基金

基金业绩二季度分化加剧;股票型基金二季度全亏;二季度基金可比的股票仓位下降至70．54％;基金开户数底部趋于明朗;二季度最牛基金VS最熊基金     

上涨行情助力基金大丰收 指基坐享其成结硕果

三季度以来,A股市场深蹲起跳,走、出一波上涨行情。公募基金也迎来普涨局面,其中指数基金“坐享其成”收获“累累硕果”,三季度平均涨幅达15．47％。股票型基金由于仓位高,涨幅也达到13．65％：混合型基金排名第三,上涨10．85％。     

基金系QDII投资风格研究

在现有市场条件下,基金的投资风格可以概括为两个方面:一是基金的股票仓位及股票所属行业的选择,可以大致反映基金管理人的风格和行业偏好及其对市场未来走势的概括性预期;二是基金所持股票的集中程度,反映基金管理人实际操作对市场预期的细微变化.文章以在2010年以前上市的基金系QDII为研究样本,运用统计分析方法,对QDII基金的股票仓位和行业投资比例进行实证研究,分析QDII基金的投资风格.     

混合型基金

<正>顾名思义，混合型基金往往可以同时投资股票和债券，按照股票仓位的高低，可以大致做一个分类，看起来更直观一些，比如分为积极配置型基金、标准混合型基金、灵活配置型基金以及保守配置型基金（晨星的分类方法）。积极配置型基金股票仓位通常可以在60%到90%之间变动，标准配置型股票仓位一般是40%到80%，保守配置型的股票仓位一般在0%到50%范围内，灵活配置型的股票仓位通常可以从0%到100%，此前颇为风靡一时的打新股基金即为此类。混合型或者配置型基金是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，如今渐渐成为主流。     

证券行业经济运行态势

截至2008年9月30日，沪深证券交易所A股总市值是147231．02亿元，A股流通市值是49089．08亿元。去年三季度市场延续了二季度的跌势，396只公募基金中有304只基金出现亏损．亏损面达到76％。     

重仓创业板中小板基金面临考验

继前一周平均仓位微幅下降之后。上周偏股型基金仓位继续下降,尽管幅度依然不大,但在市场资金从中小板和创业板快速流出的背景下,公募基金本周操作或迎来分水岭。     

公募基金与阳光私募基金经理的投资能力实证分析

我国公募基金与阳光私募基金的发展从20世纪80年代末至今得到了长足的发展。主要采用TM模型和HM模型对基金经理的选股能力和择时能力进行了对比分析,总体来看,私募基金经理的投资能力优于公募基金经理。当用成功概率法进行辅助性验证的时候,发现两种激励模式下基金经理对市场方向的预测和判断基本相当,公募基金经理还略胜一筹。分析结果,我国基金行业基金经理的投资能力不具备显著的差异,投资业绩的差异关键在于对仓位的控制以及策略的灵活性。     

基金亏损加剧

<正>随着股指和基金净值跌幅的加大,公募基金自购基金行为逐步增多,试图提振投资者信心。A股市场整体低迷,权益类基金净值跌幅显著,基金投资者尝到了股市下跌的苦涩。大面积亏损Wind数据显示,截至5月6日,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数今年以来跌幅分别达23.84%和23.68%。若从2021年最高点算起,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数最大回撤分别为30.07%和30.19%,已经超过2018年的回撤幅度。     

产品多人才缺 基金遭多方“挖角”

按照惯例,每年的一季度都是公募基金人员流动的高潮期,今年也不例外。据统计,截至目前,近两个月时间里,已有涉及近70只基金发生人员变动。其中,值得一提的是,在新品发行密集,人才紧俏以及基金行业大幅减薪背景下,今年公募基金除了要提防来自同业间的挖角外,     

基于投资策略的社保基金2008年投资亏损原因分析

全国社会保障基金的股票投资收益直接影响基金的保值增值.该基金2008年度在股票市场上的投资失利导致其总体收益出现巨额亏损.通过对基金管理人股票投资的仓位变化和持股的财务状况进行分析,发现其股票投资策略至少在市场时机选择、风险防范和股票选择这三个方面存在失误.     

公募基金行业发展浅析

<正>2018年,中国公募基金迎来了20周年生日,公募基金作为规范性和透明度最高的资管产品,为中国资管行业的发展添加了浓墨重彩的一笔,本文将阐述公募基金行业发展历程并重点阐述2018年情况。一、基金公司发展浅析1998年,南方基金、国泰基金、博士基金、华安基金、华夏基金、鹏华基金相继成立,开始了我国公募基金行业20年的发展历程,截至2018年年末,我国从事公募基金的机构共有142家,其中券商系基金公司65家、信托系基金公司24家、银行系基金公司14家,保险系基金公司7家,个人系基金公司10家。从整体上来看,券商系基金公司在权益投研方面优势显著,而银行系     

中信银行“十分精选”支招基金选择困难症

近期,A股市场风云变幻,出现指数上涨、个股普跌的行情,一度发生大盘上涨而超过80%的上市公司股价下跌的极端情况。“炒股不如买基金”正在被市场数据证实。随着公募基金规模快速增长,目前市场上的基金产品已达8000多只。在这种情形下,个人投资者深感困惑,如何选股票、如何选基金、如何让财富获得长期、稳定、真实的增长?为此,中信银行零售银行部投研团队负责人赵骞为大家作了解答。     

股票型基金

<正>可以分为主动管理股票型基金和被动管理的指数基金两大类。主动管理股票型基金的股票仓位按规定一般在70%以上，这意味着即使在一个下跌市场中，基金经理最多也只能把仓位降低到70%（具体的条款请参考基金合同）。所以这类产品一般被认为风险较高，但市场走牛时，收益也比较高。股票型基金可以定义为“工具型产品”。对待股票型基金，投资者有一点需要注意，一旦判断市场走熊，就应该赎回以规避风险，这类工具型产品非常适合对择时有一定认知的投资者。每一只股票型基金都有其自身特点，投资者可根据自身喜好选择。     

马年投基适度稳健 关注轻资产风格基金

截至2014年1月24日,积极投资偏股型基金最近一月的加权平均净值增长率为3.8%,高于同期上证指数5.63%。市场表现为以成长股的行情为主,中小成长股的代表指数中小板指数和创业板分别涨4.73%和19.52%。在行业上,文化娱乐、互联网、软件信息等行业股票大涨,而农业、资源类、有色等行业跌幅明显。最近一月,排名前五的偏股型基金分别为兴全轻资产、兴全有机增长、农银行业、安达成长和浦银红利。兴全两只基金的基金经理均由陈扬帆管理,基金仓位基本集中在“轻资产”行业和成长类股票。     

基金调仓应对下跌

<正>从持仓的重仓股来看,新能源、消费、信息技术等行业更受基金青睐。基金三季报显示,在较为波动的市场中,基金经理不断调整仓位试图应对基金净值的下跌。但是,部分仍保持90%以上高仓位运作的基金,其业绩普遍“难看”。从行业来看,新能源以及传统能源、资源等成为基金经理调仓的重点目标。     

市场调整 新基金更具优势

市场进入调整阶段，众多股票型基金的净值下跌成为大家关心的问题。股票仓位和持股集中度影响了基金最近几星期的表现。     

熊锦秋:公募门槛降低利于股市健康发展

<正>最近,证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,对此笔者有以下认识。之前公募基金行业对外开放程度远胜于对内开放,截至2012年底,在73家基金管理公司中,合资基金公司数量已达到39家,占比53.42%。但之前设立公募基金的种     

公募基金年末业绩追逐与风险调整行为研究

本文研究了我国公募基金追逐年末业绩对其风险调整行为的影响以及公募基金提高投资组合风险对业绩表现的影响,探讨了公募基金对高风险的追求是否能够带来更好的年末业绩.研究发现,前三季度表现较差的公募基金、资金净流入量较大的公募基金倾向于在最后一个季度提高投资组合的风险;而公募基金在最后一个季度提高投资风险的策略并不能够显著改善其年终业绩表现.     

我国股票型开放式基金绩效评估的实证研究

随着我国货币发行量的快速增加和实际通胀水平的上涨,居民理财意识空前提高,股市的时而火爆也带动了居民理财的需求.在大部分老百姓可以投资的产品中,公募基金由于门槛低和基金经理的专业管理性,获得了投资者的青睐.在股票型、混合型和债券型以及最近一两年流行的货币性基金中,股票型基金因为其投资股票的比例和股票本身的高风险高收益特征,成为部分基民的投资标的.本文选取2013年年底存在的存续期超过四年的开放式股票型基金作为研究标的,评估其业绩,选择一个适合投资者用来选择基金的指标.     

债基砸出了“黄金坑”？

<正>今年实际上各类“固收+”有比较大的回撤。截至4月12日,全部债券类基金的平均收益率是-0.47%,有些债基亏损幅度甚至接近股票基金。一季度债券基金整体表现相当惨淡,关于债基的讨论也因此比较多。由于一季度基础市场大幅调整,股债均有很大波动,债基也不免遭遇一定的回撤。“固收+”的各种策略坊间把债券加上权益的产品称作“固收+”。一般来说纯债基金收益率是比较低的,如果要增强收益无非有5种策略,比如债券加杠杆、可转债投资、股票打新、股票二级市场投资,以及衍生品投资。这些都可以被称为“固收+”。