有重大的现实意义。     

利用美元低利率实施中长期债务的掉期操作

对具备中长期外汇贷款条件的大中型项目，如何充分利用目前美元处于低利率水平的机会，进行中长期债务的掉期操作，以在锁定风险的前提下降低融资成本。本文通过美元利率分析、融资方式的成本比较以及人民币对美元汇率趋势分析，论证了目前进行美元中长期贷款掉期操作的可行性。     

中国外汇交易中心发布货币掉期曲线及一年定存（年付）利率互换定盘（收盘）曲线

中国外汇交易中心发布货币掉期曲线及一年定存（年付）利率互换定盘（收盘）曲线，同时增加Shibor O／N利率互换定盘（收盘）曲线的2Y和3Y等关键期限点。     

境外隔夜指数掉期(OIS)市场的借鉴及启示

隔夜指数掉期(overnight Index SwaP,简称OIS)产品是一种特殊的利率掉期,是将隔夜利率交换成为若干固定利率,是利率风险管理的一种有效工具,隔夜指数掉期市场(以下简称OIS市场)在美国、欧洲等国家或地区发展相对成熟,对我国发展OIS市场具有重要的借鉴意义.本文在对国外OIS市场进行介绍的基础上,对OIS市场在我国发展的约束因素进行了分析,并提出相关政策和建议.     

利率平价理论指标与即期市场相关性回溯分析

<正>根据利率平价理论,外汇掉期市场中套利者不断的抛补交易会使掉期点实际值不断接近利率平价理论值,二者基差一般难以持续。然而2023年以来,掉期点实际值与理论值的差异多次出现持续、系统性扩大,与之相应的是人民币正在加速贬值。文章基于回溯数据,通过定性、定量等手段梳理得出,利率平价基差与即期市场汇率的相关性并不显著,但在部分极端区间内呈现一定负相关性。     

巧用债务置换 动态控制风险

名称：北京地区某大型电力项目外债结构调整方案 性质：外债置换、利率掉期（日元、金融衍生产品类）、远期结售汇 作用：以外债结构调整为契机，以利率掉期为手段，并辅之以远期结售汇，达到在以境内低利率现汇贷款置换高利率外债的同时动态控制汇率风险的目的。     

掉期外汇交易盈利操作策略的教学探析

在分析掉期外汇交易盈利操作策略的传统教学法及其不足的基础上,提出了一种新的教学方法。该方法从利率与汇率互动的角度,基于两种货币利率相对变动的预期,给出了具有理论解释支撑的且直观易掌握的掉期外汇交易盈利操作策略,并通过一个案例进行了演示。     

人民币货币掉期的风险分析与货币政策作用

货币利率调期又称货币利率互换,它兼具货币互换与利率互换的双重特征。货币掉期常被用于商业银行资产负债的币种转换和风险管理,货币掉期本金并不存在汇率风险,是否存在利率风险需视两种货币的利率属性或结合资金来源与运用整体来看。货币掉期具有稳定并调控市场本外币价格,调剂境内市场本外币的流动性,提升人民币的国际影响力等政策作用。     

人民币货币掉期的风险分析与货币政策作用

货币利率调期又称货币利率互换,它兼具货币互换与利率互换的双重特征。货币掉期常被用于商业银行资产负债的币种转换和风险管理,货币掉期本金并不存在汇率风险,是否存在利率风险需视两种货币的利率属性或结合资金来源与运用整体来看。货币掉期具有稳定并调控市场本外币价格,调剂境内市场本外币的流动性,提升人民币的国际影响力等政策作用。     

读者评刊表（2004年第11期）

本通知所称掉期交易是指：交易双方针对交易一方的融资业务按照协议定期交换支付义务。掉期交易的形式主要包括固定利率与浮动利率相交换的利率掉期、固定汇率与浮动汇率相交换的货币掉期以及包含上述两种交换的混合掉期交易。     

浅议衍生金融工具在财务管理中的应用

融资成本是每个企业在生产经营过程中必须考虑的问题,尤其是面对国际利率市场、汇率市场的风云变化,要学会运用有效的工具,才能在国际资本市场上规避相关风险。本文通过对大唐电力掉期交易的分析,旨在探究我国企业可能面临的利率及汇率风险,浅析如何利用衍生金融工具达到规避风险的目的。     

商业银行人民币债务管理新工具及其风险控制

货币当局对于宏观经济的调控使得人民币存贷款利率迅速上升,如何管理日益增加的债务成本成为企业和机构在加息环境下必须考虑的问题。本文通过案例重点介绍了如何利用利率掉期进行人民币债务管理,并进一步介绍了该业务中的风险控制以及在业务推广中需要注意的问题。