银华基金2010年策略报告:盈利推动带来结构性机会明年看好大消费

在12月11日召开的"银华基金2009-2010年高峰论坛暨投资策略报告会"上,银华基金公司发布了题为《起飞前夜》的2010年投资策略报告。报告指出,2010年的经济增长将从投资拉动过渡到投资、消费、出口的平衡增长,市场从估值修复转入盈利推动阶段,上市公司之间的业绩差异将会拉大,结构性机会凸显。银华基金认为,自下而上     

仓位大幅提升 增持消费行业

随着基金的2010年三季度报披露完毕,基金三季度的投资组合结构,包括资产配置、行业配置、重仓股结构及其变动情况也相继公布,从基金的投资组合结构可以看出,基金继续青睐消费行业。     

王综合:分享中国消费盛宴

大消费是市场上近年来出现频率最高的词汇之一,然而究竟什么是大消费,为什么要投资以及如何投资大消费概念股,许多投资者都不太了解.对此,本刊记者采访了鹏华消费优选基金拟任基金经理王宗合.     

10款消费主题基金大比拼

促进消费是当下我国发展方式转变过程中重要的一个环节，而在基金市场上。这一热点也被许多基金公司紧紧盯住。据悉，目前市场上发行或者即将发行的以消费为主题的基金有多种，本刊特精选出10个比较典型的消费主题基金进行比较，方便读者从中选出自己的最爱，找到属于自己的那只“基”。     

2011年回首怎一个“乱”字了得

市场风格方面，前三季度基金市场表现三种不同的市场风格，一季度，贯穿2010年中小盘风格市场行情转换为估值修复的大盘蓝筹风格；二季度随着经济增长预期减速的迹象逐渐显现。市场风格逐渐向业绩稳定增长的中盘蓝筹股转移；三季度则是中小盘成长股表现抗跌。     

消费金融发展亟待政策规范引导——来自某消费金融公司会计信息质量检查后的思考

消费金融是一种新型的金融机构模式,在成熟市场和新兴市场广泛使用,广受不同消费群体的欢迎,是刺激消费、增加有效需求的重要手段。2010年,我国首批消费金融公司正式投入运行,对于拉动居民消费,促进我国经济发展从投资主导型向消费主导型转变具有重要意义。为了掌握消费金融发展状况,财政部驻湖北专员办近期对某消费金融有限公司2011年度会计     

消费步入快车道 工银瑞信消费服务基金近日发行

最大富民工程的＂十二五＂规划实施第一年,首只以消费服务为投资主题的股票基金——工银瑞信消费服务基金近日起将公开发售,投资者可在工行、农行等基金公告约定的各大银行’券商等代销网点进行认购，基金代码为481013     

基金风格漂移与基金绩效的关系研究

鉴于我国资本市场还是一个"新兴+转轨"的市场,在此背景下对基金风格漂移问题进行系统性研究是非常必要的。本文对基金投资风格的识别方法、基金投资风格漂移与其业绩关系等方面梳理了国内外关于基金投资风格漂移的研究成果。     

重点配置消费与资源

估计市场将在相当长的一段时间内维持震荡运行、结构性机会不断出现的格局,建议投资者重点配置股票型开放式基金。把握经济节奏,重点布局上、下游行业,消费与资源品将是未来投资主题。     

市场震荡时代 选股能力成就基金业绩

自去年下半年以来,A股市场进入了一个震荡时期,尤其是2010年一季度,上证指数在2900点至3300点之间反复波动,呈现出指数震荡、行业个股活跃的特点。据观察,截至今年4月上旬,诺安灵活配置基金在59只标准混合型基金中以59.08%的回报率位列最近一年排名第一,成为近期最亮眼的基金产品之一。查阅诺安灵活配置基金2009年至今的季报,并选取了前十大重仓股票信息进行分析,我们发     

不能简单地看中国的消费比重

2009年在强大的刺激措施作用下，中国国内市场出现强劲反弹。2010年一开年，中圈图内的经济政策也已经明晰，目标是促消费、调结构。同时，各方对消费增长的势头甚是看好。但是，也有专家指出，短期措施不能改变中，同长期以来压消费、重生产的基本问题，因此，要根本扭转消费在经济中比重过低的问题还面临艰巨的任务。     

持股风格虽异 焦点瞄准成长

从投资思路上看,尽管2013年侧重点有所不同,但展望今年行情时,基金公司几乎一致表示出对成长股的重视。其中,农银汇理投资总监曹剑飞在其管理的农银汇理行业成长中指出,2014年其策略是把握业绩增长的主线,精选估值合理增长确定的消费、服务、科技和高端制造等行业的成长股。从已公布的年报来看,基金在去年末的持股风格有明显差异,尤其是在对待创业板上,其中以农银汇理为代表的基金公司明显侧重于创业板等成长股的配置,而部分大型基金公司去年则兼顾成长与稳健。持股风格各有侧重从第二批披露的基金年报来看,更进一步体现了中小型基金公司与大基金公司在持股上的风格差异。中小     

典型风格的八只基金浅析

在2008年,对研究型风格和市场型风格的股票基金进行合理的配置是基本的投资线索。从这一线索出发,我们对这两类风格的基金进行较为详细的点评,列出各种风格典型的基金品种,供投资者参考。     

排名压力下的基金风格漂移实证研究

本文以中国2006年到2008年的所有投资基金为研究对象,考察基金在排名压力下投资行为的变化.研究发现,基金投资风格有集中的趋势,并且实际的投资风格与宣称的类别有较大的偏离.在风格漂移影响因素中,市场预期、前期的业绩排名是主要因素.研究还发现,业绩排名前后10％的基金风格漂移程度不同,排名靠前的基金表现出更为积极的风格漂移.在业绩排名压力下,排名在前的基金采取了积极的变换投资风格的行为,这对投资者是有利的.     

消费主题基金“当红不让” 信诚消费获批近日发行

近年来消费主题基金表现“当红不让”,Wind数据显示,截止3月25日,市场上17只名称里包括“消费”的普通股基和偏股混基中,过去一年平均收益为11.04%,同期上证综指下跌11.21%,跑赢大盘22.25个百分点。消费主题基金的“走红”也令其成为基金公司布局的对象,记者获悉,今年首只消费主题基金——信诚幸福消费股票型基金正式获批,并将于下周一(3月31日)起开始发行。该产品专注于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司,致力实     

我国城镇居民消费不平等演变及其原因

本文利用1992—2010年城镇居民收入调查数据,通过消费不平等衡量指标和回归模型考察消费不平等的演变及其原因。结果发现：（1）1992—2010年,中国城镇居民消费不平等呈现增长趋势;（2）临时性收入差距对消费不平等具有重要影响。最后,本文提出政府应该完善消费信贷市场和社会保障等措施,降低消费不平等进一步扩大势头。     

基于岭回归的中国开放式基金投资风格分析

基于收益率的基金投资风格分析面临的最大问题是基准指数之间可能存在严重共线性,从而导致结论的推断失真.本文引入岭回归估计方法,消除了解释变量间的共线性问题,考察了不同类型的开放式基金在2004年2月至2010年3月间的投资风格.结果显示:不同类型的基金的投资风格基本无差异,投资风格的转变更多地受经济波动的影响和短期利益的驱使.作者最后对改善基金投资行为提出了相关政策建议.     

典型风格的八只基金浅村

在2008年，对研究型风格和市场型风格的股票基金进行合理的配遴是基本的投资线索。从这一线索出发，我们对这两类风格的基金进行较为详缨的点译，列出各种风格典型的基金品种，供投资者参考。     

基金投资风格的持续性研究:原因与结果

本文以2006至2010年期间所有开放式股票型非指数型基金为样本,实证研究基金投资风格的持续性以及基金转变投资风格的原因和结果。研究发现:(1)基金的大盘/小盘风格具有一定的持续性,但是价值/成长风格不具有持续性;(2)基金总体上并没有表现出明显的风格择时能力,而过去的业绩是影响基金投资风格发现转变的一个重要原因;(3)适当地改变大盘/小盘风格、适当地保持价值/成长风格有利于提高未来的业绩。     

大消费概念给力投资收益

2010年12月11日,在鹏华基金举办的投资策略报告会上,鹏华基金北方营销中心总经理助理牛志江向听众解析了时下最热门的一个投资板块