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PE作为一种专注于投资非上市公司股权的投资方式得到快速发展,成为参与产业转型、促进自主创新、推动社会经济发展的一个新兴的资本力量。本文从广义PE的角度,对PE运作机制中资本来源、治理结构、市场运行方式及其对企业影响等方面的研究观点进行了综述。 相似文献
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私募股权基金(Private Equity,以下简称"PE")的管理包括基金运作和投资后管理两个层面。我国现阶段PE运作过程中的相关管理问题严重限制了PE发展。如何解决,将是PE发展的关键。本文针对PE管理过程中的代理关系、风控机制、激励机制等问题进行了实证研究和分析,并提出了相应对策,从理论和实践上均有很强的现实意义。 相似文献
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本文描述了中国的PE行业的发展历程及现状,阐述了PE的主要退出方式;详细论述了我国PE行业在过去几年主要依赖于IPO退出的方式所带来的问题;通过对国内外PE模式具体案例的研究,探讨中国PE发展模式创新的方向和趋势.本文通过研究后认为,中国PE行业未来发展模式是:首先是对整个行业来讲,退出渠道的选择肯定会更加多元化;第二,在野蛮增长过后,更多的国内的PE注重专业性,更关注于企业本身的投资价值,而不是对于IPO的投机;第三,未来中国的PE将趋向于多元化、平台化、证券化的模式. 相似文献
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本文基于沪深300成份股2006-2016年的股票数据,以价值投资为出发点,分别设计了“PB”、“PE”、“PB+ROE”、“PE+GS”投资策略,采用购进并持有法(BHAR)构造五等分组合,考察各组合的收益率.回测结果表明“PB”、“PE”、“PB+ROE”、“PE+GS”投资策略均可获得超额收益,因此对投资者的投资实践具有一定的指导意义. 相似文献
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近两年来的"全民PE时代"已经将PE行业变成了一片红海.投资者"散户化"、资金"热钱化"使得投资成本逐步抬高.随着二级市场持续低迷,IPO明显降温,VC/PE机构的投资回报率也大幅下滑.2012年,行业募资、投资活跃度双双下滑明显,资料显示中国PE行业正在步入严冬.清科集团董事长倪正东也表示,2012年前11个月,在创投募资方面有22家完成募资,与201 1年同期相比募资金额缩水近70%,创投投资2012年前11个月投资了900多个项目,投资的金额较201 1年下降了42%.总体而言,PE/VC普遍面临困局,2013年急需突围. 相似文献
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对渴望发展的我国企业来说,PE先进的管理经验和富裕的资金支持无疑充满着极大诱惑,但事实上,PE的光鲜可能对企业而言是致命的危机.资本的逐利本能使得PE不可能与企业常相厮守,为追逐高额回报,PE将采取系列短期行为危害、压榨投资企业,加强防范、研究应对措施是企业降低损失的关键所在. 相似文献
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文章分析了全球最著名的PE基金--黑石集团近20年来的投资战略转型,探讨了黑石集团在经历了以求盈利为主旨的生存型全面投资战略和集中投资热点行业的发展型聚点投资战略后,开始向沿产业链投资的控制型链式投资战略转型的进程.分析了这一进程对国企重组并购的借鉴意义,认为国企并购重组引入PE,合理分拆重组,走链式发展之路.将更能有效提高其并购重组效率.实现我国国企改革和产业调整的长期发展战略,同时借PE之力从实质上进一步提高全民福利水平. 相似文献
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对渴望发展的我国企业来说,PE先进的管理经验和富裕的资金支持无疑充满着极大诱惑,但事实上,PE的光鲜可能对企业而言是致命的危机。资本的逐利本能使得PE不可能与企业常相厮守,为追逐高额回报,PE将采取系列短期行为危害、压榨投资企业,加强防范:研究应对措施是企业降低损失的关键所在。 相似文献
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<正>PE市场2011年中国私募股权投资(PE)市场在经历资本盛宴后逐渐步入深度调整期,尽管基金募资、投资及退出环节的整体规模依然维持高位,但宏观经济、市场竞争及行业监管等因素对PE行业的深远影 相似文献
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<正>2011年以来,为了适应中国VC/PE市场环境的不断变化,以及不同的投资人诉求,我国本土VC/PE投资机构的募资模式及投资风格开始发生快速的改变,逐渐形成了具有"中国特色"的VC/PE发展路径。近期,清科研究中心观测到,一些PE基金开始在基金投资收益模式上进行创新,出现参考信托产品 相似文献
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PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。因此,结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。 相似文献
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PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。本文结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。 相似文献