改革开放30年来中国票据市场发展历程回顾

该文首先回顾我国票据市场所经历的推广使用、制度建设和快速发展三个阶段,以及1994年以来我国票据市场发展的主要特征;在此基础上文童进一步分析了我国票据市场发展中存在的主要问题,认为我国票据市场的发展还存在信用基础薄弱、市场主体缺位、品种单一、法规滞后、市场分割明显等问题;进而指出我国票据市场的发展可借鉴英国、日本的市场模式,发挥政府引导和市场调节的各自优势,逐步形成一个稳健有序的票据市场,传递中央银行货币政策。     

关于我国票据市场发展的若干问题

票据市场作为金融市场体系不可缺少的组成部分，在传导货币政策、融通短期资金等方面发挥着重要的作用。和国际先进的票据市场发展水平相比，我国票据市场还处在起步阶段，存在着许多亟待解决的问题。本文在分析票据市场发展对我国金融体制改革重要意义的基础上，针对我国票据市场发展中存在的问题，提出了若干对策建议。     

票据制度创新实践、发展趋势及对策建议

我国现行票据制度一直坚持真实票据理论制度,主要由1996年的《票据法》以及在此基础上形成的《票据管理实施办法》和《支付结算管理办法》为主体构成。这在当时对解决企业三角债、抑制通货膨胀和信用膨胀起到了积极作用。随着经济金融基本面的改善以及社会信用环境的好转,建立在真实票据理论基础上的现行票据制度框架表现出诸多局限性,票据制度处于供给滞后于需求的非均衡状态。在外部潜在利润客观存在的情况下,追求自身利益最大化的行动主体纷纷采取不同途径突破制度框架,以获取潜在利润。这也从某个侧面揭示了票据市场的未来发展趋势。     

票据利率市场化程度的实证研究

稳步推进利率市场化是我国深化经济金融体制改革的重要内容之一,票据利率作为市场化较早、程度较高的货币市场利率,是利率市场化改革中比较理想的实现途径。通过对票据利率与SHIBOR、同业拆借利率、债券回购利率等其他市场利率进行实证比较,发现票据利率已有较高的市场化程度,并具备当前货币市场基准利率的基本特征,但由于受法律制度、市场成熟度、技术手段等方面限制,票据利率完全市场化过程仍有很多障碍,基准利率功能亦没有得到很好的发挥。从基准利率培育、票据交易中心建立、企业信用制度完善、融资性票据通道放开以及票据信贷属性改革等方面提出深化票据利率市场化的建议。     

商业本票在我国票据市场的发展探析

近年来,我国票据市场得到了快速发展,尤其是商业汇票的大量使用和推广,拓宽了企业的融资渠道,但其中存在的问题也不容忽视。要解决这些问题,需要我国票据业务品种的创新即推广和发展商业本票。本文分析了商业本票在我国发展现状,提出了它作为融资性票据在票据市场发展过程中的独特优势,并在此基础上对该票据在我国市场的发展提出了相关建议。     

基于路径依赖理论的我国票据市场制度约束分析

经过近30年的发展,我国票据市场已初具规模,对缓解企业流动资金紧张、改善商业银行资产结构和流动性状况、促进社会信用的发展发挥了日益重要的作用。然而相比发达国家票据市场和我国货币市场的其他子市场而言,我国票据市场发展较为滞后,存在明显的制度约束,这种约束随着票据市场的发展和科技的进步而更加突出。本文运用制度经济学的路径依赖理论,重点对我国票据市场制度约束的主要原因进行了分析,并在此基础上提出了促进我国票据市场健康发展的政策建议。     

基于路径依赖理论的我国票据市场制度约束分析

经过近30年的发展,我国票据市场已初具规模,对缓解企业流动资金紧张、改善商业银行资产结构和流动性状况、促进社会信用的发展发挥了日益重要的作用。然而相比发达国家票据市场和我国货币市场的其他子市场而言,我国票据市场发展较为滞后,存在明显的制度约束,这种约束随着票据市场的发展和科技的进步而更加突出。本文运用制度经济学的路径依赖理论,重点对我国票据市场制度约束的主要原因进行了分析,并在此基础上提出了促进我国票据市场健康发展的政策建议。     

对当前欠发达地区票据业务发展现状的调查分析:以梧州为例

票据业务的发展对于拓宽企业融资渠道、改善金融资产结构、密切银企关系等方面具有重要作用.本文以梧州为例,对当前欠发达地区票据业务发展的特点及存在问题进行分析,并在进一步开发票据业务种类、培育和完善票据市场参与主体、加快票据法律制度建设等方面提出相关建议,旨在促进票据市场规范健康发展.     

基于成本收益理论的票据制度绩效比较分析

本文以制度经济学的成本收益理论为基础，对真实性票据和融资性票据制度进行了比较分析，并据此对我国票据市场的发展趋势作出判断。     

我国可交易票据及其市场的发展前景

本文通过对中国货币市场中可交易票据与票据市场发展现状，存在问题及问题产生的可能动因进行分析，重点阐述了如何解决所存在问题的有关对策建议，并在此基础上展望了中国票据市场的发展前景。     

构建中国票据市场体系的路径选择

加快票据市场体系建设是中国票据市场的发展目标,当前中国票据市场面临着票据法律制度滞后、交易规模较小与品种单一、缺乏票据信用评估和做市商制度等问题,建议完善票据市场基础法律制度框架,构建服务全国性票据市场运作模式的票据交易所和清算所,丰富票据交易品种,有序发展融资性票据,健全票据市场统一规范监管框架,完善电子商业汇票系统的交易与综合服务功能,完善电子票据安全制度,实施监管整合,建立监管信息共享机制和票据风险联防网络。     

全国性票据市场建设方案与路径研究

加快建设全国性票据市场有利于缓解中小企业融资难、完善货币市场和改进金融调控机制等。中国票据市场业已在市场规模、电子票据和经营机制等方面具备基础条件。目前亟须解决票据法律制度滞后、交易规模较小与品种单一、缺乏票据信用评估和做市商制度等问题,进而完善票据市场基础法律制度框架,构建服务全国性票据市场运作模式的票据交易所和清算所,丰富票据交易品种,有序发展融资性票据,健全票据市场统一规范监管框架,完善电子商业汇票系统的交易与综合服务功能,完善电子票据安全制度,实施监管整合,建立监管信息共享机制和票据风险联防网络。     

发挥票据价格指数作用正确引导票据市场发展

票据价格指数用于衡量票据利率的波动情况,对于市场参与者、监管部门以及研究机构都有重要意义。目前的票据价格指数都存在一定局限性,本文通过选取"中国票据网"报价为样本,运用计量方法确定加权系数,旨在建立一个票据价格指数体系,包括票据资金价格指数、票据信贷价格指数、票据综合价格指数,分别反映了票据市场的资金、规模以及总体状况和变化趋势。本文还通过历年的数据和市场信息对票据价格指数体系进行了验证。最后,根据实际和现有的研究成果提出需要尽快完善票据市场的相关建议。     

我国票据市场的回顾与思考

一、我国票据市场的回顾 `商业汇票在我国从恢复开办后共经历了两个阶段:第一阶段是从1986年人行上海市分行试办再贴现业务开始到1996年.这一阶段票据业务经历了一个从认识、恢复到初步发展的过程,1996年达到了一个高潮,以后票据业务量逐年减少.第二阶段以人民银行银发(1999)320号文下发为标志,我国票据市场发展又有了很大的转机,年末业务量明显扩大,进入2000年全国票据业务量发展更加迅速,到10月末业务量已超过历史最高水平.下表是近几年人行上海分行辖区票据业务发展的相关数据:     

信用制度变迁下的票据市场功能演进与中小企业融资模式选择

商业信用是信用制度的基础,票据则是在商业信用基础上所产生的最有代表性的信用工具。随着信用制度的发展变迁,票据发展出汇兑、支付、结算、融资等功能。在发达市场经济条件下,票据的核心功能最终演化为融资。中国票据市场服务于中国经济市场化转型的需要,在解决中小企业融资方面发挥了重要作用,但票据市场制度体系也需要与时俱进进行修复调整。票交所作为票据市场重要的制度创新,推动票据市场从区域分割、信息不透明、以纸质票据和线下操作为主的传统市场向全国统一、安全高效、电子化的现代市场转型。在我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,需要进一步加强票据市场基础设施建设和制度建设,深化票据市场为实体经济服务的功能,尤其是发挥好为中小企业融资的作用。     

我国发展融资性票据的探讨

本文对当前我国票据市场状况做了整体的研究分析,认为我国票据市场中实质上存在融资性票据。在我国允许发行流通融资性票据的风险是可控的,对解决企业融资困境、完善信用体系、推动票据市场和商业银行业务发展具有重要意义。同时本文对比世界其他发达货币市场融资性票据及票据市场发展情况,找出了制约我国发展融资性票据的因素,并就我国如何发展融资性票据提出了较为具体的政策建议。     

中国票据市场的现实制度约束及发展趋势——基于制度经济学视角的票据市场制度变迁研究

随着经济金融和票据市场的快速发展,现行票据制度安排已表现出越来越多的不适应性,票据制度变迁已成大势所趋。本文以新制度经济学为视角,运用成本-收益理论尝试对我国票据市场制度变迁问题进行探讨,并以此检验我国票据市场行为,预测未来发展趋势和变迁路径,进而提出促进票据市场持续、健康和快速发展的政策建议。     

发展我国票据市场的对策

(一)建立统一市场，完善市场体系。探索在全国建立若干区域性票据中心，形成票据转让、贴现的集中交易，促进票据流通，进而促进票据市场与其他货币市场子市场及资本市场的协调发展，在此基础上，逐步建立起面向所有金融机构及企业法人的全国统一的票据市场体系。包括：统一的票据印刷、登记、查询和鉴证机构以及统一的票据托管和清算中心。     

商业票据市场的参与者:博弈视角分析

当前我国票据市场的参与者包括企业、银行和监管机构。在金融制度非均衡的背景下,市场参与者之间存在着复杂的博弈关系。本文通过对我国票据市场现状和参与者之间博弈关系的分析,反映了我国票据市场发展过程中存在的矛盾,揭示了票据市场发展尚不规范的原因,并提出了化解矛盾的途径和票据市场发展的目标选择。     

我国商业银行票据市场的现状及发展战略研究

票据业务以其较高的流动性和稳定的收益性，成为近年来我国各商业银行重点发展的业务品种，票据市场也因此成为货币市场的重要组成部分。本文分析了我国商业银行票据市场发展的现状，指出其具有缺乏正确的市场定位、企业信用状况低下、经营模式落后、缺乏全国统一的商业票据市场、商业票据的真实性查询困难以及发行融资性票据面临法律障碍等问题。在此基础上，从战略层面探讨了我国商业银行票据市场发展的目标定位和阶段安排；并着重指出商业银行应在改革开放和可持续发展的指导思想下，转变观念，开拓市场，为发展融资性票据做好理论、政策、管理和业务培训方面的准备。