关于股票市场“泡沫”过大的思考

股市“泡沫”程度大,既损害了股票市场优化资源配置的功能,又不利于股票市场的健康发展。应从思想上高度重视我国股市“泡沫”问题,采取逐步消除策略,取消股票发行上市的行政审批制度,真正落实按照核准制的原则,凡符合上市条件的企业都要允许上市。     

反并购策略的财务分析

自1993年证券市场上的第一起收购案件－“宝延”风波开始,标志着通过证券市场进行收购的可能性在我国转变为现实。随着证券市场的逐步完善,上市公司的收购将成为我国企业集团的主要成长方式。各大公司纷纷对潜在的现实的并购进行积极的防御,由此,产生了一系列反收购的策略和措施。反收购方法和手段是多种多样的,但从财务角度来考虑,就是围绕股东财富最大化的目标,提高收购方收购成本,降低其预期收益,使其对于收购方来讲变得缺乏吸引力。具体来说,目标公司可以采取以下财务策略,进行反并购。     

我国上市公司控制权跨区转移CAR的实证研究

一、问题的提出自从1993年10月,深宝安收购延中实业的“宝延事件”以来,随着并购实践的逐步发展,对于并购的研究也成为学科的热点。然而,在已有的研究中都是从样本公司的股权结构、并购类型以及并购公司与目标公司等方面加以划分,而没有考虑上市公司并购活动的市场反应是否会因为并购公司与目标公司所在地区的不同而有所差异。然而,我们认为研究跨区并购的特征也是十分必要的。一方面,面对日益激烈的竞争压力,许多企业为了扩大企业规模、提高竞争力,以及出于买壳上市融资的考虑将会采取兼并、收购的手段来参与市场竞争。同时,由于我国长期以…     

外商兼并收购境内企业的外汇管理研究

<正> 企业兼并与收购是公司重组的重要形式之一。其中的外商来我国兼并收购境内企业对调整产业结构和国有企业改革也起到了不可忽视的作用。现就做好外商兼并收购境内企业,理顺外汇管理操作程序,确保国有资产的安全方面进行探讨。一、兼并收购中存在的外汇管理问题(一)外汇管理法规至今尚未明确。去年,国家外汇管理局曾经下发“关于授权分局办理外商投资企业转股、清算外汇业务的通知”,主要解决外商投资企业外方收购中方转让股权及中方申请购付汇支付外方股份转让价款的外汇管理问题。但对目前出现的外商兼并收购境内其他性质企业出现的外汇收支问题却没有相应的外汇管理法规。外商兼并收购境     

如何做好企业并购后的文化整合

企业并购指企业间的兼并与收购,发起并购的企业在经过选择目标并购对象,开始进行融资、收购、谈判、股市运作、签约等一系列复杂的操作之后,最终取得了目标公司的控股权。但是,仅仅如此不能算做并购的真正成功,只有在经过合并企业复杂而又细微的重组与整合,尤其是文化整合完成之后,才能称作企业并购的真正成功。     

如何做好企业并购后的文化整合

企业并购指企业间的兼并与收购，发起并购的企业在经过选择目标并购对象，开始进行融资、收购、谈判、股市运作、签约等一系列复杂的操作之后，最终取得了目标公司的控股权。但是，仅仅如此不能算做并购的真正成功，只有在经过合并企业复杂而又细微的重组与整合，尤其是文化整合完成之后，才能称作企业并购的真正成功。     

对上市公司购并的成本分析

<正> 一、购并成本的含义 购并是收购与兼并两词的混合。所谓兼并,指的是两个或两个以上的企业,按某种条件组成一企业的产权交易行为。而收购则是指一企业以某种条件取得另一企业的大部分产权,从而居于控制地位的交易行为。在这里,所谓“某种条件”,通常表现为现金、证券以及二者的组合。收购电可以被看成是广义兼并行为的一种。 二、我国对上市公司购并的主要方式 1.购买控股权 控股式兼并与收购,是指购并企业购买目标上市公司的股票,达到控股,实现购并目的、目标上市公司作为经济实体仍然存在,具     

中国股票市场吸引外资的几个问题

中国股票市场吸引外资的几个问题孙健中，吕益民以＇９５年８月发生的日资对＂北旅＂法人股的收购和美资对＂赣江铃＂Ｂ股的收购为标志，首开了我国企业利用国内股市直接吸引外资的先河，意味着中国证券市场正在走向国际化。众多外资看好中国的股市和上市公司，将进一步加...     

水泥行业加速兼并重组未来水泥企业要淘汰一半

在6月11日召开的“2008中国国际水泥峰会”上,多数与会企业代表、专家达成共识,今年我国水泥企业,尤其是大型企业集团将加速市场运作收购兼并小水泥企业。     

中国股票市场：问题与对策

我国新兴的股票市场是改革开放和经济发展的产物.自1984年11月上海飞乐音响公司正式向社会公开发行股票到现在只有14年时间,沪、深证券交易所也仅建立7年,但却走过了西方一些国家股市近半个世纪的历程.毋庸置疑,股票市场对于拓展企业筹资渠道,优化资源配置,提高企业经营管理水平,提高社会公众的投资和金融意识,特别是对于引进市场机制有着十分重要的意义.然而,我们也清楚的看到,我国股票市场尚处于发展初期阶段,还不是一个有效的市场,因而同所有国家发展初期的股市一样,存在许多亟待重视和解决的问题.     

我国企业并购存在问题及对策

<正> 一、并购的概念 并购一词在英文为“Mergers and Acquisitions”,在国外作为一个固定的词组来使用。在我们,并购也就是通常意义上的兼并与收购。所谓兼并,是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为;所谓收购,是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权,以获得该企业的控制权,按我国《证券法》的规定:持有一家上市公司发行在外的股     

企业收购兼并过程中风险产生原因与对策解析

中国的入世,将中国企业推向了国际市场.随着经济全球化的逐渐加深,公司之间的收购兼并行为已经成为一种普遍现象,企业的收购与兼并对资源的合理配置,优化经济市场资源起到了重要作用.兼并收购虽然是法入名下的公司行为,但与社会经济的变化息息相关.兼并收购的成功意味着会给企业、市场以及社会带来更多的利益,但是如果失败,对企业、市场、社会都会造成不利的影响.因此,正确评估收购过程中的风险以及采取相应对策是极其重要的.     

我国企业收购和重组的产生背景

<正> 近年来,中国股市波澜壮阔,风起云涌,演绎出了全新的概念——收购和重组。什么是收购与重组,它的产生背景又如何?这是本文所探讨的问题。综合我国的实际情况与未来发展,以及西方通行的概念,我们将“收购”定义如下:收购是指在现代企业制度下,一家企业通过收买另一家企业部分或全部股份,从而取得另一家企业控制权的产权交易行为。“重组”的内涵界定并未统一,有3种不同的界     

并购是企业实现资本扩张的重要途径

<正> 一、并购的内涵与方式 “并购”是兼并与收购的统称。兼并通常是指一家企业以现金、有价证券或其他形式购买取得其他企业的产权,以使被兼并企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。收购是指企业用现金、有价证券购买另一家企业的部分资产或股权,以获得该企业的控制权。由于在运作中其联系远远超过区别,所以兼并、收购通常作为同义词使用,统称为“购并”或“并购”,泛指在市场机制下企业为获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。 企业并购的方式主要有承担债务式、现金购买式和股份交易式。     

外商兼并收购境内企业的外汇管理研究

企业兼并与收购是公司重组的重要形式之一。其中的外商来我国兼并收购境内企业对调整产业结构和国有企业改革也起到了不可忽视的作用。现就做好外商兼并收购境内企业,理顺外汇管理操作程序,确保国有资产的安全方面进行探讨。     

关于国内企业兼并管理的对策及建议

企业的兼并行为是企业经营发展过程中的一种市场行为,在成熟的市场里企业兼并以及通过兼并形式形成的强强联合更为常见,我国随着经济的快速发展,在国际社会中参与竞争的机会越来越多,为了快速提高我国企业在国际市场上的综合竞争力,通过兼并或者收购的形式快速学习国外企业的先进经验不失为一种良好的提高方式。同时,国内企业的兼并与收购也能够巩固企业在国内市场的市场地位,因此,企业在具有充足资金的情况下,通常会进行有针对性的企业收购或兼并行为。     

海外企业在华的并购现象及其对策

<正> 一般来说,海外企业对东道国的市场进入方式可分三种:一是新建企业的进入方式;二是兼并企业的进入方式;三是收购企业的进入方式。由于兼并与收购的定义有重叠的部分,所以习惯于将这两个概念合在一起使用,简称为“并购”。由此而引发了一些新情况、新问题,尤其是一些政策与法律监管方面的问题,值得人们注意并加以深入研究。     

我国股票市场的投资者结构研究

证券市场的发展良好与否是影响投融资效率和企业发展的重要因素。国家通过证券市场上的调控可以起到引导投资方向、助力企业发展的作用。我国的股票市场上以个人投资者为主体,这不符合国际发展趋势。本文对我国股票市场的发展和股票市场投资者结构进行了研究,并对股票市场投资者结构如何影响股市的发展进行了介绍。     

中国股市财富效应的实证检验

以股市规模快速发展、居民消费水平快速提高为背景,从消费函数的理论分析出发,运用协整理论和动态滞后分布模型对我国股票市场的财富效应问题展开研究。从股票市场规模与稳定性、企业和投资者参与程度、股票市场对资金的吸附等方面对我国股市财富效应问题进行考察。分析结果表明,我国股票市场规模的扩大不但没有促进消费支出的增长反而对消费产生挤出效应,即财富效应为负。     

人民币升值条件下我国股票市场的发展情况分析

自从2005年7月21日我国实行汇改以来，人民币一直呈现升值态势，对国民经济产生了一定的影响，而股市是国民经济的晴雨表，因此这种影响势必会表现在股市上。随着我国经济体制改革的不断深入，股票市场的发展对我国社会主义市场经济体系的完善起着越来越重大的意义。本文从我国股票市场的现状、人民币升值与股票市场发展关系等方面探讨人民币升值条件下我国股票市场的发展情况，并提出辩证认识人民币升值对我国股票市场的发展影响，要求政府部门加强监管，建立多层次的证券市场。