信用债投资正当时 封闭运作更“合身”——银华信用债券基金拟任基金经理孙健

今年以来,债券市场不断走牛,国债指数年内涨幅超过2%,上证企债指数涨幅高达5.38%,上证公司债指数亦上涨5.79%。震荡市下的高收益使许多新发行的债券基金将投资焦点对准信用债,其中,由固定收益领域冠军团队——银华     

银华基金 抢占信用债投资“高地”

今年以来,股债"跷跷板"行情再现,数据显示,截至5月10日,今年以来上证企债指数已上涨4.86%,而国债指数同期也上涨了2.10%。5月13日新发行的一年期国债和三年期国债的票面年利率分别为2.60%及3.73%。相对而言,以企业债、公司债为     

上证央企ETF指数基金:央企整合大戏尽在掌握

目前为止,中国股市历史最高股价是由央企中国船舶创造的300元纪录,2007年,中国船舶通过认购沪东重机增发而借壳上市后,股价井喷式上升,一举突破300元大关。如今,中国船舶已经成为上证央企50指数的成分股。未来,随着央企整合的推进,在上证央企50指数的成分股中,类似中国船舶的重组案例还将不断上演。     

3000点之下现左侧交易机会宜用指数基金长线布局

今年以来,指数基金表现可谓亮眼。国金证券统计显示,截至1季度,90只指数基金平均累计净值增长率为2.54%,其中工银沪深300涨幅为4.13%,上证央企ETF涨幅4.84%,而237只股票型基金则是-2.46%。     

上证央企50指数现期投资价值分析

国泰君安一项研究报告显示,上证央企50ETF指数的成份股全部包含在沪深300指数成份股之列,投资者可以利用上证央企ETF进行股指期货的期现套利操作,其实证研究也表明有较好的抽样效果和跟     

7月底打响绝地反击战——济安金信基金月评

正本期(7月16日~8月15日)的4个交易周里沪指全部收阳:7月下旬以来,沪指在沪港通等一系列利好消息的带动下走出了久违的8连阳,成功突破2200点整数关口,指数屡创今年以来新高。各板块均飘红,以深成指和中证500指数为代表的成长类板块领涨,上证指数本期涨幅为7.71%;中小板和创业板指数也有不同程度的上涨,创业板指数本期涨幅为5.60%。从债市来看,本期交易所债券市场国债指数、企债指数出现上涨,但涨幅缩小。上证国债指数收于142.57点,涨幅为0.25%。上证企债指数收于174.50     

基金平均净值普涨 指数基金业绩领跑——2014年7月基金行业业绩综述

7月，国内主板市场震荡上行，带动境内各类偏股基金平均净值上升；上证各主要债券券种指数温和上涨，各类固定收益基金平均净值也均上涨；海外主要市场表现参差不齐，QDII基金净值平均上涨1.7%。     

可转债基金投资攻略

今年以来国内股市反复震荡,尽管如此,可转债市场的表现仍旧可圈可点。截至5月底,中信标普可转债指数上涨了8.69%,同期沪深300指数的涨幅仅为5.1%,中债总指数的涨幅为2.48%。得益于转债市场的上涨,可转债基金也取得了不错的收益,现有的14只可转债基金今年以来取得了10.03%的平均回报。     

私募齐看多 后市仍可期

私募行业动态：券商集合理财业绩略逊阳光私募 统计数据显示,从年初至3月2日指数连续上涨的这段时间里,上证综合指数上涨11．88％,深圳综合指数上涨13．17％,阳光私募平均收益4．83％,股混型券商集合理财平均收益3．87％。阳光私募中收益最高的为塔晶投资旗下“塔晶狮王”和“塔晶狮王二号”,净值上涨31．6％,但是由于...     

中国股指期、现货市场极端风险溢出效应分析——基于高频MVMQ-CAViaR模型的实证研究

2008年金融危机以来,伴随着全球经济剧烈波动和极端事件的频繁发生,极端风险溢出效应成为学界和业界共同关心的重要问题。本文利用上证50指数期、现货市场的5分钟高频数据构建高频MVMQ-CAViaR模型,分析股指期、现货市场的极端风险溢出效应。研究发现,上证50指数现货市场对于期货市场有显著的下尾部极端风险溢出效应,而上证50指数期货市场对于现货市场有显著的上尾部极端风险溢出效应。此外,伪脉冲响应分析结果进一步表明,上证50指数现货市场的收益冲击对期、现货市场体系的影响程度远远强于上证50指数期货市场,监管者为维护市场稳定需重点加强对股票现货市场的极端风险管理。     

收益继续需侧重防守——银河证券基金月评

2007年8月10日～9月14日(以下简称月度),股市整体上仍继续保持全面上涨格局,除了中小板指数稍微落后以外,市场绝大多数指数的上涨幅度在15%左右,其中上证红利指数的涨幅最大,为26.65%.在这一基础市场行情下,基金仍继续取得良好收益.     

公募量化基金的布局与分化

<正>今年以来,A股市场表现不尽如人意,沪深300、上证50、科创50等指数“跌跌不休”。受此影响,各类型基金的收益也不甚乐观,网红基金经理们动辄-50%左右的“成绩单”,让基民们大跌眼镜。然而,随着基金一季报的披露完毕,公募量化基金的业绩表现却展现出了较强的抗跌性。Wind数据显示,截至4月15日,富国量化对冲策略、华泰柏瑞量化对冲、景顺长城量化对冲策略、申万菱信量化对冲策略、光大阳光量化对冲策略B等6只基金今年以来均逆市飘红,仿若“万绿丛中一点红”。而万家宏观择时多策略基金更是凭借30.45%的收益率,成为2022年第一季度公募基金收益“冠军”。     

对上证50交易型开放式指数证券投资基金的实证研究

本文在借鉴国内外相关文献的基础上,对上证50交易型开放式指数证券投资基金(上证50ETF)的市场表现进行了实证研究。研究结果表明,上证50ETF在我国运行以来的市场表现是相对稳定的,其收益基本实现了对上证50指数的复制;但两收益率之间也存在跟踪误差,上证50ETF的管理费和股利分配是造成这种跟踪误差的重要原因。其次,对上证50ETF折、溢价水平的定量分析则表明上证50ETF较成功的套利机制保证了其二级市场价格的有效性,并且该价格的变动与上证50ETF的折溢价水平密切相关;但套利和折、溢价水平并不能有力地解释上证50ETF二级市场的交易量。三者虽然密切联系,但后者显然还与其他很多因素有关。     

基金投资业绩被市场边缘化——基金绩效分析

一、行情突来涨势如虹2010年10月份股票市场大幅上扬,在短短的16个交易日中,上证综合指数上涨12.17%,收于2978.84点,盘中曾突破3000点,沪深300指数上涨15.14%,深证成分指数上涨16.56%,中小板指     

2010年三季度业绩统计报告——基金绩效分析

一、股市底部反弹后震荡分化三季度股票市场呈现底部反弹后震荡分化的走势,上证综合指数上涨10.73%,沪深300指数上涨14.53%,深证成分指数上涨22.18%。具体来说,三季度股票市场表现可以分为7月份的底部大幅反弹阶段和8、9月份的震荡分化阶段。在指数表现上,     

主动投资的基金超额收益显著——基金绩效分析

一、股市震荡演绎结构化行情2010年8月份股票市场小幅震荡,上证综合指数上涨0.05%,收于2638.80点,沪深300指数上涨1.2%,深证成分指数上涨5.13%,中小板指数上涨12.75%。继7月份恢复性反弹之后,市场显著分化,体现为局部的结构性行情,传统的大盘蓝筹沉重,而中小盘个股十分活跃,风格特征显著。     

基于HAR模型的上证50ETF波动率指数特征及应用研究

本文基于HAR模型对上证50ETF波动率指数(中国波指)进行研究。根据2015年2月9日至2017年2月16日中国波指运行的真实数据,构建一般HAR模型和扩展的HAR模型研究中国波指的特征。实证结果表明:中国波指具有显著的正周一效应;中国波指与上证50指数的收益负相关,且这种负相关具有非对称性。根据中国波指的预测结果,结合我国上证50ETF期权进行期权交易模拟发现,基于中国波指构建的期权投资策略能够取得较好的收益。     

调整后债市企稳 工银双利拔头筹

7月初以来,由于货币政策持续紧缩导致资金面紧张,加上信用债价格的大幅波动,国内债市整体。表现欠佳。进入8月份,备种对债券市场不利因素逐渐被市场消化．债市企稳回暖。截至8月23日,上证国债指数月内上涨0．33％,上证企债指数微跌0．07％,与7月份相比双双走强。与此同时,根据银河证券,譬债基业绩迅速回暖,工银双利。今年以来收益率在普通二级债基中拔得头筹.     

分级基金,繁华后的隐忧

今年以来,在上证综指和沪深300指数双双上涨的背景下,指数分级基金B份额的收益得到了明显的杠杆收益. 根据Wind数据的统计,截至5月25日,富国创业板B、鹏华中证传媒B以及信诚中证TMT产业B今年以来均达到了280％以上的增长率(见图1),同期创业板指数、中证传媒指数以及中证TMT指数增长率分别为135.63％、133.06％以及128.56％.     

优先股等三大利好迭出上证央企ETF可擒数“牛”

“存银行不如买银行股”!随着年报披露渐次展开,A股高派息群体浮出水面。此外优先股等股市热点政策也将陆续推出。上证央企指数可能成为投资者目前阶段一次捕捉多个市场热点的利器。