基于贝叶斯马尔科夫链Monte Carlo方法的三叉树期权定价模型

提出了采用基于贝叶斯Markov Chain Monte Carlo方法的三叉树期权定价模型.利用中国权证市场的实际数据,对比经典二叉树模型、三叉树模型、BS模型以及权证定价.结果表明,尽管它们都低估了市场价格,但该文方法的定价与市场价格偏差最小,特别是在较大时间步下,基于贝叶斯MCMC方法的三叉树期权定价偏差小于经典的BS模型定价.     

欧式障碍期权定价的数值方法

本文研究了普通欧式障碍期权的定价问题。利用Monte Carlo模拟方法和基本思想,研究了普通欧式障碍期权定价的数值方法,并以上升敲入看涨期权为例,给出Monte Carlo方法模拟普通欧式障碍期权价值的具体算法,为进一步研究基于跳扩散模型的欧式障碍期权的定价问题提供了一种新的思路。     

基于MCMC二叉树期权定价模型实证研究

由于直观、易懂、经济意义明显等特点,二叉树期权定价模型被广泛应用于金融衍生品交易市场.但由于该模型给出的定价与市场实际价格存在较大差异,导致这个差异主要是对标的资产收益率的波动率的不同进行估计.文章提出可基于MCMC方法来估计这一重要参数,通过分析中国权证市场的实际数据,比较了通常的二叉树模型与基于MCMC二叉树模型的定价,结果表明,尽管它们都低估了市场价格,但基于MCMC二叉树模型的定价效果好于通常二叉树模型的结果.     

Monte-Carlo模拟法在期权定价中的应用

期权定价最常用方法就是Black-Scholes期权定价公式.这种方法使用一个随机模型来描述构成期权的股票价格的动态过程,它是建立在关于此过程概率结构的某些假设基础上的.但当这些假设无效时,模型无解析解,因此有必要运用数值分析方法来求出其近似解.本文在Black-Scholes股票期权定价模型的基础上,研究了期权的数值分析法--Monte-Carlo模拟法,为期权的定价提供了估值的数值计算方法.     

期权定价理论的实质及无形资产评估中的期权方法

本分析了期权的实质及期权定价的理论基础，阐述了期权方法在无形资产评估中的应用。期权的实质是一种选择权或是一种机会，直接度量这种机会的价格实际上很困难。Black—Scholes模型和二叉树模型本质上是以标的物的价格变动特性为基础，解决了期权的定价问题。而某些无形资产本身也具有期权类似性质，直接衡量它的价格很困难，但它的价值最终须以有形资产的价值体现出来。因此通过对无形资产所产生的有形资产价值规律的预测，即可较为客观、相对容易地评估无形资产。     

类似于美式期权的实物期权定价方法研究

不同于金融期权,实物期权的执行价格由于投入的变动性,其价值是一个随机波动的变量。这在类似于美式期权的实物期权定价中尤为重要。本文通过对类似于美式期权的实物期权的执行价格的特征进行分析,并运用几何布朗运动对其进行了描述。在此基础上,运用无风险套利原则,推导出变动执行价格条件下的类似于美式期权的实物期权的定价公式。     

蒙特卡洛方法模拟美式期权定价

本文利用简要介绍美式期权定价原理及蒙特卡洛方法,详细介绍了利用最小二乘蒙特卡洛方法模拟美式期权定价过程,并指出了改进的方法。     

美式卖出期权的边界条件分析

本文对美式卖出期权Black-scholes定价方程的边界条件进行了分析,并对其在不支付股利条件下的运用进行了讨论。通过分析和讨论,确定了美式卖出期权Black-Sclaoles定价方程适用的应用环境。     

蒙特卡洛方法模拟美式期权定价

本文利用简要介绍美式期权定价原理及蒙特卡洛方法,详细介绍了利用最小二乘蒙特卡洛方法模拟美式期权定价过程,并指出了改进的方法.     

商品期货的隐含期权价值研究

﹝摘要﹞商品期货定价的准确性对套期保值者的风险管理绩效和投资者的投资收益水平有重要影响。由于商品期货存在交割选择权,传统商品期货定价模型需要考虑交割选择权等商品期货合约中的隐含期权价值,对隐含期权价值的估计有利于提高商品期货定价的准确性。本文对期权定价的二叉树定价模型进行了扩展,用于确定商品期货合约中隐含期权的价值,并用玉米期货数据对模型进行了实证检验。     

蒙特卡罗模拟方法在实物期权定价中的应用

在引进布莱克-斯科尔公式进行实物期权定价的基础上,考虑了因素的不确定性对实物期权定价的影响。为了消除这些影响,采用概率分布法处理不确定性因素。先直接利用随机数考虑离散情况下的期权定价,再使用蒙特卡罗模拟方法进行反复计算,减少误差,这样得到的结果更加稳定且贴近实际,从而有利于做出更精确的决策。     

关于欧式看涨期权的模糊二叉树模型

在二叉树定价模型的发展过程中,人们虽然已在其中加入许多现实因素,如股价发生崩盘,或股票在期权执行期间发放红利等,但对股价运动的不确定性却没有很好的方法进行描述.模糊二叉树模型可以对股价运动的不确定性进行描述,而且可通过求解期望值的方法得出清晰的结果以便决策者进行决策.单期情况下,模型可以求出数值解;多期情况下,则可通过模糊模拟的方法得到结果.     

蒙特卡罗模拟在期权定价中的应用

期权定价是金融应用领域数学上最为复杂的问题之一。然而,在许多情况下期权价值的解析解是难以得到的。此时就要借助数值算法,其中蒙特卡罗模拟法是应用最为广泛的数值算法之一。     

基于实物期权理论的农村土地经营权价值评估探讨

农用土地的经营收益具有高度的不确定性,经营项目、经营环节、经营方式具有多种选择性。实物期权理论在传统的估值理论之上增加了动态的视角,善于捕捉不确定条件下经营者相机而动决策的灵活性价值,能有效提高农用土地经营权定价的科学性和合理性。文章首先论述了实物期权理论的核心思想、实物期权的基本类型、期权定价模型的基本假设、定价原理、与传统估值法的比较优势,然后对国内外有关实物期权理论的应用研究现状进行综述与分析,最后从研究目标、研究思路、研究方法、研究样本、研究重点、学术价值和应用价值等方面,对实物期权理论在农村土地经营权价值评估的应用问题提出了展望。     

企业购并价值评估研究

在企业购并中,目标企业购并价值包括自身资产价值、机会价值,以及购并资产增值、机会与灵活性价值分配价值.准确评估目标企业价值和购并增值,是合理确定购并价格的基础,通过系统分析评估这些价值的成本法、市场法、收益法、实物期权定价方法,给出了各自的优缺点和在我国的适用性.     

基于跳扩散过程的欧式择好(择差)期权定价

考虑了股票价格服从带时齐泊松跳的跳扩散模型的欧式择好(择差)期权的定价问题,在运用无套利理论得出期权价值微分方程的基础上,利用两资产择好(择差)期权与交换期权的线性关系,通过计价单位的变换,得出期权定价的显示定价公式。     

期权公允价值确定问题研究

基于证券投资者的投资需要,借助于数理统计方法发展起来的期权定价模型,无法避免主观估计的影响,所确定的估价金额与会计计量中的公允价值在内在要求上存在一定差距。公允价值的基本特征可概括为“公允性”、“现时性”和“估计性”,从中可得出结论：期权的公允价值应该只包括相当于其内在价值的部分,对于因期权标的物未来价值不确定所带来的风险价值部分,可通过报表附注的形式予以充分披露。     

基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究

在对国内外国债定价相关文献梳理的基础上,提出了一种非线性的Vasicek修正模型,并对模型进行OLS和蒙特卡罗模拟检验。将模型应用于国债定价分析,并在对影响国债定价误差的流动性溢价等因素量化的基础上对国债定价进行误差修正。研究结果表明,利率模型的漂移函数具有显著的非线性特征;修正Vasicek模型比原Vasicek模型估计效果更显著、蒙特卡罗模拟误差更小;修正Vasicek模型的国债定价误差与剩余期限存在显著的二次函数关系,利用这一关系对国债定价误差修正的结果比较理想。