完善发展上海产权市场刍议——上海城乡产权交易所试运行的实践体会

上海城乡产权交易所自4月20日投入试运作以来，按照“集中、公开公正、规范”的要求，已成为上海第一家规范运作与全国联网的产权交易所。到目前为止．交易所共推出522家企业，其中本市420家，外省市102家，资产总值26．4亿元。六个月成交73家，成交额3．07亿元。笔者通过实践．就如何完善、发展上海产权市场的目的、     

中国企业资产证券化国际运作的前景

我国企业资产证券化的国际运作虽然处于萌芽状态，但是已经具备了相当规模可证券化的资产，并且资产证券化对我国企业的发展有着重要的意义，应该大力推广。由于国内不具备大规模开展资产证券化的条件，所以 证券化的国际运作将成为我国开展资产证券化的切入点，并具有较为广阔的发展空间。     

上海金交所规范化运作的五个方面

1992年5月28日成立的上海金属交易所，是改革开放以来上海第一家期货交易所。1995年8月上海金交所在全国率先进行会员制改造。现有会员121家，集中了国内许多很有实力和影响的有色金属生产、消费、流通企业及期货经纪公司，其中，经纪公司77家，占会员总数的63%，生产企业17家，占14%，流通企业27家，占23%。现交易品种有铜、铝、铅、锌、锡和镍，与伦郭金属交易所基本相同。     

《关于进一步清晰本市城镇集体资产产权的若干意见》实施办法

为更好地实施《关于进一步清晰本市城镇集体资产产权的若干意见》(沪国资集[2001]494号),加快城镇集体企业转制、改制,加速城镇集体资产退出,提出如下实施办法: 一、清晰目的集体企业要在产权界定清楚的前提下,结合职工劳动关系改革,开展进一步清晰集体资产产权工作,以达到切实解决集体企业'劳动群众集体所有'资产的产权主体虚置问题和搞好企业转制、改制工作的目的,实现集体资产的规范有序退出: 二、清晰范围进一步清晰集体资产产权的范围是指产权界定(含暂归)为'劳动群众集体所有'和'联合经济组织劳动群众集体所有'的集体资产。     

资产证券化的本质及运作浅议

资产证券化是80年代以来,国际金融创新发展的趋势之一,从资金循环的路径来看,广义的证券化与通过资本市场和货币市场进行的直接融资方式相对应,强调了以市场而不是以银行等金融中介结构为基础的信用中介,其形式包括商业票据、企业债券和股标。经济学家加德纳的信用中介,其形式包括商业票据、企业债券和股票。经济学家加德纳揭示了证券化的本质：“它是使储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部匹配的一个过程或工具。在这里,开放的市场信誉（通过金融市场）取代了由银行或其他金融机构提供的封闭市场信誉。”我们这里要分析的是狭义的证券化,证券化的对象是已存在的信贷资产,通过将这部分资产集中起来并重新分割为证券进而转卖给市场上的投资者,以获得流动的资金。这种融资行为不同于企业传统的证券化的根本点在于：传统的企业证券化是企业通过发行公司债券、股票筹集资金,结果是负和所有者权益的同时增加,而金融资产证券化是保有资产通过证券化的形式卖掉实现的资金筹集,它导致的是企业负债和所有者权益结构而不是总量的变化,从而改善了传统型融资的风险和收益结构。从实践来看,资产化的动因是通过融资结构的转化增加资产的流动性,而根据资产投资中风险与收益对称的原则,这部分资产必须能够在未来有一个可预期的较为稳定的现金流,其具体特征包括：（1）可理解的信用特征;（2）明确界定的支付模式;（3）较长的期限;（4）良好的还贷历史记录;（5）完全分期摊还;（6）供款人多样化;（7）清算值高。到目前,住宅贷款、信用证贷款、汽车贷款等已经在实践中作为证券化的理想对象获得了极大的发展。     

美国资产证券化运作机制及其借鉴意义

资产证券化作为一项金融创新最早于20世纪60年代末、70年代初产生于美国。资产证券化在30年的发展过程中形成了一套较为完善的运作机制,并对美国经济产生了重大而积极的影响。因此,深入了解美国资产证券化的运作机制,对于促进资产证券化在中国的发展具有重要意义。 美国资产证券化的运作机制 在美国,资产证券化一般按     

一手抓企业管理 一手抓资产运作

上海的毛纺工业在全国毛纺业中处于举足轻重的地位．无论是规模、产量、产品、质量，还是技术，管理，出口创汇、经济效益，都领先于其他地区，历史上曾为国家作出过重大贡献；由于外部条件的变化，最近几年，上海毛纺工业整体的经济效益出现了滑坡。昔日的创利税大户成为困难行业。     

对上海国有企业资产经营问题的若干思考

在传统的计划经济体制下,国有企业资产经营问题一直被忽视,但随着市场经济的发展,特别是随着国有资产管理体制改革和产权制度改革的不断深入,国有企业资产经营问题在整个经济活动中占有越来越突出的地位,加强对国有企业资产经营问题的研究,已迫在眉睫。一、现状与特点上海国有企业资产经营,从经营主体的角度看,可以分为两个方面。第一,以上海国有资产管理体系中的第二层次——国有资产运营主体作为经营主体进行的资产经营。上海纺织、仪表国资经营公司是最典型的代表。作为上海国资授权管理的试点,上海纺织。     

围绕资产经营 发展产权市场

1996年是“九五”计划开局之年，也是在上海产权交易所两年多的发展中具有重大转折意义的一年。3月25日，市委、市政府决定重组上海产权交易所，任命了新的领导班子，充实了国有产权和市区集体企业产权的交易内容，使交易所从组建初期对本市郊县的城乡集体企业产权交易运作起步，发展为全市法定的，统一的产权交易场所。     

浅论统筹城乡改革若干关系

统筹城乡是针对城乡二元结构而言的,它要求把农村经济与社会发展纳人整个国民经济与社会发展全局之中进行通盘考虑,充分利用城乡两种资源,统筹解决城市和农村经济社会发展中出现的各种问题,最终实现共同繁荣。统筹城乡改革作为城乡一体化发展的“前奏曲”,是一项浩大的系统工程,涉及各种错综复杂关系,只有理清思路,理顺各种关系,才能调动一切积极因素,取得成功。     

市场经济的“枢纽”点：上海产权交易所改组一年半综述

上海产权市场自1996年3目25日改组以来,在市委、市府领导的重视关心下,市国资办的直接领导和各综合部门、产管办的大力支持,及交易所会员单位、全体员工的共同努力下,坚持规范运作,服务盘活存量,一年半时间(1996年3月至1997年10月)成交鉴证869家企业产权,成交总额达119.65亿元,比改组前(1994年4     

浅析资产重组中的土地资产管理

在资产重组中，作为生产要素之一的城市国有土地资产，不管其权源如何，都要以货币形态随企业产权的交易而流通。而土地资产的处置及管理，涉及多方利益，不仅要考虑国有土地资产的流失问题，也关系到企业、职工的切身利益，必须认真研究和探讨。     

房地产上市公司资产运作效率的ANOVA分析

首先说明资产管理效率指标在上市公司中的重要作用,并基于主因子分析给出房地产上市公司在总体上市公司中的资产运作水平,结果表明房地产上市公司的资产运作效率偏低。进而进一步验证了房地产上市公司资产运作效率低下的事实。因为房地产业在中国已经成为国民经济发展的重要支柱,因此必须采取各种宏观和微观措施来提高房地产业的资产运作效率。     

股份公司运作中存在的问题及对策思考

近年来，随着我国经济体制改革的深化，股份制试点工作取得了实质性的进展。目前全国股份制企业已有5000多家，在沪、深两地上市的股份制公司达200多家。实行股份制的企业，已初步理顺了产权关系，实现了出资者所有权和公司法人财产权的分离。     

资产负债表与资产评估结果汇总表之间的勾稽关系

资产评估的实务操作可以分为两大部分 :一是对被评估企业帐面资产的清查、核实、调整 ;二是对实物资产的评定估算。当我们对被评估资产的明细帐进行清查调整时 ,首先应遵循的是企业会计准则 ,其次是满足资产评估实务操作的需要。因此 ,资产负债表与资产评估汇总表之间必然存在着相互衔接的勾稽关系。一、清查调整的定义及前提条件在一定条件下 ,企业会计准则允许某些资产类帐户在贷方反映负债 ,而在负债类帐户的借方反映资产。当被评估企业存在此类情况时 ,必须予以调整。实际上 ,这是在资产评估实务操作中直接应用了审计中的重分类技术。当…     

陕西：司法拍卖平台功能初显涉讼资产处置“渐入佳境”

2012年7月,陕西省高级人民法院发布《关于陕西省人民法院对外委托司法拍卖工作的实施细则》,西部产权交易所作为陕西省司法委托拍卖第三方交易平台的项目运作正式开始。随着涉讼资产进场项目从无到有,从易到难,交易所在实践中不断总结涉讼资产处置的成功经验,针对实际运作中出现的问题认真研究、完善不足,及时对交易流程进行全面梳理,并加强与法院、拍卖机构沟通联系,确保司法拍卖工作顺利实施。交易所成功运作的几宗项目在成交率和增值率方面呈现了越来越好的趋势,司法委托拍卖工作“渐入佳境”。