中国股市需要“杂交牛”

让股市始终保持“牛”的状态，这既是投资者的期待，也是监管者的目标。人们以各种称呼界定牛市，如“政策牛”、“改革牛”、“快牛”、“慢牛”等等，其实，只追求某一种“牛”并不利于中国股市健康发展，我们需要的是“杂交牛”。     

美国金融监管改革法案内容评析

2010年7月21日，经美国总统奥巴马签署，美国金融监管改革法案正式生效。这项法案全名为《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，是美国监管者和立法者对2007年爆发的金融危机全面反思的集中体现。综观法案全文洋洋30余万字，具体条款超过1600项，其对美国金融机构、金融产品、金融监管部门的改革规定极为详尽，不愧被称为“推土机式”的金融监管改革。     

论银行监管者绩效考核和激励约束机制的建立

对监管者的有效激励和约束是银行监管队伍建设的重要课题，本文从“委托一代理”理论探讨建立有效银行监管者绩效考核和激励约束机制的重要性和对策。     

剖析商业银行风险管理“六宗罪”

商业银行的经营风险既来自“天灾”，也来自“人祸”。“人祸”不仅仅指内部人的违规违法、贪污腐败，也包含了监管者和管理者在监督理念、决策水平以及处理能力等诸多方面的误区和失误。     

寻找西部“小岗村”

对中国农村改革来说，“小岗村”已经成为一个符号，那18个血红的手指印，是改革先行者留给国人的壮烈记忆。在中国西部，也有一些地方像安徽小岗村一样，在中国农村改革发展的不同阶段，扮演了先行者的角色。     

政府在发展文化产业中的角色定位

在文化产业的发展过程中,政府扮演什么样的角色至关重要。本文分析了政府在文化产业发展中积极作为的必要性;指出了政府在文化产业发展中作为的缺陷;提出政府在发展文化产业中应该扮演好战略的规划者、环境的营造者、服务的提供者和市场的监管者等四个方面的角色。     

如何加强国企干部的管理和考核

江西省国资委成立后，坚持“两手抓，两手硬”，一方面加强国有资产监督管理，推进国有企业改革发展；一方面建立健全惩治与预防腐败体系，加强企业党的建设，在加强国有企业领导班子建设方面，形成了自己的思路。     

监管者的风采——与中国证监会郑州证券监管特派员办事处党委书记、主任侯苏庆对话

证券监管者是证券市场的“守护神”。有了他们,才会有中国证券业健康、有序地持续发展和壮大。作为中央金融工委组织的“创先争优”活动中全国证券监管系统惟一获得优秀党委的郑州证券监管特派员办事处,在证券监管中创新管理,成绩菲然。 本刊记者专访侯苏庆主任,与监管者对话……     

过把瘾就死?──关于速死者的一声叹息

我们周围的一些企业，总要经历一番大起大落，大喜大悲。有的勉强支持一阵便淡出“江湖”，从此一蹶不振，有的却能在斜风劲雨中岿然不动，赢得积极、健康、持久发展。 　　与人一样，企业也有寿命。谈及高寿企业，人们自然想到松下、索尼、杜邦、福特、奔驰等跨国大公司，对其赞叹有加。论及短命者，人们立即想起秦池、爱多、巨人、南德公司等，徒增怜悯之情。秦池扮演的是“英雄死”，巨人扮演的是“肥胖死”，爱多扮演的是“消化不良”死，南德扮演的是“饥饿”死。虽然死的方式各异，但都过了一把“赚钱瘾”；死的时间不同，但被市场抛…     

读者来信

股权分置改革试点牵不出一个牛市贵刊6月号对股权分置改革试点做了详尽的报道,提出了一些很好的建议。现在,市场已有一些活跃的迹象,但我还是断定,股权分置改革试点牵不出一个牛市来。理由有二:首先,政府解决股权分置问题的决心让人印象深刻,但办法值得商榷。尤其是6月7日,大盘跌破千点,资本市场又走上了政策托市的老路上。政府既已成为开路先锋,按照过往经验,它仍将扮演最后的“埋单”者。此间,市场化为一句空话,资本市场自身的调适和发展能力荡然无存。其次,一个值得警惕的倾向是,股权分置改革试点不能演变成一场三方合谋(监管者、券商、上市公司),否则后患无穷。现在,中小投资者的热情稍稍启动,但从大盘击破千点来看,他们的热情并不坚定。     

华生：政府调控能力下降

监管者总是希望股市完美，希望股市“慢牛”，因此中国股市在熊市的时候，政府要想办法救市，“快牛”的时候同样要予以打击，其结果往往达不到稳定股市的目的，反而是加剧了股市的振荡。     

财税改革与民生

对于学者来说，大部分时间都被做研究占据了。2014年，我将较多的时间配置给了“财税改革”这一宏大主题。今年3月6日的全国人大新闻发布会上，财政部部长楼继伟谈到税制改革时说：“如果一个政策出来，造成一些人间的悲喜剧，这个政策肯定是有缺陷的。”现代税收制度要在国家与社会之间扮演合适的角色，就要尽可能避免政策带来的负面影响，要防止改革带来人间悲剧。     

艾克拉木失踪的背后

艾克拉木为什么能够轻易地筹集如此巨大的资金?艾克拉木对啤酒花股价的操纵如此“疯狂”得心应手怎么不被监管者发现与阻止?为什么直到问题完全暴露出来后才有监管者介入?     

被绑架的欧洲央行

欧洲央行坚持“自愿”重组——也就是说，避免了信用事件的发生——无异于站到了债权人的对立面。其中的讽刺之处在于，监管者坐视这一怪胎体系的产生。     

中国金融创新下的艺术品市场

鲁迅在其《绛洞花主》小引中有句非常著名的话：“一本《红楼梦》，理学家看到了淫，经学家看到了易，才子佳人看到了缠绵，流言家看到了宫闱秘史”。喧嚣一时、并由金融创新引发的“艺术品份额交易”模式，让监管者与经济学人们看到风险，     

银行业监管的博弈分析

金融危机使银行监管显得尤为重要，文章应用博弈论的分析方法．分析监管者与被监管者、监管者与地方政府、被监管者与地方政府之间矛盾的基础上．建立监管者、被监管者、地方政府三方的银行监管博弈模型并求出其均衡解。     

证券监管者寻租行为的博弈分析

证券监管机构被法律赋予了具有垄断性质的监管权力,在证券市场资源配置中起着举足轻重的作用,使之往往成为各利益集团寻租的猎物,被受监管者俘虏,导致大量的寻租行为。寻租行为的多少取决于市场参与者违法的成本和收益与监管者渎职的成本和收益之间的比较。本文分析了证券监管者与被监管者之间的“协调博弈”,以及二者之间监督机制设计等问题,二者之间的博弈分析表明,加大对市场参与者违法行为的惩罚和监管者渎职的惩罚以及高薪养廉设想是减少腐败,提高证券监管效率的有效途径。     

证券监管的演变与启示

本文对世界范围内证券监管演变过程进行了回顾，并着重分析了关于证券监管理论演变过程中形成的两种具有代表性的观点：一是证券监管有效论；二是证券监管无效论。在此基础上，给出了启示性的结论：一方面，应以实现证券市场资源配置的帕累托最优为目的设计监管制度，尽可能地改善和解决证券市场机制的失灵问题，即需要讲究证券市场的效率问题；另一方面，应明确监管目的，加强对监管者的监管，使监管者在设计监管制度，实施监管政策时以保护所有投资者的利益为目的，即需要讲究证券市场的公平问题。     

从约束国企经营者行为看财务总监制

国企如何在新世纪展现出强劲的实力，这是我国经济体制改革的重中之重。随着国企改革一步步深入，深层次的矛盾就日益显露出来。过去的改革思路一直在强调经营者的权力，而忽视了经营者应当承担的相应责任，产生了风险责任制的弱化，出现了内部人控制、经营者过度支配、“59岁现象”等等问题。于是，缺乏对经营者有效的约束和监督，成了影响许多国有企业发展的重要障碍之一。实行“政企分开”，绝不意味着国企可以完全摆脱国家的控制和监督，政府的行政性干预应该淡化，但作为监管者的作用应该强化，现代企业制度蕴涵的精髓正在于所有者对经…     

我国公共危机事件中媒介应然角色的建构

公共危机事件中，媒体扮演什么角色，直接影响了危机事件的走向和发展，对于危机的平息起着至关重要的作用。公共危机事件中媒介的“应然角色”，是在可能的条件下媒介应谊扮演的角色。以公共利益和安全为标准，危机前，媒体应该扮演预警者；危机中，媒体应该扮演沟通者、动员者、监督者；危机后，媒体应该扮演反思者和形象塑造者。