试论债转股的逆向选择和道德风险

债转股是银行剥离不良资产和国企脱困的一项战略措施。但在债转股过程中会出现逆向选择和道德风险问题，如不加以切实解决，将会使债转股流于形式，变成“债务大赦”。严格审核、建立企业的督导机制等措施能减少此类问题的发生。     

如何看待“债转股”

国家为化解金融风险、减轻企业债务负担、促进国企解困与发展,出台了债转股这项重大决策。一时间,债转股成为企业界和金融界关注的焦点:“债转股”,免费午餐乎?“债转股”是不是国企脱困的杀手锏?“债转股”对于企业和银行是否双赢?类似的问题在互联网上铺天盖地而来。笔者认为,债转股是篇大文章,而国企要做好这篇大文章实在不容易。债转股与国企扭亏及步骤 所谓债转股,就是把对国有企业的债权转变为股权。也就是以金融资产管理公司为投资主体,将有关商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权。债转股政策的出台是     

从“债转股”看国有企业改革

在国有企业所有债务中,令企业深感头疼的是欠银行的贷款和企业之间的相互拖欠,沉重的债务使企业的改革遇到了很大困难。解决的办法通常有二种:一是兼并。如果企业在改革中被兼并,那么兼并企业就得偿还债务。可是这些国企债务比自身的资产还要多,使得兼并难度加大。二是破产。但是企业破产会造成大量的银行坏账损失,可能还会导致金融危机。目前,新的办法是“债转股”,本文拟就“债转股”谈谈国有企业改革问题,求教于同仁。一、债转股的现实意义1.支持国有大中型企业。国家经贸委和中国人民银行关于债转股规定了五项基本条件:一、产品品种适销…     

私企何以变成“国有控股企业”? 荒唐的“债转股”风波!

债转股，这是中央为化解金融风险、减轻国企债务负担、促进国有企业脱困的一项重大战略措施，实施债权转股权是一项政策性很强的工作。然而这项只能由国家慎重拍扳的政策却被内蒙古阿拉善左旗“套用”在了一家私营造纸厂身上，把这家私营企业改成了“国有控股企业”，引出了一场荒唐的“债转股”风波。原阿拉善左旗造纸厂是当地招商引来的一个较大规模的私营企业，然而在当地政府和金融部门委派总经理和“债转股”改革等一系列措施的“扶持”过程中，逐步变成一家由政府委派单位、信用社和个人共同出资的“股份制企业”。随着这一改革措施的…     

浅议我国实施债转股后面临的问题及解决途径

一、进一步规范债转股工作,强化银行信贷管理 首先,要严把进入关。为了防止企业借债转股之机逃废银行债务,要严格按照债转股的操作程序,规范债转股工作。在政府有关部门对国企实施债转股资格进行评定时,银行必须出具真实的企业信用记录,坚决杜绝暗箱操作,防止不符合债转股条件的企业进入债转股行列。其次,银行要认识到债转股后可能产生的后果,从债权人的角度,债转股将现实短期信贷风险转化为潜在的长期投资     

金融资产管理公司：债转股运行的关键环节

已经开始运行的债转股是目前我国金融制度创新与国企改革的一个热点。所谓债转股,即是将国有企业欠商业银行的债务转为商业银行对国有企业的股权,而银行则通过成立专门的金融资产管理公司对转为股权的不良债务进行管理与处置。因此,债转股实际上是将国企债务和银行不良贷款双重解困寄于金融资产管理公司这一在财政支持下的金融制度创新的运作之中。金融资产管理公司也就成了债转股故关键环节。 对化解银行不良资产,我国传统的做法和一些国家的经验     

关于债转股的几点思考

债转股是指，把国有商业银行对国企的不良贷款转化为资产管理公司对企业的股权，这一举措针对我国国企解困，盘活银行不良资产，解开三角债务链的特定经济环境下提出的一项优惠政策，它在解决企业债务负担，增加企业的资金活力，加速国企脱困步伐，弱化金融风险等方面能起到一定积极的作用，但同时该政策在具体实施时，应充分考虑其转换的条件及注意实施过程中当中存在的问题，防患于未然，使其起到应有的作用，以下是本人对这一问题的几点建议。     

关于债转股的思考

目前 ,国务院已批准《关于实施债权转股权的若干意见方案》。 1 999年 9月 2日 ,中国信达资产管理公司与北京建材集团有限公司就解决北京水泥厂债务问题正式签订了债权转股权协议 ,这标志着我国债转股政策开始运作。债权转股权对于减轻国企负担及化解银行的不良资产将产生积极的作用 ,是国企改革和银行改革的又一重大探索。然而 ,我们仍然要保持冷静 ,不能过高地估计其作用 ,不能把它当成包治百病的“灵丹妙药”。因为我国国企问题有其独特的历史原因和社会背景 ,不可简单化 ,而债转股有其局限性。当人们谈及我国国有企业效益不佳时 ,有一个…     

私企何以变成“国有控股企业?荒唐的“债转股“风波!

债转股,这是中央为化解金融风险、减轻国企债务负担、促进国有企业脱困的一项重大战略措施,实施债权转股权是一项政策性很强的工作.然而这项只能由国家慎重拍扳的政策却被内蒙古阿拉善左旗“套用“在了一家私营造纸厂身上,把这家私营企业改成了“国有控股企业“,引出了一场荒唐的“债转股“风波.……     

债转股是一副治标解表的“药”

企业不良债务与银行不良贷款是相互联系的一个问题的两种表现。这个问题一直是困扰国企改制和国有银行转轨的沉重话题,去年,为使66597户亏损企业中符合条件的国企减轻债务,扭亏转制,国务院拟定了国企债转股的方案。债转股办法的推出,在活化国有商业银行费产处理的思路上是一个重大进步,不仅有效化解了金融风险,而且减轻了企业债务负担。此举无疑是我国顺利走出通货紧缩态势的一个双赢选择。然而在欣喜之余,我们也该对问题进行深     

新论点

上海财经大学于春晖提出,“债转股”政策在稳妥实施中应正确处理对“债转股”的认识问题。一些国企把“债转股”看作是一项优惠政策,误以为银行由企业的债权人变成股东后,企业的资产负债率降低,业绩也会随之     

论“债转股”及其有效实施

企业的负债结构关系到企业的活力和竞争力，债转股将极大地提高一部分因负债过高而陷于困境的国企的竞争力， 也有利于完善现代企业制度， 并对盘活存量资产发挥巨大的促进作用。债转股有效实施的前提是对企业资产的准确评估， 债转股应与国企的购并重组相互促进， 并与其他各项政策措施配合使用。     

债转股:破解企业债务方程

国企债务堪称中国经济的沉疴痼疾,尽管政府对其频频用药但仍未收到明显的疗效。正当决策层和实业界为此蹙额锁眉时,债转股——一种新的解救方式又使人们见到了曙光。     

对国有企业债转股问题的思考

减轻国有企业的债务负担 ,化解国有商业银行的资产风险 ,组建资产管理公司实行债转股是方法之一。但在目前经济和社会信用背景条件下 ,对债转股作用不能高估 ,在实施过程中将出现一系列的问题 ,如果处理不当 ,会妨碍债转股政策的顺利实施和预期目的的实现。债转股作为一种缓解矛盾的手段有其积极意义 ,但它成功的关键还在于能否以此为契机 ,催生出一个国企良性运行的新体制 :切实规范企业治理制度 ,彻底转变经营管理机制 ,提高企业的资产报酬率。     

公益型国企不该拿竞争性薪酬

国企改革未来之路在何方？有观点认为，国企“只做公益不挣钱”，是一种改革的倒邀。这样的担心其实早了一点，更应该关心的是，那些被确定为公益型的国企，到底肯不肯做公益。按照国资委的定位，公益型国企“社会效益高于经济效益”。     

债转股须“澄清”三个问题

前不久,4家大型国有企业与有关部门签署债转股框架协议,涉及债转股46亿之多。实施后,4家企业负债率将平均下降20％,每年减少利息支出近3亿元。1991年国家清理三角债时,银行就已经宣布今后不再负责,清欠只此一次。如今,国家为国企解困,又出台了“债转股”方案,又一次向国企伸出援助之手。有人认为债转股无异于白给企业钱。许多企业也认为这是国家给企业的“最后的晚餐”,一些企业     

中国能救欧洲吗？

“货币贬值”、“信用危机”、“工人罢工”、“国家破产”，这是当下在欧洲民众和媒体当中频频出现的几个热门词。从冰岛到希腊，再到西班牙、葡萄牙、爱尔兰，愈演愈烈的国家债务危机犹如雪崩一般蔓延整个欧洲，震撼世界。欧洲到底怎么了？这场危机从何而来？这场危机会对全球经济造成怎样的影响？欧洲经济能否化险为夷？谁能拯救欧洲？会是在2008美国金融危机中表现出色的中国吗？     

私企何以变成"国有控股企业?荒唐的"债转股"风波!

债转股,这是中央为化解金融风险、减轻国企债务负担、促进国有企业脱困的一项重大战略措施,实施债权转股权是一项政策性很强的工作.然而这项只能由国家慎重拍扳的政策却被内蒙古阿拉善左旗"套用"在了一家私营造纸厂身上,把这家私营企业改成了"国有控股企业",引出了一场荒唐的"债转股"风波.     

“经济邪教”的流传密码

并非耸人听闻的消息：一位女子因脱离并检举了非法传销组织，招来被“追杀”的惊悸与噩梦…… 传销，一种让人痴迷又让人毁灭的“经济邪教”。 在世界各地，它已断断续续流传了半个多世纪。一个又一个用美丽而甜蜜的谎言精心编织的大骗局，竟使成于上万的人趋之若鹜，它怎么会有如此“旺盛”的“生命力”？ 在中国，它从一开始骗富人兜里的钱，随后又骗到穷人的头上，几乎横扫各个阶层。２０年过去了，它还能有立足之地吗？中国的法律真的拿它没有办法吗？     

债转股:能否成为国企解困的一剂良药

中国信达资产管理公司和北京水泥厂的母公司北京建材集团于９月２日在北京举行债转股签约仪式，拉开了中国对国有企业实施债转股的序幕。紧接着上海焦化公司、宝钢梅山公司等相继转股，山东的两家企业泰安泰山复合材料厂和山东华玉石膏集团有限公司最近在济南签署了债转股协议，标志着山东的债转股工作也已经有了实质性突破和阶段性成果。债转股能否成为国企解困的一剂良药，正成为社会各方关注的焦点。债转股企业运作的特点了解一下近期实施债转股企业的运作特点，相信对债转股的积极效应会有更深刻的认识。北京水泥厂：北京水泥厂是由国家…