谈上市公司非财务信息披露

我国证券市场经过十多年的发展,上市公司已经逐步走上规范的公开披露信息的轨道。在信息披露当中,财务信息的披露接受中介审计机构的审计与监督,大体上能够反应企业的财务状况。但是,在非财务信息披露方面,由于没有披露统一的标准和一致的监督机制,披露水平参差不齐,披露现状还远远不能实现保护投资者和资源有效配置的目标,不能满足当前证券市场和上市公司飞速发展变化的需要。只有在不断提高上市公司财务信息披露质量的同时,不断改进非财务信息的水平,才能使公司的会计信息披露水平得到提升,从而推进证券市场更加快速地发展。     

上市公司预测性财务信息披露

预测性财务信息是指上市公司基于生产计划和经营环境,对外披露的关于公司未来财务状况、经营业绩和现金流量等的前瞻性信息,是企业财务报告的一部分。我国有关证券法规要求上市公司在招股说明书、上市公告书中披露的盈利预测信息就属于这一范畴。预测性财务信息是会计信息使用者所需要的重要信息,直接影响会计信息使用者所进行的决策。目前,西方各主要国家的上市公司向投资者提供预测性财务信息的现象已非常普遍,我国上市公司更广泛地披露预测性财务信息也将成为必然趋势。本文分析了预测性财务信息披露的理论基础,指出我国上市公司在预测性…     

特殊股权结构下杜邦财务分析体系的局限性

杜邦财务分析体系是上市公司财务状况综合评价的主要方法之一,它以净资产收益率或每股收益、经营现金净流量为核心,将企业的偿债能力、资产运营能力和盈利能力方面的分析有机地结合起来,全面、直观地反映企业各方面财务状况。利用杜邦财务分析体系可以有效地发现企业财务管理中存在的问题,外部分析者也可以借此对企业的财务状况做出较为合理的判断。但是我国上市公司的股权结构具有很大的特殊性,在这种特殊的股权结构下,利用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合评价,会存在着不可避免的局限。一、我国上市公司股权结构的特点我国上市公…     

基于杠杆理论的林业上市公司财务风险研究——以木业家具行业和造纸行业为例

选取18家木业家具行业上市公司和17家造纸行业上市公司作为研究样本,采用因子分析法进行上市公司的经营业绩评价,选取评价结果为正值的上市公司作为相应行业杠杆合理值域的样本,计算各上市公司的杠杆系数。研究发现,造纸行业的总杠杆系数和财务杠杆系数均值均高于木业家具行业,面临着较高的财务风险,同时两个行业又承担着较高的经营风险。因此,合理调整企业资本结构、加快产业升级、树立财务风险防范意识对于及时调控林业企业的财务风险具有重要意义。     

造纸业上市公司信贷风险研究——基于绿色因素分析

以造纸业上市公司为样本,以绿色信贷风险为研究对象,首先用KMV模型计算违约距离,根据财务状况计算信用违约风险,再用BP神经网络,从绿色角度引入可持续发展能力、道德风险两个因素,结合违约距离、停牌时间,同时加入媒体关注度这一影响因素,从财务和绿色发展方面预测造纸业上市公司信用风险大小,探索出适合绿色信贷的新计算方法。研究结果表明:商业银行在结合财务数据和绿色影响因素后可以更准确的判断绿色信贷风险大小,因此商业银行要关注上市公司财务状况、停牌时间和媒体关注度等信息,同时要评估企业的可持续发展水平并建立企业道德风险库。     

特殊股权结构下杜邦财务分析体系的局限性

杜邦财务分析体系是上市公司财务状况综合评价的主要方法之一,它以净资产收益率或每股收益、经营现金净流量为核心,将企业的偿债能力、资产运营能力和盈利能力方面的分析有机地结合起来,全面、直观地反映企业各方面财务状况.利用杜邦财务分析体系可以有效地发现企业财务管理中存在的问题,外部分析者也可以借此对企业的财务状况做出较为合理的判断.但是我国上市公司的股权结构具有很大的特殊性,在这种特殊的股权结构下,利用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合评价,会存在着不可避免的局限.     

上市公司全面财务分析体系

财务分析是运用分析工具和经验,从公司的财务报表、其他财务报告及相关资料中得出相关信息,并进行判断、分析和解释,以便对公司的财务活动和有关经济活动做出评价和预测,形成对决策有用的信息。现行的财务分析体系主要是参照杜邦财务分析体系、以资产负债表为基础的财务报表分析。笔者认为,对上市公司的财务分析除了在原有的会计报表指标分析外,还要加入对行业的分析、对公司经营情况的分析、对现金流量表和对报表附注的分析等综合分析体系,以全面的分析评价上市公司的经营成果和财务状况。     

对上市公司财务状况异常情况预测模型的思考

一、财务失败与上市公司财务状况异常 目前,财务工作者通过对大量陷入困境的企业和破产企业进行分析,已对企业的财务失败有了定性认识,并构建了一些预测模型以进行定量分析.     

投资者超额收益与财务状况关联性研究

随着我国股票市场日趋成熟和监管的日益完善,过去以价格取向为主体的投机操作时代已逐步让位于以价值取向为主导的投资时代。上市公司财务状况是公司内在价值的一种体现,也是投资者最直接最容易获取的信息。在当前投资环境下,投资者往往依靠上市公司公开披露的财务信息做出相应的决策,由此财务状况与投资者获取的超额收益之间存在一定的相关性。本文选取2011～2020年沪深300成分股中市值排名前20位的上市公司作为研究样本,利用主成分回归方法,对投资者较为关注的超额收益与财务状况间的关联性展开实证检验,为投资者提供决策依据。     

上市公司全面财务分析体系

财务分析是运用分析工具和经验,从公司的财务报表、其他财务报告及相关资料中得出相关信息,并进行判断、分析和解释,以便对公司的财务活动和有关经济活动做出评价和预测,形成对决策有用的信息.现行的财务分析体系主要是参照杜邦财务分析体系、以资产负债表为基础的财务报表分析.笔者认为,对上市公司的财务分析除了在原有的会计报表指标分析外,还要加入对行业的分析、对公司经营情况的分析、对现金流量表和对报表附注的分析等综合分析体系,以全面的分析评价上市公司的经营成果和财务状况.……     

关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知

最近,上市公司财务信息披露暴露出一些较为严重的问题,为真实、公允地反映上市公司的财务状况和经营成果,促进证券市场健康发展,现就上市公司财务信息披露提出以下几点要求:一、关于各项损失准备的计提上市公司应建立、健全有关应收款项坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准     

林业上市公司财务风险评价体系研究——基于因子分析法及均值聚类分析

以27家林业类上市公司为研究对象,利用主要财务指标构建出林业上市公司财务风险评价体系,针对2018年财务数据进行因子分析,提取出影响公司财务风险的主要因素。通过公因子加权公式,计算出27家样本公司综合得分并进行排序。结合聚类分析法,将样本公司按财务风险分为三类。结果显示,林业上市公司财务风险普遍较高,且发展能力及营运能力较弱,27家公司中仅有6家公司处于低风险。基于研究结果,提出了林业上市公司财务风险防范的建议。     

基于自由现金流量的财务预警分析

本文以我国上市公司为研究对象,选取了30家处于财务困境中的公司和30家财务正常的公司为样本,运用定性和定量相结合的方法建立了自由现金流量财务预警的指标体系,运用Logistic回归分析法构建了上市公司的预警模型。研究结果表明,上市公司的现金流量指标包含着财务预警的信息含量,logistic回归预警的准确率较高。     

我国上市公司股权融资偏好的内在动因分析

企业资金来源主要是内源融资和外源融资两个渠道，发行股票是外源融资的一种，在西方发达国家发行股票已成为上市公司进行融资一大忌讳。在我国上市公司在融资方式的选择上对配股和增发新股表现出强烈的偏好，偏好的原因主要受公司治理结构、融资成本、盈利预期以及财务状况等内在因素的影响，进行适度的负债经营，完善公司的资本结构，充分发挥财务杠杆所应有的作用。     

中国证券监督管理委员会关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知

各上市公司、会计师事务所:最近,上市公司财务信息披露暴露出一些较为严重的问题,为真实、公允地反映上市公司的财务状况和经营成果,促进证券市场健康发展,现就上市公司财务信息披露提出以下几点要求:一、关于各项损失准备的计提上市公司应建立、健全有关应收款项坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备等各项资产减值准备计提和损失处理的内部控制制度,对公司各项资产的潜在损失作出适当估计,并根据有关会计准则和制度的规定,计提必要的准…     

杜邦分析法及其在林业上市公司中的应用

杜邦分析法是众多财务分析法中的一种。是一种综合的财务分析方法。它利用权益净利率这个杜邦分析系统中最具核心代表力的财务分析指标,来反映企业的经营和盈利能力状况,通过对财务指标的层层分解,深入的分析影响企业经营目标的主要因素。从而发现企业存在的问题。林业上市公司是林业产业的娇娇者,是林业经济发展的引领者。结合目前仅有的三家大型林业上市公司中的云南景谷林业有限公司的财务状况,运用杜邦分析法对企业的财务状况进行分析,通过对景谷林业两年的财务指标的比较研究,可以看出公司在2006年处于企业发展的困难时期,企业经营和管理中存在着严重问题,2007年企业强化内部管理,巩固核心竞争力,使盈利能力远远高于2006年。     

基于数据挖掘的财务预警研究

上市公司的财务预警工作直接关系着对财务风险的控制效果和公司自身的整体发展。近年来,在经济下行压力加大的整体形势下,部分上市公司难以准确分析和把控复杂多变的内外部环境,从而导致自身决策失当,财务风险增加,不利于保障公司的稳定经营。因此,采用恰当科学的方法对公司可能出现的财务风险做出及时预警,进而做好应对措施,已成为当前上市公司在经营发展过程中需要解决的关键问题。基于此,本文基于数据挖掘对上市公司进行财务预警研究,并对三种模型的预测效果进行对比,分别是神经网络、决策树和Logistic回归。以便提高上市公司财务预警效率效果,使其对财务风险做出及时响应,进而提高公司对财务风险的应对能力,并提供有价值的参考意见。     

浅议上市公司会计信息披露的问题及对策

随着我国加入WTO,我国的资本市场和货币市场将逐步与国际接轨,银行和投资者的经营或投资理念,以及操作方式将发生变化,人们将越来越多地依据上市公司的经营业绩和财务状况做出贷款或投资决策,以及操作计划。上市公司的会计信息披露对行业监管、公司自身的稳定及市场的良性发展具有不可替代的作用,同时也为企业内部经营管理者,外部有关部门和人员提供有用的财务信息,     

谈上市公司财务预警分析方法

随着我国证券市场的快速发展,上市公司数量逐年增多、规模逐年扩大、结构不断优化、运作不断规范,越来越多的投资者通过证券市场进行投资。但是,在激烈的市场竞争中,一些公司业绩逐年下降,财务状况出现异常,陷入财务困境,甚至面临退市的危险,使投资者、债权人遭受巨大损失。有一部分上市公司,虽然暂时没有陷入财务困境,但它们的生产经营已存在严重困难,这就要求股东、债权人、管理人员和其他利害关系人及时了解上市公司的财务状况,改变经营、投资决策或进行实质性的资产重组,以及时适应市场需求,避免决策失误。因此,利用上市公司对外报送的…     

多元统计分析在财务分析中的应用

本文在一套财务比率的基础上.对于沪市工业类上市公司的财务指标,运用多元统计分析中的因子分析方法,提取公因子,验证是否与财务分子中衡量各项能力的指标一致,并建立得分函数,对投资者所关注的公司的能力进行综合评价,以便今后进行投资.通过分析,得到了因子得分相似的上市公司,通过聚类分析验证.