宏风向

持续负利率引发加息猜想 8月份CPI同比增速达到3．5％，创年内新高。而目前人民币一年期存款利率仅为2．25％，这也是连续第7个月处于“负利率”状态。     

令人纠结的中国银行业

3月上旬，国家统计局公布今年2月份的CPI，同比上涨3．2％，有人据此作出存款终于结束20多个月负利率状态的结论。     

经济减速与通胀上扬

国家统计局最新统计数据显示，2011年上半年，GDP同比增长9．6％，其中，一季度增长9．7％，二季度增长9．5％。同时，上半年CPI同比增长5．4％，6月份CPI同比增长6．4％，创三年来新高。     

国家（地区）

中国国家统计局8月12日公布，7月份消费者价格指数（CPI）较上年同期增长6．3％，增速低于6月份的7．1％．为今年最低月度增速，此前市场也普遍预期低于6．5％。但63％的增速仍使得中国连续第20个月处在实际负利率之中，显示通货膨胀和负利率的阴影仍将继续笼罩中国经济和民生，而CPI和生产者物价指数（PPI）倒挂也令企业盈利遭遇双向夹击。     

防止经济转向过热是宏观调控的首要任务

今年上半年，我国国内生产总值106768亿元，同比增长11．5％，涨幅同比加快0.5个百分点；居民消费价格指数（CPI）同比上涨3．2％．涨幅同比上升1．9个百分点。与一季度GDP增长11．1％、CPI增长2．7％相比。当前宏观经济高增长与通胀并存的态势更为明显。     

数字

55元 随着CPI数据的公布，人们都不得不接受一个现实：负利率时代已经来临。4月份CPI同比上涨2．8％，而一年期定期存款利率则是2．25％，存款利率就相当于缩水了55个基点。也就是说，如果储户将1万元定期存款存入银行，一年之后取回本金和利率相当于赔了55元钱。     

2008年以来CPI＆PPI走势图

2009年12月的CPI同比增长1．9％,PPI同比增长1．7％,回升势头明显。     

由加息引发的对中国利率政策的思考

一、央行加患的三个“意外”。第一个意外：政策出台的时机使人感到意外。虽然居民存款实际利率已经连续11个月是负利率，CPI同比指数增幅也已连续4个月超过5％的加息、警戒线，而且9月份的CPI月环比指数增幅也高达1．1％，但是，央行似乎已经错过了加息的最佳时机。     

四月CPI同比增长2．8％

国家统计局5月11日公布4月份主要经济数据。4月份居民消费价格（CPI）同比增长2．8％，创年内新高。工业品出厂价格（PPI）同比增长6．8％。统计局认为CPI2．8％的涨幅“比较温和”。     

交行：2010年CPI走势将呈倒U型

在食品价格持续上涨的作用下,2009年12月份CPI同比增幅在上月转为正增长之后继续扩大。根据农业部及商务部监测的数据．交通银行金融研究中心预计12月份CPI同比增幅在1．2％～1．8％之间,取其中位数,预测12月份CPI同比增幅为1．5％左右,与上月相比涨幅明显扩大。据此预测2009年全年CPI负增长已成定局,     

国统局称全年保八毫无悬念

前三季度国民经济运行状况数据10月22日出炉,其中,备受关注的GDP实现了迄至目前今年最高的8．9％的季度增幅,使前三季度实现了同比增长7．7％的成绩。而为民众和企业关心的CPI和PPI则继续保持着环比增长同比下降的趋势,其中CPI前三季度同比下降1．1％,PPI同比下降6．5％,分月来看,9月份二者分别环比增长0．4％和0．6％。     

中国首季经济数据隐含忧虑

中国3月份消费者价格指数（CPI）同比增长8．3％，较2月份8．7％的近12年高点有所放缓。CPI增长放缓反映出在2008年初的严重雪灾后，食品供应出现了复苏。综合3月份的数据，今年第一季度中国消费者价格同比上涨8％。     

9月缤纷

9月是收获的季节，占全国粮食产量20％左右的东北地区秋粮长势总体较好，粳稻、玉米将获丰收，这给人们很多安全感。除了粮食外，楼市也呈全面返涨态势。国家统计局公布的8月份经济数据也一路看“涨”。尤其是8月份CPI同比上涨3．5％，这是2008年11月以来CPI连续22个月的最高水平。如何走出“负利率”的阴影，是中国政府必须面对的考验。     

财经

国家统计局数据显示，4月份我国居民消费价格（CPI）同比上涨2．8％；工业品出厂价格（PPI）同比上涨6．8％；规模以上工业增加值同比增长17．8％；社会消费品零售总额11510亿元，同比增长18．5％；今年前四个月城镇固定资产投资46743亿元，同比增长26．1％。     

数字

8月份CPI同比上涨4．9％；8月份PPI同比上涨10．1％；8月制造业PMI为48．4％；1至8月外贸进出口同比增长25．7％；1至8月累计贸易顺差同比下降6．2％；城镇固定投资84920亿元     

经济视野

宏观经济下半年开局良好 国家统计局等部门发布的数据显示，7月份我国居民消费价格指数（CPI）同比下降1．8％，工业品出厂价格指数（PPI）同比下降8．2％，社会消费品零售总额同比增长15．2％，规模以上工业增加值同比增长10．8％。7月份经济仍然保持着良好的企稳回升态势。     

CPI、PPI有望双下降

9月10日，8月的各项经济数据在教师节的这一天正式公布。CPI同比增长4。9％，为目前为止今年最低同比增幅。PPI 10．1％，相比于上月的高位，增长趋缓。     

北京大学经济学院院长刘伟:应警惕增速回落带来的通缩威胁

7月17日，国家统计局公布了上半年的宏观经济数据。数据显示，上半年CPI（居民消费指数）同比上涨7．9％，GDP（国民生产总值）同比增长10．4％，PPI（工业价格指数）同比上涨7．6％。     

当前物价走势分析

一、二季度CPI同比分别增长2．8％和1．7％，延续了去年四季度以来的逐季回落的走势，即CPI在去年三季度达到阶段高点后出现了连续三个季度的回落。目前物价处于合理水平，既无通胀也无通缩。综观全年，CPI增长在三季度受基数影响继续回落后四季度会有一个反弹，全年CPI增幅将在3％以内。     

加息可能性正在降低

5月11日,国家统计局公布数据显示,4月份居民消费价格指数（CPI）同比增长2．8％,涨幅比上月扩大0．4个百分点,工业品出厂价格指数（PPI）同比增长6．8％,涨幅比上月扩大0．9个百分点。