通胀仍处高位 经济调整明显

4月份经济数据显示,通胀仍处于高位,经济继续小周期阶段。从全年看,处于U型走势的左半边。在这种情况下,政策既要防通胀,又要稳增长,决策难度进一步增加。权衡利弊．我们认为政策很有可能在延续前期政策一段时间之后趋于稳定。     

通胀仍处在高位

甲国人民银行货币委员会2011年第二李展例会日前在北京召开。会议认为,当前通胀压力仍处在高位,要贯彻实施稳健货币政策。分析人士认为,从此次会议所传递出的信息显示,未来通胀走势不容乐观,短期内政策难见转向。     

通胀或见顶 紧缩趋缓苗头显现

从对6月公布的宏观经济数据的前瞻性预测来看,通胀可能成为全年的峰值．二季度的经济增长环比增速或将进一步下滑。由于经济拐点未现政策紧缩趋缓苗头将显现。     

通胀压力持续加大货币供应高位运行

2007年8月份，固定资产投资增速小幅上升，消费增速略有加快，与投资相比仍较缓慢，居民消费价格指数（CPI）同比上涨6．5％，创11年来新高，通胀压力持续加大；狭义货币量M1增速仍高位运行，人民币各项存款重拾升势，活期化趋势明显；银行间市场人民币交易活跃，央行资金回笼力度加大。[编者按]     

抗通胀基金可否战胜市场？

在目前经济形势下。抗通胀自然成了理财领域不可回避的话题。也成了基金等产品的噱头,这在今年显得尤为明显。     

后市仍有上升动力

反弹仍将持续 未来一段时间,经济增长回落至潜在增长附近,通胀将快速下降,政策放松预期也将变得日益强烈,市场反弹有望延续。至于反弹幅度,由于此轮政策放松的预期较6月底那次更为真实,因此,反弹的幅度也应高于6月底的行情。     

将抗通胀进行到底

时隔一年,通胀已经从预期变成了真实的挥之不去的魅影.11月11日,国家统计局发布最新宏观经济数据,10月居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%,创24个月(两年)新高,比9月涨幅扩大0.8个百分点.     

美债收益率年内有望维持高位

预计年内美国经济的复苏态势将得以延续,通胀数据站稳高位也是大概率事件。因此,此轮美债收益率走强的基本逻辑仍然成立。     

紧缩政策仍将持续 但年内加息可能性已很小

尽管我国不断加强经济增长方式的转变,减少对外需的依赖,外贸顺差也已经处于2005年以来低位,但由于我国特殊的资源禀赋．我国对外贸易顺差仍将持续,外汇占款和基础货币投放仍将增加。同时,国内巨大的市场、较快的经济增长速度、稳定的社会环境等,使我国对外商直接投资仍然有很大的吸引力,     

遏制通胀仍需提防紧缩

宏观调控需要考虑经济未来形势的变化,在出台反通胀货币政策的同时,要前瞻性着眼于因美元转强,形成国际投机资本回流到美国市场而出现的"羊群效应",也就是说制定防经济大幅度下滑,通货膨胀转化为"新型滞涨"或通货紧缩的货币政策,以此促使国民经济健康稳定发展。     

通胀压力仍在 货币注重微调

为了抑制通胀预期,货币政策将更加谨慎。考虑实体经济困境,货币政策又不得不有所放松,我们预计央行将下调一次存款准备金率,但降息可能性较小,公开市场操作和差别存款准备金将是二季度的重要政策工具。而信贷规模的适当宽松也是大概率事件。     

防全面通胀紧缩进程继续推进

由于全面通胀的迹象开始显现,上周,央行再次提高存款准备金率．从金融系统大量回笼资金。随着经济增长放缓,未来央行的上调频率可能会有所减缓,但是,建议对货币政策仍然不要抱太大的放松的预期。     

寻底之旅仍将继续

经济探底和通胀回落还在继续,决定市场寻底过程仍未完成,预计未来两个月市场仍有考验前期低点的可能。基于对经济环境双下降的判断,我们策略上建议以相对集中的仓位配置低估值类行业,如银行、地产、石油石化等,以实现防御性。     

把脉通胀

国家统计局日前发布经济数据,一季度CPI同比上涨5．0％。其中,城市上涨4．9％,农村上涨5．5％。3月份CPI更是同比上涨5．4％,创出近三年的新高,通胀压力有增无减。     

债券牛市行情仍将持续鑫元债基产品再扩容

2014年以来,债市持续走强,债券基金一跃成为今年公募基金阵营中的“当红炸子鸡”。银河证券基金研究中心数据统计,截至11月20日,今年以来纳入统计的448只债券基金已经斩获13．90%的平均净值增长率,不仅跑赢混合基金,也优于股票基金同期表现。在此背景下,正在南京银行、光大银行以及鑫元基金直销平台发行的鑫元半年定期开放债基获得不错的市场反响。     

通胀还要持续多久

今年是全球经济增长中极其不稳定的一年,复苏的道路充满坎坷——欧债危机愈演愈烈,美国经济复苏之路极不平稳,中国在降通胀过程中给世界经济带来了新的不确定性。2011中国资本市场论坛圆桌会议众说纷纭,CPI究竟走向何方?     

亚洲通胀下降但隐忧仍在

中国去年12月通胀微幅下降,亚洲各地的通胀也开始下降。但亚洲各国政府仍面对着令人不安的一年,它们明白,如果它们在政策方面有任何闪失,物价就有可能迅猛上扬。     

中国将面临长期结构性通胀

由于过剩劳动力的消失等7个结构性因素的存在,未来几年中国的通涨将一直维持高位运行。我们相信未来几年中国的通胀将一直高位运行。预期2011～2015年期间的平均消费者物价指数(CPI)通胀率在5%上下,远高于2001～2010年的2%。     

小心通胀

2008年的9月中旬,是全球经济最黑暗的时刻。打开媒体,不管是报纸,还是电视,几乎没有哪怕一条鼓舞人心的好消息。整整一年过去了,全球经济形势有什么变化？变化是非常明显的,那就是全球经济复苏形势已经明朗了。