独立董事的独立性影响因素及治理效果研究——基于董事会投票的证据

论文考察了中国上市公司中独立董事相对于公司管理层独立性的影响因素及独立董事的实际治理效果。采用中国独有的强制披露的独立董事对董事会议案投票的数据进行研究,解决了以往研究中的内生性问题。研究发现,独立董事在绝大多数情况下并不会对董事会议案提出公开质疑,然而当公司业绩较差时,独立董事更有可能质疑公司管理层的行为。进一步研究发现,存在异议独董的公司股票收益率在之后两年内会有更加明显的提升,并且存在异议独董的公司正向盈余管理的水平明显低于无异议独董的公司。这表明当公司经营状况不佳时,独立董事自身的监督作用能够得到充分的发挥和体现,并且其监督行为能够提高公司价值和公司的会计透明度。由此可知独立董事制度的设立确实能够对中国的上市公司产生一定的治理效果,具有较为积极的意义。     

拜耳公司的双重治理模式探析

作为一家具有140多年历史的企业,拜耳公司目前采用的是典型的德国公司治理模式--双重董事会系统.其特点主要表现为:监督董事会与管理董事会相互分离;监督董事会与管理董事会密切合作;顶级管理层保持相对稳健和连续的管理风格;与国外公司治理规则的兼容.     

基于会计稳健性的董事会治理结构与盈余质量研究

本文在市场有效的假设前提下,基于决策有用的信息观,选择会计稳健性作为计量指标,通过实证研究分析了董事会治理结构对盈余质量的影响。研究证实董事会治理结构的确影响稳健性的程度,会促进会计盈余更加“稳健”或更加“激进”。其中,董事会规模对盈余质量的影响主要是通过影响独立董事的作用发挥得以体现,独立董事与盈余质量的关系存在状态依存性,专业委员会对盈余质量的提升作用非常有限。     

我国中小企业上市公司董事会治理绩效实证研究

本文以公司治理的角度,对中小企业董事会的独立性、行为特征和激励特征三个方面与公司绩效之间的关系进行了理论和实证分析,并就我国中小企业董事会治理现状提出了改善建议.     

我国上市公司盈余管理程度与公司治理结构的实证研究

文章选取了我国2003年被出具了非标准审计意见的公司为样本,对其反映盈余管理程度的可操纵性应计利润进行测度。同时从董事会结构、股权结构两个方面提出了14个反映公司治理结构的解释变量,构建了一个系统的研究盈余管理与公司治理结构关系研究的概念框架,以探讨导致我国上市公司进行盈余管理的公司治理结构诱因。     

关系差序偏好、董事会羊群行为与掏空

受中国文化影响,董事在决策时存在关系差序偏好,加上群体决策时的羊群行为,会影响董事会独立性,加剧对公司的掏空。本文以资金占用和盈余管理作为掏空的代理变量,实证结果表明：董事会中存在某种可观测的关系结构会加剧掏空,且在关系差序偏好的作用下,随着关系结构的强弱,掏空的形式或掏空的程度会有所不同;董事长变更会导致关系格局发生改变,加剧资金占用;领取报酬的董事数量越多,羊群行为越易形成,资金占用额越大。     

我国上市公司盈余管理研究

文章阐述了公司治理的含义,分析了上市公司盈余管理的动机,着重提出了抑制我国上市公司盈余管理的建议,包括完善经理人员的激励与约束机制,优化股权结构以及强化董事会的决策职能。     

中外合资股份有限上市公司的董事会研究

董事会作为公司治理的核心部分,对公司价值产生重要影响。中外合资上市公司特殊的董事会结构更对公司治理提出挑战。近几年随着中国对外贸易的扩大,中外合资股份有限公司董事会呈现多样化发展,但也出现一些问题。董事会规模不合理,独立董事独立性不够,领导权结构不合理,董事会会议的无效率性等制约公司价值的提高。因此文章提出适当调整董事会规模,提高独立董事的独立性,推行董事长和CEO两职分离的领导权结构,提高董事会会议效率等建议来完善董事会治理。     

公司董事会治理研究:综述与启示

20世纪90年代之后,随着公司治理研究的深入,公司董事会治理日益成为人们关注的重点领域.国内外学者、中介机构、大型公司分别从不同的角度纷纷对此进行研究,形成了许多理论和应用成果.本文全面分析国内外学术界关于公司董事会治理的研究成果,并在此基础上提出有助于完善我国公司治理的启示.     

董事会战略介入模式研究——基于董事会能力的分析北大核心CSSCISSCI

本文立足于企业战略管理与公司治理的理论发展,审视了董事会的战略角色与职能。首先,本文在不同理论视角下分析了具有不同战略介入程度和独立性的董事会在企业的战略管理过程中承担的角色,其次通过整合资源依赖理论以及资源基础观的动态能力视角,提出以董事会能力作为董事会介入企业战略管理的来源来探讨董事会的战略介入问题,再者构建了董事会战略介入模式,并探讨了不同战略介入程度下的董事会角色和职能以及董事会能力在介入模式中所发挥的作用,最后对未来研究方向进行了展望,以期为国内学者深入开展相关研究提供启示。     

董事会战略介入模式研究——基于董事会能力的分析

本文立足于企业战略管理与公司治理的理论发展,审视了董事会的战略角色与职能。首先,本文在不同理论视角下分析了具有不同战略介入程度和独立性的董事会在企业的战略管理过程中承担的角色,其次通过整合资源依赖理论以及资源基础观的动态能力视角,提出以董事会能力作为董事会介入企业战略管理的来源来探讨董事会的战略介入问题,再者构建了董事会战略介入模式,并探讨了不同战略介入程度下的董事会角色和职能以及董事会能力在介入模式中所发挥的作用,最后对未来研究方向进行了展望,以期为国内学者深入开展相关研究提供启示。     

董事会特征和盈余质量——来自沪深股市的证据

文章通过考察盈余反映系数探讨我国上市公司董事会特征和盈余质量的关系,实证研究的结果表明,董事会规模与盈余反应系数显著正相关,董事会规模越大,盈余质量越高;独立董事比例在《关于在上市公司设立独立董事制度的指导意见》推出前后表现迥异,推出前独立董事比例与盈余反应系数显著负相关,而推出后则呈现正相关走势,但回归系数估计值不显著;研究还发现,董事长和总经理同由一人兼任时对应的盈余反映系数更高;而董事会活动的频数则与盈余反应系数显著负相关。     

科技型中小企业董事会治理与公司绩效关系研究

选取中小板科技型中小企业公司治理中的相关变量,研究其对企业绩效的影响。提出完善科技型中小企业董事会治理的管理建议,提高科技型中小企业绩效。     

董事会控制、侵占效应与民营上市公司的价值

本文用中国民营上市公司截至2003年底的数据,考查了董事会治理机制与所有权、控制权之间的交互影响,及董事会组成的不同对公司价值的影响。实证结果显示:董事会中控股股东所占比例是公司治理水平的一个表征,当董事会大部分席位由控股家族控制时,公司治理环境较差,以"侵占效应"为主,导致公司价值降低。本文最后还提出改善董事会治理的相关建议。     

我国上市公司董事会治理结构研究

在现代公司治理结构中,起核心作用的是董事会。由于董事会既是联结股东和经理层的桥梁,又是公司决策的核心,因此建立一个规范有效的董事会是强化公司治理结构的前提。文章分析了我国上市公司董事会的现状及其原因,提出了优化董事会结构、完善董事会建设,发挥董事会作用和提高     

董事会特征和盈余质量——来自沪深股市的证据

文章通过考察盈余反映系数探讨我国上市公司董事会特征和盈余质量的关系,实证研究的结果表明,董事会规模与盈余反应系数显著正相关,董事会规模越大,盈余质量越高;独立董事比例在《关于在上市公司设立独立董事制度的指导意见》推出前后表现迥异,推出前独立董事比例与盈余反应系数显著负相关,而推出后则呈现正相关走势,但回归系数估计值不显著;研究还发现,董事长和总经理同由一人兼任时对应的盈余反映系数更高;而董事会活动的频数则与盈余反应系数显著负相关。     

论管理层控制系统:董事会治理的微观机制

董事会治理是公司治理的核心。目前关于董事会治理的研究主要集中在董事会结构及其对公司经营决策的影响,缺乏对董事会治理的微观机制的分析。本文在对董事会职责梳理的基础上,提出了管理层控制系统概念,深入分析了董事会治理的具体机制,并基于代理理论和管家理论,将管理层控制系统分为代理关系型和管家关系型,最后比较了管理层控制系统与相关概念的区别和联系。     

我国证券投资基金公司董事会特征与基金绩效关系的实证研究

本文以2004年底前成立的20家基金管理公司旗下47只我国契约型开放式基金2005年的相关数据为样本,实证检验分析了证券投资基金公司董事会特征与契约型开放式基金绩效之间的相关关系,并为基金公司的董事会治理提出了政策建议。     

董事会工作:从管理型向治理型转变

公司制是现代企业制度的有效组织形式。提出神州数码公司的治理问题是由于公司管理面临着新的挑战。完善公司治理结构的核心是健全董事会制度。     

CFO兼任董秘会抑制企业盈余管理吗?——基于声誉理论视角

文章选取2006—2019年沪深A股上市公司作为样本,基于声誉理论视角,研究CFO兼任董秘与应计盈余管理、真实盈余管理之间的关系。研究结果显示,CFO兼任董秘受声誉的激励约束会抑制公司的应计盈余管理,而真实盈余管理不受CFO兼任董秘的影响。进一步研究发现,CFO兼任董秘和董事强化了对应计盈余管理的抑制作用;与国有企业相比,CFO兼任董秘在非国有企业中与应计盈余管理的负相关关系更显著;董事会规模越大,CFO兼任董秘对应计盈余管理的抑制作用越弱。可见,我国资本市场应鼓励CFO兼任董秘的治理架构,并提高CFO及董秘在董事会中的地位。