期权隐含波动率的估计方法

波动率是影响期权价值的一个重要变量.在B-S期权定价模型中,其他因素都可以从市场上直接获得,但是波动率却不能直接得到.因此,在本文中,作者详细的归纳了几种估计波动率的方法.     

期权隐含波动率的估计方法

波动率是影响期权价值的一个重要变量。在B-S期权定价模型中,其他因素都可以从市场上直接获得,但是波动率却不能直接得到。因此,在本文中,作者详细的归纳了几种估计波动率的方法。     

基于Heston模型的期权定价与波动率建模——以上证50ETF期权为例

文章首先回顾期权定价方法的经典模型及发展过程;其次,介绍了Heston模型的欧式期权半显式解的形式;再次,实证部分对象为上证50ETF期权,使用了LM算法对Heston模型进行参数估计,并评估了该模型的隐含波动率拟合情况;最后,对Heston模型研究的进一步发展进行了展望。     

隐含波动率的信息含量及其在我国的应用

国内现有关于波动率的研究多集中于时间序列模型,忽略了另一类预测波动率的方法即隐含波动率法。文章在回顾、评述了国内关于波动率的研究后,对国外关于隐含波动率的研究进行了梳理,为在我国大陆地区发展股指期权市场、通过提高期权市场的效率,以运用隐含波动率法更好地预测波动率提供了理论基础和政策建议。     

奈特不确定性下随机波动率期权定价的研究

奈特不确定性正是从理论条件下竞争与实际条件下竞争的不一致性出发,即从对完全竞争与不完全竞争的分析入手,揭示了利润的来源。在这里本文主要从以下方面针对奈特不确定性下随机波动率期权定价进行了简单分析与研究。     

有限体积法定价欧式看跌期权

基于线性有限元空间,可以构造出欧式看跌期权定价模型的两种稳定的全离散有限体积格式。并且通过数值实验的结果表明,有限体积法的定价是一种稳定且高效的方式。     

有交易费用和分红的欧式期权定价公式

为了更接近现实证劵市场的交易情况,本文通过对B-S模型的假设进行适当的修改,假定在存在交易费用和连续分红的条件下,得到看涨欧式期权价格所满足的方程,并利用偏微分方程的有关知识导出更一般的欧式期权定价公式。     

心理账户影响下的欧式期权定价模型及投资特性分析

本文根据Rockenbach的实验假设和结果,利用行为金融学中的心理账户理论,给出心理账户这一非理性因素影响下的欧式期权的二叉树定价模型.研究发现,因多心理账户的存在,欧式期权价格、看涨期权与看跌期权的价差都与股价上涨概率有关,并且期权价差随股价上涨概率的增大还呈逐渐扩大趋势,结果导致投资者的投资行为与理性情形相比有较大差异.本研究有助于洞察心理账户非理性因素对欧式期权价格及投资者投资行为的影响.     

纺织公司可转债隐含波动率对内在价值影响

可转债发行量快速增长的同时也带来了一定风险,可转债的隐含波动率为可转债定价以及风险防范提供重要观测指标。采用实证分析方法,构建二叉树模型,选取12家纺织上市公司为样本,逆向推导出可转债隐含波动率,并对可转债的理论价格与实际价格进行对比分析、论证隐含波动率与正股价格之间的关系。实证结果表明：样本公司可转债的理论价格与实际价格趋同,可转债的隐含波动率与正股股价存在正相关性,并对如何促进可转债合理定价提出建议。     

分数布朗运动环境下的欧式期权定价

在沪深300股指期权即将推出之际,本文研究了分数布朗运动下波动率具有时变非随机性质时欧式看涨期权的定价模型,并给出了分数布朗运动下具有时变性但非随机波动率的欧式看涨期权的闭型解,希望能对我国沪深300股指期权的定价具有一定的借鉴意义。     

隐含波动率、GARCH模型对汇率的预测效果比较

一、引言 目前预测汇率的方法很多,本文主要对两种方法的预测效果进行实证比较：一种是通过外汇期权的隐含波动率挖掘出汇率的价格信息从而对汇率做出预测;一种是运用时间序列的GARCH模型做出汇率预测,最后比较这两种方法的实际预测效果。文章以下部分的结构如下：第二部分用隐含波动率挖掘的信息预测汇率;第三部分用时间序列GARCH模型预测汇率;第四部分为两种预测方法的比较及结论。     

实物期权分析中波动率参数估算研究

波动率在实物期权定价模型中是一个非常重要的参数,本文应用蒙特卡洛模拟原理对项目净现值进行模拟,并运用著名的风险管理软件CrystalBall进行蒙特卡洛模拟实例应用,能比较准确地估算出项目波动率。     

可转债定价中的波动率因素

随着资本市场的发展，可转债这种融资方式已被广泛应用，因此可转债的定价有着重要的意义，本针对目前可转债定价中所涉及到的股价波动率这一个重要的因素进行较细的分析。     

存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进

银行存贷款合约隐含的可提前偿还条件具有很强的期权性,用期权定价方法对其进行研究分析是一个重要的手段。本文首先在隐含期权标的利率特性分析的基础上,建立了符合利率运动规律的跳跃扩散模型;其次用期权定价的蒙特卡罗模拟方法对包含在可提前偿付存贷款合约中的隐含期权问题进行研究;最后引进对偶变量方差减少技术,并以实证数据说明了其有效性。研究结论认为,基于诸如对偶变量等方差减少技术的蒙特卡罗模拟改进方法是解决银行存贷款隐含期权定价问题的一种有效途径。     

实物期权评价方法及波动率全周期估算研究

在不确定性投资中,实物期权评价方法充分考虑了项目投资中的管理灵活性、不确定性和不可逆性,因而更能准确地评估项目投资的价值。项目建设期的现金流出和经营期可能出现的亏损使得现行波动率估算方法难以应用于项目评价中。在分析波动率性质的基础上,以净现值法为基础,应用蒙特卡洛原理,提出了在现金流随机变动条件下实物期权模型中基于全周期的波动率参数估算方法,该方法适用于项目投资且易于操作。     

可转债定价中的波动率因素

随着资本市场的发展,可转债这种融资方式已被广泛应用,因此可转债的定价有着重要的意义,本文针对目前可转债定价中所涉及到的股价波动率这一个重要的因素进行较细的分析.     

基于Scaled-t分布的欧式看涨期权定价分析

对于期权定价,Black-Scholes定价公式基于对数收益率的正态分布假设,但相关研究表明对数收益率往往呈现尖峰厚尾特点,因而不完全是正态分布。把正态分布改为Scaled-t分布,结合Black-Scholes公式的概率论推导方法,并类比Black-Scholes公式给出了类似于Black-Scholes公式的欧式看涨期权定价公式,它可以克服尖峰厚尾问题;最后结合一个具体实例,计算了Black-Scholes定价、二项式定价与定价公式的定价结果,三者与实际结果相吻合。     

银行资产负债中隐含期权的识别与风险管理

随着中国利率市场化改革进程的不断推进,中央银行基准利率的调节频率和商业银行存贷款利率的自主调节幅度都在不断扩大,银行的利率风险正在不断增加,因此商业银行迫切要求及时建立完备的利率风险管理体系。然而传统的银行风险管理方法如资产负债缺口管理,久期管理和凸度管理等已经无法适应隐含期权的资产负债的利率风险管理要求。     

实物期权模型波动率参数度量研究

实物期权模型作为创业投资项目价值评估的工具越来越多的得到风险投资机构的认可,如何准确的确定风险水平,成为非常重要的问题。根据各种风险因素影响的现金流的波动来估算项目的波动率,通过分析影响项目现金流的因素,确定现金流的分布,通过蒙特卡洛模拟项目的收益现值和标准差,根据统计原理建立波动率计算模型。