对有限责任公司的虚拟股票期权计划研究

股票期权计划是有效激励高层管理人员的一种方式，但对于有限责任公司来说，找到适合自身的股票期权计划才是关键。本文详细分析了股票期权计划与有限责任公司的特点．提出了有限责任公司实施股票期权计划的障碍，并结合虚拟股票期权的概念提出了适合有限责任公司的实施方案。     

股票估价模型的应用研究

股票是股份公司发给股东的所有权凭证,是股东借以取得股利的一种有价证券。股票本身没有价值,证券市场中,股票的市价围绕股票内在价值上下波动,并逐渐向其靠拢。如果可以准确估计股票的内在价值,就可以了解当前市场股价高估还是低估,从而进行股票交易。本文对股票估价的三种模型——零增长股票、固定增长股票、非固定增长股票估价模型及应用进行阐述,并对模型的适用范围和局限性做出评价。     

我国职工股票期权的计量研究

我国股票期权存在两种价值，分别为内在价值和时间价值。其中内在价值有一定的弊端，往往容易高估企业的收益，误导财务报表的准确性，从而不能全面客观地反映其股票期权的真正价值，同时也不可能正确指导报表使用者的决策，这必然影响企业的发展。     

股权激励对企业绩效激励效果的影响分析

本文对上市公司的股票期权、限制性股票、股票增值权三种股权激励方式及效果进行分析。采在2008年至2014年,实施股权激励的上市公司的数据,分析各种股权激励方式对上市公司的净资产收益率、资产报酬率的影响。并分别对实施股票期权的样本和实施限制性股票的样本分开分析。得出结论:上市公司的股权激励水平与企业绩效呈显著的非线性关系,且存在一定的区间性。在某一区间内,企业绩效随着股权激励水平的提高而下降,而在另一区间,企业绩效随着股权激励水平的提高而上升。     

股票收藏为何不断升温

放眼中国的收藏领域，形成门类的品种已是五花八门，不可胜数。但综观各个具有较强生命力的藏品，从市场规模不断扩大的品种分析，可以发现那些具备集藏与投资储财功能相结合的品种，正成为近年来市场的热点。从另一层面上看，这似乎可以说是历史车轮的重痕，正以某     

论经理股票期权制的激励作用

股票期权作为一和激励方式，在西方国企业中被广泛的使用，经理股票期权是一种机制，它使经理人个人收益成为公司长期利润的增函数，企业价值最大化成了股东经营者的共同目标，引入和实施经理股票期权，将对我国现代企业改善治理结构，提高经济效益地到极大的促进作用。     

发行国际股票筹集外资的几个问题

我国加入WTO以后，将会更多地参与国际资本市场的融资活动，发行国际股票筹集外资就是一个重要途径。我们应该明确国际股票的主要特征与类型，掌握国际股票的发行方式与价格确定，善于运用国际股票的各种交易方式，以便降低筹资成本，更好地利用外资为我国经济加速发展服务。一、国际股票的特征与类型股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种凭证，是持有者借以领取股息和红利的有价证券。如果股份公司的股票成为国际投资的对象，即当公司股票的发行和交易跨越国界时，这种股票就是国际股票。股票和债券都属于有价证券，两者都是发行…     

股票回购市场反应研究综述

随着股票回购的日益普及,回购方式影响市场作用机制和理论日益受到重视。本文对国内外股票回购市场反应问题研究成果进行进行了简单梳理和综述,并比较详细介绍了国内股票回购影响市场的实证分析结果,并对当前股票回购市场反应问题研究现状进行简单的总结。     

论经理股票期权制的激励作用

股票期权作为一种激励方式,在西方国家企业中被广泛的使用。经理股票期权是一种长期激励机制,它使经理人个人收益成为公司长期利润的增函数,企业价值最大化成了股东和经营者的共同目标。引入和实施经理股票期权,将对我国现代企业改善治理结构、提高经济效益起到极大的促进作用。     

论激励性股票期权的法律性质

在现代企业两权分离的情况下,资源配置和创造财富主要依靠经营者实现,企业的运营结果主要取决于经营者的素质和行为趋向,而经营者的素质和行为趋向则通常受企业内部机制影响,企业如果不能形成一套合理的内部机制,"委托—代理"矛盾将会深化,企业就会因此而付出较大的代价。正是为了解决"委托—代理"的矛盾,西方国家较早地发明了一种有效地激励约束办法—激励性股票期权制度。但对激励性股票期权的法律性质却是众说纷纭,笔者拟就此问题略书管见,求教于法学界同仁。     

虚拟股票期权制度的技术设计

我国从2006年起正式突破了股票期权的制度障碍。然而,两年多的实践显示,中国资本市场的弱有效性、内部人控制、公司业绩考核体系的不健全使得股票期权的激励效果大打折扣。鉴于这些问题,本文提出了虚拟股票期权制度,并从激励基金的提取、公司虚拟股票(PS)的内部市场价格、虚拟股票期权的授予、虚拟股票期权的行使等方面对虚拟股票期权制度进行了技术设计。     

关于股票期权激励经济实质问题的探讨

对股票期权和公司激励中的股票期权进行分类和界定。激励型股票期权的财务实质是企业经理人参与企业剩余索取权的分享,属分配范畴。酬劳型股票期权属于企业经营的费用,属补偿范畴。从股票期权激励实施的根本目的上揭示其经济实质。