跨国公司对外投资的博弈论分析

跨国公司对外直接投资的方式有两种：新建投资和跨国并购。20世纪80年代以来，跨国并购占国外直接投资的比重日益提高。从博弈理论出发，阐释了新建投资和跨国并购之间的利润差别，结合波特的价值链模型，着重解释了服务业和大型制造业企业为什么会出现跨国并购。为跨国并购提供了一种理论上的解释。     

评《外资并购与中国外资政策调整研究》

自上世纪90年代以来，跨国并购迅猛发展，整个90年代跨国并购的平均增长速度达到30．2％，大大超过了全球对外直接投资（FDI）15．1％的平均增长速度；90年代中后期，跨国并购投资占国际直接投资的70％～90％左右；尽管21世纪初跨国并购投资有所下降，但仍然占据着国际直接投资的绝大部分份额。吸收外商直接投资是我国对外开放的重要内容，进一步吸收外资离不开利用跨国并购这种国际直接投资的主要形式。     

跨国并购还是新设投资?——跨国公司角度的博弈分析

跨国公司对外直接投资的方式有两种:新建投资和跨国并购。20世纪80年代以来,跨国并购占国外直接投资的比重日益提高。本文从博弈理论出发,阐释了新建投资和跨国并购之间的利润差别,结合波特的价值链模型,着重解释了服务业和大型制造业企业为什么会出现跨国并购,为跨国并购提供了一种理论上的解释。     

中国企业国际直接投资模式选择的影响因素——对跨国并购与合资新建的实证分析

运用制度因素和组织学习的经典理论,根据制度约束和国际经验,就中国企业如何选择跨国并购和合资新建两种国际直接投资模式提出一系列假设,并通过对2000年以来中国企业实施跨国并购和合资新建的样本进行Logistic回归分析,对假设进行了验证,得出了中国企业面临的制度约束越强,FDI时越倾向于合资,而企业的国际经验越丰富,FDI时越倾向于并购的结论。同时,还揭示出一系列在制度转型和加速国际化背景下,影响企业选择并购和合资的宏微观层面的特定因素。     

跨国并购在华特点及我国的应对策略

近年来,国际资本流动的速度和规模呈不断扩大趋势,而越来越多的外国直接投资（FDI）表现为跨国并购（Merger and Acquisition,M＆A）的形式。但在中国,新建投资仍是外商直接投资的主要形式,这一定程度上降低了我国对外资的吸引力。本文依据近10年的数据、资料,分析了跨国并购在华的现状、动机、主要特征,并提出了一些对策建议。     

中资银行跨国并购财务绩效浅谈

随着经济全球化和金融一体化的发展,单纯的国内发展已经不能满足中资银行渴望成为像汇丰、花旗一样世界顶级银行的愿望.于是,中资银行最近的跨国并购行为就越来越大胆,而2007年开始的金融危机更是起到了推波助澜的作用.中资银行的第一次海外并购浪潮发生在1993年至2005年间,这一期间中资银行平均每年进行一笔跨国并购,但所有的交易都集中于大中华区域内(主要在香港),而且只有两笔交易的金额超过1亿美元;2006年至今中资金融服务机构已经进行了11笔国际并购,其中超过6笔发生在大中华区域外.其中有5笔交易的每笔交易总额至少达到10亿美元,而中国工商银行与南非标准银行集团(Standard Bank Group)之间的交易额更是达到了55亿美元.     

基于企业内生优势的跨国并购动因及实现条件

FDI理论忽略了企业异质性资潭与能力对跨国公司并胸进入方式的影响。从而对“跨国公司主要以并购方式进入发达国家，而主要以新建方式进入发展中国家”的经济现象无力解释。本文以邓宁的OLI范式中的企业优势为出发点，在新兴古典经济学框架下对企业内生优势的来源及影响因素进一步解释：跨国并购是谋求企业内生优势的首选内部化方式。并通过构建跨国并购有效实现的模型，分析了各因素对并购进入的影响，以期建立一个并购进入影响因素的分析框架。     

外资并购对中国汽车产业的影响及对策

汽车企业的兼并、重组，是世界汽车市场激烈竞争的结果。跨国并购已成为当前世界汽车业进行国际投资的主要方式。自1994年以来．世界汽车的跨国并购案占全球投资总额的份额已经超过70％。中国加入WTO后，汽车工业由封闭逐步走向全部开放。在中国的汽车产业中．外资的身影比比皆是．     

《外资并购与中国外资政策调整研究》评介

外资并购又称为跨境并购，是指一国企业为了某种目的，通过一定渠道或支付手段，将外国企业的一部分甚至全部份额的股份或资产购买下来，从而对后者的经营管理实施实际的或完全的控制。外资并购作为外国直接投资的一种方式，是伴随着跨国直接投资形成和发展的。通过20世纪八、九十年代的迅猛增长，进入21世纪后，外资并购在对外直接投资总额中已占87％，成为跨国公司对外直接投资的主要方式。     

跨国并购中的整合竞争力探析

当前,跨国并购已成为对外直接投资的主要方式。传统的FDI理论和一般的企业并购理论在解释跨国并购的动因时,大都从对某一时期或某一地区的并购现象进行考察而得出结论,不具有一般性,而且没有深入到企业内部探讨跨国并购能给企业带来增值效益的源泉所在。本文通过分析当前企业跨国并购的国际背景,运用潘罗斯的企业增长理论,得出通过并购整合以提升企业的国际竞争力是企业进行跨国并购获得价值增值的源泉所在,并分析了整合竞争力的内涵和形成机制,进而提出企业实施跨国并购应围绕企业核心能力进行整合。     

跨国公司、并购行为与市场结构

本文从经典的产业组织理论出发 ,对跨国并购与市场结构的相互关系提出了一个新的分析框架 ,并从全球产业市场和东道国产业市场两个视角对二者进行了实证检验。本文创新之处在于 ,目前对FDI最重要的构成方式———跨国并购与市场结构关系的研究几乎是一片空白 ,笔者就这一问题进行了较为深入的分析 ,创造性的提出了交叉跨国并购等指标 ,对产业全球化与跨国并购的实证检验都具有新意。     

我国企业跨国并购的融资问题及对策分析

进入21世纪以来,我国企业自身实力的增强,加快了跨国并购的步伐.但是跨国并购的融资难问题一直是制约我国企业"走出去"发展的主要瓶颈之一.本文分析了我国跨国并购及其融资的现状,阐述了我国跨国并购融资方式的现存问题,并对中国企业跨国并购融资提出了建议.     

经济环境的变化对跨国并购的促进及跨国并购政策的发展

第五次并购浪潮的最大特点就是跨国并购逐步成为国际直接投资的主流投资模式，而跨国并购行为在很大程度上还受经济和管制环境变化的影响。不同的国家对跨国并购进行规制的政策并不相同，跨国并购的规制政策以及国际间的并购政策协调对于东道国具有独特的意义。     

企业异质性视角下服务业绿地投资与跨国并购的选择——基于服务业细分行业的理论与经验分析

不同服务行业内企业异质性的来源不同,导致企业对绿地投资与跨国并购的选择不同。知识和研发技术密集型服务行业内,生产率较高的企业会选择跨国并购,生产率较低的企业会选择绿地投资;人力资源和广告营销密集型行业内,生产率较高的企业会选择绿地投资,而生产率较高的企业选择跨国并购。服务业跨国公司的实践与理论分析的结果基本一致,这在一定程度上可以为中国不同服务行业的企业进行绿地投资与跨国并购的选择提供一定的借鉴和指导。     

我国企业跨国并购文化整合问题的研究

随着经济全球化的迅速发展和深入影响,在国家"走出去"战略的推动下,跨国并购成为我国企业对外直接投资和实施国际化经营的重要方式。但是,我国企业跨国并购的成功率不高,主要原因之一是并购后文化整合的失败。由于我国企业跨国并购整合与管理的经验比较贫乏,企业文化处于相对弱势地位,因此必须充分重视文化存在的差异,采取适当的整合策略,才能应对跨国并购整合中文化差异带来的挑战,保证跨国并购走向成功。     

绿地投资和跨国并购方式比较分析

跨国公司对外投资主要有两种方法可供选择,即绿地投资和跨国并购.本文从这两种方式各自的适用范围入手,然后从三个方面对其进行比较,进而提出在我国因地制宜,协调利用两种方式的几点建议.     

一季度TMT产业并购势头强劲,并购总额同期增长39.9%跨国并购出现新动向,民营企业崭露头角

清科集团最新推出的《2008年第一季度中国并购市场研究报告》指出：在清科研究中心的研究范围内，2008年第一季度．TMT、生技／健康和能源三个产业并购事件总数为29起．有23起并购事件披露了金额．披露的并购总额达1927亿美元。此外．本季度发生了10起跨国并购事件，其中披露金额的5起事件总额达2．53亿美元．相比去年同期下滑明显。     

从TCL看中国企业的跨国并购之路

随着全球化的发展,中国企业开始以跨国并购的方式参与国际竞争.尤其是全球的能源紧缺,资源价格上涨以及愈来愈尖锐的国际贸易摩擦等问题,大大加速了中国企业"走出去"战略的实施进程以及走向国际并购市场的步伐.本文以TCL集团的跨国并购实例为样本,总结TCL的并购之路提供的经验教训,对中国企业在跨国并购过程中存在的不足与可能面临的风险进行分析,以期对一直急于走出国门的中国企业在今后参与跨国并购有所帮助.     

蓝星集团并购案例的研究

中国蓝星(集团)在短短一年时间收购法国两家公司,成为世界第三大有机硅单体生产商,并将成为中国企业在欧洲最大的境外投资企业.本文主要从蓝星集团的收购意义和特点浅淡中国企业跨国并购的现状和变化.     

基于灰关联分析法的跨国并购投资风险评价

将灰色系统理论中的灰关联评价法引入跨国并购投资方案的风险识别和分析,依据专家评判得出的各种风险因素的重要度,可建立跨国并购投资风险的灰关联评价模型。通过案例分析,对某企业进行跨国并购多种方案的风险可能性大小进行了准确判断。与模糊综合评价法进行对比的结果表明：灰关联评价模型在跨国并购投资风险识别与综合评价中是可行的和有效的。