基于现金流管理的煤炭企业风险管理探讨

文章立足于现金流管理探讨煤炭企业风险管理。分析了煤炭企业现金流的特点,煤炭企业现金流对企业风险的影响途径,提出了基于现金流管理的煤炭企业风险管理的对策。     

关于石化行业以现金流为核心的全面预算管理的思考

结合学术研究可知全面预算管理是当前企业开展运营管理的工作内容,重视对企业资源进行合理的配置,提升企业经营以及管理的工作效率。在市场经济体制逐渐改革的背景下,企业需要科学建立发展目标,重视对预算管理开展改革工作,将现金流作为核心进行预算管理,强化企业最终的经济效益。所以石化企业应该重视开展资金预算的管理,建立科学的管理体系,重视对各项资源进行科学的配置和使用,从而强化企业整体的竞争实力。     

基于互联网视角的二三产业空间非一体化研究——来自长三角城市群的经验证据北大核心CSSCI

近年来,西方国家和中国相继提出了"再工业化"战略和"中国制造2025"战略,这对生产性服务业和制造业的互动发展提出了更高要求,特别是当前"互联网+"的发展克服了物理时空约束,使得二三产业互动发展呈现出与工业经济时代完全迥异的模式。文章从城市群视角构建了"互联网驱动—需求生态圈—制造生态圈—服务生态圈"累积循环机制这一新型的二三产业互动理论分析框架,并基于1994—2014年长三角地区地级市和县级市数据的实证研究发现:在互联网驱动下,二三产业因争夺重叠性资源而出现"挤出效应",形成了空间非一体化发展,空间结构从工业经济时代的"中心—外围"向互联网时代的空间匀质性转变;总体上,互联网能促进二三产业空间非一体化发展,特别是2008年以后作用尤为明显,但这种影响存在行业异质性,部分生产性服务业与制造业更适合空间一体化发展,而且二三产业空间非一体化的空间边界从工业经济时代的80—200公里向互联网时代的边界模糊化转变;在地理租金、连接租金和网络租金三种力量的交替作用下,二三产业空间非一体化先后经历了空间分异、空间自选择和空间网络化发展三个阶段,目前长三角地区正处于空间自选择向空间网络化发展的过渡阶段。     

数智化和制造企业创新质量——来自中国上市企业的经验证据北大核心

本文基于2007~2021年中国制造业上市企业的非平衡面板数据,采用多分格主成分分析方法构建企业层面的数智化指数,实证检验了数智化对制造企业创新质量的非线性影响机制,以及研发投入和人力资本对二者关系的调节效应。研究发现:(1)数智化和企业创新质量之间存在倒U型关系,且具有行业异质性;(2)研发投入的负向调节效应主要表现在资本密集型企业中;(3)人力资本促进了技术密集型企业的创新质量,对数智化和劳动密集型企业创新质量之间的非线性关系具有负向调节效应。     

数字化转型对企业环境治理责任主体意识的影响研究——来自环境治理费用的经验证据北大核心

数字化为企业的绿色发展提供了新的技术手段。然而,现有研究对于这一效应的讨论主要集中在技术创新层面,缺乏对企业长期树立环境治理的责任意识的探讨。本文以沪深两市上市公司作为样本展开研究,发现数字化转型显著提高了企业的环境治理费用,强化了企业的环境治理意识。进一步地,这一效应还受到企业内部治理结构和外部制度规范的影响,内部治理结构越复杂越容易形成掣肘效应,而外部制度规范则扮演着“看不见的手”的角色,强化了责任意识的培育。本文为企业如何利用好数字化转型从而为企业践行“双碳”目标提供了实践启示。     

数字金融对企业数字化转型的影响和机制研究——来自中国A股制造业上市企业的经验证据北大核心

本文选取2011~2020年中国A股制造业上市企业为研究样本,匹配对应的数字金融和数字化转型数据,通过实证研究发现:(1)数字金融发展能够显著促进制造业企业数字化转型;(2)作用机制研究发现,数字金融通过人才引进和研发投入的途径促进制造业企业数字化转型;(3)异质性分析显示:数字金融的3个维度都能显著促进企业数字化转型,其中使用深度作用最大;数字金融发展能促进企业的大数据和云计算技术的发展,以及数字技术的运用,对人工智能和区块链技术的发展没有显著影响;数字金融发展能促进大中型企业、国有和民营企业、技术密集型企业的数字化转型,对外资、劳动和资本密集型企业没有显著影响,而对小型企业的数字化转型有抑制作用。因此提出:数字金融从广度朝深度的转变发展、完善数字技术的标准和规范、实现数字系统的产品化、扶持人工智能和区块链技术、促进制造业全面数字化转型的政策建议。     

家族管理影响中小家族企业价值的路径:基于行业竞争的代理理论和效率理论的研究北大核心CSSCI

本文分别研究了家族管理对中小家族企业价值产生影响的代理成本、决策效率和执行效率三条路径,并引入行业竞争深入研究该外部变量对三条内部路径的调节效应。对2012—2014年创业板和中小企业板的A股中小家族企业面板数据进行检验,结果表明:对于中小家族企业而言,家族管理可以降低代理成本、提高执行效率,从而对企业价值产生正向影响;同时,家族管理也会降低决策效率,进而对企业价值产生负面影响。而行业竞争放大了家族管理对中小家族企业价值的正向影响,减弱了家族管理对中小家族企业价值的负面影响。其经济意义在于,因为家族管理降低代理成本且提升执行效率,所以家族管理对中小家族企业价值存在明显的正面影响,但由于家族管理严重影响到决策效率,使得家族管理对中小家族企业价值的负面影响亦不可忽视,这一结论解释了前人研究分歧的根源。然而,由于协同治理效应、悲观预期和先发优势的存在,行业竞争减弱了家族管理对决策效率的阻碍效应,且放大了家族管理对降低代理成本和提升执行效率的促进效应。因此,相对低竞争行业而言,在高竞争行业中,家族管理对降低代理成本,提升执行效率的促进作用更明显,对决策效率的阻碍作用更微弱,使得家族管理迹象越明显的中小家族企业,其价值相对越高。     

中国P2P网络借贷平台信用认证机制研究——来自“人人贷”的经验证据北大核心CSSCI

P2P网络借贷是互联网技术与民间借贷相结合的一种金融创新模式。信用是影响P2P网络借贷交易的重要因素,然而中国缺少高度透明的个人信用体系,借款人的信用评级完全由P2P网络借贷平台的信用认证机制做出。本文基于"人人贷"的数据,从信息不对称的理论框架出发,研究P2P网络借贷平台的信用认证机制对借贷行为的影响。结果发现,信用评级越高,借款成功率越高且借款成本越低。进一步分析认证指标和认证方式对借贷行为的影响,研究发现,对借贷行为影响较大的是工作认证、收入认证、视频认证和车产、房产认证等认证指标。另外,相比单纯的线上信用认证方式,线上和线下相结合的信用认证方式更能提高借款成功率并降低借款成本。本文的研究结果表明,"人人贷"的信用认证机制能够揭示信用风险,缓解借贷双方的信息不对称问题,但评级指标的单一决定了其风险揭示作用的局限性。为了进一步发挥信用认证机制的风险揭示作用并降低借贷双方信息不对称问题,应丰富和完善多层次认证指标,规范线下信用认证方式,加强政府对P2P网络借贷平台信用认证机制的监管。     

产业集聚与企业管理能力——空间溢出和交互效应的实证研究北大核心

本文基于2015~2020年我国制造业企业数据,构建面板空间计量模型分析专业化产业集聚与多样化产业集聚对企业管理能力的空间溢出效应,探究企业之间管理能力的空间交互效应,考察产业集聚对企业间管理能力空间交互效应的调节作用。结果表明:企业间管理能力存在显著的正向空间交互效应与循环累积效应,高管理能力的企业能够促进邻近企业管理能力的提升,且产业集聚会强化这一空间交互效应;专业化产业集聚非线性地显著增强企业的管理能力,并通过空间溢出效应间接强化了邻近企业的管理能力;多样化产业集聚对企业管理能力的直接作用和空间溢出效应均显著为正,且其空间溢出效应小于专业化产业集聚。