浅析深证1OOETFs的运行情况

从全球证券市场看,运用主动投资策略使资产组合的收益率高于市场指数收益率并不容易。因此近几年来指数化投资方式获得了巨大发展。而一种新型的指数投资工具——交易所交易基金（Exchange--TradedFund,简称ETFs）更是在十几年来迅速兴起。这是由ETFs其自身的特点决定的。ETFs往往采取被动的管理方式,以追踪某一指数并拟合这一指数的收益为目标。ETFs既可以像封闭式基金那样在交易所买卖,又可以像开放式基金那样进行申购和赎回,从而克服了封闭式基金折价幅度较大和开放式基金流动性相对不足的缺点。由国外ETFs的运作实践可知,ETFs比较好的拟合了所追踪的指数收益。     

浅析深证100ETFs的运行情况

从全球证券市场看,运用主动投资策略使资产组合的收益率高于市场指数收益率并不容易。因此近几年来指数化投资方式获得了巨大发展。而一种新型的指数投资工具——交易所交易基金(Exchange-Traded Fund,简称ETFs)更是在十几年来迅速兴起。这是由ETFs其自     

上证180指数是否合适充当标的指数--从流动性噪声角度考察

指数流动性噪声是影响指数是否适合充当标的物的重要因素，指数流动性噪声越大，则衍生品对其进行复制和套利的误差就越大，因此一个好的标的指数应该具有很低的流动性噪声水平。本文实证了上证180指数流动性噪声水平，发现：①180指数的整体流动性噪声水平很低．适合充当标的指数；②180指数中的成分股权重越大，产生的噪声成分越少，建议上交所对上证180成分股的权重比例进行调整。     

从套利交易看证券市场的有效性

近年来,我国学者对于证券市场的有效性做了很多研究,这些研究一般是从证券交易价格的数据出发,分析价格的均值和方差,考察价格的随机性质以及事件发生前后信息对价格的影响等方面而进行。本文则从另外的角度,利用证券市场中是否存在套利交易的机会以及套利交易与证券市场价格的有效性的关系来分析证券市场的有效性。     

创新：企业发展之“魂”——2002年民生银行拓展业务纪实

2002年，民生银行将其定为“创新年”。     

我国证券市场持续发展的基本途径

一、证券市场的业务及品种创新1.加快完善开放式基金市场从2001年9月21日首只开放式基金华安创新成立至今,先后已有17家开放式基金机构成立。关于开放式基金的投资价值一直是各方人士讨论的焦点。特别是中国股市近2年的下跌使得部分成立较早的开放式基金已跌入面值。截至2003年1月29日,华夏成长,国泰金鹰,华安创新,富国动态,南方稳健,鹏华行业的累计净值分别为1.0370、0.9290、0.9760、0.9569、0.9866、0.8977。除了华夏成长,其余均跌破面值,投资开放式基金的意义普遍受到质疑。但是,笔者认为,开放式基金有其明显的优点,其避险保值功能依然…     

入世后国有商业银行的审计与发展

我国加入世贸组织后,外资银行纷纷抢滩登陆内地,在经济发达城市设立分行、代表处等分支机构,同时其他性质的中资银行也呈发展态势,至此,国有商业银行垄断金融市场的局面已成为历史,银行业的激烈竞争已呈不可阻挡之势。新形势下,为提升国有商业银行的竞争能力,实现银行业规范有序的发展,国家审计作为外部监督手段日趋成为防范和化解金融风险的重要举措。从发达国家的经验来看,随着经济的快速发展,审计已无可替代地成为监控银行业的有效手段,以其独特的监督职能促进银行领域的健康发展。自九十年代中期始,国家审计署依法多次组织了对四大国有…     

综述我国投资基金发展情况

投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。目前市场上总共有封闭式基金54只；开放式基金17只：虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。基金目前持有净值达到1400多亿元，占到目前沪深两市总市值的10％强．已具有了一定引领市场潮流的力量。所以，基金的状况能够对股市产     

金融与可持续发展（续）

邓小平同志指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞活了，一着棋活，全盘皆活。”显然，要实现国民经济持续稳定健康发展，必须要有一个高效有序运作的金融机制作为支撑，并需切实解决好以下几个方面事关金融全局的关键性问题。     

中小企业发展的障碍与对策

中小企业在世界经济发展中一枝独秀，发挥着越来越重要的作用。我国在改革开放的进程中东部地区产生了大量的中小企业，温州模式和苏南模式都起源于中小企业，它们对我国经济发展起到了不可估量的作用，今天中小企业仍然面对重重困境，其发展也成为经济学者的研究热点。本文试图通过对中小企业的困境分析，并借鉴发达国家的发展经验，找到中小企业的发展对策。     

中投证实入股莫斯科交易所

中国投资有限责任公司(中投公司)董事长楼继伟2月17日在中国经济50人论坛年会间隙证实,中投公司已入股莫斯科联合交易所(The Moscow Exchange MICEX-RTS,下称莫斯科交易所),但该投资属于财务投资,会在合适的时点卖出获利。楼继伟并未透露具体的投资金额及入股比例。他表示,我们不是看中他们什么战略资产,感觉哪个能挣钱就干哪个。据俄罗斯的国有私募基金俄罗斯直接投资基金(The     

何小锋：创业者与投资者如何达到双赢

投创双方达到双赢局面的核心问题是如何设计一个最好的让投资者的投资退出和增值的机制。     

REITs在中国：创造一个全民分享的机制

近几十年里，在国际发达市场体系中，与房地产有关的金融、证券市场机制有了长足的完善，出现了诸多制度和产品创新的成功实践，已形成一整套较为完整的房地产金融市场体系。概括起来可以粗略归纳为以下四个方面：     

中国证券市场资产组合规模与风险关系的实证研究

关于资产组合规模与风险的关系问题，国内外许多学者曾先后进行过实证研究，文章对此进行了简单回顾，并结合上海股票市场的经验数据。对中国证券市场的风险特征和组合效应进行了初步分析论证。     

巨额无形资产交易与大股东对中小股东利益的侵害：治理机制分析

一、巨额无形资产交易案例简介2000年以来.我国上市公司频频发生了数起巨额无形资产交易案例,我们选择了其中的11起典型案例列于表1之中。表1:2000年以来我国上市公司发生的数起巨额无形资产交易典型案例     

房地产融资新模式：房地产投资信托基金（REITs）

针对我国当前房地产企业销售不畅、资金链紧张、融资困难的现状,央行于2008年4月发布的《2007年中国金融市场发展报告》提出,“要加快产品创新,丰富金融市场产品体系”,“将择机推出房地产投资信托基金（REITs）等金融衍生产品”。之后,美国金融风暴对全球的影响显现,我国也未能独善其身,经济发展面临严峻挑战。为此,2008年12月3日,     

增发融资：如何形成多赢——增发融资：历程与存在的问题——市场化发行是中国证券市场发展的必由之路

我国沪深两地股市虽然只有十年的历史，但现在却已发展成为世界第八大股市。截至2001年10月，我国证券市场的总市值已经达到4．3万亿人民币，流通市值为1．4万亿人民币。2000年A、B、H股的年融资额突破了2000亿元，达到2013亿元的历史最高水平。我国股市之所以能在较短时间里发展成为世界上第八大股市，