稳步发展金融期权交易,健全我国金融市场机制

金融期权市场是金融市场的重要组成部分,具有对冲投资风险、减少金融市场波动、成为货币政策辅助工具等特殊作用。随着利率市场化和人民币汇率形成机制市场化的推进,利率风险和汇率风险将明显上升,适时推出期权产品,有利于强化风险管理,提高金融业和实体经济的抗风险能力。同时作为一个大国,中国需要建设与经济实力相匹配的金融市场,而发展金融期权市场则是完善我国金融市场体系的题中应有之义。为了减少或避免金融期权的负面作用,一方面要按照重要性和相关改革的时序,分步推出股指期权、外汇期权和利率期权商品;另一方面,要加快法治建设,积极发展作为期权市场基础的金融现货市场。     

中外金融衍生工具投资风险的比较分析——以我国的利率期货和利率期权为例

随着金融市场国际化和自由化发展,由传统金融工具衍生出来的金融衍生工具不断创新,其避险功能逐步得到市场的认可和运用,但同时也使国际金融衍生市场动荡加剧。本文从利率期货和利率期权的风险进行分析,揭示金融衍生产品的投资风险,提出风险防范的建议。     

西方商业银行利率风险衡量的演进及其启示

2004年10月中国人民银行取消了贷款利率上限和存款利率下限,表明我国历时8年的利率市场化改革已经进入了一个全新的阶段。如何衡量和管理随之而来不断增长的利率风险成了当前国内商业银行迫切需要解决的重大难题。从历史演进角度借鉴西方发达国家商业银行的利率风险衡量和管理方法,无疑对解决这一难题具有非常重要的理论及现实意义。     

机遇：加入WTO和我国股指期货交易的推出

加入WTO后，中国对外开放金融市场是不可避免的，因此市场将会面临着更大的市场波动风险。发展金融衍生产品是市场推动的结果，按照市场需求和市场化程度，我国金融衍生产品的推出顺序是：股指期货、期权，利率期货，债券期货，利率调期，债券期权，利率期权，外汇期货和期权。     

浅谈金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用

随着我国市场利率化的进一步推进以及经济环境的影响,利率风险已逐步成为我国商业银行最主要的市场风险之一。传统的风险管理方法已不足以对商业银行的利率风险进行有效的防范,而拥有规避风险、分散并转移风险的金融衍生工具成为了防范利率风险的新方法。金融衍生工具也是一把“双刃剑”,在规避风险的同时也会带来新的风险,需要慎用。     

确定商业银行贷款利率的期权方法探讨

在市场机制下，商业银行向企业发放贷款时，决策的重点是确定一个合理的贷款利率。理论上不同的企业，由于其风险程度不同，应该相应设定不同的贷款利率。本文以分析公司普通股所具有的看涨期权特性为出发点，以Black—Scholes看涨期权定价模型为基础，根据不同企业资本结构和资产回报风险的差别，构造出一个商业银行基本贷款利率模型。     

试论中国商业银行利率风险的管理

随着金融开放和金融改革的推进，我国商业银行利率风险问题日益显著，对其进行合理有效的管理日趋重要。文章从我国商业银行利率风险的现状和戍因的分析入手，对我国商业银行利率风险管理的选择方法和制度安排提出了若干建议。     

金融业混业经营必须解决六大问题

一、加快金融体制改革,提高金融运行的市场化程度。 首先,要积极推动利率市场化进程,中国人民银行应逐步改变利率管制体系,改变宏观调控手段,真正发挥商业银行经营自主权,建立有效的利率传导机制。 其次,中国人民银行应加快推行公开市场操作,通过这一手段调控货币供应量。为此,需适当增发国债特     

国外商业银行利率风险管理的经验借鉴

本文主要阐述了国外商业银行利率风险管理的三阶段演进,分析了国外商业银行通过建立统一的决策机构、专门部门负责利率风险监控、完善金融产品定价机制、开发先进的利率风险衡量技术和规避技术和建立严密的内控制度的利率风险的经验,为我国商业在银行利率风险管理上起借鉴作用。     

住房抵押贷款支持证券的利率风险度量——基于"建元2005-1 MBS"A证券的实证

住房抵押贷款支持证券中隐含期权的存在导致未来现金流不确定,久期和凸度等利率风险管理工具不再适用。本文基于OAS理念建立了住房抵押贷款支持证券的利率风险度量过程:采用多项式样条函数法构建零息票收益率曲线,采用Vasicek模型描述动态利率期限结构,通过蒙特卡罗方法模拟利率路径并确定未来现金流,采用ARMA模型描述和预测提前偿付率,进而计算出OAS、有效久期和有效凸度的值。最后以建元2005-1MBSA证券为对象进行了实证研究。     

利率调整与我国商业银行的利率风险管理研究

中国人民银行的加息政策意味着我国利率市场化的进程加速,随着利率市场化的进程,我国商业银行将面临极大的利率风险考验。文章在商业银行利率风险表现形式分析的基础上,研究利率调整会对商业银行产生怎样的风险影响,并提出了在现实国情下切实可行的利率风险管理对策。     

利率调整与我国商业银行利率风险管理

中国人民银行的加息政策意味着我国利率市场化的进程加速,而商业银行面临的潜在风险也相应增加,如何控制利率风险是商业银行目前急需解决的问题。本文对商业银行利率风险因素及风险管理技术进行了分析,并针对现有问题提出对策。     

我国商业银行利率风险及其管理研究

我国商业银行将面临越来越大的利率风险,从目前国内商业银行所处的金融环境出发,我国商业银行应从利率风险管理的流程、利率预测,利率风险度量技术和利率风险控制工具等方面控制利率风险.     

我国利率市场化的渐进过程及对商业银行的影响

利率市场化改革是我国金融体制改革的重要内容。基于我国的基本国情,"渐进模式"是我国利率市场化的理性选择。目前我国已经先后完成了货币市场、债券市场以及外币存贷款市场的利率市场化,未来改革的重点是逐步放松对人民币存款利率上限和贷款利率下限的管制。2012年中国人民银行先后对人民币存款利率上限和贷款利率下限进行了调整,文章根据银行2011年的财务报表数据量化分析了这两项调整对商业银行利息净收入和净利润的影响。     

利率调整与我国商业银行利率风险管理

中国人民银行的加息政策意味着我国利率市场化的进程加速,而商业银行面临的潜在风险也相应增加,如何控制利率风险是商业银行目前急需解决的问题.本文对商业银行利率风险因素及风险管理技术进行了分析,并针对现有问题提出对策.     

金融衍生产品在我国商业银行利率风险管理中的应用

利率风险是当前我国商业银行所面临的重要市场风险,因此新时期加强对利率风险管理工作的重视对商业银行的经营管理产生着极其重要的影响,所以在当前商业银行利率市场化进程中面临严峻利率风险的情况下,十分有必要加强对利率风险的管理,为商业银行的经营管理提供相应的支持.本文在分析金融衍生品及其风险管理功能的基础上,对金融衍生产品在我国商业银行利率风险管理中的实际应用进行了适当的分析,希望能够为我国商业银行经营管理水平的提升提供相应的支持.     

金融创新视角下我国商业银行利率风险管理探讨

随着我国利率市场化的日渐深入,利率风险将成为我国商业银行面临的主要风险之一,管理和防范利率风险必然成为银行风险管理的主要内容.然而,我国商业银行无论在管理技术还是管理制度上,对利率风险的防范和控制能力都较弱,在利率风险管理方式上仍然处于以"堵"为主的被动局面.商业银行要摆脱这种"被动"的困境,必须采取以"疏"为主的主动型利率风险管理方式,诸如利率互换、远期利率协议、利率期货和利率期权等衍生产品.本文通过利用金融工具创新--利率衍生产品这种主动型的风险疏导工具,为我国商业银行利率风险管理开拓新思路,使其向主动的利率风险管理方式迈进.     

利率市场化进程中的银行利率风险管理研究

利率市场化进程将放大银行商业化经营中的风险，不确定性增加促使银行加强利率风险管理。本文介绍利率风险管理的基本原则和基于期权定价理论的利率风险管理思想，分析我国银行业实施利率风险管理的现状，并提出了应当关注的配套改革的建议。     

试论我国商业银行利率风险管理的对策

摘要：长期以来,我国实行利率管制,利率由央行统一制定。作为重要金融微观主体的商业银行对利率波动的风险曾长期处于被动地位。推行利率市场化以来,商业银行对利率风险管理有了一定的自主权,但银行对利率风险的防范和控制能力仍然较弱。文章就我国商业银行利率风险的管理对策进行了探讨。     

试论我国利率市场化趋势下商业银行应对的有效措施

随着金融自由化程度的不断加深,我国利率市场化的步伐也在逐步加快,对商业银行的资金运作水平、把握和预测市场利率的能力以及资金管理水平等方面都提出了更高的要求。本文力图从利率市场化进程对商业银行发展的影响入手,着力分析我国商业银行在利率市场化大环境下进一步推进自身发展的有效措施。