基金投资理念:嬗变与机遇

1998年3月,基金开元和基金金泰的诞生,揭开了中国证券投资基金发展的序幕,经过四年的发展,证券投资基金的队伍已经较1998年底扩大了6倍以上.其间,经历了1999年至2000年的大牛市,也经历了2001年中期开始的熊市.基金的投资理念从最初的杂乱无章甚至毫无理念发展到近期对价值型投资理念的反省与回归,基金历年来的仓位调整及其投资行业的变化亦清晰的折射出这一基本历程.基金作为机构投资者的中坚力量,其投资理念的变迁将引领市场未来的价值走向和投资热点,这也是市场经历中级调整之后的机遇之所在.     

年金基金拓展投资范围,为资本市场添动力

日前,人社部印发《关于调整年金基金投资范围的通知》(以下简称《通知》),调整年金基金的投资范围。自2021年1月1日起,年金基金投资范围从境内拓展到香港市场,权益类资产的投资上限提高10个百分点至投资组合委托投资资产净值的40%。根据现有年金市场规模测算,本次权益比例上限的提高,理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金!     

试论我国证券投资基金稳定市场的功能

稳定市场是证券投资基金(以下简称"证券基金")的功能之一,但在我国的证券市场上基金稳定市场的功能能否有效发挥呢?从我国证券投资基金的投资期限分析中我们发现,我国的证券基金以中线投资为主,市场的不规范和其狭窄的投资渠道决定了基金很难进行理性投资,进而使得基金稳定市场的功能失效.因此,加强证券监管,为基金提供良好的发展环境才是完善基金稳定市场功能的有效途径.     

2010年VC/PE年度观察让钞票飞

新基金募集狂热 从新基金募集情况来看,中外VC/PE机构募资热情近乎狂热,其中人民币基金募集个数占比大,领先地位进一步巩固.据清科研究中心数据显示,2010年中外VC机构共新募基金158支,其中新增可投资于中国大陆的资本量为111.69亿美元;中国PE市场募资活跃度显著回升,共有82支可投资于中国大陆市场的私募股权投...     

对冲基金投资策略及在我国资本市场的适用性

在国外成熟市场，对冲基金以其灵活多样的投资策略而著称。在我国资本市场进入“泛资产管理时代”而且“做空”机制逐步完善的背景下，对冲基金投资策略对于国内投资者具有越来越大的借鉴作用。本文首先介绍了各种对冲基金研究机构对投资策略的分类方法，     

开放式基金风险刍议

在世界投资基金业迅猛发展的今天，开放式基金以其卓越的制度优势取代封闭式基金成为国际市场的主流，我国基金业自1992年中国人民银行批准的第一家基金-淄博基金成立以来，经历了近十的探索与调整，日渐走向规范化，但与此同时，封闭式基金“一统天下”的局面却已很难适应金融市场进一步发展的需要，市场的完善与整体规模的壮大呼唤着开放式基金的适时推出，2000年10月12日中国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》，并已确定华安基金管理公司为首家开放式基金试点单位，各大基金管理公司的准备工作也已相继展开，投资者们对即将到来的开放式基金寄予了很大的投资热情，但也应看到它蕴藏的巨大风险。     

房地产基金：适者生存的资本游戏

贷款收紧、IPO暂停、信托受限……如今，房地产业的资金链受到了前所未有的挑战，而房地产基金开始露出峥嵘。2010年被称为房地产基金元年，基金井喷的趋势延续到2011年。基金投资模式与投资对象呈现更多的多元化，没有统一的行业规则，表现出强烈的草根特性。如此鱼龙混杂的新生行业，极可能面对一场市场调整与政府监管所带来的洗牌。     

中国封闭式证券投资基金业绩评估实证研究

为了求证基金是否值得长期投资，本文运用Sharpe比率、总风险调整α值、风险调整绩效、Treynor指标、Jensenα值等指标，对中国证券市场现存的所有28只封闭式证券投资基金最近6年的运作业绩进行了分析和比较。实证表明：所有样本基金的业绩指标全部远远地超过了市场基准指数，从而表明从长期来看，基金确实能够战胜市场、跑赢大市，基金是值得长期投资的。     

银华基金金斌:做有理念的灵活投资者

金斌表示:"很多基金经理最后都会被打上一个标签,我不希望被打上任何一个标签。我一直努力做一个有理念的灵活投资者。"近年来,A股市场一直处于震荡调整之中,相对低迷的市场进一步加大了投资者对基金经理投资能力和投资风格的要求。更多的投资者在选择产品时,不但关注市场与板块带来的"天时、地利"影响,同时更加注重基金经理本身所具有的"人和"价值。     

论私募基金在我国的发展趋势

私募基金近年来在全球蓬勃发展,已经成为国际金融市场上的新角色.中国作为亚洲最有前途的私人股权投资市场,得到国际大投行的青睐.虽然私人股权投资在中国的发展有很大的机遇,但是由于法律和制度不健全等因素,私募基金在我国还面临许多挑战.私募基金要在我国健康发展,还急需解决基础研究、退出方式等问题.     

中国封闭式基金折价现象实证研究

封闭式基金折价现象在很多国家都存在,而且是一个难解的谜团,中国股票市场是一个新兴市场,投资者只有短短十几年的投资经验,中国封闭式基金折价有自己的一些特点,文章通过对中国封闭式基金的折价进行实证研究,得出了中国封闭式基金具有发行高溢价、交易期内波动幅度大且大幅折价、存在规模效应、两两之间相关性强、与小盘股指数高度正相关等特点.     

私募基金:机遇与挑战同行

私募基金是指通过非公开的方式,向特定投资者、机构与个人募集资金,按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金。我国私募基金萌芽于上世纪90年代上半期,主要以证券公司与大客户之间一种不规范的信托关系形式存在;90年代中后期一些上市公司将闲置资金委托承销商进行投资,众多咨询顾问公司成为私募基金操盘手;2001年后的4年多熊市中,私募基金原有的操作手法和投资理念受到市场的挑战,私募基金行业经历了痛苦的调整和转型。近年来,我国民间财富迅速增加,证券市场不断发展,私募基金行重新活跃起来,     

社保基金草色遥看近却无？

多重监管政府正在远离市场 经国务院批准,财政部、劳动保障部于2001年12月13日发布<全国社会保障基金投资管理暂行办法>(以下简称<办法>).谈到<办法>出台的意义,劳动保障部一位谙熟中国社保基金监管架构和<办法>出台内幕详情的权威人士在接受记者采访时表示,<办法>出台的意义非常大,大到足以改变中国社保基金和整个资本市场监管体制的程度.<办法>出台的背景与过程,恰恰是政府"远离"市场,基金切入市场的过程.     

基金业人士表示——牛市远未结束 投资机会仍在

在本轮股市的调整中，公募基金展现出了其专家理财的魅力，大幅跑赢了市场。基金经理对后市如何判断？多家公司的基金经理表示：牛市远未结束，投资机会仍在。     

投资理财新宠-开放式基金

开放式基金作为有价证券与活期存款相结合的产物,打通了货币市场与资本市场的关节,使投资者可以分享资本市场增长所带来的收益,加之又主要通过商业银行的网点来发售,有利于极大地满足居民个人的投资需求,开拓出全新的投资渠道。进入2002年,种种迹象表明,开放式基金大扩容将成为今年证券市场的重头戏之一。     

养老保险基金入市的法律规制

养老保险基金向资本市场投资,不仅解决了其保值增值的问题,也满足了我国资本市场发展的需要。但基于养老保险基金的社会保障属性及我国资本市场的不规范等投资风险,有必要对养老保险基金的入市予以监管,通过法律对其投资运营进行规制。     

不同投资风格类型的证券投资基金绩效比较

证券投资基金投资风格是指基金在构建投资组合过程中,为应顺市场形势及迎合投资者偏好而在基金的规模、管理以及投资标的物(如股票、债券以及期权等衍生工具)的选择上表现出来的差异性.基金投资风格是基金业绩评价研究领域的范畴.证券投资基金作为一种投资工具,投资绩效是投资者利益的根本体现,通过对不同风格类型基金做出正确合理比较,探索证券投资基金投资风格与投资绩效的关系,有助于基金投资者对不同风格基金的认识和选择.     

基金市场半年述评及未来展望

由于上半年基金净值的良好表现,基金所倡导的价值投资理念逐步成为二级市场主流投资理念。在基金投资理念的带动下,市场的核心资产板块逐渐形成,市场品种分化加大,基金对于市场的引领作用进一步加强。同时,基金的战略地位在证券市场发展过程中逐步显现。而10月28日《证券投资基金法》(以下简称《基金法》)的通过则奠定了基金业的法律地位,也是对我国证券投资基金业5年来的发展以及证券投资基     

VC潜规则

随着风险投资基金对于中国市场的渗透愈益深入,其背景和成分也愈益复杂,企业与投资方的潜台词也更加丰富. 规则一:VC也讲等级 资本市场本身就是多层级的,投资机构和企业的位置泾渭分明.在智慧方面大基金与小基金没有必然的差别,就像卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样.     

社保基量投资组合选择和风险防范

对比我国社保基金试点中石化与正式入市运营的不同投资风格,发现社保基金的保值、增值必须严格遵循安全性与分散化投资两大原则;分析同时表明,社保基金投资组合选择有向消极型投资策略发展的趋势.有关管理部门除了要对社保基金投资组合做事前谨慎选择外,更须对社保基金投资活动做好事前、事后的风险防范工作.为此,建立风险预警指标体系并强制推行证券投资保险,是有效规避社保基金投资活动中各类潜在风险之关键.