我国股票市场的QFII投资特征研究

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)全称"合格境外机构投资者"。在其数量及获批额度不断增加的大背景下,其对我国资本市场的影响作用也越来越大。由于QFII制度在我国尚未成熟,应综合考虑开放和管制的均衡。此外,除完善QFII制度外,还应从自身产业结构等方面逐步提高,为境内外投资者提供一个更好的投资环境。     

基于信息披露的QFII超额收益率与中小投资者保护

本文研究了QFII机构2007-2009年投资我国A股市场的超额收益率,静态分析结果表明QFII持股上市公司无法产生正的超额收益;动态分析结果表明QFII增仓上市公司可以产生显著为正的超额收益,而QFII减仓上市公司产生显著为负的超额收益。另外,通过问卷调查法获取中小投资者的投资弱点,从QFII机构信息披露的角度研究如何保护中小投资者利益,对证券监管部门规范QFII信息披露,引导中小投资者理性投资,以及保护中小投资者利益等方面均有一定的启示意义。     

产业动向

投资价值显现A股受QFII青睐近期中国股市的下跌使不少境内投资者清仓离场,但QFII却对A股市场频频示好:或加仓至满仓,或申请增加投资额度,一致看好A股长期投资前景。已获3亿美元投资额度的淡马锡透露,正按照10亿美元上限申请增加QFII投资额度。卡塔尔官     

QFII策略评价

本文通过对境外合格机构投资者(QFII)制度介绍,并选取QFII典型投资代表瑞银集团和摩根士丹利投资有限公司,对其从2003年第四季度到2007年第二季度投资额进行分析,可以肯定两大机构在我国A股市场如此高的点位投资时,规避风险、获取较高收益是其首要目的.     

资本市场对外开放提速 境外投资者大扩容可期

记者日前获悉,资本市场对外开放力度有望加大。未来合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度和获得资质的投资机构范围有望继续扩大,在为A股市场带来增量资金的同时,将提高我国资本市场对外开放程度和国际化水平。     

中国外汇改革对A/B股市场意味着什么

资深学者表示,中国为转向更灵活的汇率体制所采取的措施将对中国以外币交易的B股市场产生重大影响,并有可能加速B股市场与A股市场的合并。     

波动非对称视角下融资融券交易对A股股价的影响分析

融资融券是当今证券市场中比较成熟的一项交易制度。我国在2010年引入了融资融券证券交易制度。在近些年发展过程中融资融券交易制度经历了四次发展,其规模得到了迅速扩大,对市场中股票的定价影响也更为显著,有关融资融券交易对A股股价影响的学术研究也在不断增多。文章基于波动非对称视角对融资融券交易对A股股价的影响进行分析,对融资融券发展进行概述,对其波动非对称性进行长短期分析,通过实证分析论证融资融券对我国证券市场A股股价的影响。     

QFII持股可以提高上市公司会计信息的披露质量吗？——来自深市A股市场的经验数据

文章以2013—2017年我国深市A股上市公司为研究样本，实证检验了QFII持股对上市公司会计信息披露质量的影响，研究发现二者呈正相关关系。作用路径分析表明，QFII持股主要通过自身的专业优势、积极参与公司治理活动来提升上市公司会计信息披露的质量。研究结论也表明，QFII作为我国资本市场的重要参与者，在强化公司治理、提升会计信息披露质量方面发挥了积极作用。因此，鼓励并引导QFII持股，充分发挥QFII持股的公司治理功能，有助于改善我国上市公司的治理水平与会计信息披露质量，进而推动我国资本市场的健康稳定发展。     

量化交易对A股市场生态的影响

量化交易作为一种基于计算机科学和数学建模的投资方法近期在 A 股市场上被舆论推上了风口浪尖。 尤其是近些年,它在我国发展陡然迅猛起来,规模迅速迈入万亿,已成为一股不可小觑的力量,无疑会对我国 A 股生态产生一定的影响。 文章运用手工搜集整理历史数据分析和文献查阅,分析了量化交易具体对 A 股市场的生态会有哪些影响。 结果表明它对广泛参与A 股市场的自然人投资者的数量及持股市值影响甚微,对市场的影响有利有弊。 有利的方面体现在诸如提升投资效率、活跃市场交投、促进价格发现以及可能提升社会总体福利上;不利的方面表现在助涨助跌以及可能导致系统性风险的量化趋同及“黑天鹅”事件。 从全球经验看,量化交易在我国也必定会成为金融交易的未来。 文章所提到的历史事件和数据对我国 A 股市场的量化发展起到了重要的借鉴和警示作用。     

QFII在台湾的风浪

瑞士银行的积极主动、花旗环球金融的先申请再说、野村证券的持币等待、瑞士信贷第一波士顿的门外观望，宏观经济学这极度悲观、策略分析师和股票研究主管谨慎乐观、台湾地区OFII业务资深操作者相当乐观、内地券商及投资人士不以为然，各QFII及QFII不同角色人士对中国A股市场持有不同的态度。总的来说，QFII在中国能否成功不容盲目乐观，好的产业和好的公司永远是最重要的。QFII已摆上中国资本市场的宴席，对于QFII各类主动与被动的参与者来说，未来若干年内，它将是何种味道？     

打破A股市场封闭性迈出第一步

股权分置改革试点是监管当局打破A股市场封闭性的一项重要举措。但是，如果现行的发行、交易体制不变革，国民经济的主体成分不能以全流通的方式进人A股市场，A股市场进行全社会资源配置的功能依然不能建立；如果不能突破不同监管部门对所属金融机构的投资限制，全社会的资金不能自由流动，A股市场的价格总水平和内部结构也仍将处于失衡状态。     

千点赢家QFII

在境外机构投资者进入的两年,中国A股市场一直低迷,QFII却始终对进入市场及增加额度保持兴趣,悖于常理的逻辑令公众一直好奇——     

基金：土家阵再败洋基金，指数型领跑市场

四月的基金表现确实挺有看头的。理柏近日发布了《2007年4月中国基金市场透视报告》。报告显示,QFII基金4月份以人民币计算的平均总回报17.44%,连续第三个月跑输国内股票型基金,显示出QFII基金在A股投资策略上的保守。4月份进入理柏统计的6家QFII基金中,恒生中国A股精选     

投资价值显现A股受QFII青睐

近期中国股市的下跌使不少境内投资者清仓离场,但OFII却对A股市场频频示好：或加仓至满仓,或申请增加投资额度,一致看好A股长期投资前景。已获3亿美元投资额度的淡马锡。透露,正按照10亿美元上限申请增加QFII投资额度。     

6月中国股市暴跌 QFII加速跑步进场

今年以来,合格境外机构投资者(QFII)一直保持着较高的开户频率,3月份QFII沪深两市新增A股开户26户,4月份又新增了10个A股账户,5月份新增22户,6月份更是在A股新开29户,跑步入市特征明显。据中登公司六月报数据显示,该月QFII基金在沪深两市分别新开14个和15个A股股票账户,新销户分别为1户、2户,A股账户净增加26户,从而使得     

投资者情绪对股票市场的影响

目前,股市无疑已成为居民金融投资的主要市场,但是在交易中存在大量散户,且散户人数众多。散户与机构投资者不同,散户由于资金有限且基本都是业余投资者,其专业知识和投资技能相对较差,在信息获取方面也显著少于机构投资者,所以在股市交易中散户的行为带有明显的非理性,可以说散户的交易极易受其自身情绪影响,进而影响整个市场。本文利用数据分析投资者情绪如何影响A股市场,对带有投资者情绪的投资行为进行数学建模,研究投资者情绪是如何影响股市的,并通过对模型的研究得到最后结论,解答了投资者情绪是如何影响股市的难题。     

机构投资者对资源配置效率的影响研究

随着改革开放我国经济的发展,资本市场资源配置效率越来越受到重视。而机构投资者在资本市场中队伍不断壮大,且发挥影响也越来越显著。本文以2007-2014年A股上市公司为样本,采用实证研究对我国机构投资者对资本市场资源配置效率的影响进行研究。研究发现,我国机构投资者能够发挥对资本市场产生积极的影响,提高资源配置效率。     

浅谈我国A股金融类上市公司股利政策现状

我国金融环境正处于不断深化改革的阶段,与此同时金融行业制度也趋于不断完善,但是由于金融业这个特殊的行业性质,我国对于这个行业股利政策对股价影响的研究少之又少,加之A股金融类上市公司所涉及的股本特别庞大,其股价的波动对整个证券市场的影响极其深远的,因此笔者选取我国A股金融类上市公司作为样本,研究其不同类型股利政策现状及特点,这对于我国资本市场有着极其重要的理论意义和现实意义。     

A股,H股,谁是谁的参照系?

QFII雷声大,雨点小,雨点小小在真正可能投资于A股市场的资金量上,雷声大大在高唱选股理念上,近来QFII们纷纷表示不看好同时有H股的A股股票,不免在市场上引起一阵鼓噪,脚踏A股H股两条船的上市公司在中国股市多多少少有些贵族派头,这些公司大多是国内各行业举足轻重的企业,尤以港口、高速公路、电力和航空等公用行业为主,QFII偏偏唱空它们,令人有30年河西之感。     

配对交易策略在A股市场的应用与改进

本文以在融资融券推出的前提下所诞生的配对交易策略作为主要研究内容,通过总结已有策略,结合我国交易规则与现状,设计出一个具备实用价值的配对交易策略。在实证检验中,本文以2008年1月2日至2010年12月31的向前复权收盘价数据作为样本区间数据,选取了我国A股市场中配对关系最为显著的中国银行与中信银行作为配对交易标的,利用改进后的延后开仓配对交易策略在样本外进行模拟交易,获得了6.01%的年收益率,这个结果无论从收益率还是从基于风险调整思想下的绩效评价体系角度出发,都强于同期市场收益,证明了经过改良后的配对交易策略在我国市场的可行性与获利性。