试析人民币汇率改革三原则

近年来，人民币汇率已成为国内外使用频率很高的一个“热”词。特别是自2002年以来，随着人民币汇率升值压力的不断增加，人民币汇率制度改革问题日益受到全球各界人士的广泛关注。然而，国内外对于人民币汇率制度改革问题也存在着许多疑问或不理解，甚至也存在着一些误解。例如，中国究竟应当选择何种汇率制度、如何确定人民币汇率制度的改革方向、人民币汇率制度改革的核心内容是什么、人民币汇率制度改革如何操作等等。     

升值压力下的人民币汇率机制完善

自1994年以来，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，央行根据银行间外汇交易市场上的外汇买卖行情，主要盯住美元来确定人民币汇率并对汇率波动进行管理。实质上，我国实行的是“管理着的固定汇率制度”，汇率长期围绕1美元兑8．28元人民币窄幅波动。近期日、美等国对人民币汇率施加了强大的升值压力，我国应如何应对?短期内人民币应否升值?人民币汇率形成机制应如何完善?本文拟就此作一探讨。     

人民币升值下利率对汇率的影响与调控

今年人民币升值屡创新高，同时考虑宏观调控的要求，利率也进入上升周期。为了探寻利率如何影响汇率，本阶段利率政策如何取向，笔者对比人民币升值的两个阶段，利用利率与汇率的相关理论，分析利率对汇率的传导过程，提出今后利率政策调控应对人民币升值的思路。     

多视角透视人民币升值趋势

如何看待人民币升值？人民币汇率升值的趋势如何？围绕人民币升值问题．或许我们只有通过多视角透视，才能找到更为理性的答案。     

人民币汇率调整对资本市场影响的思考

随着北京时间2005年7月21日人民币汇率改革消息的发布，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率是怎样影响我国资本市场的呢？在我国一向实行固定汇率制度下的资本市场又应如何面对这场汇率变革？这正是本文所关注的问题。     

人民币汇率政策的困境解析

最近一段时间以来，经济学家纷纷“倒戈”，大谈人民币必须升值，笔者认为人民币升值也只是个时间问题。不过，作为一个最大的发展中国家．任何经济政策的变动，都会对世界产生较大影响，人民币汇率以及汇率政策如何变动，都是需要我们谨慎决策的。     

封闭式人民币质押外汇贷款业务的可行性分析

一、背景 1、人民币汇率体制改革之后，为了给银行与企业开辟更多的避险工具，央行出台了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币对外币掉期业务的通知》，引起了人们对人民币汇率风险防范问题的广泛关注。在更具有弹性的人民币汇率机制下，银行如何在利用外汇远期市场为企业提供产品服务的同时，规避自身所面临的汇率风险，是汇率改革后银行发展外汇业务所面临的紧迫问题。     

抑制还是加剧波动——人民币跨境投融资对汇率的影响研究

人民币在资本与金融项目下的使用即人民币跨境投融资活动在人民币跨境使用乃至人民币国际化中具有重要地位。本文构建理论与实证模型，分析发现，人民币跨境投融资在引进来和走出去两个方面对汇率的影响不同，前者有利于抑制汇率波动，后者则加剧汇率波动，但是人民币跨境投融资资金净流入有助于抑制汇率波动。因此，我国推动人民币在资本与金融项下的使用策略上，应坚持引进来优先原则，积极扩大人民币跨境投融资的资金流入，审慎推进人民币跨境投融资的资金流出。     

对欧元交易开闸：人民币国际化格局探析

人民币汇率市场化是人民币国际化的关键，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，是顺利实施人民币国际化的保障。     

汇率波动、境外持有人民币资产规模与人民币结算比重

2015年“8·11”汇改以后，人民币汇率波动幅度的明显增加对跨境交易中的人民币结算比重产生复杂影响。本文基于交易双方规避风险的视角，在对同期人民币汇率波动幅度进行测度的基础上，利用2013年12月—2022年3月的时间序列数据与多变量E-G两步法模型进行实证研究发现：考察期内人民币兑美元名义汇率波动幅度增加对跨境贸易人民币结算比重有显著负向影响，但同期境外机构与个人持有人民币资产规模的提升能显著缓解汇率波动对人民币结算比重的负向冲击，起到正向调节作用。从资产结构来看，流动性与收益性相对较强的人民币股票与债券资产的汇率波动调节效应最为显著。进一步研究发现：境外持有人民币资产存量对汇率波动对人民币结算比重的影响存在规模门槛效应，境外持有人民币资产存量达到一定规模后，汇率波动对人民币结算比重的影响会由负转正，以上发现从侧面解释了已有文献关于汇率波动与人民币结算关系的差异性结论。未来应在维持人民币汇率弹性的同时大力拓展创新人民币流出渠道与投资渠道，提高境外机构与个人持有人民币资产的规模与多样性，为跨境交易中人民币结算比重进一步提升创造条件。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率(NEER)和海外人民币无本金交割远期汇率(NDF)引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析.结论认为:人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多.文章的结论启示我们:当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高,而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上.     

人民币／美元双边汇率不能替代人民币汇率

用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率是当前普遍存在的现象。然而,用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率不适用于汇改后的人民币汇率制度。中美双边贸易权重也不足以让人民币/美元双边汇率替代人民币汇率。汇改后人民币/美元双边汇率的走势在人民币汇率体系中也不具有代表性。建议中国人民银行尽快计算并公布人民币实际有效汇率,以弥补用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率的不足。     

人民币汇率改革与中长期走势预测

人民币实行单一浮动汇率后，对国民经济及企业产生多方面的影响。人民币贬值后总体效益如何，决定人民币汇率的依据是什么？物价、汇率及利率间的关系、人民币汇率未来发展趋势，人民币升值给中国将带来哪些经济效益，本文对这些问题进行了详尽的理论与现实分析与预测。     

积极推进人民币汇率形成机制改革

中国人民银行行长周小川近期在接受采访时，谈到人民币汇率形成机制改革的问题。他指出：完善人民币汇率机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，是人民币汇率制度改革的方向和目标。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率（NEER）和海外人民币无本金交割选期汇率（NDF）引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析。结论议为：人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多。文章的结论启示我们：当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高。而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上。     

人民币汇率在宏观调控中的作用及影响

本文针对宏观调控的目标与起因，通过分析人民币汇率的变化趋势及人民币汇率的变动对其他经济要素所发挥的作用，进而对整体经济产生的影响，探究在宏观调控中人民币汇率与其他政策工具如何配套运用，才能使其正面效应达到最高．使其负面影响减至最低。     

人民币升值对我国经济影响及应对措施

从2005年7月21日人民币汇率制度宣布改革至今，人民币汇率已经多次小幅升值。从目前的情况看，小幅的币值调整对宏观经济没有造成大的震荡，但是从中长期趋势来看，人民币的确存在升值的要求，中国贸易顺差逐渐增加，外汇储备持续上升，人民币成为强势货币是必然的趋势。本文对人民币升值对我国经济的影响及如何应对进行了探讨。     

人民币国际化起步阶段的汇率制度选择北大核心SSCI

随着人民币国际化上升为国家战略,汇率制度如何与人民币国际化战略相协调,成为货币当局和学术界必须面对的问题。本文通过对国内外相关文献和主要国家货币国际化历史进行梳理,得出结论:货币国际化的早期阶段应该保持汇率的稳定。目前,人民币国际化尚处于起步阶段,为了使人民币能够走出去,人民币汇率应该保持稳定,落实到汇率制度,保持稳定、适度升值的管理浮动制较为适宜。     

利用财务金融信用管理应对人民币汇率浮动

自2020年6月开始,人民币汇率出现了波动,人民币对美元出现了一定幅度的升值浮动.面对汇率的波动和人民币的升值,企业如何从自身经营管理角度防范化解风险?如何有效转移转嫁减少风险?如何利用金融保险手段规避风险?商会中介平台如何为企业协调稳定外销价格?政府部门如何综合运用退税、关税、贷款利率等多种杠杆,减少汇率的波动和影响...     

汇率波动：考验银企监管三方智慧

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，3月8日美元对人民币汇率中间价首度突破7．74关口，以7.7386再创汇改以来新高。这是进入今年以来，人民币汇率中间价第15次创出汇改以来新高，意味着汇改以来人民币累计升值幅度已经达到4．78%，2007年以来，人民币汇率升值G超过700个基点，伴随着人民币汇率弹性的增强，中国的企业、银行是否已经提高了适应汇率浮动和应对汇率变动的能力，他们究竟将以怎样的姿态来面对这场悄悄到来的深刻变革，金融外汇监管部门如何面对新形势，处理好促进涉外经济与加强监管的关系，在进一步推进贸易便利化的同时提升外汇监管效率，本期就此特组织专题报道。[编者按]