国债交易引入卖空机制

近日，财政部牵头发布了《关于开展国债买断式回购交易业务的通知》，这标志着去年以来反复酝酿的买断式回购交易将正式启动。     

银行间市场债券买断式回购及其性质相同业务的会计核算与风险考量

<正>目前买断式回购根据交易场所的不同,可以分为银行间债券买断式回购和交易所债券买断式回购。随着银行间市场债券买断式回购交易量的增大,买断式回购及与其性质相同的代持等业务对会计的确认和计量产生了新的要求,本文试图梳理银行间债券买断式回购及其性质相同业务的相关制度规定、操作     

中国债券市场的创新品种研究——浅谈债券买断式回购业务

该文就中国债券市场的创新品种——买断式回购业务进行了相关的研究分析。文章在分析2004年我国推出的债券买断式回购业务的重要意义，以及银行间买断式回购业务与交易所买断式回购业务区别的基础上，对目前买断式回购业务发展的现状进行了介绍，并进一步研究了目前买断式回购业务交易清淡的原因，最后提出了当前活跃买断式回购业务的相关建议。     

债券买断式回购的盈利模式与风险分析

买断式回购的推出．对银行来说既是机遇又是挑战。该文主要分析了买断式回购推出引发的新的交易模式、盈利模式及其风险管理问题，并对买断式回购短期内的发展前景作出了预测。     

债券买断式回购的损益和风险

2003年上半年银行间债券市场成员间私下的债券买断式回购业务逐渐增多，债券融资效率显著提高，现券市场日趋活跃。本文通过对债券买断式回购交易的举例说明，分析该种交易对损益、税收的影响，并对所面临的风险进行了相应的总结。     

买断式回购与保险公司固定收益证券投资策略

5月20日买断式回购交易正式在银行间债券市场推出,作为中国银行间债券市场一种新型的市场工具,买断式回购不仅具有质押式回购同样的融资功能,同时,回购期间债券所有权发生转移,在实现融资目标的同时也具备了一定的融券功能。推出买断式回购,必将大大改观质押债券被大量冻结的格     

买断式回购定价模型初探

本文主要讨论了两种买断式回购——经典回购和卖出／买回的定价原理，因为买断式回购中标的债券所有权的完全转移给交易双方都可能带来便利，为此本文在定价模型中引入了债券便利的概念。在讨论回购价格——利率和标的债券价格确定模式的同时，文章也给出了其它主要交易要素的计算公式。     

买断式回购：银行间市场迎来新型交易工具

5月20日，银行间市场正式推出买断式回购业务，它对于丰富市场交易模式、提高参与主体资金管理水平，完善价格形成机制、提高市场流动性等具有重大的意义。但是，买断式回购潜在的交易风险也不容忽视，市场参与者应建立。健全相应的内部管理制度和风险防范机制。     

银行间债券市场交易信息备案系统上线

9月5日,全国银行间债券市场交易信息备案系统正式上线。此系统为银行间债券市场的结算代理行开展债券交易信息备案（未通过交易系统达成的债券交易信息,需提交全国银行间同业拆借中心备案）提供了便利,这些债券交易包括现券买卖、质押式回购和买断式回购。     

进一步改革和发展债券回购交易

银行间债券市场回购交易的特点和作用众所周知,银行间债券市场的一大特点是债券回购占市场最大份额,从市场创立至今都是如此,这也呈现出它的货币市场方面的特点。从2006年前11个月统计看,回购交易为24．5万亿,占市场总交易量的70％多。其中,回购中做得最多、量最大的是质押式回购,相对而言,买断式     

债券买断式回购

自1997年以来,我国货币市场利率一直处于下降通道中,债券市场始终表现为一个多头市场。由于交易方式只有单纯的现券和封闭式质押回购交易,债市没有做空机制,在利率出现转折、流动性出现问题时交易成员无法控制其持仓风险,在债券价格大跌的情况下只能被动地接受损失。2004年5月,全国银行间债券市场推出了买断式回购,12月,买断式回购在上海证券交易所亮相,这种新的交易方式为市场参与者提供了一种避险和做空的可能。     

买断式回购为金融机构创造新型做空机制

在强烈的升息预期而导致债市暴跌的背景下,买断式回购大大增强了国债的流动性.在升息预期较强的情况下,对于资金量极大的银行参与者而言,面临的风险也是显而易见的.如何在熊市中动用创新工具成为大多数银行间参与者的迫切要求,而合理预期买断式回购中的风险以及应用合理的交易策略,成为目前金融机构的一个重要任务.     

2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心交易系统对全国银行间本币市场参与者信用拆借,债券质押式回购、债券买断式回购,现券买卖,债券远期和利率互换交易六项交易笔数的年度统计,2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名的机构及排名如下：     

关于买断式债券回购有关问题的探讨

本文阐述了买断式回购的功能和法律内涵,并在此基础上对我国银行间债券市场买断式回购的保证金/券的管理、收益率计算、会计处理和税收政策进行了详细分析.买断式回购近一年来的市场表现并不活跃,本文认为主要原因在于会计处理方式不明确,功能不够完善,影响市场成员的参与积极性.本文最后提出了买断式回购下一步的发展建议.     

2006年度全国银行间债券市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心对银行间债券市场参与者债券质押式回购．债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易四项交易量的年度统计，“2006年度全国银行间债券市场交易量100强”的机构及排名如下：     

全国银行间债券市场交易活跃前100名

根据交易系统对全国银行间债券市场参与者债券质押式回购．债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易四项交易量的年度统计，“2005年度全国银行间债券市场交易量100强”的机构及排名如下：     

成交量继续萎缩利率小幅波动

2004年5月份，全国银行间同业拆借和债券市场交易量再创新低，拆借和回购利率小幅波动，市场资金面由松趋紧，现券市场震荡上行。本月买断式回购正式启动标志着做空交易机制正式引入银行间债券市场。     

刍议交易所内买断式回购业务的会计核算

买断式回购在国内属金融创新业务．本文根据经济实质将买断式回购合约的四种可能结果归为两类：融资行为和销售行为。在目前国内无具体规范回购业务会计准则的情况下,参照国内、外会计准则和制度．对买断式回购合约在何种情况下确认销售行为和销售收入提出了建议。并探讨相应的会计核算方法。     

全国银行间本币市场交易活跃前100名

根据交易系统对全国银行间市场参与者信用拆借、债券质押式回购、债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易五项交易量的年度统计，“2005年度全国银行间市场交易量100强”的机构及排名如下：     

2007年度全国银行间债券市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心交易系统对全国银行间债券市场参与者债券质押式回购,债券买断式回购,现券买卖和债券远期交易四项交易量的年度统计,2007年度全国银行间债券市场交易量100强的机构及排名如下：