我国存贷利率变动对股份制商业银行居民储蓄影响的实证研究

一、引言 我国利率变动对储蓄的实际影响与古典经济理论不相符合,于是有很多学者试图运用现代经济理论来解释我国经济转轨时期居民储蓄与利率的关系.李维、毛端懿等对1978-1997年的数据进行实证分析,认为我国居民储蓄对利率没有敏感性.自钊、魏中许认为利率水平和储蓄余额存在显著负相关,以利率调节为主的货币政策失效.操华波则认为利率对于储蓄率的影响是不确定的,名义利率对储蓄率有微弱的负效应,实际利率对储蓄率则有不显著的正效应.占云生认为我国的利率对储蓄的作用越来越显著.这些研究被解释变量的选择上,往往选用全国居民总储蓄额,忽略了金融机构之间的市场化程度差异;而在解释变量的选择上,也没有考虑贷款利率变动对居民储蓄变化的影响;更为重要的是在数据的选用上常常采用跨度较长的年度数据,使得模型的拟合程度存在一定的同题,模型对现实的解释也就显得有些牵强,因而缺乏指导性.本文从市场化程度较高的股份制商业银行的角度,采用季度数据,研究存贷利率变动对居民储蓄的影响.     

中国居民储蓄的利率敏感性实证研究

到底我国利率对居民储蓄的影响如何？本文采用居民一年期储蓄增加额、年均收入水平、一年期存款基准利率数据,对传统货币需求模型进行调整,运用Johansen协整检验方法对储蓄与名义利率、实际利率之间的关系进行实证分析,并运用时差相关系数分析法对储蓄与利率之间的滞后关系进行分析,结果表明:在短期.名义利率对储蓄具有正向影响且存在显著的滞后一期效应,但实际利率对储蓄没有显著影响.最后,根据实证分析结果提出了一些建议.     

利率市场化背景下的储蓄国债定价机制研究

越来越高的利率市场化导致我国现行的储蓄国债固定化利率定价机制的弊端不断凸显,造成国债吸引力下降,为此首先对利率市场化同储蓄国债关系有关文献进行回顾,并对市场化的利率给储蓄国债带来负面影响予以剖析,进而借助于协整检验、Granger因果关系检验实证分析利率与储蓄国债发行利率之间的关系,提出在我国储蓄国债定价机制更为适用。     

基于马克思政治经济学视角的储蓄国债利率定价机制探讨

文章梳理了国内学者对储蓄国债定价机制的相关研究,以马克思政治经济学为理论基础,指出储蓄国债价格的直接影响机制和间接影响机制。选取2016-2020储蓄国债销售及相关时期月度数据构建多元线性回归模型,研究储蓄国债利率定价影响因素,结果表明:直接影响因素显著正向影响国债利率;基本面显著负向影响国债利率;政策面对三年期利率的影响显著为负,对五年期利率的影响显著为正;资金面显著正向影响国债利率。提出建立灵活公开的储蓄国债额度集中管理机制、预判投资者预期、接轨宏观经济形势与政策、构建利率动态调整机制等相关政策建议。     

试论利率对储蓄、投资的调节作用

储蓄、投资与利率的函数关系理论上似乎早已明晰化。储蓄是利率的正函数;投资是利率的反函数,利率对收入的影响是透过储蓄与投资实现的。然而,这些属于经济学入门的理论却在实践中产生了违反理论的“怪圈”,给人以困惑,有人依据经济现象得出了利率对信     

利率政策的基点与作用条件

利率是资金的价格。理论上,由于利率一端联结着储蓄,一端联结着投资,它既受储蓄和投资的影响,同时也作用于储蓄和投资,客观上具有平衡储蓄和投资、引导资源合理配置的功能,因而利率也是一柄双刃剑,使用不当不是损害储蓄就是损害投资。因此,正确的利率政策既不应刺激投资也不应刺激储蓄,而应将立足点放在强化利率平衡储蓄和投资、引导资源合理配置的功能上。     

外币储蓄的技巧

外币储蓄利息怎么算? 储蓄就会有利息,只是外币储蓄利息的计算与人民币储蓄有所区别.中国人民银行公布的外币储蓄利率为法定利率,而各商业银行对外挂牌公布的外币储蓄利率,一般是在法定利率基础上上浮5%后的利率.起存金额在2万美元或等值于2万美元的其他外汇存款,由银行开给记名定期大额存单,利率在同档次存款基础上再上浮0.5个百分点,如按一年期美元定期储蓄计算,2万美元的存款将给您带来100美元的上浮收益.     

浅谈利率市场化对我国储蓄国债管理的挑战及对策

利率市场化指的是一个逐渐改变的过程,在这个过程中,政府或货币当局一步一步地减少对利率的限制和控制,市场的利率逐渐由资金市场的供求关系决定,许多经济环节都包含在利率市场化中,而且会收到利率市场化的影响。本文介绍了利率市场化和储蓄国债的概念,并在此基础上分析了利率市场化对我国储蓄国债的影响,最后提出了利率市场化背景下我国储蓄国债管理的发展对策。     

储户的窘境

公众关于增加储蓄利率以扩大存款供给的愿望，降低了储蓄账户的利息。结果是，人们被储蓄搞得挺沮丧，就决定减少储蓄。因此，改变储蓄利率是不可能的，对吗?     

利率市场化条件下储蓄国债管理工作的机遇与挑战

一直以来,我国储蓄国债发行利率主要参照相同期限银行储蓄存款利率,并结合市场供求关系、其他品种国债利率变化情况等因素确定,由此可以看出,国债利率与银行利率是高度关联。2012年银行存款利率放松管制,规定存款利率上浮至基准利率的1.1倍,利率市场化给金融市场各领域带来一系列连锁反映,以银行存款利率为基础上浮一定比例的储蓄国债也相应进行了调整,利率市场化条件下储蓄国债管理工作面临新的机遇与挑战。为此,本文借鉴一些西方国家市场化条件下的储蓄国债管理工作经验,结合实际管理工作存在的问题,提出可行性建议。     

基于利差影响因素的储蓄国债发行利率定价研究

<正>目前,我国储蓄国债发行利率以央行公布的银行定期存款基准利率为基准来确定,且为固定利率,但随着利率市场化的不断推进,对储蓄国债定价提出了更高要求。本文以储蓄国债和同时期国债收益率曲线存在发行利差为切入点,通过盯住储蓄国债发行目标,构建利差模型,分析储蓄国债发行定价与发行期限、规模以及宏观经济因素之间的关系,研究储蓄国债定价形成机制并给出相关政策建议。储蓄国债是面向个人投资者发行,满足其长期储蓄性投资需求,服务于提升社会总体福利水平的不可流通的记名国债。随着利率市场化实施,储蓄国债固定以银行定期存款基准利率为基准来确定发行利率的方式失去了优势,     

简讯

<正> 漳州工行新增五种储蓄种类 一、累进利息储蓄,即采取浮动期限固定利率方式,浮动期限为最短一年,最长五年,计息采取累进制,固定利率高于现行定期储蓄同档利率的25%;二、发行大额定期储蓄,这种储蓄也高于现行定期储蓄同档利率的10％;三、参加上海经济区的旅行支票储蓄;四、在各支行试办活期支票储蓄。活期支票的储蓄存单不挂失,储户可以在指定的范围内通存通取;五、配合住房制度改革举办房屋开发储蓄。     

外币储蓄学问多

外币储蓄利息怎样算? 是储蓄就会有利息,只是外币储蓄利息的计算与人民币储蓄有所区别.作为国家外币利率的管理机构,中国人民银行公布的外币储蓄利率为法定利率.而各商业银行对外挂牌公布的外币储蓄利率,一般是在法定利率基础上上浮5%后的利率.起存金额在2万美元或等值于2万美元的其他外汇存款,由银行开给记名定期大额存单,利率在同档次存款利率基础上再上浮0.5个百分点.如,按一年期美元定期储蓄计算,2万美元的存款将给您带来100美元的上浮收益.     

我国储蓄国债定价机制研究与探索

储蓄国债作为筹集财政资金和丰富公众投资渠道的重要金融工具,在需求管理、鼓励储蓄和债务调节等方面发挥着重要作用,但随着利率市场化改革的不断深入,当前我国储蓄国债固定利率的定价机制逐渐不能完全适应市场发展的需要,使得储蓄国债的产品竞争力和吸引力下降。本文通过对比我国及英美国家储蓄国债定价机制,在借鉴英美国家储蓄国债定价机制先进经验的基础上,运用实证分析法,引入中债国债收益率、CPI、PPI、基准利率等指标,探索建立与短、中、长期储蓄国债相对应的固定利率、浮动利率、浮动+奖励利率的多元定价机制,并就优化我国储蓄国债管理提出几点建议。     

江苏城镇居民储蓄行为实证研究

在西方储蓄理论中，储蓄是未用于当期消费的那部分收入，其目的是为了应付未来消费或某些大宗支出；利息是对人们推迟当期消费的补偿；由于不同时期物价水平不同，利率有名义利率和实际利率的区别（实际利率=名义利率-预期通货膨胀率）。由此可见，收入、消费、利率、预期通货膨胀率是影响人们储蓄的基本因素，这被大多数经济学家所公认。     

定活两便储蓄计息方法必须统一

<正> 近几年来,银行储蓄种类不断增加.储蓄利率频繁调整,计息难度渐大.准确性明显降低。尤其是定活两便储蓄计息,各专业行对利率调整文件精神理解不一,计算方法不同,广大储户有意见,亟需研究解决。一、定活两便储蓄利息计算方法现状。1.定活两便储蓄存期在一年以上,二年以下的计息方法有四种:(1)比照整存整取储蓄到期一年期利率档次计算打九折,存期内遇到利率调整时,一年的存期利率就高不能低,超过一年期部份随利率调整而调整;(2)认为定活两便储蓄不存在到逾期问题,提前支取,在存期内遇到利率调整时利率一律就高;(3)与前一种基本相同,但认为从92年1月1日起     

试论储蓄国债投资者结构分析及其完善对策

储蓄国债作为一种面向个人投资者的理财产品,其投资者结构表现出投资者年龄偏大、理财水平不高以及购买力稳定的特点,导致投资者结构呈现以上特点的主要原因在于我国储蓄国债品种单一、储蓄国债的利率及计息设计不合理以及储蓄国债的流动性差、变现成本高。根据影响投资者结构的原因,完善投资者结构的对策应从完善储蓄国债品种,增加短期和长期品种、改革利率制度和计息方式,实行固定利率与浮动利率相结合的利率制度以及定期计息方式、实现储蓄国债市场交易三个方面入手。     

谈利率变动对经济的影响

在市场经济条件下，利率及其变动直接关系到金融市场各个主体的经济利益，从而成为一个重要而有效的经济杠杆，在调节储蓄与投资，调节生产，促进经济发展等方面具有强大的功能和作用。利率对储蓄有重要的调节作用？从储蓄总量来看，由于利息构成人们的储蓄收益，在收入不变的情况下，当利率上升时，随着储蓄收益的增加，人们的储蓄倾向也会提高，从而增加储蓄总量；反则反之。     

试论储蓄国债投资者结构分析及其完善对策

储蓄国债作为一种面向个人投资者的理财产品,其投资者结构表现出投资者年龄偏大、理财水平不高以及购买力稳定的特点,导致投资者结构呈现以上特点的主要原因在于我国储蓄国债品种单一、储蓄国债的利率及计息设计不合理以及储蓄国债的流动性差、变现成本高。根据影响投资者结构的原因,完善投资者结构的对策应从完善储蓄国债品种,增加短期和长期品种、改革利率制度和计息方式,实行固定利率与浮动利率相结合的利率制度以及定期计息方式、实现储蓄国债市场交易三个方面入手。     

储蓄和信贷协会对美国利率政策的影响

在美国利率市场化的过程中,保持储蓄和信贷协会对资金的吸引力,以及降低其融资成本成为美国在实施利率政策的重要考虑因素之一。通过回顾美国在实施利率管制和利率市场化过程中采取的解决储蓄和信贷协会问题的做法,分析了其对我国利率市场化的启示。