中国股市：为何总是哭比笑多

2004年4月29日，从南京传来一男性股民在某证券公司自杀身亡的消息。该股民选择证券公司了却此生，多半与他所买股票损失惨重、心理承受防线彻底崩溃有关。这不由让人想起10年前南京发生的一例震惊全国的“女股民自杀案“。当时，股市非常低迷，自杀因筹资10多万元，买进股票屡屡被套，造成心理防线彻底崩溃，一气之下“斩仓割肉”，丢下年仅3岁的幼女和爱她的丈夫，选择了“了断”，此前，上海、杭州也发生过股民自杀的事件。哀哀中国股民，生之何艰!     

建立和健全多层次资本市场体系

大力发展资本市场，不仅是要求资本市场在总量规模上有大的发展，更需要能够形成一个层次清晰、结构合理的资本市场体系。党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出，“大力发展资本和其他要素市场。积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次     

《意见》开创保险投资新通道

《意见》的一个重要意义是结束了我国长期以来保险市场与资本市场相互割裂的状况。”人保资产管理公司张鸿翼说 ,“这为国内保险资金运用体制改革和发展指明了方向 ,为保险资金发挥更大作用开辟了道路。”保险资金直接入市的呼声由来已久。国外成熟资本市场的发展经验表明 ,股票是保险公司等机构构建投资组合必不可少的品种之一 ,比如在美国 ,保险公司资产组合中股票所占比例达到 2 0 %左右。但记者在采访中获悉 :保险投资人士并不看重股票市场对保险资金开闸放水的预期。据有关人士透露 ,中国保监会曾在 2 0 0 2年 8月份向国务院递交过一个…     

探索股权全流通迷局的破解之路-第八届资本市场论坛综述

近一段时间以来，有关中国股市股权全流通的问题骤然升温，一场热闹非凡的、充满了想像力和创造力的股权全流通之辩在沉寂了一年多之后又一次爆发。监管部门对此给予了密切的关注，力图寻求稳步推进之法。专家学者及市场投资人士也投入了极大的热情。1月10日举办的第八届资本市场论坛将主题定为“中国资本市场：股权分裂     

大力发展资本市场的重要决策资本市场发展的纲领性文件

2 月 1日 ,《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《意见》)发布。这是1992年《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》发布以来的又一个有关资本市场发展的纲领性指导文件 ,与 12年前的《通知》相比 ,《意见》的出台不仅让人们清楚地看到了     

B股市场成了『鸡肋』

规模小流动性差我国于 1 991年开设了主要针对境外投资者的B股市场 ,目前挂牌公司有 1 1 0多家 ,分别以港元、美元报价 ,在深圳及上海交易所交易。但自 1 997年亚洲金融危机以来 ,由于B股上市公司业绩不好且市场流动性差 ,规模偏小 ,大量外国投资者已经撤离了B股市场。事实上 ,     

我国资本市场发展的若干问题分析

国有企业转换经营机制，建立现代企业制度，离不开资本市场的建设。我国目前资本市场的发展现状是既取得了可喜的成绩，也存在一定的问题，如资本市场功能发挥不全面，金融品种单一，法制法规不健全等。针对存在的问题，本提出了一些整改措施，如规范上市公司行为，丰富投资品种，大力发展中介机构等。     

大力发展资本市场 努力建设证券强省

自1993年青岛啤酒在上海证券交易所上市以来，山东的企业上市、资本市场发展一直保持着良好的发展势头。截止目前，全省有上市公司86家，上市股票93只。其中，境内上市公司75家(含纯B股公司2家)，居全国第五位，上市股票79只(含B股6只)。境外上市公司14家(含同时在境内上市公司3家)，其中H股11家、S股3家。上市公司通过证券市场筹集资金646亿元，其中从境内证券市场     

迎接资本市场发展的春天

当我们伴着新年钟声，送走羊年，迎接猴年到来的时候，国家出台了包括国有商业银行股份制改造、促进农民增收等多项经济金融政策，其中《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的适时颁布，无疑为中国资本市场迎来了发展的春天。     

证券市场发展的新机遇

1月31日，国务院发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《意见》)，是国务院首次采取国发件的形式就发展资本市场的作用、指导思想和任务进行全面明确阐述，对发展资本市场的政策措施进行整体部署的纲领性件，为我国资本市场包括证券市场的发展带来了新的机遇。     

企业债市场：任重而道远

与大多数新兴市场一样，在中国资本市场的发展序列上，股票市场被放在了优先的位置。随着股票市场发展到一定阶段，债券市场的重要性日益突出，在完善资本市场结构、拓宽公司融资渠道和提供资产和风险管理工具等方面，债券市场扮演着不可或缺的角色。亚洲金融危机警示人们，债券市场不发达和过度依赖银行的金融体系是脆弱的，一定规模的债券市场对提高一国金融体系的安全性具有重要的意义。     

法制化监管与投资者信心

"人无信不立".人如此,股市亦然.一个非理性、不成熟的股市,其游戏规则不合理、不完善甚至还有许多有修于"三分"原则之处,必然会使投资者不断受到重挫甚至失去信心.所以重建信心的途径应该是加强法制化监管,切实保护投资者权益.     

全国政协委员朱从玖：营造良好的资本市场发展环境

全国政协委员、上海证券交易所总经理朱从玖在接受记者采访时说，我国资本市场发展得到了政府的高度重视，资本市场的发展前景一片光明。     

关于资本市场几个基本范畴的澄清

随着我国资本市场的发展,可以看到资本市场对完善我国的市场经济体系,对国民经济的快速增长,对国有企业向现代企业制度的转换都起着巨大的支撑作用。理论界关于资本市场性质(三论,即赌场论、泡沫论、市盈率过高论)的争论,说明社会公众对资本市场的认识有待于进一步深化,特别对资本市场一些基本范畴的理解,有必要进一步澄清。 一、资本市场不完全等同于股票市场 迄今为止,在“资本市场”这一基本范畴的使用上,都把它界定为证券市场,更多的则把它等同于股票市场,这的确是一个认识上的误区。众所周知,在现实的市场交易活动和经济核算中,资产与资本是属于两个不同的要素,它们在内涵和外延上有着严格的区分,分别排列在资产负债表的左右两方。     

QDII机制及其对资本市场的影响

从广义概念上来说，一国允许本国的投资(包括机构投资)在受到本国监管的情况下，投资于海外金融市场，皆可称之为QDII。随着中国经济开放程度的提高，特别是加入世界贸易组织后，中国资本市场与资本账户的开放是大势所趋。资本市场的开放并非是单向的，一国证券市场的开放理应包括两个方面：一是允许外资进入本国市场，二是允许内资走向境外市场。随着QFII在中国的正式实施，与QFII原理大体相通的QDII机制也逐渐浮出水面，作为中国资本账户开放的一部分，成为焦点话题。     

国务院《意见》出台后新生代券商的机遇与挑战

今年2月1日国务院颁布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》意义重大，它统一了全社会对资本市场的认识，打开了资本市场特别是证券市场发展的政策空间，为资本市场蓬勃发展定下了一个坚不可摧的基调，是中国资本市场第二次革命的开端。     

QFII制度的市场影响与证券市场制度变迁

QFII制度在中国台湾的推行实践证明，QFII制度促进了中国台湾的征券市场发展，取得了显著的成效，实现了其阶段性发展目标。中国大陆推行QFII制度，也必将使证券市场发生深刻变化，对证券市场的发展具有多方面的积极意义.     

我国资本市场发展中的瓶颈问题及对策

中国资本市场经过十几年的快速发展，已初具规模，在中国经济发展中发挥了重要的作用。但同时，资本市场发展中的深层次问题和结构性矛盾也逐步暴露出来，不仅严重阻碍了资本市场的进一步发展，而且不利于发挥资本市场对中国经济可持续发展的有效支撑作用。     

我国证券投资者投资理念探析

在以个人投资者为主体的我国证券市场中,并没有形成保护中小投资者的利益制衡和保障机制,市场缺乏真正需要规避风险的理性交易主体,缺乏真正的风险约束机制,使投资者难以形成合理预期和进行理性投资.于是,"在这样的市场中,人们的行为受投机幻觉的支配,每个人可能都知道这种幻觉不可能长久存在,最终总要破灭.但是同时,不利用这一幻觉却又是愚蠢的".在此情况下,资本价格并不完全由其未来收益及其系统性风险决定,而是受到多种因素的影响,特别是信息披露不够及时充分,市场的有效性不足,资本价格并不能反映其收益的信息.