澳大利亚基础设施行业

澳大利亚社会和经济基础设施的完善是推动长期经济繁荣的重要因素。凭借大量相关项目立项和创记录的投资（包含私营和政府），该行业的增长已经指日可待。 澳大利亚基础设施产业基金市场概况澳大利亚基础设施产业基金发展迅速 澳大利亚发展基础设施产业基金在世界上起步较早，规模较大，在全球市场中具有重要地位。基金一般私募设立，运营一定年限后可以上市转为公募。目前澳大利亚投资基金总量已经超过10400亿澳元（大约1733亿美元），近15年来的年度复合增长率超过11％，其中上市基金总量达到2000亿澳元。麦格理银行于1996年12月在澳大利亚证券交易所上市了首个基础设施基金。截至2006年11月，澳大利亚共有22个基础设施基金在证券交易所上市，总规模达到430亿澳元，占澳大利亚流通市值的5％以上。除麦格理旗下基金外，澳大利亚规模在1O亿澳元以上的上市基础设施基金还有Babcock ＆ Brown Infrastructure、Spark Infrastructure与SPALJSNet。     

私募股权基础设施基金的表现及其持续性

基础设施投资是一个热门的趋势。尽管私募股权基础设施基金的规模显著扩大,但在分析未上市基础设施基金业绩特征方面还没有严谨的、基于证据的学术研究。本文研究了一些私募股权基础设施基金的风险曲线和投资表现,填补了相关空白。     

养老基金投资基础设施研究——经合组织国家经验与中国企业年金的投资选择

近年来,养老基金开始涉足建设周期长、收益较为稳定的基础设施领域。通过对经合组织国家养老基金在基础设施投资方面的经验介绍,提出了我国企业年金基础设施投资选择及相关政策建议。     

KPCB中国团队亮相

4月24日，全球领先的创投公司KPCB全球合伙人约翰·多尔、塔·史莱、鲍康如来到中国，宣布正式进军中国市场。并推出首只海外基金——凯鹏华盈中国基金。凯鹏华盈将由原软银亚洲基础设施基金的合伙人周志雄，华盈基金的合伙人汝林琪、徐传陞和钟晓林领军，团队还包括华盈基金的其他专业人士。[第一段]     

国际创投联姻本土团队

4月24日，全球领先的创投公司KPCB（Kleiner Perkins Caufield ＆ Byers）宣布正式进军中国市场，并推出首只海外基金——凯鹏华盈中国基金。该基金由原软银亚洲基础设施基金的合伙人周志雄、华盈基金的合伙人汝林琪、徐传隍和钟晓林领军，团队还包括华盈基金的其他专业人士。国际创投联姻本土团队这个老话题，因这个非同凡响的消息再度进入人们的视野。[第一段]     

养老基金投资基础设施——以澳大利亚和加拿大为例

自从20世纪90年代初开始,澳大利亚和加拿大的养老基金已经开始向基础设施投资了.他们也是目前世界上将养老基金资产的最高比例配置在基础设施上的.这两个国家在养老基金基础设施投资方面各自特有的组织模式向仍然由“私募股权投资模式”占据主导地位的欧洲国家和美国提出了挑战.澳大利亚和加拿大养老基金投资基础设施的经验为政策制定者和投资者提供了及其重要的借鉴意义.     

基础设施基金及其投资策略选择

基础设施基金的发展能够有效缓解基建项目资本金融资压力,拓展基建项目融资渠道,减轻政府财政支出负担。本文分析了基础设施基金业务关键环节,指出了基础设施基金投资策略。我国基础设施基金正迎来难得的发展机遇,意义深远、前景看好。     

新形势下基金投资基础设施的方式及其风险管理策略

本篇文章首先对基础设施投资的基本内涵进行概述,从政策因素、金融因素、法律因素四个方面入手,对基础设施产业投资基金发展的主要风险因素进行解析,并以基金投资基础设施的优化方式探索为依据,提出基金投资基础设施的风险管理策略.希望通过本文的阐述,可以给相关领域提供些许的参考.     

论城市基础设施资金来源问题

论城市基础设施资金来源问题曾康华一、我国城市基础设施建设基金来源渠道的回顾建国以后较长一段时期，城市基础设施建设没有固定的资金来源渠道。直到１９９２年，国务院明确规定，大中城市的工商业附加税、公用事业附加税和房地产税，统一划为市财政，用于城市的公用事...     

公募基础设施REITs试点探索

2020年4月，我国正式启动公募基础设施REITs试点，2022年底，我国已发行了24只公募基础设施REITs，累计募集资金783.61亿元。试点积累了一定的实践经验，但也存在诸多问题，如基金架构设计复杂、税收政策不完善、项目遴选难度大、公众投资者参与度较低等。建议通过适时立法逐步尝试公司型REITs、构建系统的项目审核指标体系、完善配套税收优惠政策和多举措提高二级市场流动性、加快扩募进程等措施持续推进REITs市场健康发展。     

加快推动我国养老基金通过PPP模式投资基础设施项目

党的十八届三中全会提出建立更加公平可持续的社会保障制度,开展市场化、专业化、多元化的养老基金投资运营是其中一项必不可少的重要内容。我国养老基金投资需求与社会基础设施建设的融资需求有极高的匹配度。一方面,随着近年来我国人口出生率的下降和预期寿命延长,人口老龄化程度不断加剧,养老基金给付压力不断加大,基金财务可持续性受到严峻挑战,保值增值压力突出;另一方面,随着我国城镇化进程推进,当前以政府融资建设为主的项目融资方式已不能满足需要。近年来,党中央、国务院多次研究部署加大重点领域有效投资,特别是注重推广政府和社会资本合作模式(PPP模式),汇聚全社会力量扩大公共产品及服务供给。拓展以养老基金为代表的长期资金投资基础设施的渠道,既能够满足我国庞大基础设施建设的资金需求,又可以同时满足养老基金长期稳定收益及保值增值的需求。     

资讯

多边金融机构助力亚洲基建据第一财经日报11月25日报道,专注基建投资的亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖银行、亚洲开发银行4大机构近期共同亮相。4大机构分工明确,互补共赢。中国成立亚投行的背景基于亚洲巨大的基础设施建设需求;金砖银行则讲究5国平等,中国在其中占比为20%。丝路基金与亚投行“取长补短”,亚投行涵盖所有基础设施,丝路基金旨在打通欧亚大陆东西方、加强互联互通。丝路基金引入市场化运作、民营资本的速度可能更快,而亚投行多为政府主导。     

“一带一路”建设中PPP引导基金综合效应研究

"一带一路"倡议已显现强大的国际影响力。当前以及未来很长一段时间内,"一带一路"倡议将成为我国对外经济合作交流的核心指引。设施联通作为整个"一带一路"建设的重要领域,近年来取得了有目共睹的成绩,但也暴露出"一带一路"沿线基础设施建设项目融资不足、风险复杂、所在地参与度低等问题。PPP由于其灵活的结构设计,正好契合"一带一路"沿线基础设施建设需要。对此,本文尝试构建PPP产业引导基金,试图通过将PPP与引导基金有机结合,发挥PPP引导基金的综合经济和社会效应,推动沿线基础设施建设项目的持续健康发展,更好地助力"一带一路"建设。     

全球基础设施投资基金研究：投资者偏好和委托代理问题

基于2005年1月至2019年6月间公开发售的2246支来自全球的基建基金数据,本文研究基建基金投资者偏好和委托代理问题。研究结果表明:投资者偏好客户忠诚度较高、投资于国际市场、团队管理型的基建基金;在基建基金公司层面,投资者存在跟风投资行为,且随着信息不透明度和收益不确定性加剧;投资者与基金管理人存在委托代理问题,体现为基金费率与预期业绩不匹配。该现象源于基金管理人利用投资者较高的预期收益设置费率,可以由基金特征因素和年份效应解释,尤其是投资于国际市场、收益分配或非团队管理等特征。本文结论对创新基础设施融资模式、稳定资金来源和微观审慎监管具有重要借鉴意义。     

绿色数据中心的建设实践

2008年10月14日，嘉实基金管理有限公司（以下简称嘉实基金）金地数据中心正式上线，将为嘉实基金未来10年的业务发展提供强劲的IT基础支持。规划之初，嘉实基金考虑了绿色环保、节能减排的要求，明确提出建设绿色数据中心的目标。绿色数据中心应具备两大特点：一是在IT设备电力需求一定的条件下，尽可能减少用于支持这些IT设备运行所需的UPS、制冷系统等基础设施的电力消耗；二是在满足业务当前与未来发展要求的前提下，尽可能提高数据中心IT设备的运行效率，减少IT设备总量，有效降低对电力的总体需求。     

亚行支持东盟基础设施建设

东盟正在创建一个新的基金旨在为东南亚地区的主要基础设施建设筹集资金。这项基金初始股权为4．852亿美元,其中3．352亿美元来自东盟的9个会员,余下的1．5亿美元是由亚洲开发银行（简称亚行）提供。到2020年,承诺的基金总贷款额将约为40亿美元,其中预计有70％的合作投资项目来自于亚行,预期到2020年用在基础设施的资...     

基础设施REITs递延纳税处理问题探析

2022年1月，财政部、国家税务总局发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，对原始权益人按照战略配售要求自持的基础设施REITs份额对应的资产转让评估增值实施递延纳税政策。但由于实务案例的复杂性，部分情况下简单地按自持的基础设施REITs份额计算收到股权转让款时可递延纳税的资产转让评估增值存在一定疑问。文章结合单个和多个原始权益人的案例，分析相关企业所得税处理及争议点，根据不同计算方式下的递延纳税情况，探讨更适当的计算可递延纳税的资产转让评估增值的方法。     

“一带一路”华夏论坛

据第一财经日报11月25日报道,专注建投资的亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖银行、亚洲开发银行4大机构近期共同亮相。4大机构分工明确,互补共赢。中国成立亚投行的背景基于亚洲巨大的基础设施建设需求;金砖银行则讲究5国平等,中国在其中占比为20％。丝路基金与亚投行“取长补短”,亚投行涵盖所有甚础设施,丝路基金旨在打通欧亚大陆东西方、加强互联互通。丝路基会引入市场化运作、民营资本的速度可能更快,而亚投行多为政府主导。     

农业基础设施投入现状、问题及改进

农业基础设施是影响农业经济增长的重要因素。我国农业基础设施投资规模逐年上升,投融资模式不断创新,形成了产业基金、政府和社会资本合作(PPP)以及地方专项债等多种模式。但农业基础设施投资仍面临稳定现金流和比较收益不足、缺乏合格承贷主体、政府支持引导力度不足、资金投入机制和全过程管理机制有待优化等问题。因而,需要基于产业链和空间布局强化农业基础设施规划,进一步加强对农业基础设施的财政投入力度,发展土地资源化资金,推进财政资金管理机制改革,积极探索专项债、PPP模式等模式,探索农业存量资产的资产证券化,构建和完善农业基础设施产权市场、交易机制以及融资增信机制。     

基础设施公募REITs税收问题研究

<正>2022年1月26日财政部、国家税务总局发布了2022年第3号公告,对基础设施公募不动产信托投资基金（Real Estate Investment Trusts,REITs）试点阶段的税收政策进行了明确。本文结合该公告对我国基础设施公募REITs相关税收政策进行梳理,在此基础上,分析目前我国基础设施公募REITs税收政策方面存在的问题,提出进一步完善的方向。